2022年股市新规有哪些

作为史上最严退市新规落地实施的第二年， a 股终于迎来了史上第一次大规模退市潮。 随着二零二一年报发布完毕啊， a 股市场已有总共超过四十家公司促进强制退市指标，数量较二零二一年增长了百分之五十。 值得注意的是啊，相比部分新 st 公司之前通过各类公告早已向投资人预先告知了退市事项，而有一批公司啊，注入，像新 st、 天手、新 st 等的退市啊，就颇有突然死亡的意味， 让不少投资者都措手不及，一时间大富亏损带来了难以承受之痛。为什么会这样呢？主要是因为退市新规的规定啊，第一年如果触及了财务类指标，会被实施退市风险警示，第二年则交叉适用各项财务类指标，任意指标不达标都会被直接退市。现在呢， 还取消了暂停上市与恢复上市的制度，没有了缓冲期啊，退市就变得更快了。下面我树立了几点值得大家关注的退市新规内容，一起来学起来吧！ 然后，净利润为付且营收低于一亿元，将被 st 连续两年终止上市。退市风险警示，股票被出具非标审计报告的促进终止上市标准。 第二就是新增规范类指标向信息披露规范运作存在重大缺陷却拒不改正和半数以上董事对于半年报或年报不保证两类情形出现上市情形，且公司停牌两个月内仍未改正啊，就实施退市风险警示，再有两个月未改正就终止上市了。 新增财务类造假指标，过去三年虚增利润、净利润每年平均金额均超过当年相应数据的百分之百， 且总额超十亿元。货，资产负债表各类科目过去三年虚假记载金额合计超净资产百分之五十且总额超过十亿元的退市地市新增市值退市标准，连续二十个交易日日均市值低于三亿人民币。 此外啊，面值退市明确标准为一元退市、面值退市、市值退市都不设退市整理期，其余类型的退市整理期首日不设涨跌幅限制，退市整理期从三十个交易日疏减至十五个交易日，同时放开首日涨跌幅限制。 说了这么多呀，大家也不必害怕，退市制度在国外已经运行了很多年，国内常态化的退市机制有利于促进 a 股市场优胜劣汰。个人投资者为了避免采用退市的股票啊，可以选择配置指数型基金。

嗨，大家都来了，坐坐坐。呦，你也在啊，上次你问我退市新规应退进退，是不是要求退市的数量， 正好啊，今儿给您摇一摇，最近啊，我们到处都可以看到退市新规，您了解吗？有上市他就有退市，退市新规中提到的应退进退，是不是要追求退市的数量呢？ 咱们先从啊什么是退市制度去聊起。退市制度呢，是资本市场的重要的基础性的一个制度，深化退市制度改革，是加强了资本市场基础制度建设的重要的一个环节，是党中央国务 关于呢资本市场的重要的一个部署，对提高上市公司质量，促进资本市场良性发展具有非常重要的一个意义。希望呢，不管是大家还是作为广大的投资者们， 通过了解退市新规，学习一些个知识的同时呢，也能呢可以呢规避一些个风险。接下来呢，我们呢从几方面呢给大家呢讲解一下呢？应退进退 是不是简单的就追求退市的数量，退市呢也不是唯一的惩戒的手段， 严格的执法一方面要做到有错必罚，另一方面呢，也要坚持过罚，相当要实事求是，辩证的 系统的去考量上述的这些个关系。沪深证券交易所啊，落实改革要求，合理的设置退市的标准，既充分的发挥了退市对违法违规行为的惩戒作用， 又与呢整个监管体系有机的呢去结合到了一起，综合的利用了诚信档案、监管措施、行政处罚、移送形式、集体诉讼等多种的工具，在尽量减少投资者损失的前提下， 对各类违法违规的行为进行立体化的一个追责，在二零二零年新政讯法已经呢大幅度的提升了行政处罚的一个金额，全国人大 已经呢审议通过了刑法修正案第十一条，大幅度提高了欺诈发行、财务造假等这些个行为违法违规的一个成本。在首单的集体诉讼案件中啊，已经正式启动，证监会呢， 正在加快制定责令回购等配号的投资者保护的制度，确保既要退的下，又要退的稳。这个问题我讲清楚了吗？关注渤海未来说，我们下期再见！

近期啊，银行的理财产品呢，有一个大幅度的禁止回测， 嗯，多数理财产品都出现了一个绿变绿的一个现象。那本次主要的大跌原因是什么呢？主要是市场无风险，绿地的上涨才导致了银行理财产品的一个大幅度的下降。嗯， 主要的几个重要的指标呢？我们可以观察一下十年起国债的收益率，他是从二零二零年的四月份的两点五一，一路上涨到三点二八， 那么这个涨幅还是比较高的。那本次呢，本次二零二二年十一月份的这个，呃，是从两点六五上新到了两点八五，那么涨到两点八五的时候 后呢，银行就已经出手了，在这种情况下，我们可以对比看一下二零二零年四月份的股市，两千七百年一路上涨到三千四百五十八年。 那么现在我们可以对比一下这几个数据，再来看看，就是目前的一个出口，一个房企，一个股市还能往上涨，涨多少呢？这个月这个数量的话，就是我们可以心里做一个预估。 那么再来看看二零二零二二年十一月份的，在两点八五的时候，央行就已经出手了，那么市场无风险率就会一路上涨到国三吗？所以这个是值得大家思考的， 我觉得过山的可能性比较小，可能还会再降一点点，也就是说我们的理财产品还会继续再绿一段时间。

朋友们好，今天我们交流一下。呃，什么样的情况下上市公司的股票会被实施 st？ 很多人一看一看，股票被 st 了，或者说股票要连续几年亏损了，要被 st 了。呃，大家第一印象是因为业，嗯，财务的问题会被 st， 其实不完全是，还有好好几种情形。 我今天呢给大家把文件和大家一起分享一下。这个文件呢是我从嗯，上交所下载下来的，嗯，把这个内容整理了一下。 呃，这个上市公司，呃，股票被实施 st， 也就风险警示分为两种，嗯，一种呢是 退市风险警示，一个是其他风险警示。嗯，上市公司如果被实施了其他风险警示呢？公司的名称前面会被加 st 字样。呃，如果是，呃，被实施了退市风险警示的，会在 公司的名称前面加心 st 字样。如果两者都有的话，啊， 公司的结成前面都会也会加心 st。 呃，提醒一下，就是，如果上市公司的股票呃，是主板的话，被实施 st， 那他的涨跌幅的限制就变成了百分之五， 如果是创业板的话，还是百分之二十涨跌幅的限制。那我们就看一下 实施 st 的几种情形。第一种大类是财务类的强制，呃，实施出发了这些财务类的指标的时候，公司的股票会被实施 st。 啊，这上面说了我就不一一念了，就上交所的规定，大概我简单的和大家说一下啊， 嗯，就是，呃，上交所的规定。第一种情形就是最近一个会计年度审计的净利润为负值，且营业收入低于一亿元人民币，且的关系 或者是追溯以后也是这种情形。第二呢，是最近一个会计年度审计的进资产为复制或者是追溯以后也是复制。第三，最近一个会计年度的财务报告，呃，被 出具了无法表示意见和否定意见的审计报告。呃，这种，呃公司是有的，嗯，每年的。呃，今年的四月三十号我也发现了有这样子的公司，大家也可以去看看。今年被 s t 那些公司 的的都是一个什么原因。嗯，触发了哪类指标被 st 的啊？第四个呢，是中国正监会的一个行政处罚虚假陈述报告， 呃，初级的第一项、第二项、第五项情形都会，嗯，这是都和财务有关的，都会被那个实施 st。 呃，还有一种是其他情形，其他情形，这也是文件里面说的，我带大家看一遍。 嗯，就是其他风险警示呢。呃，也分了这么七种，就是有一种是被大股东占用， 嗯，那个上市公司资金的，然后超过了，这也是一个标准，大家可以自己看一下。呃，就是上次那个 st 舍得，就是因为大股东挪用公款，那时候把股价砸的很低，后来翻了好好多倍， 那个时候我也讲过舍得，就是 st 的时候我给大家也讲过。嗯，然后这个第二种呢，是这个 就是公司管理层面的事，无法正常召开会议，或者是形成并形成有效的决定。然后第三个呢，是最近一个会计年度内部控制被出具表示，嗯，无法表示意见和否定意见的审计报告， 嗯，第四个是，呃，经营生产，经营活动严重受到影响， 预计这三个月内不能恢复的也会被 st。 这种情况呢，一般是临时呃，短期的影响。 还有一种呢，就是银行的账户被冻结，还有一种是最近连续三个会计年对扣费的费，扣费的这个经常性损益呃，前后净利润赎低者均为复制。然后， 然后就说他就是显示公司持续经营能力存在不确定性。第七种，严重的失信 或者是重大不确定性的，给投资者难以判断公司前景，导致投资者权益可能受到损害的其他情形都会被实施 st。 那我们 通过以上的呃十四 s t 的规则，我们就去分析每个公司是怎么被 s t 的，什么原因被 s t 的，他后面有没有机会，他改正的机会大不大？呃，他的 s t 的机会是在于他 将来肯定会改正，能够摘帽，这时候是机会。嗯，什么时候摘帽呢？就是说他怎么被 st 的， 然后他的改正已经完全消除，这些因因素在报在上报的交易所没有问题。呃完了之后，他的这个 呃名字就正常了，也恢复了原来的涨跌幅限制，也恢复了原来的名字，把 st 就摘掉了，或者线 st 就给摘掉了。呃，其实我们这几年呢，也关注过很多的股票被 st 呃，但是有一些好的公司因为短期的呃世界会触发他 st， 比如说举个例子，就是 st 舍得 st 溶解啊，现在都嗯已经是战冒了，那时候我们就应该去 嗯，好的公司，我们去跟踪一下，看一下，分析原因，不一定说所有的股票全被 s t 了，就就没有机会了，其实这里头他的收益是也是很可观的，但是前提是第一要把他的原因原因要分析的。呃， 准确确定性比较大的时候，我们去去可以一直跟踪，呃，包括现在正在风险接控的这些，嗯， st 的公司，这是非常 有风险的，呃，大家就一定要小心吧。嗯，呃，关于呃 st 的新规这块规则今天就和大家分享到这里，谢谢大家。

最近，高层经济工作会议决定，二零二二年全面实行股票发行的注册制。那什么是全面注册制呢？实行全面注册制后，会产生什么影响呢？今天这个视频我们就来说这个话题。 我们先来了解一下什么是全面注册制。注册制是公司发行证券上市的一种制度，它是相对于一千五国实行的审核制而言的。 以前呢，一家企业要想上市啊，首先要公开牢底提交材料，然后让证券会先去审查材料，再查这家公司是否靠谱。其中有一项要求是，这个企业最近三年要连续盈利，净利润不得小于三千万元。 这一硬性的规定，就把很多初放型但有潜力的公司拒之门外。因此啊，很多公司只能到国外上市了。 这样筛选出来上市公司的质量可能会高，但他非常麻烦，而且效率低。下一个企业排队上市的周期往往需要一到三年，因为排队上市企业太多了，就会出现这样的现象， 着急融资的优质企业呢，迟迟上不了市，而排队较早的非优质企业可能更早上市。于是，一些想上市的公司便去借壳上市。什么叫借壳上？就花钱买一只非常烂的股票，就差退市的股票来借壳上市。因此，得资源突然就变成了香饽饽， 使得啊，能够上市变得稀缺的资源，谁都很难拿到这种上市的资源。但如果有了注册值，公司在国内上市就变得简单多了。公司公开了老底，提交了材料，交易所审查完了资料，交给证件，会去注册上市。就像我们 开公司要注册一样，这样没有连续盈利三年且净率不低于三千万元的硬性条件，甚至亏损些也能上市。 那这次会所以说全面实行股票的注册制，就是因为啊，现在的像科创版、创业版以及北交所都已经在做试点了，只剩下上海和深圳两个主板市场了。 那实行全面注册之后会产生什么样的影响呢？我们说有以下三点。第一啊，就是对企业来说，注册制降低了上市的门槛，更强调上市公司材料的真实性，且上市的效率将会提高，上市时间将会缩短， 企业融资将更加容易，这就加快了企业融资，实现企业从间接融资到职业融资的转换。你比如说新能源赛道的宁德时代，很多人不 会想到，曾经一个小企业如今在资本市场上超越了茅台，如果在将来上市的企业当中能多出现几家像宁德时代一样的公司，那对中国经历的贡献就太大了。 因此啊，全面实行注册制，尤其是给小企业上市融资题目便利，这非常重要。那第二点，对股民来说，未来买卖股票需要一双慧眼了。对上市公司的业绩和市场的背后，都需要投资者自己进行判断，不能闭眼买股票了。 在一个方面进入，一方面退出的市场，股民凭借专业知识或委托基金公司进行投资，盈利可能性会大为增加了，这确实是一个长期利好。 那第三点，对股市来说，注册至全面实行后，可资源就丧失了其低缺性，投资者炒垃圾股的 行为也会有所改变了，壳子运的价值将逐步下行了，上市公司会大幅增加。既然上市大门敞开，符合条件可以进来，那么退出的大门也会敞开，不符合条件的公司也会退出去。 都有退市风险的股票或业绩出现亏损的股票不再友好了。这样一来，股市剩下多是好的公司，价值投的理念将建成风向。 其实啊，在国外证券市场上全面推行注册纸，对于当地股市是一个长期利好。最近的主要市场就是印度。在一九九二印度全面推行注册制改革后，从当年股值的一千三百多点， 在印度经济持续增长下，超级牛市就开启了。二十年孟买指数成功上涨超过了四万余点，上涨了六十。 美国呢，一九三三年便实行了注册制，牛市也更长。在最近这十几年的牛市中，美国投资者也得到了足够多的收益，也就成就了像巴菲特这样的股神的称号。 我国注册至全面实行后，能否开启中国的大牛市呢？让我拭目以待，喜欢就请点赞关注吧！

不说五十或者四十卖掉之后，那么他们集中融券，然后把股价比如说砸到十块或者是五块，他们就可以以五块或者十块的价格 买回来，同样送这样的股票，然后还给当初出借给他们的限售股股东就可以了。比如说他四十卖的，然后十块钱买回来啊，同样的股票，这三十块钱的差价是不是就让机构赚走 啊？这就是机构通过打压股价从而实现盈利的背后的本质。就在今天，证监会和沪深交易所控 同发布了一个关于转融券的新规，这个新规的原文我就不给大家念了，原文有点拗口，而且不是太好理解啊。我给大家总结一下，这个新规其实主要的就两条，第一是全 全面暂停限售股融券出借，这个规定是从下周一，也就是一月二十九号起开始执行。 第二是转融券申报由 t 加零调整为 t 加一啊，这条规定是从三月十八号起开始执行。这两条新规对市场来说其实是一个比较大的利好， 因为这两条新规堵住了之前投资者一直所垢病的关于融券借出卖空的这个漏洞。我来给大家具体的分析解读一下，这两条新规的利好体现在哪些方面？关于第一条暂停限售股 融券借出这个规定其实已经被市场的投资者诟病很久了，某种程度上来说，这其实是市场的一个 bug， 因为所有的新股上市发行的时候都有一定的限售期， 那么在限售期内，大股东是不可以卖掉手中的股票啊。但是在今天这两条新规没有出来之前，这些上市的新股和次新股，而他们的大股东包括上市之前已经入股的这些机构、券商等等的机构资金在内， 他们的股票虽然不可以随便的抛售在市场上流通，但是他们可以转手把手中的股票出借给机构基金或者是券商私募等等，这样这些机构转手在市场上去抛出这些股票。 那么我们知道上市的新股和次新股可流通的股票是很少的，大量的股票啊，都属于限售股，那么这么多限售股被这些机构融券借过来之后，在市场上抛售，对股价形成卖空和打压，从而造 造成股价不断的下跌。而这些融券的机构又可以在高位卖出之后，随着股价的不断下跌，然后在低位买回来同样数量的股票，还给当初出借给他们的这些大股东， 这样就形成了限售股出借给机构机构融券在市场上砸盘，通过砸盘把股价打到低位之后，在低位买回来还给这些持有限售股的大股东们。 大股东包括这些融券做空的机构，就通过打压股票和股价的下跌， 从而获利。这其实也就解释了为什么这两年上市的新股往往上市当天就是历史最高价，随后就是一路的这种股价下跌。什么？这背后的原因其实跟这个融券做工机制是有关， 比如说一只股票以五块钱的价格上市发行，那么在上市当年，机构就可以通过集中拉台爆炒，比如说让他涨到五十块钱一股， 那么就是上涨了十倍。在这个时候背后投资可以通过持有限售股的这些股东从他们手中去融券，也就是从他们手中借到票， 借到股票之后，他可以在市场上进行抛售，因为市场上流通股是比较少的，而持有线肉股的大股东，他的持有量是非常大的，那么就意味着这种做空的动力是非常大。 那这些融券的机构在高位卖掉这些股票之后，比如说五十或者四十卖掉之后，他们集中融券，然后把股价比如说砸到十块或者是五块，他们就可以以五块或者十块的价格，后来同样收入这样的股票， 玩给当初出借给他们的限售股股东就可以了。比如说他四十卖的，然后十块钱买回来啊，同样的股票，这三十块钱的差价是不是就让机构赚走 啊？这就是机构通过打压股价从而实现盈利的背后的本质。而证监会这个周末出的这条融券信息， 就是把这个漏洞给堵住了。那么第一条融券新规主要针对的新股或者次新股啊，这种刚刚上市的。那么第二条融券新规针对的就是是已经上市和这些老股票 由 t 加零调整为 t 加一，其实就是把融券做空变成跟股票做多一样啊，你当天借了券，当天不能卖，只能第二天才可以卖。我们可以想象一下，作为机构的话，他当天 融券啊，做工砸盘之后，是不是就可以找一个低价当天也好，或者第二天也好，我把它买回来，但是这个由 t 加零改成 t 加一之后，也就是说你当天融的这个券不可以卖了， 那么这个时候第二天就面临着一定的不确定性，比如说出现突然的利好或者利空，对公司的股价造成一种不确定性的影响，那么这个时候你的融券其实是有风险的， 也就是说你当天融的券，可能第二天你卖的时候情况已经发生了变化，或者说你第二天卖的时候，你低价卖出去的券无法低价买回来，甚至可能面临着要高价买回来的情况，作为融券来说，你是 赔钱的，这就增加了你融券的风险。相关机构在进行融券做工的时候，就不得不考虑这条规定 对融券做工所造成的一些不可预知的情况发生，那么实际上就对融券做工有了一个比较大的限制。综合来说，证监会周末发布的这两条融券新规是堵住了之前市场关于做空上的一些漏洞，这个对股市是一个很大的利好， 这些规定尤其是对一些机构资金，一些量化基金啊，对他们进行融券做工造成了一些限制和不利。更主要的是现在市场缺的其实不是资金，而是信心和预期。那么信心和预期从何而来？从上周国昌会开过会之后， 证监会副主席表态，要严厉打击市场的不良行为，要保护中小投资者的利益，要以投资者为中心，怎么样保护投资 者力？怎么样以投资者为中心，我们不仅要听其言，还要观其行。证监会周末推出的这两项融券新规，其实就恰恰回应了之前投资者一直所构定的对融券方面的这个漏洞。证监会的这个 行为就体现了什么叫以投资者为中心，也说明了管理层所说的以投资者为中心，不仅仅是嘴上说说，而是真正落到了实处，这就让市场所有的参与者，尤尤其是中小投资者有了好的信心和预期。那么既然信心有了， 还怕资金不来吗？所以下周的行情我们是可以期待一下。

军师，听说带铁公鸡要被人吸了，能给我讲讲吗？好的，主公。新国九条配套文件落地后，不分红的铁公鸡将被 st。 通俗解释条文就是，最近和历史算总账。有赚钱的公司，最近三年度累计现金分红低于年均净利润的百分之三十，且累计分红金额低于五千万元的公司实施 st。 科创板和创业板将标准调整为三千万， 研发投入较高的公司达到条件可以豁免。那是不是有很多公司要被退市了？此 st 非比 st， 这种叫做实施其他风险警示，不涉及退市，可以理解为一种侮辱性记号，和退市警示 st 有区别，不会因为没有分红而退市。选择这个百分比是有历史参考，因为百分之三十一直是在融资条件，三年累计百分之 三十其实难度不大。尽管如此，以二二年数据为例，大 a 现有两千七百七十八个公司做不到，甚至现在高股系的个股都没有做到。这个比例加入绝对之标准，避免大 a 半数沦为 st 板块的尴尬局面。 个人认为这个标准还是太轻松了，应该是每年现金分红不低于百分之三十，并且都有绝对值要求才合理。 此外，新规失控人检持也需要满足百分之三十的条件，不过就没有带上绝对值标准，个人认为应该同步到检持新规中。带铁公鸡真多啊。以二零二年年报为基数，主板有两百五十三家公司未能达标， 不考虑研发费用豁免。双创板则有两百零一个公司未能达标，正式执行标准是二四年，预计将有一堆公司会在未来两年加大分红力度，以免标上侮辱性记号。 这里军司整理了分红的绝对值和比例都较低的铁公鸡名单，主攻可以截图收藏，不过数据只截止到二二年，大家也可以结合二三年年报预告，看看有没有需要大举分红做补救，避免 st 的公司。更多国九条的疑惑可以留言评论区。