为什么东财里有些股票可以看到单数

嗯，大家好啊，今天刚好有时间给大家简单的去介绍几款看盘软件是如何导入指标的， 我们今天就以三个看法软件为例，简单的介绍一下指标是如何导入，而且我们知道圆码以后如何去新建指标。 今天我们主要讲的是啊，通达信童话顺以及东方财富 在指标导入方面的一些基本操作，以及 如何调出这个指标啊。首先第一点啊，我们来讲一下指标啊，最常用的啊，通达性，我们打开通达性以后啊，直接找到 ctrl 加 f 啊，就是我们的公式管理器， 找到公式管理器之后啊，我们通常会遇到两种，一种就是说直接导入啊，导入公式啊，直接选择 你需要导入的公式啊，这时候我们导入的公式的格式是 tn 六格式 啊，在这里不就不给演示了啊。另外一种就是说我们知道原码 文本，然后选择技术指标公式以及其他类型，选择新建啊，在这里啊，我们填入公式名称 啊，画线方式，如果主图的话，我们选择主图叠加副图的话啊，我们要选择副图就行了啊，然后把圆码啊复制到啊 空白处，然后进行测试，测试成功以后我们点确定啊， 这就说这套这个指标已经去导入到这里面了啊，当我们导入这个指标以后，我们是如何把它调取出来啊，看现在指标已经导入进去的啊，只想导入指， 只需要输入你导入指标的首字母啊，假如说我们导入的是买卖均线啊，买卖抄底啊， 选择你需要使用的指标，然后确认一下啊，此时这个指标就已经出现在我们的这个看板软件上面了， 这就是说通达性的啊 导入方法，还有一种就是说我们可能会用到分时指标啊，分时指标是如何导入呢啊？分时指标与其他指标的不同点就在于他必须在分 分时图上选择右键，然后找到分时主图，不是指标啊，选择主图指标啊，选找到你需要使用的这个指标，然后确认啊即可 啊，有的朋友说啊，他的盘面和我不一样啊，有副图没有副图啊，如何调出副图啊？我们可以看着右键之后选择，大家可以看到 还是分式指标啊，一个窗口指标两个窗口指标三个啊，你需要几个啊，就开几个啊，这就可以了啊，好，这就是说我们常用的啊， 通达性软件的一个导入导入方法啊，有的朋友他在使用这个啊，同花顺啊， 其实同花顺和通达性的导入方法是一样的啊，他是从也是说 ctrl 加 f， 找到我们的公式管理，找到公式管理以后啊，首先也是有两种，一种叫导入 导入文件屏，就是在你指标啊放置的位置，选择我们需要导入的这个指标，然后确认，然后下一步 啊，因为这个指标我已经导入进去了啊，所以说我们选择覆盖啊，人已经导入成功了啊，通啊，这是通话 发顺，他需导入的指标格式是 hxf 啊，如果说你导入文档啊，就是说他原码的文档啊，那是导入不成功的，当你需要导入文档的时候啊，我们可以在全部里面选择新建， 找到技术指标啊，或者说啊条件选股，就看你是技术指标，是条件选股，然后确定， 然后这里他有一个同花顺模式和一个通达性模式。如果说啊，你 所有的啊，这个指标圆码啊，之前是在通达性啊上面使用的啊，你可以选择通达性通达性模式，然后把圆码输到这里啊，就像和刚才一样啊，唯一的不同点就是说他这里啊主图就选择主图啊， 附图选择附图指标啊，不需要什么主图叠加。还有一点就是说我们在填写公式名称之后，还需要对公式描述来进行填写， 因为我们的调出需要调出公式的时候啊，需要输入公式描述里面的关键字，这样才能找到我们的这个指标啊， 然后像通达型一下，我们测试结果啊，然后确认，这就好了，我们这张指标就可以导入成功啊，好，刚才啊，我们已经把我们那个指标啊，已经导入到这个同花顺里面啊，如何调出来呢？ 首先啊，我们要知道啊这个指标的名称，然后在输入里面啊打选啊，打出指标首字母短线抄底，看到没有，然后选择短线抄底就行 确认，然后此时啊指标出现在我们的这一个图里面了啊，进场抄底，包括为清仓减仓啊， 关于桐花顺的导入我们就讲到这里啊，我们下面讲一下东方财富的 指标投入，其实啊，东方财富和 前两款看法软件啊导入方式啊，大抵相通啊，首先 ctrl 加 f 调出他的公式管理器，然后有两种啊，一种是新建，一种 是导入。东方财富导入指标的公式啊，格式是 f ml 啊，大家一定要记住啊， 然后导入即可啊，一下有了就覆盖，导入之后我们可以在用户啊，技术条件啊，你说找到我们刚才导入这个指标啊， 啊，耕牛千庄啊， 这个指标啊，还有一点，刚才我们讲到新建啊，这里要注意，新建啊，在这里公式名称啊，公式描述啊，这里他会自动选择你公式的啊， 类型以及化线主图还是副图，然后选择把我们的圆码复制进去进行测试，成功以后点击确认， 这时候我们的指标啊就已经导入到啊，我们的啊，这个通啊，东方财富里面去了啊，因为好多朋友啊，他比较喜欢使用东方财富啊， 所以说也是啊，我为什么给大家分享这三款导入方式， 刚才我们直接已经把这个指标显出来，如果掉啊，如果如何调出啊，就像刚才一样 找到这个指标啊，然后再确认，或者说我们也可以再像刚才一样输入跟装清流，然后确认他一样也可以出来是不是？所以说我们这三款看盘软件 其实导入方式都大抵相同，就是要注意的时候在新建的时候会出现的不同原因。 好，关于指标导入这个话题啊，我就讲到这里 啊，我们下一个视频啊，就给大家去分享比较实用的指标啊，毕竟说你的，并说在分享指标之前，我需要教大家去如何导入，只有先了解导入啊， 导入指标才能把指标掏出来啊，具体怎么用指标啊，怎么用这些指标啊，我们都会也会在后面的视频里给大家继续讲解。好，今天的视频就到这里了啊，我们下一个视频再见。

大家好，欢迎来到投资心理，我是老贾，如果牛市来了，假如你打算配置券商股，你是买中信证券还是买东方财富？ 这是一个粉丝问的，那么不止一个人问我这个问题，很多人都问我说，券商的一哥到底是中信还是东财啊？今天呢，我们就来比较中信和东财。 首先我们看这两家公司的主营，有人说了都是做证券的主营，有什么不同呢？那么比较过后你就知道了，我们先看中信的主营啊， 中信的收入构成当中，成销业务占百分之十点一三，经济业务占百分之二十三点九，呃，投资业务占百分之二十四，资管业务占百分之 十七点六，其他业务占百分之二十四啊，这是中信。那么由此可以看出，中信在券商当中，他各项业务所占的比重相对均衡，也大体能够代表目前整个券商板块， 嗯，各项业务之间的这么一个比例，对吧？那么我们再来看东财，那么查东财的这个收入构成的时候，你就会发现， 金融电子商务服务占百分之三十八点七啊，接近百分之四十了，对吧？那么接下来证券服务占百分之五十八点七，这是他两项啊。那么还有一个金融数据服务只占百分之一点九，我们就不用管这个。 那么金融电子商务服务是什么呢？说白了就是他利用互联网为大家提供啊，比如 看证券啊，比如说这个各项数据啊，大家可以交个费，买个会员啊等等的就是这些，那么剩下的他证券服务就跟中信证券啊是一样的了。那么具体他的细节呢？我没有去 搜索这个数据，大家呢，也不用太纠结于这个数据是多少，你呃由此能够判断出来什么呢？就是中信证券，它是一个非常传统的券商，各项券商的传统业务比例均衡，而东财呢， 他最主要的特色就是依托于互联网，依托于大量的活跃客户，对吧？所以说市场给东财，呃，这个，呃估值和中信他是不一样的，给东财是，呃电子商务加金融给中信就是传统的券商，这是他的 主营业务。我们重点来看下面两个，一个是成长性，一个是估值，那么从成长性我们就能看出来这两家公司一个非常大的区别。那么首先我们看中信证券的营收， 那么这里从二零一六年到二零二一年，中信营收的复合增速是百分之十五。有人说为什么从二零一六年开始算？因为东方财富 他的业务爆发就是从二零一五年开始，那么一五年是牛市，我们就不算 五年，我们算一六年，因为一六年呢，是一个低位，对吧？那么一直到去年二一年是一个五年的时间，那么这五年的时间，中性证券的营收增速是百分之十五，而东 财的增速是百分之四十点九，接近百分之四十一，东财是中信的，呃，这个两倍多，接近于三倍，对吧？这是一个。那么我们再来看清利润， 净利润，中信的这个复合增速是百分之十七点四，而东财的净利润的复合增速我们看是百分之六十四点三。 那么由此可见，东财的增速不管是营收还是净利润都远高于中信证券，这就解释了为什么市场给东财的估值， 呃，要比中心证券高大概两到三倍的原因，对吧？那么这里呢啊，我做一个说明，有人说你这些数据从哪里来的？那么由于我的视频呢，是望这 个头条往抖音上放，所以说呢，我不能说出网站来，因为我说了之后呢，抖音已经给了我警告了，所以说呢，我不能说出来，大家可以去自己搜啊，这是一个另外一个，有人说你这个复合增速是哪里查的到？我告诉大家，没有地方可以查的到 具体的复合增速，这都是老贾自己算出来的。那么怎么算这个复合增速呢？我在其他视频里也说出来了啊，这里可以教给大家，比如说我们算的是 二零一六年到二零二一年这五年的啊，复合增速，那么怎么算呢？就用二零二一年的数据除以二零一六年的数据， 那么这样就有一个数值，这个数值呢在开五次方，那么开五次方呢，他就得到一个一点，比如说一点一七四，那么一 点一七四，你用一点一七四减去一，就剩下零点一七四，零点一七四其实就是百分之十七点四，那么就能够算出来这支股票的复合增速。什么是复合增速？如果还不知道的这个朋友们啊，可以去查一下啊，复合增速就是 复利的一年接一年累积上去的啊，平均每年都能够啊增长这么多的，这叫复合增速。那么复合增速对于一家公司来讲呢，是一个非常重要的指标， 那么从中信和东财的不管是营收还是净利润，那么东财都是占有绝对性的优势，对吧？那么接下来我们来看他的估值， 那有人说了，说这东财比中信好，那么我就买东财，但是也不一定，对吧？有人说中信呢，其实一哥那么， 呃，各项业务又很均衡，所以我买中信，那么大家买什么啊？是要经过计算的啊， 如果说你不是做短线，那么你是做中长线的话，你一定要算到底是买中信划算还是买东财划算，也就是说量化的东西，大家不要去偷懒，对吧？我们就来看它的估值了啊，那么估值方法，首先我们来看胜率的估值方法， 中信目前的滚动适应率是十三点三倍啊，那么动态适应率，也就是预测适应率呢，是十四点七三倍啊，那么东财呢，滚动适应率是三十六点三四倍，那么预测适应率呢？是三十六点八八倍， 那么光看这个适应率呢，大家可能没什么感觉，所以说呢，我们聊估值的时候，重点是如何直 我们去买卖，对吧？所以说呢，有两个人的固执方法呢，是比较实用的，一个是马哲固执法，一个是唐朝固执法，那么马哲固执法，他的思维是这样的， 因为马哲他呃是做生意的，所以说呢啊，他是这么算的，他说如果未来这家公司的净利润总和能够等于我现在投入的钱， 那么我就认为这家公司呢就不错。这句话翻译成这个大白话就是说十年我能回本 啊，那么如果这样的公司我就值得投资啊，他是呃呃，用这个标准来衡量的，所以说呢，他有一张估值表啊，这个估值表呢，我把它打开啊，大家可能看不到，有很多人管我要这张估值表，那么我呢，就是在 讲嘛，这个固执法的时候，我把它放在了这个留言区的这个置顶的位置，大家可以去下载，另外呢，这张表格呢，呃，也可以去百度啊，这张表格也不是我做出来的，那么网上是有，所以大家可以去百度，那么根据这张表格，我们来对 中信和东财进行估值，而估值呢，就在这里了啊，那么由于上面啊，我们说了这个 复合增速，我们都算出来了，比如说像中信的营收的复合增速是百分之十五，那么按照马哲沽之法，那么他现在合理的 p 一就应该是二十三倍， 但是呢，现在我们看中信是十三倍的皮衣，那显然呢，是被低估了，那到底有没有低估呢？其实低估是有的，但是有没有低估这么多呢？我自己认为是没有， 因为什么呢？因为啊，我们券商的估值普遍比海外要高，所以说呢，啊，应该达不到二十三倍的这么一个数值。另外根据马哲估值方法呢，他也会打一个折扣，比如说像高杠的企业呢，他可能打一个八折七折， 如果说我们打一个八折七折，那么也接近于现在的一个适应率啊，这是中信证券如果按复合增速百分之十五的话，那么它对应的这个适应率就应该是二十三倍 啊，那么我们再来看东方财富的，东方财富的他的营收复合增速达到百分之四十，那这样算呢，他的 p 一能够高达九十七倍啊，就算打一个折的话，应该也有五六十倍，那么其实也是比现在三十六倍的 p 一要高，所以鉴于这个， 显然按照马哲估值方法呢，这个中信和东财都是被低估了啊，那么这是马哲的估值方法，那么这个方法呢，可能大家听起来呢，还是不知道是怎么运用，云里雾里，所以说呢，我们介绍下面这一种估值方法，就是唐朝估值法，唐朝呢，他是他的思维呢，更简单， 他说我买股票是为了卖掉啊，我买卖股票是为了赚钱，所以说我现在买这股票，我期盼着三年之后我再卖掉他的时候呢，能赚一倍。 能赚一倍代表了什么呢？能赚一倍，说白了就是说，假如现在中信证券是三千亿的市值，那么他盼着三年之后呢，那个市值能涨到六千亿，对吧？这就是翻一倍了吗？而且呢，在我卖的时候，最好他的摄影率呢是十五倍到二十五倍之间， 那有人说到底是用十五倍还是二十倍还是二十五倍呢？我的经验是，如果复合增速高的，你就用二十五倍，优质的公司如果复合增速低的，你就用十五倍的，这个批啊，就是这么来算的。那么如果说三年翻一倍啊，我再给大家说一个 唐朝古驰法，大家忽略的一个东西，如果说三年翻一倍的话，实际上他年均负荷增长是能够达到百分之二十六，如果常年你都能够达到这个成绩的话，那么你是一个非常牛的教育员，因为我们知道这个像 市面上大部分的经济经理，他无法做到常年能够达到复合增速百分之二十六，所以说三年能够翻一倍啊，这个成绩已经是不错了啊。那么如果按照 唐朝固执法，那么我们中信证券啊，三年后他的批假如说是二十倍，因为现在是十三倍，那么合理估值是二十三倍，那么我们说呢，三年之后，按着二十倍的批一，能够卖掉中信证券，如果 他翻一倍的话，我们就是用二十乘以他的净利润等于六千个亿，那么这样算下来呢，三年之后中信证券的净利润要达到三百个亿，对吧？那么三百个亿，也就是说啊，二四年啊，二四年 他的利润要达到三百个亿，那么二一年他的利润呢？是两百三十一个亿，由两百三十一个亿到达三百个亿啊，用三年的时间，你认为中信证券能不能做到啊？如果你觉得能做到，那么应该 没有问题，就是说三年之后他还翻倍，我们这里算的完全是企业的业绩啊，没有算估值。如果中间你又遇到了牛市，那么呃，市场可能给中心正向的估值可能会给到二十倍以上啊，给到二十五倍，甚至三十倍，那样呢，可能就不止翻一倍，对吧？那么我在上一期视频当中讲过这个问题 啊，这是中心证券，那么东财呢，是这么算的，三年之后，假如他的 p 一是五十倍啊，我们算了他那个现在的 p 一是三十六倍吧， 那么合理批一是九十七倍，我们算三年之后他的批一呢，假如说是五十倍，那么用五十呢，乘以五十 x 等于六千亿，因为目前东财的这个市值也几乎是三千个亿啊，我们约等于三千个亿，那么翻一倍也就是六千个亿，所以五十 x 等于六千亿，这样算下来 x 等于一百二十个亿，也就是说二零二四年东财的净利润要达到一百二十个亿，那么今年啊，就是二一年，他的净利润呢？是八十五点五， 呃，那么到达二十四年能够达到一百二十个亿，用三年的时间，你觉着能不能实现啊？我自己觉着这样一比较的话，那么显然东财 能够实现的概率要比中线要大，而且就算他俩都实现了，应该说东财用的时间要短啊，这就是东财现在之所以能够成为大家很多公布基金追捧的对象原因之一，对吧，因为他的增速在那里。 好了，那么这就是本期视频啊，给大家啊介绍的买中信好还是买动财好，那么通过我的比较 啊，我在此声明，我仅仅算的是企业的业绩，那么这里应该说懂行的朋友一看就能看得出来，我已经算的非常的明白。 另外一个我没有算市场情绪导致中信和东财他估值的升高，如果又遇到牛市，那么他俩可能就不止翻一倍，或者说他翻一倍用的时间就不用三年，也许一年，也许两年，对吧？ 所以说呢，这就是关于投资于这两只股票，那么通过本期视频，我希望大家能够学到啊，就是你去 投资股票，你不能没能量，可你也不能模糊的，你要通过你的笔去算，不管你用哪一种固执方法，对吧？你要精确的算到之后，我期盼他翻一倍，我需要他利润增长多少，那么是否能够达到呢？那你就要去考察这两家公司的竞争优势。 那么本身呢，我也想讲一下这个竞争优势。但于限于时间呢，我就不过多的讲了。因为讲竞争优势呢，这个讲起来也比较复杂。我们可以单独的拿一期视频来讲啊，这一期视频分享就这么多，谢谢，再见。

大家好，东财作为我持仓时间最长，仓位最重的股票，我平时对东财的这个财务数据是比较关注的 啊，这不现在东台的半年报已经出来了，所以咱们趁热打铁，把这个东台的半年报也进行一个分析。 今天的分析的话呢，我主要从四块内容来进行，第一个是主要财务数据， 我们看一下东财这半年交出了一个什么样的成绩单。第二个是从东财的经营情况进行分析，然后我们再切入主营业务的分析。最后我们用杜邦分析法，从另外一个角度来观察一下东方财富这家公 丝啊，怎么样？好，我们先看一下主要的财务数据，这张表就是东财在半年报里面给我们交出的一个成绩单， 我将这些重要的数据用红框给他框出来了。首先我们看营业收入，营业收入的话呢，大概是五十七点五个亿，比上年同期的话呢，是降低了大概百分之九。 然后归属于上市公司股东的净利润呢，大概是四十二亿，呃，比上年同期的话呢，也下降了百分之五左右。 那么扣费净利润的话呢，就表现的好一点，扣费净利润是四十点七七亿，大概是 是四十一个亿左右，那比上年同期的话呢，下降了百分之二点三五。 那下面这个数据啊，就是经营活动产生的现金流量净额，这个数据就不是很好看啊，他的话呢，本报告期的话呢，他这个净额是个负数啊，说明的话呢，经营活动 产生的现金流，他是一个净流出的状态啊，净流出了多少呢？一点九一个亿，接近两个亿左右，那去年同期的话呢，可不一样，去年同期是同比流入了 啊，一百六十九个亿，那这个增长的速度太太明显啊，就是说这个，这个是个负增长的，幅度太大了啊，这个是我们后面要去分析的，然后的话呢，我们再看下面总资产这部分， 目前的话呢，东台的总资产已经达到了两千三百二十一点九九亿啊，约等于两千三百二十二个亿嘛，总资产啊，比上年的话呢，上年是两千一百一十八个亿，呃，总资产比上年度 增长了百分之九点五九，接近百分之十。然后的话呢，呃，所有者权益就是上面说就下面的啊，最下面一行归属于上市公司股东的净资产，其实就是会计上说的所有者权益，呃，是六百八十五亿 啊，同比上粘度他是增加了百分之五点二二啊，这意味着什么呢啊？这意味着这个公司的话呢，他的总资产的增长主要是由所有者权益 提供的啊，然后的话呢，我们也可以倒推出这个负债端的增长，大概是百分之四啊，啊，然后的话呢，我们现在的话，根据这些数据我们就锁定了两个比较重要的方向啊，就是接下来我们去分析的方向。第一个 他的呃经营活动现金流净额减少了那么多，是什么原因造成的？第二个，他负债端的增长是否会导致一些额外的风险？ 好，带着这些问题的话呢，我们可以继续啊往下去分析。第二步，我们分析一下东方财富他的经营情况，那么我那么我们知道东财的话呢，他的业务主要是三大块组成 啊。第一个是证券业务啊，比方说我们用东方财富的证券呃，或者是期货的 a p p 啊，用它提供的这个证券经济服务啊，就是这块的啊，这个的话呢，是需要它有这个证券服务的一个 牌照的啊，所以我们知道呃，这块还是比较稀缺的。比方说，呃，另外一只券商非常有名的股票就是童话顺嘛。那你但是你仔细看啊，童话顺他是没有自己的政权业务的，他只能代理别的 啊，券商的啊，这这这个这个服务他自己本身是没有这个业务的，因为他没有这块的牌照啊。第二个东台的业务的话呢，比较重要的就是金融电子商务服务业务啊，说的直白一点就是怎么样，就是那个天天基金卖基金啊啊，买卖基 基金的那个啊，相关理财的服务。然后第三个的话就是他的金融数据服务，呃，我们知道东财的话呢，他是有一个错一次终端吗？啊，那上面有很多很详尽的这个上市公司的啊数据， 那对很多这些专业的投资者或者机构的投资者而言，这些金融数据还是非常重要的 好。东财主要就是这三大板块的呃业务，那么你可以看到这三大板块毫无疑问 他的收入水平都是跟这个股票市场啊，期货市场的这个行情是息息相关的。那如果股市啊行情非常火爆，那不用想，东财的业绩肯定是啊芝麻开花节节高的，那如果股市像今年 上半年这样啊，表现的非常的呃，不尽如人意的话，那东财的业务你说他要要非常的好，非常的呃，保持高增长那个可能性，这个难度其实很大，对吧？因为我们也知道东财经过过去几年的一个高速发展，他的体量已经是越来越大了。 好，但是这里的话呢，我有关注到一个点啊，就是，呃，其实市场上对东财的第二块业务啊，就是这个啊，就刚才我们说的这个呃，电子商务 服务业务，也就是他的那个天天基金的这个卖基金的规模是非常关注的。那么我查询了相关的这个呃，半年报啊，以及对比了二零二二年，也就是去年的半年报啊，我发现了一个啊，很好的一个一个数据啊， 比方说二零二三年半年报啊，里面显示截止报告期末，天天基金的累计基金销售额是超过了九万亿的。那么大家想一下二零二二年半年报 这个数据是多少呢？我们看一下啊。啊，这是二零二二年八年报我的一个截图啊，原文啊，他说截止报告期末，天天基金的累计基金销售额超过了七万亿， 也就是说今年二三年上半年，在市场环境那么恶劣的情况下，天天基金的销售规模居然取得了正增长啊，而且增长了多少呢？啊？大概增长了百分之二十八 啊。那这个的话呢，其实就说明东财在这我们可以看出东财在逆境的时候，他是有很强的一个韧性，有很强的经济的竞争力。 好。然后的话呢，东财在半年报里面啊，专门强调了，呃，他要加大对人工智能 ai 的研发投入 啊，毕竟今年上半年市场最靓的仔是哪个呢？就是人工智能板块啊，凡是跟他沾边的很多股票都鸡犬升天了。那东彩很遗憾啊，没有没有赶上这一波人工智能的盛宴。 但是的话呢，东财他在 aiai 的这个研发投入上啊，他的重点是放在更新这个迭代内容创作啊，比方说，呃，在创作内容的时候呢，有智能提取啊及配图这个功能 啊，这个我是有有感触的，因为以前我很久以前就在东财的财富号上面写文章，那个时候很麻烦，他这个文章 写的啊，使用的体验感不好，但是现在我最近又回去写了，我发现，哎，他改善了很多啊，就是现在他这个文章写的体验很好，还有他会后续会开发这个智能写稿的功能，包括啊，智能研报、智能审核等这些人工智能的功能。 但是我个人感觉啊，这些功能的话呢，呃，不算特别有差异化，因为我同时也在其他的平台会写文章啊，这些功能在其他平台啊，其实也有。 呃，然后在 ai 辅助交易方面啊，公司他是说他是在持续的完善这个数据分析，智能风控啊，进一步提升数字化的一个运营能力。同时的话呢，公司专门筹建了人工智能的事业部啊，未来打算继续深化人工智能的一个 技术技术储备能力，未来的重点就是加强金融领域的大模型建设啊，为我们的这些用户创造更多的价值。 那么在行业发展方面的话呢，呃，要注意的是二零二三年二月份开始已经全面注册制的改革正式启动了。 呃，虽然很多人现在非常经常吐槽这个这一点啊，但是其实从券商的角度来说啊，全面注册制对券商来讲是长期利好 啊，而且券商的话呢，卡在了一个比较好的产业链的一个位置上面啊，不管你是公司上市还是退市，你是都是要经过券商的吗？啊？但这个话题的话呢，呃，不是很想太深入的去聊啊，大家可以自己去查一下相关的资料。好，接下来我们进行这个 主营业务的一个分析。好，这张表的话呢，就是公司的主业啊，主营业务的一个呃呃情况， 营业收入和营业成本这个就不说了，但是我们可以观察到是营业成本占总收入的比重非常小，是吧？你看他的营业总收入本报告期是五十七点五个亿，那营业成本才多少呢？ 才两点七个亿左右。那也就是说，呃，虽然这个营业成本它是略有增加的啊，但是的话呢，由于营业成本 他占收入的比重实在是太小了，其实连百分之五都不到啊，所以的话呢，这里的营业成本啊增长对总体毛利的影响可以忽略不计。那么在这里的话呢，呃，我们比较关注的一个 呃指标，就是刚才我们说的经营活动产生的现金流量净额啊大幅减少啊，公司给出的这个呃解释是代理买卖证券的现金净流入同比减少。 好，那针对这一点啊，我们就可以去呃搜索这个相关的资料，那么我们可以看到啊，这个通过查找半年报，我们可以看到 这个代理买卖证券款收到了现金金额这个科目 大幅减少了，那么去年二二年半年度，他的这个代理买卖证券款的现金流入金额是一百八十六个亿，而今年这个数字只有可怜的 十一个亿啊，那这个科目什么意思呢？这个科目啊啊，就是说，呃，比方说我在东财开了一个股票账户， 那当我们往东财的账户里面充钱的时候，那这个科目就会啊在账上记载流入了一笔现金，那这个科目大幅减少。 说白话啊，用大白话说就是今年上半年行情实在太差了，股民们往股市里面投钱的意愿非常低，或者是大多数的人都已经被套牢了，所以已经没有钱去加仓了啊，那这个跟今年上半年的这个行情是对的上的吗？对吧？ 好，最后的话呢，我们看一下。呃，杜邦分析啊，从杜邦分析法的角度我们来看一下啊，东财是什么样的？那首先的话呢，我们先看一下啊， 东方分析的话呢，它是基于这个 r v 一指标， r v 一指标就是所谓的啊，净资产收益率嘛，啊，就是股神巴菲特最看重的一个指标。那这个指标的话呢，我们看一下东财历年的这个指标啊，它是有一定的波动性的 啊，他最高的时候出现在什么时候呢？出现在二一年的时候，因为那个时候的话呢啊，牛是刚刚过啊，还有一定的惯性啊，在后面的话呢，就开始啊，有一些略微下降，但总体来说啊，这么多年 还是不错的，在二零一九年以后啊，这个指标一直都是保持两位数的，一个一个呃，数值。 好，然后的话呢，我们再将今年半年报所对应的这个 r o e， 也就是这个净资产收益率进行一个拆解啊，我们从里面提取出两个最重要的 啊数据，一个是营业净利润率，也就我们所说的净利润率啊，他叫什么名字啊？就就是他，呃，可能有很多的叫法啊，其实就是平时我们说的那个净利润率呃，目前是高达百分之七十三点四七，这个数据其实非常的非常的优秀了啊。呃，同时的话呢，他的 总资产的周转率的话呢，呃，偏低零点零三次啊，原因也很简单，就是他的这个资产总额太大了 啊，资产总要大是因为他他的这个商业模式有关啊，我们后面可能会提一下，然后的话呢，我们还要注意到他的权益陈述所对应计算出来的资产负债率也是很高的百分之七十点四七啊的数值。 那么呃营业净利率这块的话呢，这个呃数据我们也可以去看一下最近几年他 的一个净利润的一个呃情况，好这张表就是他的历年的这个净利润率的一个一个数值，我们可以看到啊， 由于东财的话呢，他是有互联网基因加持的，所以相比起传统券商来说，随着他资产规模和销售规模的一个增加，他的边际成本反而是减少的，从而能够保证东财他的净利润率他是在不断上升的。 那么从杜邦分析的角度来看的话呢啊，我们就知道东财他其实是属于高利润率加高杠杆的一个经营模式啊，所以的话，我们接下来就要对东财的一个财务风险控制啊进行一个分析，那么我查找了相关的这个 东财的有息负债的一个数据啊，啊，那这个目前最新的这个数据的话呢，呃，按照半年报来说，东财的有息负债规模是一千四百三十四点五五亿， 那么对应的啊，对应的他的这个有息负债率的话呢，呃，就达到了百分之六十一点七八， 什么意思呢？就是你的负债里面需要付利息的负债啊，有这么多，那需要付利息的负债的话呢，我们就要考察的是资产端是否有足够的流动性来防范这种潜在的财务风险。 那么通过查询半年报啊，我们可以找到这么几个关键数据，第一个他的货币资金规模啊，大概是，呃，有六百 四十六亿左右，加上他的这个结算倍付金啊，一百零八个亿左右啊，加在一起这两项大概有七百五十四亿，然后下面的交易性金融资产加上衍生的金融资产加在一起大约有七百零二亿， 那么把这四个科目的金额加在一起刚好是一千四百五十六亿，刚好能够覆盖我们刚才说的有息负债。刚才的有息负债是多少啊？有人还记得吗？ 大概是一千四百三十四点五五亿，然后这些货币性的资产有一千四百五十六亿啊，所以的话呢，他的流动性是足以应付这个有些负债的一个啊财务风险的，但是我们还需要进一步去思考，因为他这里面的话呢，呃，有 七百亿的这个交易性金融资产，那这一部分它是由什么组成的呢？所以我们需要去看一下交易性金融资产的啊组成，看一下是否有风险。 通过查询这个半年报啊，我们就可以看到，交易性金融资产主要是由这么几块组成啊，债券、基金和银行理财，然后的话呢，债券是四百八十四亿，四百八十五亿左右，然后基金的话是九十八亿， 银行理财有六十三亿，把这三项加在一起啊，已经占到了这个交易性金融资产的百分之九十二，而这些金融资产都是风险较低的金融资产， 所以说啊，东财的这个交易性金融资产，他是属于这个风险很小的资产啊，然然后的话呢，我们就知道了，东财整体的财务 风险他也不大哎，但是这里的话呢，我们要特别注意的一个科目啊，就是我，刚才我就是我这里画了黄框的 啊，这个叫股票级新三版，他占到了四十五亿，虽然占比不大，但是你把他跟啊期初的这个余额比一下啊，就是年初的时候啊，这个股票级新三版，他的金额 只有区区的二点二九亿，然后半年时间啊，这个科目居然暴涨到了四十五亿左右，这说明什么？说明东财在这半年在不断的抄底买入股票资产， 说明东财这波的逆向操作啊，他的逆向投资很六啊啊，然后的话呢，我们也可以看出啊，东财的这个是属于什么，用真金白银在投票， 就说明他很看好后续的这个市场的一个一个走势。然后的话呢，在非流动性资产这里，我们看到他有个其他债权投资也高达一百亿，一百零一个亿，那么我们也需要去分析一下，查一下他这个是由什么组成的。 好，然后的话呢？啊，我们一看，哦，原来全部都是由地方债、金融债、企业债啊，中期票据还有国债这些组成。然后这一些呃债权的话呢，呃，可以在报告期内啊，为东才创造一点四二， 一点四二个亿啊，的这个啊，财务利息啊，利息收入啊，所以的话呢，可以看到东财他整体来说，他的这个呃投资他的动 都是很稳健的啊，很稳健的。然后的话呢？呃整体他的一个基本面，我觉得还是呃在正常的一个经营，没有什么太大的呃风险。好，这个就是今天的一个分享啊，感谢各位的。

资金分析里面有一个特别好用的工具，叫股东人数变化，使用它记住九个字，更新的快，变化大， 价格低。现在呢，正好是一个披露期，数据非常新鲜，适合去找一些有资金进场的个股。股东人数就是一家上市公司里面有多少人持有他家股票，般情况下啊，这个股数是不会变的， 持有的人数多了或少了，就会反映这个股票是不是在出货洗盘或者是稀稠。看股东人数变化常用的两种方式， f 十里的股东研究下面就会出来最近的股东人数变化。第二个是从东财里面有个特色数据，找到股东股数， 那个全一些，但是哈，这个股东人数变化的披露是没有固定时间的，大概就分为三类，一类公司他是按照季度去披露的，还有一类公司呢，是每个月的十号、二十号、三十号去披露的，这样的公司是适合大家多去关注的，因为他更新的 比较勤。还有一类公司特别个性，他想啥时候更就啥时候更，这种情况下就不用关注他了。如果说你恰巧碰到了那种个性的公司，或者是想提前知道一些数据， 选择给他们打电话，或者是在那个投资者互动平台上问董秘，详细的分析股东人数变化的情况，再结合一下个股的走势，可以判断资金有没有进场，再叠加盘口资金分析，去找一些合适的滴席机会，上车往往能吃到一个不错的大肉。这这个我们在专场公开直播的时候是讲过一个相关案例的， 今天呢，先讲一下使用的基础，如果大家对这个方法感兴趣，赞赏一个免费的小花花就可以了。今天七月十二号，七月十号左右刚披露了一批，可以好好去找找有没有新的机会。我是笑颜，我是不倒，陪你到老。

东方财富可以看多吗？嗯，暂时行，没啥问题。若是其他朋友手里啊，也有这个看不懂的票票啊，欢迎留言，没准下一个专题专门的解答就是你手里的那只了，这点评者必将收获一个涨停板。东方财富为什么可以看多啊？很简单， 从结构理论也好，从这个震荡盘整的一个这个动作尾巴啊，你都可以这个找到类似的一个很好的一个有利的证据啊。好，那么现在我们就从结构理论的这个维度简单来聊一聊啊，为什么说可以简单看多一些啊？ 这个票以前在这个交高位啊，创立出来的一个阶段性的交交高点之后啊，他就跌了是吧？大概跌到这里之后，他就开始所谓的一个这个震荡盘整了起来了，是吧？好，那么这能够证明什么呀？ 有主力金这个增补仓抄底嘛，这是第一，然后再一个的话呢？嗯，这个跌破这个结构底儿意味着什么呀？是所谓的一个小朋友的珍藏洗盘嘛，又控串铁师的洗 好，那么一旦这个社会来，又能够表明什么呀？月空穿铁丝，洗盘动作已经结束了，等等嘛。好，那么他现在既有主力军呃，洗盘动作也趋向一块做的差不多了，是吧？而且说整个的一个这个全场板块也是不缺略好的，是吧？所以你简单看对一下，没问题 的前提是不能够再次把这个结构给予这个跌破啊，一旦跌破了的话，他表明就又重新这个开始这个洗盘了，那个时候他就相当于又走功了啊，所以说这些关键细节你都要明白，另外我们从这个正当调整的那个结构的这个维度，其实也可以找到这个答案啊，可以暂时看透一下这个事情啊， 我们在那个前两节视频当中聊过啊，你想要确认明白小范的那个震荡调整结构有没有被这个反转的，这种情况之下他也没有被调完的，这种情况之下我说了很清晰，你直接去看那个什么角去了啊，整个的这个震荡调整结构的最末位的那根银线也没有被反包啊， 有没有被这个突破啊？如果说突破了的话，小范围的结构已经确认确定被这个啊这个翻转了哈。好，那么如果说我们想要确定一下这个大范围的一个正当调整结构的一个趋势有没有翻转，那么这个时候应该怎么去做呢？ 信息我们就去看整轮的震荡调整结构的一个磁力点就完事了啊。那么也就是说在各股的演变过程当中啊，他把那个震荡调整结构的一个这个磁力点都给予了所谓的有效突破了的话呢？那没毛病，这同样是一个这个所谓的翻炒逻辑，而且这个级别可能会更偏大一点点 好，那么从现在的状态来论的话呢，他是否已经呈现出来了针对于左侧的震荡调整结构的刺激点这块，给予了这个有效突破的这个逻辑了呢？肯定是有的，是吧？没毛病是吧？所以我们从这个维度也可以左正看来，暂时看多一下是没有问题的。但是同样啊，他那个没有两天因为什么利空消息也好，因为 什么这个自身的原因也罢，他把那个磁铁点给给了这个跌破了的话呢？好，这个时候我们就有必要简单的这个参取一些这个分红的操作了哈， 因为一旦这个词典被再次跌破，它是有很大的概率会去再次考验整个的一个这个波段的这个最低点的。啊，那这块你要明白。行吧，关注我，每天聊实战股市不实算。

今天教大家如何看筹码分布来抄主力作业。首先选择一只个股，打开日 k， 点击右下角的切换横屏，再点右上角的筹码，筹码分布就出现了。图中我们以价格为纵轴，以数量为横轴，红色线条代表基于当前价格的获利筹码，蓝色线条代表高于当前价格的散户被困筹码。 我们再来看下面的数字，获利比例是获利筹码除以总筹码，数字越大，说明此时的赚钱效应越强。平均成本是所有筹码的平均价位，数值越低， 说明低位筹码越稳定，后面也更容易拉升，对投资者越有利。百分之九十成本值，百分之九十的持有者的持仓成本在这个价格区间集中度说明筹码的密集程度。数值越小，表明股票的成本越集中，持有者的成本相差不大。反之，表明股票筹码的成本越分散， 持有者成本相差较大，也可以反映出一只个股的筹码被庄家掌握的程度。比方说百分之五十表明中度空盘，百分之七十以上高度空盘。怎么样？你学会了吗？