被动升值是什么意思

你来正式就任阿根廷总统，新官上任第一把火烧到了虚高的阿根廷比索币值身上。阿根廷时间周二收盘之后，阿根廷的经济部长路易斯卡普托在电视讲话中宣布，将比索对美元的官方汇率从一比三百六十六点五调整到一比八百。 算下来，阿根廷官方汇率一天贬值了百分之五十四。过去一段时间，阿根廷比索兑换美元，除了官方汇率，在实际中通用的是蓝色美元 blue dollar， 其实就是黑市汇率。这个汇率早在米莱竞选阿根廷总统前后就已经跌至一比九百， 所以现在比索兑换美元看似一天贬值百分之五十四，实际上阿根廷人已经早有预料。在这里简单叙述一下阿根廷货币的历史，其实全球主要国家的货币史才是我真正的专场。 西班牙人来到美洲之前，阿根廷只有三十万处于原始社会阶段的土著，可以说没有货币。 十六世纪初期，西班牙殖民者来到这里，发现住在一条大河附近的当地土著身上挂满白银饰品，他们以为这里就是盛产白银的财富圣地，所以把该地区称为的拉普拉特。 la plut 是西班牙与白银的意思，所以可以翻译为白银之地。至于那条河，自然就叫 real the la plut， 这就是阿根廷母亲河拉普拉塔河。西班牙殖民统治时期，阿根廷一直叫做拉普拉塔区，但让西班牙无比失望的是，他们从未在该区域发现有价值的银矿。 屠猪身上的白银来自安第斯山脉矿山中所提炼的白银。后来西班牙人在今天的波利维亚发现了波托西超级大银矿，开始大量铸造西班牙比索银元 走拉布拉塔区殖民者通用的货币自然就是比索银元。这种银元在北美洲被称为西班牙道勒 spanish dollar， 并且成为今天美元 us dollar 的前身。 一八一六年，阿根廷宣布独立。虽然闹独立的这些人也是西班牙人的后裔，按照我们中国现在的流行说法，他们应该是熟点望祖的西间，但为了体现与知名者的不同，选择将拉普拉特这个名字翻译为拉丁语的 rgt 呢。 在拉丁语里面， urgent 是白银闪闪发亮的意思，而整体呢，意思就是白银之国。语言一转换，你是不是立马就觉得阿根廷的逼格比拉布拉塔要高一个档次？ 一八一六年独立之后，在货币方面，阿根廷借鉴美国的做法，实施金银副本位置度，但他们没啥货币主权意识，依然使用西班牙比索 姻缘。从政治上看，独立之后的几十年里，阿根廷一直陷入联邦派和集权派的政治斗争中，直到一八五二年，联邦派沃尔基萨掌握权力，制定了阿根廷宪法，阿根廷从此才确认为联邦国家。 一八八零年之后，阿根廷政局稳定下来，随后的一八八一年，当时欧洲国家纷纷转向金本位，阿根廷也继德国、日本、法国和北欧国家之后，宣布实施金本位。 稳定的政局，稳定的货币制度，为阿根廷的经济腾飞插上了翅膀。从一八七零年到一九一零年，在一八五二宪法的框架下，阿根廷实施政府不干涉经济的二维底主义， 移民潮和死亡率降低，使阿根廷的人口在四十年内翻了五倍，其铁路里程从五百零三公里斗增至三点一万公里。小麦的年出口 口量从十万吨增至二百五十万吨。海上冷冻船的应用，促使牛肉年出口从二点五万吨增至三十六点五万吨。凭着农牧产品和矿产品出口，再加上便利的铁路系统，阿根廷迅速变为拉美首富和当时的发达国家。 因为大量贸易顺差，阿根廷央行积累的黄金让当时的世界霸主英国的英格兰银行都感到汗颜。阿根廷人当时也成为世界上生活水平最高的民众。阿根廷与西欧有共同的文化渊源、宗教信仰和血缘关系，执行世俗的免费公共义务教育系统。 在几十年时间里，阿根廷人的识字率从百分之二十二激增至百分之六十五，比一些拉美国家现在的水平还要高。一九一二年，阿根廷实施普通成年男性吴继明投票选举，是世界上第一个 男性谱选的国家。一九零八年，阿根廷成为全球第七大经济体。一九一零年，阿根廷人均 gdp 仅次于美国与英国，位居世界第三。一九二年，阿根廷人均外贸额度排名全球第三，仅次于贸易力国的小国荷兰和比利时。 第一次世界大战，阿根廷严守中立政策，躲过了战火蹂躏，还通过物资出口发了一笔横财，和美国一样，成为了整个闻名世界的乐土。在当时有点见识的人看来，就北美的美国和南美的阿根廷是人类唯二最有希望的国家。 与美国相比，阿根廷人口规模小，且国民整体素质较高，气候更温和，很多欧洲贵族精英都选择了移民。阿根廷大萧条爆发之后，当时西方主要国家纷纷设置贸易保护壁垒，对阿根廷的 出口造成重创，这改变了阿根廷经济的路径，先是一个主张民粹主义的总统当选，大搞民族经济、国营经济。随着经济的垮台，又有军队发动军事政变，建立起军事独裁政权，废除了为阿根廷带来几十年货币稳定的金本位制度，将货币挂钩美元以 一比一的壁纸。第二次世界大战的爆发，再一次为阿根廷带来了经济暴富的机会。虽然阿根廷倾向于德意日法西斯，阿根廷的意大利后裔人数占比超过百分之六十， 但直到第二次世界大战结束前夕，阿根廷并未参战，而是倒卖各种战争物资，大发奇才。黄金储备爆炸就在第二次世界大战进行当中。一九四三年六月四日，阿根廷联合军官团发动军事政变，取得政权。到了一九四 四年初，以胡安碧龙为首的上校集团取代联合军官团掌握了国家权利，看到德意日法西斯气数已尽，于是及时转舵，赶紧对德意日宣战，摇身一变成为战胜国。 第二次世界大战结束之时，全球百废待兴，但却是阿根廷实力最强大的时刻，其经济规模位居全球第五，黄金储备是全球第四，人均 gdp 位居主要国家第三名，富得流油，妥妥的一流国家。 携强大国力，碧龙在其第二任夫人伊娃、著名的碧龙夫人协助下，提出了政治主权、经济独立、社会正义的口号，赢得社会底层的广泛支持，从而顺利从军政府向民选政府转型。 接下来就是众所周知的壁龙主义出台，从此影响阿根廷政治和经济。迄今关于阿根廷经济，二战之后 的故事，参见一流国家如何堕落为三流国家。译文，在这里我们只说阿根廷的货币变迁。 一九四六和一九五一年，碧龙两次通过民选方式当选阿根廷总统。在碧龙主义折腾之下，国有制、高关税、高腐败、高福利、高通诈，资本严格管制，严重影响了阿根廷经济，理所不断贬值。 军队再度发动政变，推翻壁龙政权。阿根廷陷入了军政府、民选政府、军政府的循环之中。但国有制、高关税、高腐败、高通障、资本严格管制等弊病却丝毫没有改善， 比索对美元的汇率也从一已经跌至一比三百五十，而且还两次对外债务违约。一九七零年一月一日，阿根廷军政府发行新比索，并以一比一百比率回收旧比索。由于军政 府的统治极为脆弱，再加上马岛战争一败涂地，新比索币值持续下跌，而且比以前的比索贬值速度更快、更严重。一九八三年六月一日，阿根廷军政府决定发行新新比索，并按一比一万的比例收回新比索。 还是军政府时代，阿根廷民众对比索币值的不信任已经成为惯性，辛辛比索币值继续狂跌，军政府黯然下台。一九八三年十月，阿根廷举行民主大选，激进公民联盟主席阿芳心当选总统。 为巩固自己的统治，一九八五年六月，阿芳心政府再次寄出换币大法，发行新货币奥斯特拉。奥斯特一奥斯特拉等于一千新星比索。零点八奥斯特拉兑换一美元。然而阿芳心依然实施碧龙主义，而这正是通账的根源，所以奥斯特拉 笔直一路暴跌，政治经济一片混乱。一九八零年到一九九二年，阿根廷又有两次对外主权债务违约，成为了国际上著名的老赖，已然从一个一流国家坠入三流国家的范畴。 在国际货币基金组织 imf 主导下，梅内幕政府开始了一场全面的阿根廷有史以来最大胆的经济改革。货币局制度。 一九九一年四月，阿根廷政府宣布一九九二年将发行新新新比索。新新新比索以一比一的汇率定住美元。一新新新比索等于一万奥斯特。每发行一个新新新比索，都必须有一个美元的储备作为支持，并且可以自由兑换。 货币局制度坚持了十年，为阿根廷经济争取到了第二次世界大战之后难得的一段经济正常发展的时光，但也只是坚持了十年。二零零二 年一月一日，政府不得不宣布放弃货币局制度，放开比索汇率，同时宣布对一千三百亿美元外债再次违约，由此导致比索瞬间崩盘。新新新比索对美元汇率很快从一跌到了四，然后比索对美元的币值就一路下跌，一直跌到今天的一比八百。 不妨计算一下，从碧龙当选总统一直到现在米莱当上总统，美元队最初的阿根廷比索升值了多少倍？二战刚结束就比索。一一九七零年新比索一百。 一九八三年辛辛比索，一万乘以一百等于一百万。一九八五年，奥斯特拉，一千乘以一百万乘以零点八，等于八亿。一九九二年，辛辛辛比索，一万乘以八亿等于八万亿。现在八万亿乘以八百等于 六千四百万亿。也就是说，美元对当初的阿根廷比索升值了六千四百万亿倍。进一步计算，一九四五年的黄金价格为三十五美元美昂斯，现在是一千九百八十美元美昂斯，也就意味着美元已经失去其百分之九十八以上的价值，贬值为原来的百分之一点七七。 相比黄金，七十年前阿根廷比索的价值其实已经贬为原来的三十六分之一万万亿。换句话说，过去七十年，相对于最初的阿根廷比索，黄金被动升值了三十六万万亿倍。很多人可能会有错觉，认为这是阿根廷的特殊情况。 不不不，这才是世界上绝大多数国家货币的普遍历史。不信你去查查过去一百年里，除英国、美国、瑞士、瑞典之外，任何一个主要国家的货币史。如果没有患病 的历史，算我输。就拿我们的人民币来说，很多人可能不知道，一九五零年，新中国刚成立的时候，中央人民政府规定人民币对美元的汇率是一比四万两千。 一九五五年，中国实施货币改革，发行新版人民币，新旧币的兑换比率为一比一万，新币对美元的官方汇率设定为一比二点四六。就在一九九四年元旦节，我们也和今天的阿根廷一样，人民币对美元的官方汇率突然从一比五点八贬值到一比八点七，贬值百分之四十五， 这就是信用货币的信用。

人民币升值了， a 股要掌破天啊！嘿啊，真的是这样吗？这个星期五的时候，每一个老师都这么说，全网全部都在吹，看看今天啊，好好看看，今天周末利好不断， 特别是随着美联储降息预期的大幅升温，美元对人民币跌破了七点二，来到了七点一附近，很多人都在说啊，汇率开始升值了， a 股反弹行情就来了， 是这样吗？首先我们搞清楚哈全球资金的一个流向，如果是海外对冲资金，或者说是配置型基金的资金进入国内引起的汇率升值，那么 a 股大概率是会直接上涨。但是现在的问题是什么？ 老胡就认为说啊，现在全球配置型的基金都在遭遇赎回的压力，全球股市资金都在撤离，上周四和上周五北上资金都在流出，而我们 从六月份到现在持续流出了五千七百多亿，那么这一次汇率升值的主要动力很可能是来自于什么外貌劫会。当然还有另外一种可能，就是人家这边的话主动跌了啊，跟我们没关系。那劫会资金回国后会去哪里呢？存银行买股票还是买债机买理财呢？ 老胡认为，这些钱啊，或多或少会进入股市，但是想让更多的钱进入到股市，还是需要股市表现出一定的趋势，展现出赚钱效应，这才是最关键的， 大家才会来。所以关于人民币升值的信息，大家就先当看不到了，把眼睛蒙起来，千万不要被一些老师误导了呀。

什么会造成货币发生升值呢？货币的贬值和升值一定伴随的是个巨大的货币流转，伴随的是某些资产发生疯狂的升值和贬值。所以在这个过程中，我们的投资机会，包括我们的资金如何保全， 都是要有密切的啊，一个方法去分析它货币发生升值内因。第一点，货币缩量，美国现在缩表， 美国现在缩表，就看到美元指数蹭蹭往上涨啊，因为美国在市场中通过他发现国在提供的流动性，他通过开始国在的搜索规模的国在搜索，然后把市场中的流动性往回收缩，所以我们会看到他就走出一个强势美元的周期啊，所以他力度就很强， 所以我们看到只要是你往市场弄，我会收钱，你的货币啊就升值预期就会非常的强。所以我， 我们今天其他国家，比如说我们人币可不可以缩表来达到我们人币升值的预期呢？理论上是可以，但是没有那个必要。为什么呀？因为我们缩表是说的是我们内在流通的货币。过去给你们讲过，我们的货币是一套藏，就跟 m 零 m 一 m 二，人家美国是两套藏，除了 m 零 m 一 m 二以后还有一个国在， 而我们缩表只能是在 m 零这个体系里边缩，而这套 m 零 m 一体系一缩，相当于我们本国市场中的流通现金发生变化了。你这一说好了，市场马上出现动荡， 你股市也出现动荡，紧跟着你发现市场中也发生情况，我们二零一二年又不是没发生过这种事。过去也跟你们说过， 银行变相为了往市场都往回收钱，然后逼在了过去的企业，在一一年底的时候好了，把过去放的钱年底冲还回去，结果一二年不给放款，所有的企业都贷不到款，把多少家企业逼上了绝路， 多少家企业破产，这就是我们金融体系为了维稳所造成的一些恶果。所以呢，大家要明白了，就是我们想通过自己控制货币的搜索来维持汇率稳定，难度比较大，因为我们的货币资金只有一套，不是两套。第二种呢，就是资产价格上涨，对货币呢有升值预期， 也就是说呢，我们会看到呢，就是说我们人民币汇率呢，过去发生一个巨大的涨幅，就是从二零零五年七月份人民币汇率发生改革以后呢，从那天开始，我们的房地产就开始发生大幅的涨幅， 而大幅房地产价格的上涨拉动了人民币的升值预期，反过来人民币的升值预期也拉动了房地产价格的上涨，因为你汇率升值以后，会吸引大量的外资参与投资啊，所以在那个期间我们会发现国内的房地产开发商真正崛起都是在两千年以后，所以你会发现呢，叫外 外资流进来，推高资产价格上升，然后拉高人民币升值预期，然后外资持续进来，持续拉升，然后持续上升，他就成了这样的循环，所以他俩是相辅相成嘛。第二呢，外因， 什么外因会引起什么呀？货币发生升值呢？第一，外资流就是你今天突然你的汇率发生疯狂的一个变动，类似于一九八五年的广场协议， 当日元宣布向美元升值百分之二十，周日开完会说从周一开始，日元相对于美元单项升值百分之二十，这叫什么呀？汇率突然发生大幅的升值，那么这时候会导致什么呀？我们会发现，外资就会疯狂的流入，疯狂的回流到日本， 而这种疯狂的流入以后呢，我们会发现会加速日元的升值。因为什么呀？你在一宣布以后，当时呢，我们看八五年广场协议以后呢，宣布的是一美元对两百五十，日 元升值百分之二十，就变成一美元兑两百，但是呢，兑两百以后，紧跟他由两百一直升值到一百二，为什么一直升到一百？因为大量的外资流进来以后呢，推高了日元资产价格的上涨，资产价格的上涨又是这条循环， 拉高了本国承载货币的动能，因为资产承载货币动能变大。这个怎么去理解呢？比如说拉房地产，大家知道我们房地产的价格 是因为交易那个房地产的价格上涨，而不是所有房地产的价格上涨，也就是我今天录课啊，是在北京录课，北京的房价是取决于这个北京所交易的房子的价格， 而不是所有北京的房子。说今天啊，是都这个价格，是交易的房子上涨，意味着北京所有的房子上涨，交易的房子价格下跌，意味着北京所有的房子下跌。那么这里边大家就有意思了，如果交易的房子快速报拉，那么意味 假如过去呢，北京的均价呢？是两万，现在呢，快速报拉的均价到四万，大家这两万到四万的过程中，可是整个北京所有的房子全部增加了两万的市值， 而这增加的两万的市值，意味着所有北京的房子都可以以市价四万块钱一平米去银行抵押，去融资，这个价格去市场中进行交易。所以我们会看到呢，在这个过程中，也就是大量的外资的流入，拉高价格， 变相的把这个资产的市值拉高，而这个市值的拉高，变相的所有人都可以通过增值的部分去银行申请贷款，变相的 承载了多发型错的货币，而且多发型错的货币变相干什么呀？由于你毕竟是少数嘛，由于资产上涨是多数嘛，所以拉高了壁纸啊，拉高了货币升值的例子。所以呢， 外资流入对自身货币的升值是有非常大的拉动力，这是一个原因。另呢，就是外资主动贬值，就是呢，你突然发现对国家的货币，他主动贬值，他就疯狂的贬值，就类似于我们会看到现在的日元， 这主动贬值，主动贬值就会抑制你其他国家货币跟着贬值，或就会抑制你其他国家货币，货币呢，发生变相升值， 也就是因为我们汇率发生的是一个国家货币和另一国家货币的一个变动，如果这个国家突然发生主动贬值，那么你的这个货币就会发生一个被动的升值啊，所以呢，这是由内音和外音所造成的波动的一些思路。所以我们今天看这汇率的波动，我们一定要看什么原因造成。

最近由于人民币急速升值，导致我们出口供应商要被动的涨价，很多客户他就不理解，不能接受，怎么办？那昨天我们一个同事给客户打电话解释啊，他是这么说的，我听完了，我要笑死了，我现在演给你们看啊！ i'm sorry 是，呃，那个 chinese yuan， i maybe reming be is up， so we have to up the price two。 好，今天我就教大家一个比较专业的表达方式。那提到人民币升值呢？我们要用到的词叫做 appreciation。 那么 appreciate 这个词大家都知道吗？欣赏，肯定赞赏， appreciation 为什么是升值的意思呢？ 如果所有人都欣赏一件物件的话，那么这件物件的价值就随涨团高了，是不是？所以所有人欣赏人民币，人民币自然就要升值了，于是人民币升值叫做 r and b appreciation。 当然你还可以有 一个另外词叫做 revaliation。 那么我们今天用 appreciation， i'm sorry， sir， we have increased our price lately due to chinese yuan appreciation only。 好，第一句话解释原因，第二句话给他罗列依据， the exchange rate between chinese train and us dollar was six point seven four last week however， this number dipped two six point six three yesterday。 那么第三点呢，就是我们被迫做出的反应， therefore we have to increase our price in order to compensate the loss from foreign exchange。 好了，你学会了吗？点赞转发，非常感谢！如果你想学习更多商务英语知识，请一定要查看我顶字的第一个视频哦！

人民币升值呢，有主动升值，有被动升值啊。那么现在主要的情况是被动升值，原因是什么？原因是美元指数啊，大幅度下跌啊。那么从一百零二呢左右呢？已经跌到了九十二，估计下一波还会往下走， 所以人民币反过来还会往上升啊，这就是人民币被动升值，想不升值都不行啊。