工业富联除权除息后股价下跌了多少

立讯精密二十五批的贴地规律怎么失效了？我是小瓜同学，您的共享分析师，洞悉行业趋势，理解企业长期价值。 利讯精密在二零二三年以前，股价只要触碰二十五至三十倍 p 立马直跌，接着便是牛市归来，一飞冲天。但二零二三年以来，利讯精密业绩在继续增长， 股价停止在二十五至三十六元之间震荡长达两年时间，今年估值更直接跌破二十倍 p。 二十五 p 的铁底规律怎么就失效了呢？下面我将从行业、公司、股票三个层面做出分析。首先回顾利讯精密的历史走势，利讯精密能够从七十亿上涨至最高四千亿， 十年股价上涨六十倍，一定是业绩推动的结果，十年时间对应的是营收上涨了六十倍，公司二零一三年至二零二二年营收增长从未低于百分之三十五。结果上看，每次股价因为各种原因或 落至二十五至三十 b 时，立讯精密最后都用业绩征服了市场。因此股价驱动因子就是业绩增长，牛熊是只影响小周期的估值波动。按照这个逻辑推演当前股价低迷的原因，就是因为二零二三年与二零二四年的预期增速下滑至百分之二十以下水平，业绩增速还有没有机会重回百分之三十以上， 决定了利讯精密的投资价值，衡量利讯的估值空间。接着分析他的商业模式，利讯精密的营收基本都是电子类的精密零部件与消费电子的组装业务，本质上是简单纯粹的制造业，高级别的来料加工工厂，核心竞争力是生产组织管理带来的高效率、低成本，竞争壁垒方面并不高。 工厂的组织管理有明显的技术外异性，无法阻挡任何新进入者最终形成的行业特征，低利润率电子揽单模式，立讯作为龙头企业，净利润仅百 百分之四二股以百分之八。立讯精密过去奉行大客户模式，苹果订单占营收的百分之七十三，由于苹果订单的认证要求较高，增加了少许壁垒星，也增强了业绩的稳定性。总体而言，立讯的商业模式大而不强，无法对出估值议价。依据无壁垒的制造业的定星，我们划定立讯的估值范围 可以分几个情景，假定情景一，如果立讯后续无增长潜力，则只能给十倍批预的基础估值。如果立讯仍有增长预期，则可以增加一定估值。再分两种情景， 如果行业整体增长百分之五以下，公司增长依靠抢夺市场份额，估值上限为派等于一。如果行业整体增长百分之十至百分之十五以上，公司增长靠行业增长与份额增长，估值上限为派等于一点五。因此，行业的增长潜力、立讯精密的未来业绩增量的来源 将极大影响，估值的上限差别可能高达百分之五十。接下来我们好好分析一下利讯对应的行业增长前景如何。利讯精密百分之八十五的营收直接对应消费电子行业，剩下的百分之十五营收中 五分之四的电脑与通讯精密件，又与消费电子行业高度相近。利讯更是一股第二大市值的消费电子公司。同时二零二二年百分之七十三的营收来自苹果。因此，利讯精密对应的市场空间有两个层面， 一、整个消费电子行业。二、苹果的总订单。消费电子行业规模鉴定信号发生在二零一七年，手机出货量首次下滑，工业复联盈售也在次年二零一八年开始停止增长四年之久。即使二零一六年后全球手机出货量持续下滑， 但利讯的高速增长并没有停止，反而加速正式起飞。从六十亿营收增长至二零二二年的一千八百亿，依靠的是苹果 渗透率的持续提升。二零一六年通过收购进入升学组建业务。二零一八年拓展摄像头模组业务。二零一九年 apart 订单量暴增。二零二零年获得副组装订单。 二零二一年与二零二二年，苹果订单持续高增长。二零二三年获得苹果 mr 订单。截止二零二三年底，除了精密零部件外，立讯精密 获得 irpad 所有组装订单。 apple 啊组装订单百分之四十 iphone 十五 plus 百分之六十组装订单。 iphone 十五 pro max 百分之三十左右组装订单。这 iphone 十五系列总组装份额百分之二十左右。市场预期立讯二零二四年放组装份额将进一步上升， 但在上升，就必须直接面对富士康的竞争。藏多苹果义工位置这里引用产业周期的渗透率投资法则，渗透率从百分之一到百分之三十时，业绩是高速成长股。当渗透率到达百分之三十至百分 之五十时，就是一只白马成长股，当渗透率超过百分之五十时，就变成一只白马蓝筹股了。从渗透率角度看，利讯的精密零部件业务早已进入蓝筹属性，苹果组装业务也在二零二四年变成白马成长属性，估值区间要大幅下调。 立讯在苹果订单的是战率持续提升的另一面情况是，苹果手机的出货量也在二零二一年见顶了，将导致立讯增加苹果订单份的难度将越来越。参照券商的拆分，二零二四至二零二五年的立讯增量全部来自平手手机组装业务，其他的苹果相关订单已经达到了最高份额，而其他业务体量仅四十亿，占比百分之二。 再高增长带动不了公司增速，预计公司整体未来两年营收增速约为百分之十六至百分之十七。分析到这里，一定会有小伙伴问苹果的 mr 设备 b 任 pro 怎么看？那我们就来算算苹果 mr 能给立讯带来多少业绩。 苹果微商 pro 售价三千五百美元，市场预期二十四年乐观情景达到一百万台，按照零部件一百三十美元乐观加欧宴一百三十美元，每台计算，贡献十八亿人民币收入相对于公司体量增加百分之一营收如果二十五年达到超级乐观的五百万台，将提高营收九十亿人民币， 提高增速百分之五增长。所以非常可惜，在极度乐观的情况下，也只能给二零二五年拔高百分之五的业绩增速。立迅现在两千四百亿的营收体量已经不是当年的小伙子，单单一个新业务的体量已经拉动不了多少变化。 tws 耳机的故事大概率是无法重现的了， 更何况微商 pro 销量并不争气，如果哪天市场有炒 mr 的，记住要冷静，小时子起不了针老化。小结一下，整个消费电子和苹果的整体需求均已鉴定，对于立讯精密，苹果的零部件订单已经没有增量， 仅手机组装业务还能够支撑未来两年的增长。按照券商的一致预期，预计未来两年的营收增速约为百分之二十。虽然董事长已经定下扩张非大客户的战略，但是整体市场下降的环境下，扩张是极度困难的，立讯增长需要通过争夺市场份额， 竞争难度会变得更加激烈。李迅也在寻求汽车精密件、服务器组装等业务新增量，但体量太小， 改变了不增长空间见顶的压力。苹果 mr 无服务器组装业务偶尔可能给立讯精密带来炒作话题，但这不应该是长期价值视角所考虑的因素。回到立讯精密的具体价值估算，立讯估值因素如下，一、 无逼垒的制造业。二、未来两年百分之十五至百分之二十的增长预期订单较为确定。三、市场空间已经无增长，业绩增长全部通过份额增长最终 确定，估值上限为碳等于一、给出十五至二十批估值范围，以二零二三年业绩预告一百一十亿净利润计算，给到一千六百五十亿至两千两百亿市值的价值区间对应二十二点九元至三十点五元， 当前股价为二十七点三元。现在可以回答视频开头的问题，为什么二十五倍屁不再是李迅的底部？那是因为李迅精密已经接近成为一只蓝筹股，营收体量过大，任何新业务都起不了大的波澜，增长空间不多了， 整个估值区间都要往下沉至十五至二十匹。抱有过去的印象去买入它会让你非常失望。当前股价距离价值上沿只有百分之十二， 收益空间非常激烈，非必要就不要参与了。当然，市场流动性充裕的时候，依然有机会突破二十倍 pe 的三十点五元。但对称的极端风险是，如果苹果订单增速不及预期，简单参考工业 复联前两年再无增长的预期下会跌到十倍 p。 如果您已经持有，建议多做波段买卖。 mr 等概念炒作时极近一点看到二十五倍 p 级三十七点五元，就要非常注意风险了。更多细节可以加入抖音粉丝群讨论。

当随时随地有能力转移生产基地，富士康对中国大陆出口经济影响巨大。

国业复联在今天晚上公布了二零二三年度的财报规模，公司的净利润二百一十亿，同比增长百分之四点八。呃，这个数据相对于机构给到的一个预期的话呢，是不太符合预期吗？机构给到的预期大概是二百四十亿左右的利润， 那既然是不符合预期，明天市场该怎么表现呢？那今天工业复联在崇高之后来了一个快速的下沙啊，有人说是倒车接人，也有人说是倒车撞人，那到底是接人还是撞人呢？这个事情我们没办法去评价。 呃，在每一轮的行情炒作的几乎接近于末期的时候啊，市场都会出现这种震荡比较大的这种走势，那我个人观点的话，像这种标的话呢，近期就不要去碰啊，不管他是倒车啊接人还是倒车撞人，跟我们都没有什么太大关系，你只 要不在这个车上，大概就不会受伤。你明明知道他的主生已经走了一轮之后话呢，你再去搏这个不确定性，那你受伤的概率还是很大的。呃，所以在股市里面炒作的话呢，是希望大家尽可能的在鱼头行情的数规避掉，鱼尾行情的数也规避掉，你做一个主生就可以了。 那今天工业复联的成交额还达到了放量的一百亿啊。其实在每一轮的行情炒作过程中，都会有一些大票会出现这种非常大的一个成交额， 市场的热度也有，吸引的人气也有，眼光也都吸引过来了，但是收割的时候下手也会比较狠，所以大家就根据自己的内心去做吧，如果你觉得是接人，那你就上，那如果你觉得是撞人就跑，反正我是不碰了。

五千亿巨头收盘罕见涨停，工业复年的话，今天尾盘走出那个罕见的涨停的走势，到底发生了什么呢？那么从盘面来看，我们可以看到工业复年今天在集合竞价的阶段，直接打出了一个高位， 那么为什么今天能够如此的高开呢？并且今天整个算力板块行情都非常的不错，基本上是灵长诠释的，为什么工业复年他能够高开，那主要还是由于利好消息的推动的， 那么海外消息传来啊，老美那边各大互联网巨头开始宣布纷纷加大对于 ai 算力的一个需求投入，那么受此消息的影响的话，那么作为液冷服务器啊，也就是我们算力的龙头之一工业复年今天 早上热度高涨，直接在集合金价打出了一个高位，并且从开盘之后高开高走，在早盘一度封板，但是我们可以看到工业复年早盘封板之后，这个封单是不是很强？ 其实可以看得出来，封单并不是特别强，早上封板十几二十分钟之后直接开板，开板之后继续封涨停，来回在涨停价进行震荡，那尾盘之后又是一度长时间开板，那么在最后几分钟 开开始涨停的，所以这种走势的话，说实话也是超出了我们的预料的。而工业复联的话，从今天总体的走势上你也可以看得出来，上方明显是有强资金在进行抛酬的，为什么？因为 前方的筹码套的太多了，好不容易有一个大洋线上去，或者是封了涨停板，那上方一定有不坚定的筹码选择初心的，所以这种情绪的带动，他不是单边性的一个行情啊，而导致出的一个大洋线。 而今天的话，我明显可以看得出来啊，今天整个算力都是由于这则海外的重大逆考消息推动所导致的一个热度预期。那么在这种热度预期的情况下的话，下周一你们觉得会怎么走？ 是不是大概率他会走一个情绪回落？下周一只会走两种走势，什么两种走势呢？第一一定是一个早盘冲高冲高之后回落收小阳线或者收收小银线， 那第二种情况的话，就是直接低开低走，收一个大音线回调，但是这个是短期的一个回调的走势，他会不会影响工业复联长期的走势呢？工业复联长期的趋势会怎么走呢？ 我们可以看到工业复年从长期趋势来看啊，目前已经在走第二轮的行情了，那么前期这一轮其实我们知道啊，从 年后啊开始的第一轮爆发式的行情，那主要肯定是由于人工智能革命的一个爆发， 那股价从十二块钱一路走高，走到了二十六块钱的高位，那从二十六块钱见顶之后，我们看到工业复年走出了两个月左右的一个长期的回调，从二十六块钱一路回调， 回调到二十块钱左右向下回调了百分之二十，那从目前来看的话，在六十均线明显的受到了支撑，这个支撑来源于哪？来源于前期的 回调的高位啊，所导致的一个资金的承压，那目前来看的话，从 k 线上方有一定的支撑，而且在六十日均线有所支撑，刚好在这个点位构成了一个比较强劲的一个资金 支撑位，有资金在下方支撑托底之后，我们可以看到工业复年目前的话已经是在 走一个加速反弹的一个趋势了，那前期的话，反弹趋势可能还不是特别的明显，那今天受热度主力资金进流入的话，直接打出了一个加速的二 二轮行情的一个阶段，那这第二轮行情啊，有的同学肯定会说了，这第二轮行情到底能够走的有多高呢？那么我们首先要明确一点，他的推动的因素到底是什么？ 工业复年的上涨逻辑和我们之前热炒的概念股是一样的吗？它并不是，它是有实实在在的业绩推动的，而不是概念热炒的热门股只是走个一两个月啊，怎么上去的，怎么下来 受油资热捧，那这种炒作其实对于我们来说，你去做长期是没有任何意义的，因为明显知道他就是油资的短期炒作而已。而工业复年或者整个液冷服务器算力龙头，他是不是这样的逻辑呢？ 那刚才我没给大家说过了，目前处在一个全球人工智能科技大爆发的一个阶段，那全球各个科技巨头都在选择布局 ai 人工智能，不管是底层的模型也好，算力好，都在加大对于资金的投入， 所以未来来看的话，对于算力的一个设备的一个需求的话，一定是一个大幅增长的一个阶段。那受此影响的话，反映在未来的公司的财报上来说来说， 不管是季报还是年报啊，你可以看到数字一定是不断的创新高的，那年报和财报的数据不断的超预期，不断的创新高，那么推动股价也会不断的创新高，那在未来一到两年，工业复年也好，中科曙光 好，浪潮信息好，这些算力的龙头一定能够走出一到两年的大牛股的行情，逻辑就在于此，而不是只是短期的热度炒作而已， 所以这是我们对于整个人工智能或者算力板块的一个逻辑预期。那目前来看的话啊，我们说了啊，第二轮行情目前已经处在一个反弹加速的一个阶段了， 如果下周一下周二啊，他走出了一个一两天的收音向下回调，那么意不意味着这种行情的结束呢？其实并不意味着短期的回调并不影响我们长期的一个走势，所以同学们，你们要明确这一点， 如果做长期的同学的话，在这个位置你是一定要拿住的。而做短期的同学，下周一下周二这波回调 啊，大家可以选择去避避。好的，我们今天的视频啊，就给大家分析到这里，没有点关注的点点关注啊，没有点赞的大家点点赞，有什么问题想要找我讨论的，可以进入我的抖音同名粉丝群啊，在粉丝群里面找到我。好，我们下期再见。

工业复联年报到底如何？为何连续跳水？专业分析工业复联的年报，带动大家看懂口是心非的券商点评年报季来临，更多分析，欢迎点赞关注。复联给出了一份总体平庸，需要费力气才能挖到亮点的年报，营售四千七百六十三点四亿元，同比下降百分之六点九四， 规模净利润两百一十点四亿元，同比增长百分之四点八二。为什么营收下滑，利润还能增长呢？从细分上看，工业互联业绩包含通信网络、云服务设备、工业互联网三部分， 其中通讯设备和云服务器合计占比超过百分之九十九。名字看起来都比较美，说人话就是组装路由器和交换机。组装服务器两大主要业务都经历了小幅度营收下滑，同时毛利率有所提升，这点和之前公布的中兴通讯的很像。 业绩下滑的背景跟我对浪潮分析的视频中谈及的一样，是通用服务设备不景气。如何给工业复联挖掘一些亮点呢？公司的高速交换 期出货显著提升，八百计交换机预计二四年可贡献收入，这是受益于 ai 的业务。另外，公司 ai 服务器占云计算收入比提高至于三成，比二十二年增长百分之四十七。 ai 服务器带动了云计算业务的毛利率提升，同时未来 ai 服务器按照三方机构预期，在二四年能获得百分之二十到三十的增长， 满打满算， ai 服务器可能在二十四年来到七百五十七亿。不过，如果云计算其他板块不能增长， ai 的增长只能让板块营收回到二十二年两千一百亿水平， ai 业务再好也带不动大象。 那么机构们是如何评价副联的业务呢？有几家券商第一时间进行了分析，尽管还维持着较高的评级，但他们也默默将营收净利润预测下调。这大概也是券商不能说的小秘密。个人认为还是不懂行，散户们对公司业务不熟悉，给予了过高的预期，最后失望而归。 年报密集披露，视频出不过来，欢迎点主页加入粉丝大家庭，我们可以更实时交流年报情况。

工业复联闪崩跌停就半个小时，高点的筹码全门杀进去了，上午买的人至少要亏八个点以上，但是今天的不止他一家，大部分的 ai 和芯片个股都出现了闪崩， 这么看来的话，昨天的冲高和今天中午的拉升就是又多，那对于今天的闪爆，关于复联也是紧急声明，公司的经营一切正常，没有重大变股。 但是呢，网上小作文不少，有的人说是订单丢了，被浪潮信息给抢走了，但是问题是他浪潮也没涨呀，糕点都快涨百分之八了，午后一样跟着跳水。所以说，今天工业复联跌停，并不是经营出现了意外，就是炒作到头了，资金开始出货了， 三月初才九块钱，昨天一度逼近二十，一个半月的时间翻一倍，换谁谁不跑呀。关于妇联这家公司，大家应该不陌生，就是富士康在 a 股 名称吗？按理说大家都懂富士康是干什么的，就是纯代工的企业吗？主要是吃苹果订单，那他的股价就应该随着苹果和消费电子来波动。但就是很意外，可能他也想不到自己突然就变成了 ai 概念股， 在这波 ai 炒作中，富士康的涨幅也是靠前。其实也能理解炒作的油头，因为富士康除了组装手机以外，还能代工一些芯片和其他的智能设备，强行贴合概念也不是不行。 但是呢，他的财报很真实，营收了百分之五十七来自通讯设备，百分之四十一来自云计算，真正能蹭上 ai 的部分微乎其微。 现在他一年营收五千亿，净利润两百亿， ai 能挤入多大的空间呢？可是呢，他的市值在一个半月翻了一倍多，所以说，不是富士康可能变得有多好，而是股民实在是太疯狂了， 股价的飙升的确很诱人，但是呢，风险也摆在这，一不留神就是跌停，再加上明天可能性大跌，就两天的时间，把这一年都搭进去了。不只是工业妇联，可能 ai 的炒作也结束了，毕竟这么大的泡沫得吃掉多少股民啊。