创设新货币工具是什么意思

中国人民和行长在谈到第五项、第六项的时候，他用的一个词叫创社。什么叫创社？就是以前没有，这是新创造出来的，新设计出来的两项货币政策的工具。第一项是叫证券、基金、 保险的这个互换的便利。什么叫互换便利？也就说证券、基金、保险这三类金融机构，你们可以把资产拿去抵押到中央银行去 获取新的资金，获取流动性。大家注意证券、基金、保险他们的资金主要是投资股权市场，投资权益的市场。 那么这三大机构他们现在有权利能够把资产拿去抵押，从央行获得资金，那么很显然是鼓励他们要入市去增值股票。这是第一项叫创设。第二项创设就是创设一一个 新的债贷款，先是中央银行、中国人民银行给商业银行债贷款，然后商业银行再把这个款贷给上市公司和上市公司的主要股东。那么他们贷款做什么呢？就是增值股票，回购股票。

创设新的货币政策工具，支持股票市场的稳定发展。创设证券基金保险公司互换便利， 支持符合条件的症状基金，保险公司通过资产质押从中央银行获取流动性。 这项政策将大幅提升机构的资金获取能力和股票增值能力。创设股票回购增持专项在贷款引导银行向上市公司和主要股东提供贷款支持回购和增持股票。

我们可以看到这是中国的央行的货币政策传导机制，可以说成二零一四年央行利率市场化之后，我自己认为这是一个最具有革命性意义的，对吧？这是一个突破，就是过去中国央行的货币政策的传导机制里面， 基本上的话呢，都是一个债务扩张式的这个这个思维，那么或者是信贷扩张，或者是债券，对吧？就是扩张。那么这次我们可以看到这央行的政策的征设方案里面开始多了一个叫做资本金融工具的这个创设， 那这个意义确实是非常的非常的大。现在很多了是股票权益类的这些抵押资产都可以拿到，对吧？央行那里去，这个换奶水，那这个我觉得对于中国的权益资本市场来 来讲，那就意味着中国的流动性，资本市场流动性过去基本上是靠什么高精致人群以及散户，对吧？还有的话呢，就是一些机构的资本金的钱， 那现在我们可以看到有的央妈自己本身的话呢，就是直接向就是非营金融机构提供这样一个流动性以后，那其实我们可以看到整个中国基本市场股票权益市场的安全性、稳定性， 那肯定是会显著的这个增加的这个改变真的是可以讲是一个记录，就是里程碑，是意义的 这个重大突破。过去的中国的资本市场其实跟央行的货币的传导机制体系基本上是一个分割的，对吧？就是一个一个隔裂的状态。那现在这两个东西的话呢，是完全人格取的。所以这个我觉得对于中国资本市场来讲，这长期房人他的意义是非常非常的重大。

第一项工具是证券、基金、保险公司互换便利。这项工作支持的是符合条件的证券、基金，保险公司可以使用他们持有的债券、股票、 etf、 互申三百成分股等资产作为抵押， 从中央银行换入国债、央行票据等高流动性资产。从中央银行换入这样一些高流动性的资产，将会大幅的提升相关机构等他的资金的获取能力 和股票的增值互换的便利。首期操作规模呢，是五千亿元，未来了可视情况扩大规模。通过这项工作，他所获取的这个资金只能用于投资股票市场。第二项工具是股票回购增持再贷款。这个工具 引导商业银行向上市公司和主要股东提供贷款，用于回购和增值上市公司股票。中央银行将向商业银行发放再贷款，提供的资金支持比例是百分之百，再贷款利率是百分之一点七五。首期的额度呢 是三千亿，这这个公主呢？它用于国有企业、民营企业、混合所有制企业等不同所有制的上市公司，我们不触分所有制。

为了维护了我国资本市场的稳定，提正投资者的信心，人民银行呢，与证监会金融监管总书协商呢，串设两项结构性的货币政策工作，支持资本市场的稳定发展 啊，这也是在人民银行第一次创新的结构性的货币政策工具来支持资本市场。那么第一项工作呢，就是郑赚基金、保险公司互换便利周期操作规模呢是五千亿元， 未来了可视情况扩大规模。哎，我也跟吴京主席讲，只要这个事做得好，对吧？我第一期五千亿，他他可以再来五千亿，甚至 可以再搞第三个五千亿，我觉得都是可以的，我们这个这个是开放的。第二项工具呢，就是串设了 股票回购增持再贷款，那么首期的额度呢？是三千亿。三千亿呀，如果这项工作用的好，我也跟吴青同志讲，那个可以再来三千亿，甚至可以再搞第三个三千亿。

第二项工具呢，就是串设了股票的回购、增持、再贷款，引导商银行的向上市公司和他的主要股东提供这样一个贷款，用于回购和增持上市公司的这个股票。 那么首期的额度呢？是三千亿。三千亿呀，如果这项工作用的好，我也跟吴青同志讲，那个可以再来三千亿，甚至可以再搞第三个三千亿，都是可以的。