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隔夜大涨五百点!时隔一年,人民币汇率终于破期了。与此同时,资本市场也跟着一路向上狂飙, a 股两天内涨了近两百点,中国资产这是要绝地翻盘了吗?但从过往的经验来看,人民币每一次升值突破关键节点之后,绝大多数情况下都会伴随国内经济开启一个新的周期。 最近一次就是在二零二二年,汇率从七点三七升值到七以下,当年中国经济总量顺势就突破了一百二十万亿。尽管汇率升值也会对某些行业造成消极的影响,比如外贸行业,价格更高的中国商品可能会在国际市场上失去部分竞争力。但 从整体来看,汇率有序升值对中国资产的重估,提升人民币的国际影响力,甚至是普通人的生活都有更大的意义。从普通人的视角来看,跟我们息息相关的股市、楼市,在过去几年都遭到了不同程度的重创。 a 股里有很多具有业绩支撑的好公司严重被低估,跌幅都高达百分之五十以上了,很多 优质股的 pe 连十倍都不到。所以,当来到了汇率升值的周期中,以人民币期价的资产也会迎来新的价值充公。不仅是股票,还有商品,楼市都会在这个过程中迎来一波很大的估值提升。但要特别注意的是,汇率升值对楼市有积极影响,但并不意味着房价会因此直跌反弹。 国内房价下跌的原因极大可能是债务扩张周期的见解,也就是大家的负债率已经达到能承担的最大限度了,没人再敢举杠杆买房,但是人民币升值却可以帮到地产公司,当地产公司运营状况改善了之后,也就有能力让利给更多的买房者。逻辑也很好理解, 因为国内很多房企在过去扩张的时候,借了大量的美元债,像恒大、碧桂园一类的头部房企外债规模都是百亿美元以上,这在人民币贬值周期当中,成了房企雷区之一。去年已经违约的房企外债规模就超过了三百三十四亿美元,未来三年至少还有七百亿美元的外债即将到期。而现在汇率哪怕是 从七点二到七点一升值零点一个点,就可以帮助国内房企减少七十亿的债务。还有一个更加值得注意的信号,就是昨天高层会议同时对货币地产股市推出的重磅政策。对股市影响比较大的,第一个是针对金融机构设立证券、基金、保险公司互换电力资金,额度五千亿,也就是接下来这些金融公司可以将他们手里的债券、篮球股等资权抵押给央行, 借出国债、票据等准现金资产投资股市。第二个针对大股东创设股票回购增持贷款,首期额度为三千亿,意思是借钱给他们回购和增持股票。 这两个政策都是极度利好股市的,这就给流向中国的国际资金提供了绝佳的标的。但是别忘了,之前有国外金融机构分析过,人民币升之后会有万亿美元回流到国内。当时很多人还在讨论中国的地产股市投资收益太低,很难留住这些资金,但如今地产股市的刺激政策一出,这部分资金可能会考虑留下来,最终帮助拉动股市, 提振楼市。总之,在人民币升值的过程中,每个人都在期待以上正向传导逻辑能够如期而至,而未来美国周期性的降息也会给人民币升值提供更大的空间。客观一点来看,中国资产极有可能已经走在爆发的路上了。