百济神州美股 三季度报 时间

十一月十六日，美国证券交易委员会网站就显示，高龄旗下专注于二级市场投资的基金管理人主体 hhlr advisors 公布了二零二一年三季度的每股持仓数据。 截止到三季度末，高龄美股持仓总市值达到七十六点五亿美元，折合人民币是五百亿元，叫一季度和二季度持仓规模有所缩减。 那么具体来看呢？三季度高龄进行了较大幅度的调仓，其中加仓了一千零四十万股传奇生物，使其一举成为了高龄的第二大重仓股。 一级市场投资的 on 则新晋为第四大重仓股。同时呢，还清仓了两支长线的新水股。那么前三大重仓股分别是百计神州、传奇生物和天净生物，合计 仓市值高达三十点六五亿美元，折合人民币是一百九十五亿，占总市值的百分之四十。 来关注一下传奇生物，这家公司成立于南京，主要从事开发抗原受体 t 细胞疗法。其母公司呢，是全球基因合成之王金丝瑞生物。 高龄此前就对此有所不局。传奇生物呢，于二零二零年的六月在纳斯达克上市，随后股价震荡下行，整体表现不佳。 但是今年一季度末开始触底反弹，二季度股价大涨了百分之四十一，三季度继续上涨百分之二，十，三年内涨幅更是高达百分之七十四，走出了一波牛市行情。 百计神中呢，则已经连续三个季度成为了高龄的第一大重仓股，三季度继续保持重仓不变，持有市值达到十九点八 八亿美元，折合一百二十六亿元人民币。今年以来，百记神州的股价已经大涨了接近百分之五十。 自二零一六年在美股上市以来，百吉神州的股价无一年出现下跌，从二十八点九七美元一路涨至如今的三百八十二点三七美元，是一只不折不扣的大牛股，高林重仓旗中收获颇丰。 第三，大众参股是天净生物。这是一家处于临床阶段的创新生物医药公司，主要聚焦的是免疫和自身免疫疾病领域的创新生物药的早期发现。 今年以来呢，天津生物的股价大涨了百分之二十八点九三。整体来看，中概股、生命科学和创新经济以及科技依旧是高龄 hhlr 二级市场团队的投资主线。

有哪些大机构看好百集神舟？二零一四年开始，高领就已经重仓参与了，百集神舟，是国内唯一一家参与其全程八轮融资的机构。 百吉神州是高岭在美谷的第一大众仓库，截至九月三十，高岭资本美谷池仓百吉神州约五百四十七点二万股， 市值约十九点八六亿美元。港股市场上，高领同样中仓半年报显示，高领持股约一点三四亿股，持股比例为百分之十一点一二。根据最新公布的招股书，高领是公司的第三大股东，高领及其子公司合计持有百计成周一点四七亿股，占公司总股本超过百分之十二。 不仅如此，二零一四年开始，中信产业基金也是持续参与百级神州的投资，今年第三季走戴玛西增持了二十一只个股。从 时长比例变化来看，百吉神州威起第二大买入标记。显然，机构认为百吉神州是有很好的未来的。 本次百基神州完成 a 股上市募资后，将使用一百三十二亿元用于药物临床试验研发项目，六十亿用于补充流动资金，四点七亿用于研发中心项目建设。作为第一家在美股上市的创新药企，未来值得跟踪。百基神州本次上市预估发行价为一百九十二点六元， 对应的市值是两千三百三十八亿元。我们综合考虑了公司的成长性、盈利能力、估值、市场温度和风险因子，给予公司四颗星。不知道大家还有没有百计成舟更多的料呢？ 欢迎我交流，我是爱交织的女工男鹏哥，我们下期见！鹏哥傣技神州多地上市，该如何计算他的市值呢？很简单，市值市值。 一家上市公司发行的股票，按照市场价格计算出来的股票总价值，如果只在 a 股上市，我们就用 a 股的报价乘以总股本就可以了。如果只在港股上市，我们就用港股的报价乘以总股本就可以了。 现在百吉神州三 d 上市，就相当于 a 股市场和港股市场都有一部分百吉神州的股票，而美股市场是因为是 a d r 上市，虽然这一部分也对应了股票，但因为港股和美股是可以相互流通的，所以在考虑总股本的时候，就不需要把港股和美股进行分开考虑。 在交易软件上也可以看到港股市值和美股市值的差异不大，而 a 股市场因为不能和港股美股流通， 所以的话就需要单独计算这一部分的市值，然后把 a 股的市值加上港股的市值或者是美股的市值，就可以计算出整体的市值了。我们是爱较真的，你好辛苦。

在我国医药界，百界神州堪称一个神奇的存在，他最舍得研发投入一个试验动辄要花掉十几亿元人民币， 被称为要企的研发一哥。但同时公司连年亏损，近五年亏损了超过二百二十亿元，只能靠融资回血。鉴于这种情况，很多人都不禁疑问，百记神州赚钱到底行不行？大家好，这里是美股研究社旗下的蔡王喵。百记神州成立于二零一零年， 他拥有完整的肿瘤生物学，自有研发体系，是分子靶向药物和肿瘤免疫药物研发领域的行业领导者。但是创新药物的研发历来具有投入高、周期长、风险大等特点， 对于研发的大手笔投入，导致了百计神州成立十一年仍处于一路亏损，疯狂烧钱的状态。今年第 三季度，百记神州仍然亏损了四点一四亿元，近五年来，百记神州的亏损额度已经超过了两百亿，烧钱王实至名归。对于赚钱盈利的这个问题，百记神州表现的非常坦诚，在两年前的照顾书中直白的写道， 可能永远不会盈利。这个医药界的研发王者，似乎将自己的未来定义成了烧钱的黑洞，但还是有很多资本家支持他。就在去年，百济神州达成了一笔二十点八亿美元的股权 融资，创造了全球生物科技领域最大金额的股权融资，这是资本家给百计神中的信心。作为一家创新要企，不仅要有自主研发创新要的能力，也要有将研发成果变现的能力， 这些在百计神州的身上已经有所体现。目前巨额的研发投入已经将创新药打造成了百计神 中的王牌，两款王牌抗癌药百悦泽和百泽安的商业化正在加速，得益于两项三期临床试验的积极结果，极其在全球市场的拓展。第三季度，公司产品收入共计一点九二五亿美元， 香蕉去年同期翻了一倍多。尤其是白月泽，全球销售额增长迅速，总计六千五百八十万元，同 比增长了百分之三百二十。百计神州的商业化道路已经小有成效。不过呢，如何平衡研发投入、产品商业化落地以及企业利润之间的关系，将是百计神州下一个重大的挑战。资本不睡觉，关注喵喵叫喵！

二、百记神州，纳斯达克代码， b， 香港连交所代码，零六一六零 hk 上交所代码，六八八二三五 sh 公布二零二三年第四季度和全年美股业绩报告，以及二零二三年度 a 股业绩快报。 二零二三年，公司全年业绩再创历史新高，总收入达二十五亿美元，同比增长百分之七十四。全球产品收入持续攀升，创收二十二亿美元， 同比增长百分之七十五。其中，百济、神州两大核心自研药物迎来重要进展， tk 抑制剂百越泽泽布替尼全球销售额首次突破十亿美元大关，全年销售额达十三亿美元，正式跻身重磅炸弹。药物全球年收入大于等于十亿美元的药物行列， 成为国内首个十亿美元分子抗 pd 抗体。百泽安替雷立柱单抗开创 pde 领域出海零的突破，在欧盟、英国取得批准。 自此，百计神舟也实现从泽布替尼的单兵作战到如今的双百出海。目前，百计神舟在延药物管线超过五十款，覆盖多种技术平台和药物模式，包括单抗、双抗、多抗、 a、 d c 细胞治疗、 m r n a 等。 凭借一支卓越的科研团队，二零二三年百记神州共推动五款新分子实体进入临床，包括潜在同类最佳 cdk。 四一之际财报显示，百记神州预计将于二零二四年启动至少十个新分子实体的首次人体临床试验， 加速下一阶段的研发浪潮。此外，生产运营方面，百记神州全球工厂有望今年迎来多点开花，广州生物药生产基地总产能已达六点五万升， adc 生产设施和全新生物药临床生产大楼已完工， 公司在苏州新建的小分子创新药物产业化基地也已完工，固体制剂产能扩大至每年十亿片粒即次。位于美国新泽西州的生物药生产基地和临床研发中心即将完工，预计将于二零二四年七月投入运营。 从百计神舟的这一份成绩单可以看出，其在商业化研发和生产环节均已建立起强大的全球能力。同时，随着经营效率不断提高，亏损进一步减少，公司已为实现持续增长奠定了坚实的基础，开启全球化发展的新篇章。

四月十二日，百记神州发布公告，慢性淋巴细胞白血病的三七临床 lpn 中独立审查委员会却忍则不替，你对比 伊布替尼取得总环节率的有效性。此前的中期分析中，泽布替尼对比伊布替尼的哦，分别为百分之八十点四和百分之七十二点九， t 值为零点零二六四，已经达到有效性。安全性方面，泽布替尼的防颤或防护发生率均低于伊布替尼 因为不良事件终止治疗的比例，则布替尼为百分之十三点零，伊布替尼则为百分之十七点六。相比于伊布替尼， 泽布替尼具有更好的把点特异性和更好的要带动力学特征差异化的分子设计为其击败伊布替尼的基础，泽布替尼将以更强势的姿态角逐欧美主要市场。

点赞关注再观看，投资养成好习惯欢迎收看价值事务所价值事务所在这周和大家分享了几家创新药企，分别是 其中最具实力，在所长看来最有希望长成超级大药企的信达。研发水平及实力和信达相当，不过商业化变现能力稍差，需要外包的军事背靠复兴爸爸，除了研发啥也不用操心的富二代傅弘翰林。 不过上述这些最有前途的国内领先的生物药企都不是市值最高的。目前市值最高、资本市场认可度最高的生物药企是白脊神舟， 这也是唯一一家由高龄资本全程参与其巴伦融资的公司，市值更是上述三家公司之和。那么问题来了，白己有什么样的魔力？他和上 数三家公司有何不同？前面咱们讲的三家新型生物要起，大家研发投入都基本相当。因此拿三家里面的老大哥信达举个例子，二零一九年信达研发投入近十三个亿， 大家猜猜白己花了多少钱？答案是二零一九年投入九点二七亿，二零二零年投入十二点九五亿。哎呀，看起来不如信达呀，差远了。 no！ no no！ 人家的单位是美元，并不是人民币， 所以信达瞬间不够看了。不止信达，连恒瑞也不够看。恒瑞二零一九年投入三十九亿人民币的研发，也就是白起的一半左右。 那这么烧钱的白脊，研发投入一直高居国内第一，产品应该很牛逼吧？都是些什么呢？目前 白己上市了两款产品，分别是 t 雷力珠、单抗 pd 一以及泽布替尼。今年上半年马上要上第三款自研产品帕米帕力， 其中 pd 一是国内第四家上市的，上市的首年二零二零年卖了十点三五亿。咱们就不和恒瑞比了，毕竟人家销售能力太强，几十年的渠道耕耘不是盖的。 就和同事新生生物要起的信达军事比，同事上市首年军事卖了七点七八亿，信达卖了十点一六亿。一眼看上去开局不错，百计居然拿了首年销售冠军。 目前四家企业的 pd 亦都进了医保，不过恒瑞的适应症最多，销售能力最强。恒瑞爸爸吃大肉，其余三个小弟基本来讲在 pd 仪上旗鼓相当， 都还有几年好日子过，能在国内吃小肉。毕竟在军事的文章里我们也讲了， pd 以这种广谱抗癌药市场空间巨大，二零二五年全球销售额能干到五百亿美金，国内也能干到三百亿。 只是目前国内一百多家企业批地一再言，不论现在日子好不好，再过几年怎么都不会好过。 因此不论信达还是军事易或者百计，都不约而同选择了出海。比起恒瑞信达军事来讲，百 计的全球化无疑是做的最好的，因为人家从成立之初，国际化就是重要战略，跟多家跨国大药企以及生物科技企业都有着深度合作。比如同事批第一军事合作的是 coplas， 全意是漂亮国。和加拿大白己合作的就是诺 华，权益包括美国、加拿大、墨西哥、欧盟成员国英国、挪威、瑞士、冰岛列至敦士登、俄罗 罗斯和日本，说白了就是产品直接面向全球。这笔与诺华的合作，白己获得六点五亿美元预付款，并按照里程碑的节点，最多获得十五点五亿美元的产品销售特许使用费用。 假设合作顺利完成，百计将总共获得二十二亿美元，超过一百亿人民币。事实证明，还是出海乡亚，不要只把目光放到国内这一亩三分地了。 目前公司研发管线里一共拥有二十余款产品，其中自研有八项，无一例外都和 pd 一样拥有全球权益，其余二十一个都是外部引进，里面更是有十三个都来自跨国大药企安晋。 也就是说，公司的产品除了拉森斯印，就是拉森斯奥的清一色重磅大品种。用人话说就是公司的每一款产品都能非常赚钱，将公司产品线随便丢一两个去其他普通药企都够吹好久的了。 不过啥时候公司赚的钱能把这钱烧的赚回来，那就只有天知道了。公司的创始人说话也相当直白，扭亏时间虽不确定，但公司是以科学的方法不断研发新型抗癌药，相信未来会有更多的新药上市，总有一天能扭亏为赢。 咱们在前面讲的几家公司，傅弘、翰林最快今年，最迟明年能扭亏，信达预计二零二二年便能扭亏。军事嘛，暂时不太能说的清，但三年内也抖音。

新股三分钟看懂 ipo 高龄美股第一重仓股、全球首家 a 加 h 加 n 三 d 上市的创新药企业百记神州登陆科创版百记神州股票代码六八八二三五， 公司股票发行价格为一百九十二点六元每股，创 a 股年内第三高，仅次于和卖股份的五百五十七点八元每股以及一桥神州的两百九十二点九二元每股。证监会分类所属行业，医药制造业 2020 年年报规模净利润亏损 114 亿元。百计神州是一家全球性商业阶段的生物科技公司，专注于研究、开发、生产以及商业化创新型药物 公司，拥有第一个中国自主研发并获美国 fda 批准上市的抗癌新药 brookings。 百计神州已先后在美国纳斯达克港交所上市，此次登陆上交所科创板， 成为首个从纳斯达克回归科创版的中代股，也是全球首家在 a 加 h 加 n 三 d 上市的生物医药企业。百计神州的美股股票长期是知名投资机构高龄的第一大众仓股。 自二零一六年在美股上市以来，百济神州股价无一年下跌，至今累计涨幅超过十一倍。不过值得注意的是，新药研发、生产、商业化不来是一个投资大、周期长、风险高的过程。财务方面，百 g 神州处于持续亏损之中。 2018 到 2020 年， 公司营业收入分别为十三点一零亿元、二十九点五四亿元、二十一点二零亿元，规模净利润分别为负四十七点四七亿元、负六十九点一五亿元、负一百一十三点八四亿元。期间公司研发投入占营收比例分别为百分之三百五十一、百分之两百二十三、百分之四百二十二、二零二零年 研发费用八十九点四三亿元。公司表示，未来几年将存在持续大规模的研发投入，上市后一段时间内为盈利状态，预计持续存在。 截至二零二一年九月，百记神州正在开展超过五十项临床前研究项目，超过四十个国家和地区执行超过九十五项计划中或正在进行的临床试验。百 g 神州本次募资总额约两百二十二亿元，将投入到药物研究、临床开发、中国境内研发中心和生产基地建设、中国营销团队扩充等。 目前，与百计神州业务发展阶段类似的在抗肿瘤药物领域有布局的国内创新药物企业，主要包括在港交所上市的总市值近千亿的信达生物、 过百亿的傅红翰林和康康生物。 a 加 h 上市的总市值不足五百亿的军事生物和 a 股公司被打、药业等才连射新矿。数据显示，百计神州股权较为分散，无控股股东和十 计控制人。截至二零二一年六月三十日，公司第一大股东安进持股比例为百分之二十点二七，高龄及其子公司持股比例为百分之十二点二一，为公司第三大股东。随着不健康生活方式污染、社会老龄化等因素的推动， 中国及全球慢性病病人群体不断扩大。以癌症为例，中国和全球抗肿瘤药物市场规模于 2020 年分别达到人民币 1975 亿元和 1503 亿美元。 创新药物对以癌症为首的一系列慢性疾病在全球范围内均有优异的临床效果，而一系列支持政策的推出将助力创新药物市场的进一步发展。百济神州拥有全方位、一体化平台， 自主研发的产品已于全球多个国家和地区获批上市，与全球多家知名医药公司达成战略合作。公司注重研发及商业化，以治疗癌症为主的分资靶向几种流免以治疗药物，致力于成为发现、开发及商业化创新疗法的全球领导者。

三分钟透视科创版系列，帮助您了解百计神州。首先来看一下公司的主营业务情况。公司是一家全球性、商业阶段的生物科技公司，专注于研究、开发、生产以及商业化创新型药物。 董事长欧雷强，男，五十三岁，美国国籍硕士学位，公司的联合创始人、执行董事、董事会主席兼首席执行官。 从招股说明书上看，公司营业收入主要来源于药品销售收入，营业收入占比达到百分之一百。从最新年度财报披露看，近几年公司营业收入与规模、净利润有增有减。公司拥有强大的临床前研究能力。截至二零二一年 十一月四日，公司拥有一支超过六百五十人的研究团队和先进的自主研发技术平台，已成功将十一款临床前药物候选物推进到临床阶段。公司自主研发的药物候选物 在临床前数据中体现了产品差异性，具有成为潜在同类最优产品的潜力。此外，公司也在积极研发潜在同类首创候选药物。 目前公司的临床前研究项目高达超过五十个，其中多个为具有成为同类首创潜力的研究项目。 全球医药市场由化学药和生物药两大板块组成。根据 frost shuliman 分析，与化学药相对， 生物药目前的市场规模较小，二零二零年为两千九百七十九亿美元。然而，在需求增长、技术进步、病人群体扩大、支付能力提升等诸多因素的推动下，预计生物药市场的增长速度将超过整体医药市场， 二零二五年市场规模将达到五千三百零一亿美元，复合年增长率为百分之十二点二。至二零三零年市场规模将达到八千零四十九亿美元，复合年增长率为百分之八点七， 未来生物药市场增速将远高于同期化学药市场增速。公司主要存在的风险点是大额亏损的风险及不能被市场认可的风险。从招股说明书上看，近两年公司经营性 现金流均为附属应收账款小幅降低，处于较高水平，货币资金大幅增加处于较高水平，资产负债率处于较低水平。整体看，需要关注公司的应收账款和存货情况。 最后来做一个总结，公司的优势是拥有全方位一体化平台的全球性生物科技公司。 公司的劣势在于产品商业化时间较短，尚未实现盈利。公司的机会在于鼓励医药创新的相关产业政策，而威胁在于研发及生产工艺开发难度大。

大家好，我是老贾，今天是九月二十一号，我们来聊创新药当中百记神州这家公司，这家公司在创新药当中，首先它是龙头，其次呢，可以说风光无限，但是争议也比较多， 如果想分析百计神舟这样的公司是有一定的难度的，为什么呢？基于以下三个原因，第一是他的过往业绩是无效的，因为这家公司目前还不盈利，一切都是亏损的。那你用原来传统的像什么增长率啊， roe 啊这些通通无效啊，这是之一。之二呢，就是股权复杂，管理层的信息比较少。第三个也是最重要的，就是比如说对于老贾来讲，我对于创新药的技术方面根本就不了解， 那你说金融啊，我们还了解一部分，但是对于这种技术性非常强的公司，如果你对他的技术背景不了解，或者说对他整个市场为什么能卖出这些药，有这么多营收不知道的话， 那么你分析起他来，可以说，呃，就是苍白无力的。所以基于这几个原因呢，老贾试图把他说的明白一点，那么说的不对或者不够的地方，欢迎大家在评论区指出来。 首先我们来看他的创始人股权和管理层。首先啊，这家公司他身上有几个标签，第一个就是本土创新药 出海的龙头企业，他也是目前在纳斯达克、港股和 a 股三地同时上市的啊，生物科技公司 啊，这是他身上的标签。那么第二个，他的创始人和管理层的超豪华阵容，我们来看他的现任董事会，大家看啊，这个字比较小啊，这个截图大家看啊，这一个栏全部都是英文，看到没有？ 从他的董事啊，非独立董事，执行董事等等的啊，这个这个名字都是英文的，那我们再看他的国籍， 除了一位是新加坡国籍，其他的全部是美国国籍，没有一位是中国国籍啊，当然有两位呢，国籍没写，这个咱们就不知道了， 那这就是他的董事会成员，这个突然让我想起了另外一家公司，大家能想起来吗？就是所谓的耀明康德啊，大家看耀明康 的董事会的成员，基本上三分之二是美国人，那剩下的三分之一是中国人啊，只有一位是加拿大人， 大家看了没有？两家啊，像百地神州，他是创新药的公司，像药民康德，他是做呃医药外包的。 cro 的公司董事会成员基本上都是外籍人士，或者说美国人，对吧？那么这是一个现状啊，我们看他的创始人，创始人呢，有两位， 第一位呢是王晓东博士，听这个名字大家都知道这是一个中国人，但是国籍 啊，大家可以去查，对吧？而且这个人呢，可以说是非常的牛，牛在哪里呢？一大串的头衔。二零零四年啊，这个王晓东博士当选美国国家科学院院， 是，这是美国学术界最高荣誉之一，那在二零一三年的时候当选中国科学院外籍院士啊，这是联合创始人的，这个等于说管技术的， 那么管管理的这个人叫欧蕾茶，一听这个名字就有点怪啊，不像中国人，他确实不是中国人啊， 这哥们呢，就是最早共治于麦肯锡啊，那么之后呢，一直是在生物科技相关公司工作，那么他和王晓东博士是百吉神州的联合创始人，可以说一个搞管理在行，一个搞技术在行， 只是创始人，我们再看高管层也非常的牛。这个叫吴小斌博士啊，这一听就是中国人，他曾经供职于辉瑞、辉氏制药、戴尔 儿，那么汪来博士，这是他的全球研发负责人，大家看这个名词就知道，实际上活都是这哥们干的啊，这个哥们呢，毕业于复旦，然后在什么德州大学啊，等等的啊，反正一大堆的头衔， 然后这个女士曾经在强生啊啊，这一类的公司工作啊，他是搞财务的，那是后面啊，这几个呢？这个都是呃，外籍人士了啊，也都是有非常专业的背景。 那么从这个创始人和高管层的阵容来看，这已经是超豪华阵容了，对不对？ 那么这么超豪华的阵容也受到了资本界的青睐，就是给大家看呃，百计神舟发展的一个历程，最早创立是在二零一零年，到了二零 一四年，他获得了 a 轮的融资额，一共是七千五百万美元，到了第二年一五年， b 轮的融资获得了九千七百万美元，到了二零一六，纳斯达克上市了，那一上市就有钱了，对吧？两年之后，二零一八年香港上市， 再过两年，二零二零年啊，获得了高领二十亿美元的投资啊，大家都知道高领是谁，对吧？那么二零二一年， a 股科创板上市了，可见这家公司是干什么的？大家看了这个发展历程，你会想到什么？ 这是一家会讲故事的公司，对吧？只要故事讲的好，就有钱就能上市，当然资本也没那么傻，你光会讲故事，不拿出点真实的产品，真实的 业绩来，那肯定是不行的啊。这个一会会讲到，那么我们再来看他的股权结构啊，刚才我也说了，他的股权呢，比较复杂，这家公司如果你去用啊 charis 软件去做，他的股权穿透是没有的 啊，那么我查了一下啊，这个百计成舟的股权结构，像这一个，这是安进，安进是全球 前二十名的生物医药公司，这是非常有名的一家公司，安进是他的第一大股东。后面这两个，这是风投的基金啊，这两个都是国外的啊，那么剩下的啊， 百分之五十一点六四的股权啊，这里面肯定有高领了，对吧？那么还有其他的啊，那么他下面的公司，像百吉神州下面的子公司或者孙公司的话， 像在开曼群岛啊，开曼啊，新加坡呀，啊，英国呀，什么香港啊啊，包括中国大陆注册的子公司啊，在北京的亦庄等等的啊。所以这里边呢，他的股权呢，大部分涉及到海外的资本和呃控股的海外的资本，所以这里面相对的复杂。 那同时我们又想到他的管理层和董事会的成员也基本上都是外籍人士，可想而知呢，我们国内做这种生物科技的公司啊，大家想想啊，基本上都是美国人啊。那么我们再来看他的商业模式， 由于老贾对于呃这个创新药的呃技术方面根本就不了解，所以我们只能用结果来说话。那么他的商业模式啊，基本上是这样子的，就是自研的药物是占主要的，同时引进 和合作，这是三轮驱动，就是自研引进，合作，三轮驱动，那么他完成的这种创新药的管线的建设呢，也是非常的多。那么他的自研的药物其实基本上就是三个 啊，一个是替雷立柱单抗，再一个就是泽布替尼，后面这个 bgb 啊，这个呢是还没有上市，但是前面两个是上市了，尤其是泽布替尼。泽布替尼是什么药呢？是 呃，淋巴瘤的一种抑制剂，而且这个药呢是打败了啊，可以说强生公司的伊布替尼也不能说打败吧，就是在某些疗效方面略微有些胜出，这个不是我们自己说的，是欧洲和美国共同承认的啊，也就是说泽布替尼， 这是目前中国人唯一的能够扳手腕胜过对手的唯一的一款药物啊，这是非常了不起的。那么这家公司从二零一零年创立，其实就是奔着泽布替你来的啊，大家可以去看这家公司的这个发展历程就知道了， 那么很多技术方面不懂啊，那么我们就单纯的看别人对这家公司的一个业绩预测，大家都知道这家公司一直是亏损的，那么亏损大家看这个图啊，这个灰色的是销售收入啊，那么蓝色的是总支出， 然后这个淡绿色的是经营亏损。大家看到二零二七年之前，这个淡绿色的又一直都是在零周以下，预测到二零二八年他会转 为盈利，大家想一想啊，今年是二零二三年到二八年还有五年的时间，当然了也有可能提前，也有可能错后，这个时间都有可能的，但是不管怎么说，这家公司目前不盈利，也就是说目前这家公司是讲故事的一家公司。 但是讲故事就一定股价不会涨吗？不一定的啊，只要故事讲得好，股价是会涨的。 这突然让我想起了另外一家公司啊，就是讲故事的，就是研究轻能源发动机的易滑通啊。易滑通这家公司 目前来看每年的净利润都是负的，都是亏损的啊。但是呢，故事也是讲的不错，他这个百计神舟和一花通不同的是什么？百计神舟有 真实的药物拿出来，最起码自然药物现在有。呃，三个了啊，上市的，那么，呃，就是没上市的还有六十多个药物啊，临床一期、二期、三期和立项的等等的。反正就是还有六十多个呃，药物在 途中。那最终有多少上市？这个不知道，但是可想而知啊，这么豪华的阵容啊，这个这个未来发展潜力应该是无限的。 所以我们总结一下投资他的逻辑啊。第一个，这是画饼讲故事的公司，刚才我说了，故事讲得好，股价是可以涨的，但是 和价值投资者的理念相违背啊。第二个，这家公司有无限的成长可能性，但是也存在无限的风险啊，因为研究这件事了吗？你说不准啊，他就 失败啊。这是一个。另外一个呢？这个都是美国人啊，在中国注册的公司，那可想而知，这里面机物一定会涉及到定源政治的问题啊。这个我不多说。 第三个，这个适合风投的人，或者叫战略投资者，比如前面他的呃，从第二名到第四名的股东里面，这三个加公司都是风投的人，那么战略投资人像高领啊，像他们就是战略投资人。 另外一个啊，如果你是这个行业内懂行的人，比如说你本身就是学医药的，你对创新药呢，有过自己的认知，有过自己的理解，最好你在这样的公司也工作了五年以上，那么你可能能够认识到百济神州药物的神奇的 价值，但是对于我们外行人来讲，我们是无法评估他的药物会未来怎么样的，因为什么呢？因为我们不知道他。呃，这么多的药物，临床一期、二期、三期啊，几十个药物在同时研发，最终有多少上市，上市之后能够创造多少的利润，这个都无法预测， 对吧？所以说呢，这是老贾看这家公司的一个看法，当然了，这种看法难免是片面的，因为在技术方面，确实我不在行啊。如果有在行的朋友，欢迎大家在我的评论区里啊，给大家提供更多有效的信息，今天分享就这么多，谢谢！再见！