云天化为什么停止交易？

我国政府规划要求二零二五年新能源车占比要达到百分之二十，欧美也相续制定了积极的新能源车 政策和燃油车禁售时间表，各大传统车场以及未来小鹏、苹果、百度、小米纷纷入局，一时风烟四起，杀的难解难分， 对新能源电池需求暴增，各大电池厂全力破产，人工不应求。数据表示，磷酸铁锂电池二零二一年七月装车量超过三元锂电池，这也是近三年来磷酸铁锂电池单月装车量首次超过三元锂电池。 马斯克在推特上回答部分车主问题咨询时表示，自己更喜欢磷酸铁锂电池，因为可以充电到百分之一百，而三元锂电池只建议到百分之九十。磷酸铁里，王者归来， 重回锂电正极材料主流需求急速增长，而供给受产能限制严重短缺，原材料价格飞涨。那么这一切与生产零飞的云天化有什么关系呢？逻辑是这样的，磷酸铁铝、磷酸铁、高醇磷酸、 工业黄磷、磷肥、磷矿石磷在磷酸铁锂电池生产成本中占比达百分之五十二。重点来了，云天化是磷矿储量产能最大的企业，没有之一。 云天化有零矿储量八亿吨，参股公司储量一亿吨，更重要的是零矿的产能， a 股真正有矿有产能的只有五家，云天化每年的产能是一千五百万吨， 比其他几家加起来还要多。由于碳综合环保及供给侧改革等多种因素，零矿产能近五年 已经下降百分之四十，市场集中度非常高。而新产能从碳矿泉到采矿泉到行程产能并达产至少需要二十年。磷酸艾尔受供需失衡影响，价格持续攀升。云天化拥有四百四十五万吨黯然产能， 价格每上涨一百元每吨，将增厚业绩约三亿元。与其他省份资源均匀分配、多点开花不同， 资源大省云南所有的零资源大部分归云天花一家所有。券商研报指出，磷酸铁里需求的强势增长，将使其对于零矿的需求在未来达到数倍 甚至数十倍的增长。预计到二零二五年，我国磷酸铁里对磷矿的需求将增长至三百七十万吨，二零二一到二零二五年复合增速高达百分之六十以上，这也将进 而引发林矿工序结构逐步游井平衡，转变为供不应求。届时，磷酸铁岭中零元成本压力将进一步加大， 拥有上游资源优势的企业将从中获取更大的利润空间，有望享受业绩与估值的双重提升。预计云天化全年净利润三十五亿左右，能在磷酸铁里成本中占比百分之五十二。那最大的零矿企业估估值是否可以与最大的理矿 企业相同呢？目前还在按照化工股估值，明天化我们当然不能用一百多倍的估值，那么林矿作为新能源赛道，上游企业 供给收缩、需求扩张主因产品价格持续上涨，用三十倍估值不算过分吧？三十五亿三十等于一千零五十亿，市值过千亿是否指日可待？ 从长期看，价格不贵，但近期涨幅较大，有调整回归均值需求，即使看好此股，也应等回调后缩浪期稳再考虑介入。切记切记，云天化不仅仅有零资源，还有浮浮是锂电池重要原料，电解液的原料，六伏 磷酸里的重要原料。下一篇文章重点谈一谈云天化的符以及语符王多福多的合作。

什么公司可以在年内大盘下跌百分之十的背景下，逆时上涨百分之六十？他就是昨天视频留言点赞第一的云天话。说起云天话，这家公司的主营业务挺有意思，根据二零二一年年报显示，商贸物流占营收的百分之五十八，却只贡献了百分之六的利润。而化肥只占营收的百分之三十二，竟然贡献了百分之六十九的利润。 其实吧，云天化的烧烤模式挺简单的，就是把零矿通过一系列处理变成一堆零肥。企业实际是赚了两部分钱，一是把零矿卖了，赚了矿的钱。第二是赚化肥生产的钱，就是化工的部分，这部分规模越大，配套程度越高，成本越低。 像云天化合成安自贡率百分之九十五，越是成本推动型上涨中，他的利润越是惊人。但云天化的长期投资逻辑有哪些呢？第一，供给端供应减少。俄罗斯是李仁肥的主要生产锅，占全球产能的百分之十三，受制裁影响，零肥的供给受到了较大的影响， 催生零肥的价格持续走高，而且我认为在短时间之内，俄罗斯的制裁是不会被撤销的。第二，需求端的增加。随着俄罗斯战争引进新冠疫情影响的持续，粮食价格持续走高的预期普遍存在，这大大增强了农民用肥的积极性，所以未来几年化肥的需求量肯定是增长了。 第三，新能源需求的增加，就是把零框变成附加值更高的磷酸铁粒。云天化是产业链最完整的零化工企业，八亿人的零矿储量。第四，最重要的是云天化二一年末磷肥库存新人万吨，一般我国成功之后啊，磷肥出口量会大增， 如果二季度开放出口，云天化多出口一部分库存，那利润是相当可观的，这才是最值得期待的地方，更是支撑公司股价能够逆时上涨的最主要逻辑。总的来说呢，化肥在这两年绝对是门好生意，公司年内的业绩都有保证，从一级暴中就可以体现的出来，但目前公司 股价也处于历史高位，所以本期视频只是单纯的从基本面的角度聊了一下云天花的投资逻辑，绝非在这个价格去推荐，当然如果后期有大幅鬼彩，我倒是觉得可以去关注，明天想看哪家公司，评论区见。

大家好，我是爱说真话的刚子。那这期呢，咱们继续啊，解答一些问题。那首先我们先看洛阳木业啊。呃，洛阳木业呢，他本身作为这个稀缺资源板块，其实提的更多一些，当然也是这个地方板块，对吧？ 嗯，最近从技术面讲呢，他这边滑落的比较多一些，而且你要注意，在这块是形成了一个 m 形态，这块形成一个 m 形态， m 形态呢，同时这块又是一个完整的一个反向的三线开花，并且在这个位置跌破黄金分割，那其实在这个位置就已经 可以去做工，因为首先这块先是一个啊 m 形态嘛，那这块又是出现一个反向的一个三点开花，那这块的下跌的概率其实就已经 大于百分之六十，因为形态他的这个呃占比吧，或者说权重啊，还是比较高的。然后再往下呢，贴破黄金分割的时候呢，这块就已经可以确认是百分之八十的一个下跌幅度， 那价格呢？就开始出现下跌嘛，那这块你就应该融照做空嘛，对吧？然后价格呢？一度下跌一度下跌，但出现现在这个位置的呢？你的这个空单是应该出场啊，因为这块已经呃有这个不完全形态的上涨三线开花了， 并且这块上档独能也出现了吗？所以说你这个熔钻做空的这个空单，现在此时此刻应该赚钱出场，但是呢，不要着急进多单，因为多单在这块啊，还不太特，呃，还不是特，还不是很明确，仅仅是有，呃，仅仅是有这一 一个支持上涨，这块呢，他支持力度不太高，因为这块他仅仅是站在三条均线上，对吧？还是有所欠缺，而且这块黄金分割的压制也太明显了，而且从形态上看，这块也一样是下跌趋势， 除非他能这这个反弹幅度啊，能达到这边这个跳空低开这个勾，就把他的涨回去，涨回到这个黄金分割的位置，才能说明这一块的下跌形态啊，注意看啊，是这一块的下跌形态结束啊， 所以说这块呢，目前来讲还差这么一大段距离，所以说这块就不是一个啊，这个反弹的一个迹象 啊，做多呢，不要着急，但是，但是空单你可以先赚钱出场嘛。好吧，那我们看下一个，那这个股票呢，其实下呃前期一直都下跌，之后的一个横盘震荡嘛，呃，没有出现太明确的 方向，包括现在也没有太明确的方向，因为现在首先第一条呢，是这个均线系统啊，都已经啊，怎么说呢，就开始横着走啊，对吧，相当于粘合在一起啊，他都已经失去效果， 就算他再出现一个完整形态的一个三剑开花，他也会因为啊这个啊，这个就呃粘合在一起而失去了效果。 那其次呢，这个上涨动能呢，还没出现，依旧是下跌动能，并且你也能看到，当他价格横盘的时候，上涨动能也好还是下跌动能也好，几乎都没有不见了，几乎全都不见了， 所以说这块呢，就是完全没有上涨的迹象，或者说没有出现这个上涨的这个苗头啊，这个股票不要去做多啊，当然也不要去做空，因为现在 方向非常不明确，而且前期啊，呃，应该触摸屏幕哈，咱把这个变小点吧， 前期在这个位置倒是一个做空的一个迹象，但是做空没多久，你发现这块出突然间出现一个高开，对吧？那就那就说明这个股票本身他就已经自我矛盾，自我，这个怎么说呢，自我否定 就类似于有点这个自己打自己似的，就这个股票就是不要碰啊，这个股票还是那句话，不要碰，因为他呃不太符合正常的思路。好吧，那我们再看下一个 呃，云天画，这个股票呢，从今年来讲就是一个下跌趋势啊，从年初的这个二十三点七九一个呃一度呢就是下跌，还是把图形放小一点啊，这个你不要看具体 k 线，你就看 看他这个形态，对吧？从形态上能看到这边呢，基本从年初就是一个高点，然后一直都是一下跌，横盘震荡，然后再下跌，只说最近啊才出现了这个反弹的迹象，但是呢并没有完全走出这个阴霾。 首先这块呢，依旧是一个没有形成三剑开花，而且还受到黄金分割的打压，从形态上看呢，他也是一个下跌趋势啊，也没有呃出现比较强劲的这个反弹 啊，再往下呢是成交量，这块呢突然突然间出现放大，哎，这块呢，虽然说不符合咱们黄金一二三，对吧，包括这块上档动能也是出现了， 虽然说他不符合黄金一二三这种呃中长期系统，中长期的交易系统的这个看涨信号，但是 从短线啊，短线上看的话，这块肯定符合一些呃短线的交易手法，那这个呢，呃建议呢，你再去看相关的这个博主啊，去学习一些短线的交易知识，然后去补充。 因为咱们每个人做股票都有每个人擅长的风格嘛。所以说这块呢，短线这块呢，不是咱们黄金一二三法则。呃，怎么说呢，不是在不是咱们这边看中的。咱们看中的是什么呀？就是稳健，并且是中长期的这种大的趋势。如果 短线比较感兴趣的话呢，你可以再看看其他的 model。 好吧，那时间关系啊，那这期节目呢，咱们就先到此结束啊，我是爱说真话的刚子啊。那咱们明天再见。拜拜。

你在云天化看到的不是激情和火力，是中规中矩，有待突破的这样一种财务特征。二零二二年前三季度的财务数据挺好的，毛利率在改善，二十六亿自由险金流还是可以的，那么这样看的话，这个企业挺不错的。 但是呢，当我看到这个企业业务结构的时候，我感觉到这个企业未来发展呢，应该说需要有大的突破。第一呢，强化化肥业务的发展，你的业务规模来讲的话呢，他未来化肥方面的业务应该有更好的发展。 当然了，这个企业在过去一直也没闲着，持续不断的进行产生建设，未来可以实现更大的规模效应。第二呢，强化林化一体化的新能源的转型，这个企业呢， 上的好时代，这个时代就是新能源，而新能源又与相关的矿资源为基础，恰恰云天化有林矿这种林矿的储备，为企业将来走矿化一体这样的一种发展新路奠定了一个不错的基础。但第三条路就是通过并购 来实现企业的快速的业务发展，完全可以。这个企业呢，有自己的融资便利，又是上市公司，其实可以未来通过一种低成本的收购，实现一个短时间内的一种更快的一种业务成长，这是完全有可能的。从报表里边激情与活力 在这个企业里面感觉的不太够。我并不是说云电话不行，不是这概念，只是说从财务出去，我们解读什么？

本期内容由深空投资免费提供。云天化，全称为云南云天化股份有限公司，注册地为云南省昆明市，股票于一九九七年在上交所上市。 公司控股股东是云天化集团有限责任公司，实际控制人为云南省国资委。根据声望行业分类标准，公司属于农化制品行业，目前农化制品行业总共有五十九家 a 股上市公司。云天化主要概念有新材料、煤化工、锂电池、化工原料等。业务方面， 云天化是一家以零产业为核心的综合性化工企业，是中国化工百强上市公司，主要生产、销售磷肥、尿素、聚甲醛和饲料级磷酸钙盐。 公司磷肥产能位居全国第二，全球第四，其中磷酸二氨产品在国内市场占有率位居第一。公司尿素产能二百万吨，分布在云南和内蒙古粮食， 其中尿素产品在云南的市占率达到了百分之五十，具有很强的区域影响力。公司聚甲醛产品产能和市占率均位居全国第一，产品质量达到国产聚甲醛的领先水平，是国内聚甲醛行业的龙头企业。 饲料级磷酸钙盐主要作为饲料添加剂产品。公司饲料级磷酸钙盐产能五十万吨，其中饲料级磷酸一二钙产能为四十五万吨，单套产能规模在国内排名第一，是占率达到百分之六十左右，也处于行业龙头地位。 公司营业收入构成中，百分之三十五来自商品粮食，百分之十八来自磷酸二氨。从地域分布来看，百分之五十一来自商贸业务，百分之三十八来自国内。 二零二二年，公司员工总数为一万一千三百五十六人，人均薪酬为二十三点二万元。重要财务数据方面，公司注册资本十八点三亿， 在行业五十九家上市公司中排名第九名，当前市值三百四十八亿，位列行业第三。二零二二年营业收入为七百五十三点一亿，位列行业第一。净利润为六十点二亿，位列行业第三。 控制资产五百三十二点二亿，位列行业第二。公司资产构成中，流动资产占到百分之三十九，非流动资产占百分之六十一。公司每一百元资产中有六十四元是负债，每一百元营业收入可以转化为九元的净利润，股东每一百元钱产生了四十五元的回报。成长能力方面， 公司最近十年营业收入增长幅度不大，十年年均增速为百分之三点四，且增长主要来自二零二一年和二零二二年，两年增速都在百分之二十左右，远超之前八年的水平。净利润呈现大亏大赚的局面，净利润最高超过六十亿，亏损最多超过三十亿。十年 间资产下降了百分之二十，负债下降了百分之四十，资产负债率从百分之八十五下降到了百分之六十四。盈利水平方面，公司毛利率水平在行业中处于中下游，总体在百分之十三左右，净利率很不稳定，最高达到了百分之九，最低为负百分之七，多数年份处于盈亏边缘。 股东回报方面，公司上市以来总共募集过五次资金，共募集一百九十八亿元，进行了十五次分红，累计派息四十五亿元，最近十年只进行过两次分红。 市场表现方面，公司最近十年年度股价表现取得了六正四负的成绩，最大涨幅出现在二零二一年，上涨了百分之两百二十三，最大跌幅为二零一三年，下跌了百分之三十亿。公司年末市值最高点出现在二零二二年，达到三百八十六亿，股东人数峰值出现在二零二一年，为二十 三点四万。估值方面，公司当前适应率六倍，估值高于历史上百分之二十二的时间，试镜率为一点九倍，估值高于历史上百分之二十五的时间。每天了解一家上市公司，我们明天见。

云天化在二零二一年啊，他业绩感觉确实不错，营业收入增长，营业利润提高，经济活动先进，流量金额特别的不错，毛利率呢，也是改善的。但是我觉得呢，这个企业在比较火的条件下，他的毛利率只有百分之十四， 有点低。我看了一下他的业务结果情况，他分了好几类，但是最大的一项业务 是商贸业务。那第二大的业务呢？是化肥业务，毛利率稍微高了一些，但他不支撑企业有更高的毛利率。那么未来企业的点在哪里？ 点就在他的林和佛这些新的业务里面。在二零二一年，林矿裁选业务 占他的总营业收入的比重连百分之一都不到，他的毛利率高达百分之六十五。如果这个企业以现有资源为技术，对林业务和佛业务的一个未来发展做比较好的推进的话， 他的业绩会有更好的表现。如果按照原来的业务继续往前走的话，这个商贸色彩极强的企业很难有太好的前景。