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江中药野中药侧孤央企小霸王古序率赛过片仔华 roe 抽同仁堂、民间古神陵园说中药行业龙头企业未来三十年最小 涨幅是百倍。不得不说,中药行业已经出现过不少独特价值的企业。最具有代表性和久负盛名的中药企业莫过于片仔、黄铜仁堂、 云南白药和东阿阿胶喝白酒企业贵州茅台。类似,他们之所以如此成功,是因为他们基于绝密或机密配方叠加品牌,每一度构建属于自身宽阔护城河,加上渗透率本身较低,在中国中药产品反而渗透率普遍不高。 这可能真要感谢中医黑了,未来依然具有广阔的发展空间。对于片仔黄铜仁堂、东阿阿胶喝 可口可乐这样的品牌企业,背后不只有秘密配方贵州茅台,背后也不只有赤水河,更重要的是他们形成的品牌力支撑的第一。提起律,这就是巴菲特还给了他一个定义,叫消费者心智分额。意思是当你想保肝护肝,你会第一时间想起片子, 晃到你想吃中药调理,你第一时间就会去同仁堂的药店煎好中药。这种第一提吉利的本质就是用户粘性,这就是企业护城和行程最重要的来源之一。值得一提的是,近年来中药企业越来越注重品牌的 塑造,尤其是依据其在零售端销售 otc 非处方药的优势,能将销售费用托在消费终端而非渠道端,明显更能让企业受益。也因此塑造了中药企业与诸多化药生为 企业所不一样的地方。随着人口老龄化和人们健康养生意识,俗称健商, 这是机智上情商、逆商之后对人类命运影响深远的一种认知的提升。中药治胃病的理念被提升到一个新的高度,中药产品的长期增长优势也越来越凸显出来。我们今天要说的就是一家中药企业,且拥有着独特的价值,品牌每一度突出, 产品具有独家优势,同时具备高肉、高分红率和高成长性,分红率比片仔黄,高肉比同仁堂高,这是哪家企业?而且估值没有那么高,市值也还小。对了,他就是儿童肠胃中药养起小霸王。 将中药业二零一九年二月华润医药战略重组后,将中药业实际控制 原江西省国资委变更为中国华润有限公司,最终实际控制人为国资委。央系控股加中药极致技术加拥有江中出院等中国 驰名商标。截至四月十五日,将中药业财务指标有,最新市值为一百六十七亿,市盈率二十三,市净率四点三六, lv 百分之十七点七五,股息率高达百分之五,该公司过去五年涨幅百分之五百加,妥妥的中药特股龙头企业。 从固执来看,即便已经连续涨了五年,固执依然没有高估。搞 roe 超过同仁堂 k 二零二三年年报将中药解的 roe 达到了百分之十七点七五,比阿胶、同仁堂等中药企业都要高。 roe 代表了一家企业 股东投资回报率,他是企业赚钱能力的综合性体现。巴菲特认为超过百分之十五是上市优秀公司的筛选标准。零元曾说,如果做长头肉不超过百分之十五,看都不看一眼吧!当然,我们更有关注高 lv 是否源于企业的核心竞争与优势。通过对 lv 的杜王分析法拆解就可以发现,江中药业的 roe 是由净利产品驱动带来的,所以这也符合我对江中药业、中药 otc 和保健品的爆品专家这么一个定位。 截至二零二三年,公司的净利率、总资产周转率、权益乘数分别为百分之十七点四六零点七一次一点三七,资产负债率百分之二十六点九八,三者共同成绩得到 roe overoe 能够大于百分之十五, 便是净利率的原因。江中药业为什么高净利率?一是毛利率较高,二是期间费用率没有那么高。数据显示,公司连续多年毛利率都在百分之六十五左右。虽说这样的毛利率在医药行业非常常佳,但公司非处方药业务毛利率 其实比这还高,达到了七十一、百分之七。另外,二零二三年期间费用率达到了百分之四十三点五六,其中大多都投在了销售费用上面,其他费用投入反而不多。中药企业销售费用投入可以提升公司的品牌影响力。距二零二三年 中国最具价值品牌排行榜,江中品牌价值已经超三百亿元,位于医药行业第六位,略低于东阿阿胶。所以对于江中药业来说, 净利率较高,正式公司在行业内竞争力的体现。目前,姜中药业在肠胃用药领域树立了姜中力活品牌,健胃消食片、乳酸菌素片分别 是十一级和五一级的大单品,其中健胃消食片已连续两零年年位居中国 otc 中成药消化类第一名。截至二零二三年,乳酸菌素片在药店零售额、肠道微生态制剂品类排第一。并且借助品牌优势, 将中药业还拓展了咽喉补益类产品,目前已培育了复方草珊瑚含片、复方鲜竹粒叶、多维元素片等多个过于产品,高股吸率超过片仔黄。高成长性 犹如小字号偏在火。中药企业的估值冰火两重天,市场会给知名度更好、 配方绝密的老字号如片仔癀和同仁堂等独家产品和垄断企业给予更高的估值。比如片仔癀估值很少低于四十倍,但对于江中药业这样的阿克西,像华润、三九等等,过去估值并不是特别高, 可能主要还是从生意模式角度去考虑的。 x 中药茶品竞争比较激烈,属于红海,有可能会影响企业利润,除非你用业绩证明了自己,那么估值就会越来越高。江中药业正是一个不断证明自己的公司, 公司当前滚动适应率虽属于近三年较高位,但估值却仅有二十三点五七,明显小于片仔癀的四十六倍和恒瑞异样的六十六倍。江中药业的成长性到底如何呢?从年报产销表看,公司 健胃消食片似乎进入增速减慢,而新的第二增长级体现出来了,是以草珊瑚含片为代表的青燕和菌素等哺育为矿类药品。二零一四年公司净利润二点八六亿元,二零二三年净利润七点六六七亿元, 九年增长了三倍多。二零一九至二零二三年间,公司营业收入复合增速达到百分之二十点一三,净利润复合增速达到百分之十点二九, 而且截至二零二三年,营业收入、净利润同比增速分别为百分之十三、百分之十八点六一,依然维持着较快增长。我们看业绩增速和偏宰黄相比, 虽然绝对数据稍逊一筹,但在文低性方面也是不慌多让的。二零二三年成为江中药业最佳几年净利润 增速加速的一年,值得引起我们的重视,这意味着公司在这一年发生了经营上的改善,尤其是在二零二三年第四季度,将中药也不仅同比较高增速,而且环比也实现了较高的增长,这就有望史。公司本来以为是稳定增长奶牛型企业, 实际上还是中药企业具有业绩弹性的高增长,企业的不断超预期才是江中药业逆袭的本源。另外,四季度净利润较低,有很大的季节性特点,反而不是什么大问题。 并且从后非净利润来看,二零二一以来至二零二三年第四季度两年一大增了六倍。总的来说,作为一家中药企业,铁老师认为将中药业还是值得看好的。这家公司我们去年 开始也多次重点关注,公司专注长喂药领域以及拓展的第二增长虚线补一用药等。总之,公司其实是一个爆品专家和智能绿色制造专家, 国家领导多次考察及绿色制造基地,从儿童肠胃用药到成年人哺育保健品姜,中药业都可以打造独家爆品,这可能就是公司多年坚持打造品牌力的巨大价值。好的品牌有一台印钞机,消费者总是会用行动来支持 品牌国货的。品牌国货将中药业股息率高达百分之五,品牌大,市值小,仅仅一百六十七亿,是一家风头证件,集产品爆品专家和华润央企渠道立和,二十年品牌力一身,确实是优秀的中药特股企业。 不是他今天创新高我才这么说哈,而是我们已经说了好久,也买了好久了。今天再复习一下东西,已经购买的小伙伴对比将中药业大家理解我经常说的,做好投资,八字真言,价值为本,顺势而为, 会更加领悟投资的真谛。大家有啥看法,欢迎评论区留言讨论,关于江中药业还有任何问题,都欢迎在评论区留言讨论。
实事求是说估值,这一期我们来聊聊江中药业,大家想听哪家公司可以在评论区给我们留言,或者直接在知识星球搜索哈利兄弟价值投资,里面有超过五千份个股及行业的定价报告。 那么江中药业的是我们国家江西省的中药龙头企业了啊,旗下的几款爆款产品,包括健胃消食片啊,感冒止咳颗粒胖大海,基本上都是家喻户晓的。 那么这家公司的看点呢,其一就是他是一个二十七年的老牌药企了啊,其二呢,他旗下有江中出员两个驰名商标。 其三呢,他就是做中药啊,这个是非处方药,也是保健品的。其次呢,他是华润系旗下的一家上市公司,根据公司最新披露的二零二二年业绩 预告,那过去一年一共兑现了净利润五点九六亿人民币,同比增长了百分之十七点八七。 来看下公司每年的一个收入情况啊,其实这几年的话,江中药业还是表现不错的啊,可圈可点啊,二一年的时候是二十八亿,二二年就来到了三十八亿嘛,尤其是去年这个收入的增速相当不错。 再来看一下利润表现情况,几乎是跟营收是同步的一个关系,那去年五点九亿是创出了一个新高, 那么我们要实事求是的说一下他的估值了,目前就是五到六个亿的净利润啊,公司属于一个中药中成药的板块,那二十倍就非常的合理了,折合就是一百到一百二十亿,可以作为他的一个市值参考啊, 中药业的总股本是六点三亿股,那么他的一个参考股价就是十五点八七到十九元。最后我们来看一下江中药业最近三年的一个市值一览吧,这里我们可以看到整体来说就是围绕着二十倍估值做一个上下波动。 另外我们可以看到像这样的一个中药企业,他是非常罕见的,是出现的是向上的价值回归,是吧?我们讲过太多的公司了啊,市值被炒到泡沫之后,他需要向下的价值回归, 但是像张中药业啊这种中药类的企业的话,他是一个向上的价值回归啊,因为之前他的一个市值实在是太便宜了,所以说现在的上涨啊,只是回到他的一个合理的价值,还远远没有出现泡沫的一个情况啊。这个 和很多的科技股啊,包括我们之前说的像汤姆猫啊这种是完全不一样的,他是向上价值回归,好吧,这个呢就是江中药业整体的一个格局情况,欢迎朋友们点赞评论加转发,我们下期见。
说到江中制药啊,您可能会想到很多他们的产品,但是您知道吗?他们初创的时候只是一家默默无闻的校办工厂,到今天成为家喻户晓的华润江中制药,他们已经奋斗了超过半个世纪的时间, 是怎样的信念,怎样的努力,才让他实现了如今的蜕变呢?今天就让我们随着记者的镜头,一起去探寻品牌背后那些激情豪迈的动人故事。 好,恭喜华润江中最耀的传媒有限公司,这是江中连续第十八年荣等中国五百最具价值品牌榜。一直以来, 江中人秉持着中医药文化汇集万家的理念,让这块金字招牌的品牌价值与影响力一次次刷新,并牢牢占据着国人家中常备药的必选名单。 然而达到今天的成就,江中人已经默默奋斗了半个多世纪,开始了艰苦的创业之路,却有当时的这种创业精神,我觉得才去立即一代又一代的江中人走到今天, 那这种创业精神,我觉得本质上是因为我们是一家中药学大学的消防企业。所以呢,可能初心啊,就怀着怎么样把五千年的这个 中医药的这种文化,中医药在整个中国人类这种繁衍生息、健康呵护中的作用,能够通过这种初心走进更多的这个家庭,能够造福更多的百姓。 改革开放让中国社会发生了翻天覆地的变化,也推动了这家校办工厂开始了市场化的思考。 一九九零年,在江西中医药学院党委的缜密规划下,制药厂完成了大刀阔斧的改革, 江中制药厂正式登上了历史的舞台, 尽管资金短缺、设备成就,但江中人秉持着不变的初心,迎难而上,全力研发,大胆创新,很快便迎来了新的转机。 阿凡提感冒,这是一条一九九二年的经典广告,当时在央视播出的阿凡提形象不仅迅速火遍全国,同时也开创了企业品牌传播的先河。 伴随着产品品质的深入人心,江中复方草珊瑚含片迅速占领国内市场,在当年杂乱无章的 otc 市场中,竖起了江 中品牌的靓丽旗帜,并在国人的心智中留下了清晰的印记。 其实,七十年代末八十年代初啊,随着高考制度的恢复,教师这个群体的人数啊,就开始扩张。 护烟品类保护嗓子有空前的需求,当保护嗓子,请用江中复方草松木含片。从中央电视台出来的时候,草酸护含片取得了巨大的成功。 成功的背后,我们就在深思消费者,他是通过品牌来选择产品。 自改革开放以来中国人的餐桌动态,宁夏就是一场中国经济电迁,民众消费升级的缩影。然而,这也给 给刚从贫疾到富足的中国味带来了一定的负担。当时,面对消化不良而引起的肚子胀、不消化等问题,国人多是采用民间土方和酵母片之类的杂牌小药, 而对于药效较强的西药,国人更是存在一定的心理抵触。经过充分调查与研究,江中人决定打破僵局。 当时呢,我们也敏锐的洞察到了,是不是有一个以药食两用为主的是吧,相对更亲和的这样的一个产品能够来解决国人的消化问题, 所以呢,当时应该在九四年吧,我们就推出了江中净味消食片,那么推出这个产品以后,深得消费者的信赖和喜爱。