洋河股份破净值了吗

大家好，这里是富兰论股，熟悉富兰的朋友都知道，富兰是遵循基本面选股加技术面择时追求最小回测下最大预期收益率的投资策略。 本期视频就为您带来复来选股池中的股票，洋河股份。首先老规矩，我们看一下洋河股份的长期股价走势图。从洋河股份的长期股价走势图可以看到，洋河股份自上市以来， 他的股价一直曾上升的趋势，但是在二零一二年主要是由于针对整个白酒行业的两个规定出态之后，叠加市场悲观情绪蔓延，造成了股价非理性下跌，股价暴跌了九层以上。 悲观情绪在二零一四年见底叠加利润一四年之后稳定之后，走出了从一四年到一八年的超级大牛行情，实现了戴维斯双击期间股价最高涨幅达到三十八倍。在二零二零年四月份左右调整见底之后又开 讲了新一轮的喝酒吃药行情，十一个月涨幅巨大，而后至今一直处于下跌的通道之中。从最近的走势来看，沿河股份在二零二一年一月份见顶调整以来， 一直呈现一个沟位不断下低，低位支撑位也在不断下低的弱箱体震的行情，他的重要支撑位是在这个位置，也就是一百二十六元左右，在二零二三年跌破这个位置之后， 曾空投排列下跌信心也不断下一的过程，目前的价位已经达到了一八年至一九年重要的持仓支撑位九十元左右附近，与上周达成了超卖 s i， 甚至达到十左右的位置， 他超卖的价格为九十元左右附近，由于空投趋势形成，均线长期得到损害，造成价格上方的卖方势力非常巨大，这些行业没有得到强烈的资金做出下，很难说 洋河股份的底部在哪里。我们从周成交量来看的话，他的周成交量最近一段时间比较趋于稳定，复联认为洋河股份比较安全的周成交量是在 是在这个位置形成的，也就是周成交量六个亿左右，是安全范围。从 macd 走势来看，沿河股份于二零二三年九月二十八日形成 macd 死差结合跌破重要支撑位信心位之后，行情在不断创新低。 那我们接着看一下沿河股份的基本面，可以看到大家当前的适应率在十四点一二左右，处于近十年以来百分之六点零七的分位值附近，从这个方面来看，沿河股份绝对处于近十年以来的低估价位。从近十年以来的激利润投米增速可以看到 他的净利润在近十年以来呈现不稳定的但是整体向上的趋势，最近几年的净利润透明增速大致是在百分之十五左右。沿河股份近十年来的净资产 收益率可以看到从前期的前五年一直是维持在百分之二十五左右，在近五年一直是在百分之二十左右。沿河股份的毛利率在近年以来也是稍微有所提升，目前的毛利率大致稳定在百分之七十五。沿河股份的销售净利率在近三年以来也是曾不断回暖的趋势， 当前的销售净利率大致维持在百分之三十三左右。我们从分红融资来看，沿河股份上市的时候融资了二十七亿，就那一次，但是截止当前，他累计派现达到十四次，累计分红达到四百二十三点二亿。沿河股份近五年来分红比例我大致稳定在每年净利润的百分之六十左右。 从洋河股份的股本情况来看，他的第一世纪大股东为江苏洋河集团有限公司。那么通过刚刚的分析，我们可以大致得出以下结果，从技术来讲，洋河股份自上市以来，股价已净利润 实现了双收，但是在二零一二年限制三国消费以及八项规定出台之后，叠加市场悲观情绪蔓延， 叠加季利润成品增速下滑，股价暴跌达到九成以上，对惯情绪在二零一四年见底，叠加利润二零一四年稳定之后，一直走出了直到二零一八年中旬的一个超级大牛行情，实现了完美的戴维斯双击，股价最高涨幅达到三十八倍， 在二零二零年四月份调整见底之后，又展开了新一轮的喝酒次要好奇，十一个月累计涨幅达到百分之一百二十九， 而后进入下跌期间，至今历时三十八个月，低幅达到百分之四十一。从最近一个趋势来看，洋河股份至二零二一年一月份鉴定调整以来，一直呈现弱箱体震荡的情况，当前的重要支撑尾为一百二十六万左右，在二零二三年十月份跌破这个位置 后，形成空投排列，下跌信心不断下移的过程，目前已经达到了一八年至一九年的重要磁场成本支撑位九十元附近。他的二赛州县于上周实验的超卖，超卖的价格为九四点七五元，由于空投趋势形成，均线长期得到损坏，造成上方的卖方势力非常巨大， 在行业没有得到很强的资金注入下，可能说洋河股份的底部在哪里？从成交量来看，洋河股份的周成交量趋于稳定，在前期长时间货力盘巨大的情况下，逐渐走成量价起跌的空投号情。 底部的周成交量，富兰认为比较合适的位置是在周成交量六个亿左右，是一个安全的范围。 macd 于二零二三年九月二十八日形成时差结合跌破重要支撑位，行情也在不断创新低。那么从技术面分析来看，当前严苛股份是不适合投入的，那么严 和股份他的股价的底部到底在哪里？技术面我们看不到希望，但是还是要从敢于越跌越买的基本面来分析起。从适应力来看，他当前的动态适应力为十四点零六，处于近十年以来百分之六点零七的风月值附近，可以说是绝对处于近十年近十年以来的低估价位。 他的技能任投米增速呈现不稳定，但是整体向上的趋势，最近百分之十五左右，也就是说可以支撑他十五倍的 pe。 他的竞争产收益率近十年维持在百分之二十左右，也就是说可以支撑他二十倍的次盈率， 但他毛利率属于顶流的级别，达到百分之七十五，而且相对非常稳定，他的销售净利率最近三年也达到了百分之三十三左右。从分红融资来看，洋河股份自上市以来累计融资二十七个亿，截止当前累计分红高达四百二十三个亿， 近五年来的分红比例稳定在年度净利润的百分之六十左右。从这方面来看，洋河股份是非常值得投入的公司。从股本股东情况来看，他的实际第一大股东为洋河集团股份有限公司， 这样的公司一般来说都是比较靠谱的公司，那么通过技术面以及基本面，我们可以大致得出以下结论，当前的价格在技术指标没有明确指示的情况下，在不断创新低， 但是由于前期白酒行业获利盘特别巨大，因此造成的河脉消化也是十分巨大，但是目前的价位已经处于比较大的支撑位附近，当前的位置是属于绝对低估的位置， 我们下一步需要重点关注的是当前在大盘超跌后形成的价位能否站稳当前重要的技术支撑位置。联合股份在当前市场轻易低迷，结合重要支撑价位，给予保守最低十倍 pe， 最低七十二元左右的买入价位。如果您能分析出沿河股份未来三年他的净利润的增长情况，那么就可以于当下做出投资与否的结论。最后我们还是要继续关注沿河股份的经营情况，富兰给予的七十二元这个价位是绝对可以买入，不会亏钱的价位， 当然我们还是要继续关注沿河股份的经营情况。最后富兰提醒一下，炒股很难赚到自己认知范围以外的钱，我们需要做的就是不断扩大自身的投资能力，才能够长盛于股市。 本期的视频就做到这里，如果您感觉富兰的视频对您有所帮助，请您点赞、关注、收藏和转发，我们下期再见！

洋河股份离高点差不多只有四折了，这家公司呢，也套路了很多买白酒的兄弟，特别是两百多买洋河的，到今天还是非常痛苦的啊。我们看一下这家公司的财报情况啊，他目前拥有行业最高的库存 七十多万吨。第二个呢，他的去年的平均单价呢，大概是一百块，比如说他目前按照 平均客单价，按照他的储能的话，应该是一千四百亿左右的库存量，他的实际的市值呢，才一千六百个亿，目前的股息率将近百分之三点几。呃，试营率呢，只有十五倍，那这个价格贵还是不贵呢？我们来看一下洋河的产品构成啊。 洋河目前只在次高端上有一定的话语权啊，就是三百到八百块钱这个价位呢，他还干不过剑南春。 那在省个市场分布上来讲，有一半是在他的本土，就江苏有一半是在省外，但是目前呢，在省内的份额是被金丝元抢了很多。那省外呢，目前开拓的也不是很顺利， 虽然今年他整个业绩呢，是有百分之十左右的增长，但是我认为呢，不可持续啊，总有几个原因吧，一个是 品牌类的问题，对吧？这两年洋河其实慢慢的就从一个渠道品牌在这种消费的薪资里面是逐步降低的啊。第二点呢，洋河其实好酒啊，还是坐不过茅五庐，比如说他在次高端这个位置上呢，既跑不赢喜酒，又跑不赢剑南春啊，甚至来讲被其他的一些 地域品牌强了很多。那什么原因导致的他的酒质疑他的品牌利益下降呢？核心他过去的营销模式呢，是主打一个柔，对吧？那柔呢，是 在消费的口感上比较适应江浙一带，但是在今天的这个消费的新的时代呢，大家需要的是中高端啊，一个是满足老酒鬼的这种成瘾性啊，第二个呢，满足这个送礼啊，还有商务的需求。那第三个呢，就是，呃，消费降级，对吧？消费降级呢，其实， 呃比汾酒啊，比生性农业啊，哈，比这些这些二三线的，三四线的放不下身段，比中高端的毛五呢，又拉不上去。 所以说洋河呢出一个非常尴尬的局面啊，这些七十万吨库存呢，其实如果卖不掉呢，就是一个粉的非常大的压力啊，储存成本啊，啊，管理成本啊，非常非常高啊，而且，而且它的产能呢又非常大，对吧？如果卖不出去呢，面临的就是降价， 所以说我明年能看到的洋河的整个平均客单价应该是降低的，那相应的他的毛利润也会一路走低。说今天来看洋河呢 压力还是很大的。

大家好，欢迎收看新一期的老刘谈股论金，今天分析的是洋河股份，洋河股份从二零二一年一月六日股价最高点两百五十八点八六元跌倒二零二四年三月八日的九十八点九八元，已经跌去了百分之六十，目前到底价值几何呢？让我们一起探个究竟。 先了解一下白酒行业的大环境。根据国家统计局数据显示，二零二二年全国规模以上白酒企业九百六十三家，叫上年减少二家。白酒产量六百七十一点二四万千升，同比下降百分之五点五八。 实现营业收入六千六百二十六点四五亿元，同比增长百分之九点六四。实现利润总额两千两百零一点七二亿元，同比增长百分之二十九点三六。白酒行业量减价升，结构化 升级特征突出，高端、次高端及区域强势品牌发展优势明显，集中化、品牌化、高端化趋势进一步凸显。再来看一下公司的基本面。 洋河股份位于江苏省宿迁市，旗下拥有洋河、双沟两大中国老字号名酒，首创以绵柔型白酒质量新风格被誉为绵柔鼻祖。公司主导产品梦之蓝、天之蓝、海之蓝、苏酒珍宝房、洋河大曲、双沟大曲等系列白酒。 从二零二二年财报可以看出，公司营收以批发经销为主，占到百分之九十七，省外销售份额百分之五十五大于省内销售份额百分之四十五。以蓝色经典为代表的中高端白酒贡献了公司百分之八十七的营业额和百分之九十二的利润，其中中高端白酒 销售额增市明显，毛利率达到百分之八十。财务基本面，根据三季度利润表显示，公司营收约为三百零三亿元，同比增长百分之十四点三五， 营业成本七十三亿元，销售费用三十六亿元，管理费用十五亿元，研发费用两亿元。公司净利润为一百零二亿元，同比增长百分之十二点四七。公司整体运营情况稳定。再盘盘洋河股份家底情况， 总资产六百四十五亿元，中现金和固收的理财资产为两百九十九亿元，占了总资产将近一半，不知道的还以为是开银行的呢。 应收款项八点六亿元，存货一百六十五亿元，比上年减少十二亿元。长投十二亿元，固定资产五十五亿元。再建工程十三亿元，主要为淘 盘库项目工程、贵九项目工程、南京运营中心大楼建设。无形资产十八亿元，商域三亿元，其他非流动资产十五亿，主要是代抵扣税费。 再看一下负债情况，一笔借款都没有，你没看错，确实一笔借款都没有。应付账款六十六亿，属于你先干活供货我再付款，属于甲方地位。应交税费二十五亿， 其他应付款十八亿，属于经销商提前交付的保证金和押金，买货还要提前付押金，这买卖值最后总账企业净资产五百二十二亿元。 三季度公司 roe 为百分之二十点三六，同比增长百分之零点二二，营业净利润率为百分之三十三点七五，总资产周转率为零点四六，次资产负债率为 为百分之十八点九七，可以看出公司为典型的高利润、低周转、低负债模式，公司过去十年只有一年的 roe 低于百分之二十，为百分之十八点五五，这是十分优秀了。 估值分析，截止二零二四年三月八日，洋河股份股价为九十八点九八元，试营率十四点一九，处于过去十年的百分之十一点一七，试营率排在整个白酒行业第一名，试镜率二点八六，处于过去十年的百分之三点四二， 公司股息率为百分之三点七八，已经比绝大多数银行大额定期存款高了。所以不论是吃公司业绩的红利，还是吃公司估值增长的红利，都具有一定投资价值，适合左侧交易，但还需承受一定下降空间，因为公司最低 pe 为八倍， 如果股价继续下跌，我们就老老实实吃股息，如果股价上涨，我们就吃估值上涨的钱。关键是你要耐得住寂寞，抗得住波动。好了，今天洋河股份分析到此为止，仅供参考，不构成任何投资建议。如果今天分享对你有帮助的话，记得点赞关注哦！