晶科能源股价上涨利好晶科科技吗

今天说个潜力公司，金科，前段时间还整个大新闻，金科能源和宁德时代签订了战略合作，表示又共同发力储能，一时间拉动了金科能源和金科科技的股价。那么，金科科技和金科能源到底有什么联系呢？ 传言金科也要回国内科创板上市，是真的吗？金科科技确实是金科的子公司，不过是从事下游的电站开发、投资和运营环节。 这类企业有个共同的特点，就是现金流比较差，估值不太高。金科科技也一样，相比天河金澳同级别的企业，金科科技仅有二百八十五亿，狮子确实不够看。 金科能源呢，是在美股上市的组建企业，但市值存在严重的低估，仅有二十四点 点五二亿美元，跟天河和金澳等国内 a 股上市的企业同样差距较大。遭遇融资困难的荆轲正在回 a 上市， 玻璃的重拾，硅片和电磁片环节的上饶金科计划在年底登陆科创板，光伏赛道又会兴起血雨腥风，期待吧。

荆轲能源上半年净利润翻了三倍，实际经营情况的却如此吗？荆轲能源在光伏行业中的优势是什么？与其他光伏企业相比有哪些区别？本期视频就和大家聊一聊， 开始前请点赞、关注、支持，大家想听哪一家公司，欢迎留言交流。荆轲能源是一家生产拉棒、龟片电池片和光伏组建的企业，是恩行滔不亢技术的行业领军者，公司目前拥有全球最大的恩行产能。 什么是 n 型？这要从光伏行业中的电池片说起。光伏电池片主要分为两种，分别是 p 型和 n 型。 p 型主要是采用 prc 技术，工艺简单，成本较低，但电池转换效率仅能达到约百分之二十四。 n 型工艺更为复 杂，但电池转换效率更高，寿命也更长。 topcon 电池就属于 n 型电池，荆轲能源是最早进入 topcon 电池的光伏企业，生产的 n 型一八二尺寸 topcon 电池大规模量产效率已在百分之二十五以上，可用量率已与 park 持平。 在光伏产业链中，降本增效是重中之重，而电池转换效率则是未来降本的关键。目前主流的 park 电池效率已经接近了理论天花板，掏空电池有望是未来的主流产品，所以金科能源在这方面具有着较强的竞争力。 上半年，荆轲能源实现营收五百三十六亿，同比增长百分之六十点五二，实现净利润三十八点四三亿，同比增长百分之三百二十四点五八。在荆轲能源的营收组成 中，组建是其第一大业务，占营收的百分之九十以上，主要原因是其生产的龟片电池片主要供自身使用。近些年，荆轲能源的组建出货量持续提升，在二零二零到二零二一年出货量位列前五。 二零二二年光伏组建出货量排名第二，二零二三年一季度出货量排名第一。在荆轲能源的出货组建中， n 型组建出货量占比超过百分之四十六，是 topcom 组建出货最多的企业。荆轲能源不同于国内其他光伏企业， 其销售区域主要集中在境外，境外营收占比超过百分之六十，其中欧洲的占比最高，超过百分之二十，其次是美洲和亚太。境外业务会受到国际贸易政策影响。为了降低这种 影响，荆轲能源在马来西亚、美国和越南设立了海外生产基地，并在全球十余个国家设立了海外销售子公司，基本实现了全球化经营。所以荆轲能源的经营风险并不同于容积率能、 tcl、 中环等。 上半年荆轲能源的净利润大幅增长，有一个很重要的原因就是财务费用。上半年因人民币贬值，财务费用带来了九点五亿的收益，如果不考虑财务费用，其净利润为二十九亿，虽然也是大幅增长，但是二季度环比则是下降的。 一季度金科能源的财务费用为二点五亿，二季度为负九点五亿。如果剔除这个影响因素，二季度净利润仅有十亿，环比是下降的。所以金科能源的十 经营情况并不是像其财务报表中那么靓丽。在当前整体光伏组建价格下降的背景下，叠加当前的贸易形式，对于荆轲能源的前景应该保持一定的理性，最后总结几点如下，一、荆轲能源在光伏组建技术方面具有着领先优势， 但是个人感觉这种优势不会保持太长时间，在组建快速降价的背景下， n 型产品必然也会跟随降价。二、虽然荆轲能源在上半年保持着超高速的利润增长，但是如果剔除汇率影响，其盈利能力在环比下降。 三、光伏行业虽然是一个高精气度行业，但是投资需要谨慎，毕竟行业的供需关系在转变，同质化会是未来的大趋势，同质化必然会带 带来价格战，股市有风险，投资需谨慎。以上分析仅做学习交流使用，不做投资建议。我是价值投资微观，若喜欢请关注并留言评论。

实事求是说固执，这一期我们来聊聊金奥科技，大家想听哪家公司可以在评论区给我们留言。那金奥太阳能呢？是我们光伏行业的头部玩家了，那他的光伏组建出货量排名全球第四啊，前三名的也是我们的玩家龙际绿能、天河光能和金科能源。 所以说光伏全产业链基本上被中国的企业给包圆了。但是非常遗憾的是，如果最近十几个月，你持有以上任何一家上市公司的股票，或者说持有任何一家基金公司所发行的光伏主题行业的 etf， 你的持股企业一定是非常差的。 就好比金奥科技，从见顶以来到现在已经下跌了十七个月了，绝对跌幅是百分之六十六。另外呢，我们发现金奥科技的股东人数发生了一些根本性的变化，那今年二季度的 时候，总人数，总股东人数只有六点四五万人，但是到了今年的九月三十号，股东人数猛增到十三点九八万人啊，增幅百分之一百一十六，也就是说有相当一部分的朋友带着资金进去抄底了。 那么对于光伏行业的这些头部玩家来说，市值底部啊，他的股价底部到底到了吗？那老规矩，我们还是用数据来说话。先来看一下年度营收，二一年的时候全年是四百亿，今年营收依旧是有增速的，全年预估来到八百亿左右的规模。 再来对比下年度净利润表现，那去年的时候全年净利润是六十一，不到今年的话，前三季度增速依旧是比较可观的，全年预估在八十到一百亿之间。来看一下公司最新披露的这份三级宝，今年前三季度 一共兑现了规模净利润六十七点六四亿人民币，同比去年增长了百分之一百零五点六二啊，这个增速其实是符合预期的，但是为什么股价如此低迷呢？啊？到底出现了什么问题？ 其实这个问题啊，就是出在这里啊，编辑，下滑，那我们看到二零二零年、二一年、二二年每个季度其实都是环比增长的，但是到了二十三年，其实 二季度对比一季度，三季度对比二季度，这个环比出现了下滑，那这个边际下滑才是市场所担忧的。 那事实上，整个光伏行业的现状就是从原来的暴利时代，量价齐升的时代，已经逐步走进了威力时代，是吧？俗话说中国制造业的尽头就是量产，一旦真正进入了量产阶段啊， 本上这个故事啊，就进入了新的篇章，未来呢，谁的价格低，谁就能拿到订单，那这是非常残酷的现实。 那像金奥科技这样的企业，他的价值规律到底是怎样的呢？那到底有没有价值可以作为他的一个市值参考呢？其实还是有的，而且非常简单，其实就是巅峰利润能力的十倍，和绝大多数周期股是一样的。 事实上呢，公司也就是有非常强的周期属性，在景气周期中啊，他可以大量的出货，享受量价提升， 但是一旦进入了下行周期奇迹的日子啊，通常都是非常难过的。那这不只是光伏行业是这样，绝大多数的制造业其实都是这样的啊，所以说一般就是一个十倍的巅峰利润估值，那公司的 话今年全年的净利润在八十到一百亿之间，那所以说他的一个市值参考就是八百到一千亿。 最后来看一下市值，金浩科技的市值现在已经跌破了八百亿的价值线啊，非常的低迷。这个跟过去几年大家炒泡沫，炒溢价，非常热闹的景象形成了非常鲜明的对比， 当然每一个是当下都是合理的，在过去的时候，大家炒作的是高增长高预期，炒作的是量价起身，但是现在的话恰恰相反，大家都不敢动了啊。现在的情况就是对于 增速消失的担忧，对于没有利润的担忧，对于整个全行业产能过剩的担忧，所以说物极必反。在上一期的视频中我们讲过，我们这个市场永远是短视的， 在恐惧的时候，大家看不到将来的疯狂啊，在当下疯狂的时候，更加是看不到将来的恐惧，这个就是我们的 a 股市场。好吧，这一期我们就聊到这里，欢迎朋友们点赞 评论加转发，想看更多更有时效性啊，更多细节的价值分析，欢迎朋友们来我们的知识星球跟我们深度交流，我们下期见。

中国资本市场在天猛降，又一农机级别的光伏巨头即将登陆科创板。荆轲能源登陆科创板，二零二一年六月，上交所受理了荆轲能源科创板的 ipo 申报材料，九月三十日审议通过，十月份，荆轲能源向证监会提交注册申请， 十二月份证监会审核通过，二零二二年一月十七日，经科能源进行新购申购，也就意味着他马上迎来科创板的交易， 毫无疑问，他是非常值得关注的。事实上，在很多人看了他又是一个龙基股份，更不要说此次发行价五元每股， 发行试营率为五十四点九倍，虽然不算很便宜，但光伏行业整体试营率就超过五十倍，上百倍的也不少，还是给二级市场留足了肉的。经科能源，你发行股份二十亿股，占发行后总股本的比 为百分之二十，及 ipo 十的参考市值为五百亿元，按他的体量，上市后千亿没什么问题。那么荆轲能源究竟实力如何？会不会真的是下一个隆基股份？咱们就来好好的探究一番 全球光伏组建巨头目前市场对于精科能源的认知主要还是光伏组建巨头，之前研究天河光能，关注新能源大爆炸后，回复天河光能即可。查看时就可以看到，在二零一六年到二零一九年这四年里， 他都是光伏组建全球龙头，到了二零二零年才被龙基股份给逆袭了，但还是保住了行业第二的位置。这里差一句话，怪不得龙基都快成为行业公敌了。确实，实力也是够强，一体化发展实力那真不是盖的。而且荆轲在光伏组建领域的成长性确实也非常不 错。两千零一十年，公司光伏组建产线开始全面投产，到两千零二十年末实现组建，全球出货量累计超过七十 gw， 年均复合增长率约百分之五十三，高于全球光伏装机量增长速度。 不过公司可不仅仅是一个光伏组建企业，其实跟农机一样，荆轲也形成了龟片电池组建的光伏行业垂直一体化发展模式。 龟片方面，公司于二零一七年至二零一九年三年期间，陆续开发出了一百五十八点七五毫米、一百六十三点七五毫米和一百八十二毫米尺寸龟片，两百一十毫米龟片也已经于去年四月实现量产。 在光伏电池领域，公司也有比较扎实的积累，尤其是在 top con 电池领域， top con 电池在实验室研究中转换效率达到百分之二十五点二五，达到了世界纪录。 截至两千零二十年末的产能超过零点八 gw 量产，平均转换效率达到百分之二十四点二，也高于行业水平，产品量率也已经接近 perk 电池产品，在 top con 电池领域跑在行业前列。 海外布局方面也在尽快，随着今年一季度越南七 gw 龟片产能投放，未来将在海外实现龟片电池组建产能一体化，荆轲能源的基本面大致就是这样，接下来还是重点说一说他的逻辑。具体内容请大家关注新能源大爆炸后点进主页查看荆轲能源二。

当时是我们最主要的一个六百块嘛，所以我们会持续在这一块。那今年的话，我们上星期发布了财报，今年的销售值应该是在二三年的基础上迅速成长百分之四十到百分之五十。 北光湖这块是我们我们会持续的一个，这个稳定的啊，高速成长。那另外一个就是 是定时的，是光伏以后啊，经过的第二个一个丰收的是住房，所以主人是我们未来的一个一个发展发展一个重点。所以光伏家主人，简单来讲光伏家主人就是提供未来的一个， 或者对未来的五年里边一个非常非常重要的两大板块。嗯，未来的发展趋势，我觉得在组建这一块，单组建这个领域，我们一定是持续保持全球领先。 呃，希望在五年里面还是一直是维持第一个人的水准。那储能这一块的话，我们就希望在未来短三到五年就是全球近三大的人工以上。

网传金科科技将剥离过去重资产投入的光伏电站业务。据金科科技官网，公司正在招聘新能源功率预测系统总监一职，要求该职位负责能源大数据、虚拟电厂、智能电网等相关业务。对此，九月十五日，公司董密徜徉回应中国证券报记者，公司的话呢， 对于未来的这个电力市场发的一个整体改革和方向，其实一直是非常关注的啊，在公司现有的电站产品过程当中的话，运行过程当中也会涉及到我们的训练场，涉及到未来的这个啊， 动力预测系统一些改进啊，所以说公司的一直是在这个市场上面是有所布局。要澄清一点，首先公司现在目前的整个一个资产，一个存量仍然是在逐渐的增长过程当中，但是公司的核心的一个战略 是需要把这个所有的电站不同类型的新能源点赞开发成电站类产品，与持有者都会持续持续的产生一个稳定性的一个收益，未来的话呢，公司也一定是会往这种精神的方向去做相应的转型。

金科能源业绩炸裂，顺势在定，增九十七亿，市场直接给了负百分之一十二的大逼兜，几乎把光伏带沟里面了。问题出在哪呢？首先，金科的业绩是非常亮眼的，上半年净利三十八点四二亿，同比增长百分之三百四十点三四。 另外，金科上调了今年的出货目标至七十至七十五九啊，直至全球光伏组建出货第一名。 最后就是窝印了 n 型通，靠在募资九十七亿投资山西一体化的基地市场，觉得光伏企业不缺钱，还使劲借钱，关键面临的产能过剩和恶性竞争。累了累了，关注四哥，了解光储。