中航沈飞有望翻倍吗

中行沈飞作为 a 股市场上的战斗机龙头企业，其在舰载机领域的战略价值和稀缺性不容忽视。近年来，公司加快了产能建设的步伐，使得产业链协同和创新能力得到了进一步的提升。在财务方面， 中行沈飞的表现同样出色。近三年来，公司的营业收入稳步提升，净利润更是呈现出快速上涨的趋势，且在三季度依然保持了良好的发展势头。 具体来看，近三年的营业收入每年均有百分之二十的增长，显示出其收入的成长性相当强劲。而在近五年的时间里，公司的净资产收益率达到了百分之十五，投入资本回报率为百分之十三，这无疑证明了其盈利 能力的强大。此外，公司在销售费用的控制上也表现出了高超的能力。从估值的角度来看，当前中行沈飞的 pe 处于历史低估值区间，与同行业的其他公司相比，其估值水平处于中等位置。 近期，有十五家机构对中行审飞进行了评级，其中百分之八十给出了买入的评级， 而在这十四家机构中，有十四家预测，在二零二三年至二零二五年期间，中行沈飞的营收和净利润每年增长均将超过百分之十五，这意味着其未来的成长速度将会相当快。

中航沈飞，中国战斗机的摇篮。中国航空母舰建在战斗机唯一生产厂家，近三年来在业绩显著增长的背景下，被内资机构疯狂估空打压， 成为 a 股市场被资金边缘化的典型代表。与此同时，外资却历史超低。北向资金二零二零年七月三十一日，持有中行沈飞两千七百五十七万股，占 a 股总股本的百分之三点五三。中行沈飞股价由十七点六五元涨至 三十六点三三元后，北向资金逐渐减仓，中行沈飞股价一路攀升，于二零二一年八月三十一日创出一百点一五 的历史新高。此时北向资金池仓量降至七百二十九点九二，池仓占有股股股本的百分之零点二七。中行沈飞创出历史新高后，北向资金仍在持续坚持。中行 沈飞二零二二年五月三十一降至两百四十八万股，占流通股本百分之零点一零，股价为四十八点二四元。在二零二二年六月开始，北向持资金持续性买入中航沈飞。截止二零二三年三月十五日，北向资金持有中航沈飞两千四百八十一万股 流通股本百分之零点九零龙年之后，二十个交易日有十四个交易日成进入，开始大有取代公路基金、一方达国防军工混合 证券投资基金成为第五大流动股东的趋势。也是这时开始，以公路基金为代表的各路机构投资者大幅作风。中行沈飞及整个中国航空工业和中国发动机。 昨天，国新办主持召开新闻发布会，证监会副主席李超率领相关司局对投资者关切的问题回答了 提问。对活跃资本市场、提镇投资者信心，表达监管责任与使命担当，强调加强对证券公司和公母基金的监管，公母基金及其他内资机构长期做空中行工业，渴望得到纠正。男方二零二四年三月十六日。

今天我们一起盘下军工板块上市公司中行沈飞的二零二二三季报表现出的核心财务特征。公司业绩实现增长，开源式业绩增长质量较高，且表现出较高的成长性。 毛利率稳定，经营活动盈利性稳定。与此同时，经营资产周转效率稳定，最终经营资产报酬率表现稳定。 虽然股东权益撬动资产的能力有所降低，但总资产回报水平基本稳定，最终股东回报水平表现稳定。中行审飞，经营活动虽然账面盈利，却产生现金缺口，拉长时间周期看，经营活动的造血能力可以覆盖投资活动对资金的需求， 自身造血能力可以覆盖快速增长的战略性投资。经营活动与投资活动开始出现资金缺口， 融资手段以债权流入为主，公司开始出现新的贷款增长，公司的生存发展仍对贷款有一定依赖。中行沈飞，金融负债水平较低，长期长债压力较小，资产规模基本稳定，资产配置聚焦业务， 公司的资本引入战略为以经营负债为主的并重驱动型。通过查看市值罗盘 ibd 客户端，我们对企业排名变动、资金进出和估值状态进行了跟踪。 截至二零二二 q 三，中行沈飞在 a 股的整体排名上升至第一千二百四十位，在国防军工行业中的排名稳定在第三十位。 截止二零二三年三月三日，北上资金并无特别信号，以近三年适应率为平价指标看，中行省非估值区线处在偏低区间，理财有风险，投资需谨慎。

中航沈飞，国之重器摇篮，是我国舰载战斗机唯一上市品牌。十四五装备放量，空军进入劈产列装阶段，中航沈飞有望把握机遇，实现较快发展。考虑我国三四代战斗机战， 为了实现远行目标，未来我国战斗机的需求在中短期或保持增长，长期保持稳定状态。我国军机与世界一流军队差距较大，军用飞机缺口总数在两千七百五十架，市场空间为一万两千三百三十四面。 若按照假设战绩数量年负和增速为百分之十一点九，对应年化市场空间为九百四十八点七七亿元。投资建议中行审飞二零二三至二零二五年收益即分别为四百七十四点六四、五百九十五点九亿七百三十三点九三亿元， 规模净利润预计分别为三十点七九四十点三一、四十九点二六亿元，对应 pe 分别为三十九点一 x、 二十九点九 x、 二十四点五 x， 基于公司二零二三年五十八倍，是一元，对应目标价六十五元。

我们今天先从一家军工上市公司中行审飞开始，为什么从他开始呢？ a 股起飞也许就在其中了。那么首先我们来看 这家公司，这家公司呢，券商给出的评级挺好，券商给出的机构的预测也是非常好的，最新的研报呢，标题也是很醒目的，一家券商给他的点评是，董事长高管增持，彰显信心，战略意义重大。 那么怎么叫真辞呢？别的公司呢？回购，光回购没有其他的事了，这家公司呢，他回购以后还注销了， 注销是上市公司最好的一种回购做法。所以呢，券商对他的这句评语，大家看到同时呢，我们看到他一季度扣分，业绩增长百分之六 就是一，这个是明白白的数据。什么叫扣非业绩？也就是说扣除，比如说政府补贴啊，额外的炒股收入啊，这些，或者银行税务局退回来的利息，或者说退回来的税收啊，这些我们叫什么？叫说非业绩增长的？ 不是说他的主业增长，所以这家公司呢，他在一季度扣非业绩增长，就是把这些全部扣掉，这些不是常年应该有的，不是每个季度都应该有的，扣掉以后他增长率呢，还是能够达到百分之六十一。 所以券商会来调研他，就是我们对研报的解读，一定是有券商对这家公司出具研报了，我们才能去解读，看易季度，尤其看扣分业绩这个干货。大家要明白，以后 在读研报的时候呢，你就懂得了这个特点。我们来看一下他的业绩情况，每股现金流是负的，一块两毛五，那么按照他这个公司来讲呢，现金流负是正常的，为什么呢？他是一个高端制造业的一个企业， 我们知道制造业企业为什么现金流他是会付的呢？因为他是先要付钱订购材料，把材料买进来，所以他的现金流不太现实， 完全是正的，尤其是高端装备也他不能赊账，很多高新技术他必须真金白银的去买入。 所以对于这家公司，他的投入啊，还是比较正常的，尤其是二一年又分了十派三点五有分红，还是不错的，而且他还能花一点八亿呢。任 购中行电子的蒸发股价估计是跟他的这个企业是配套的，现金流呢也是有的，所以他去认购了中行电子的蒸发。从这家公司的一季度的情况以及他回购的情况，券商还是对他的盈利能力呢比较认可的。 但是呢，他的一季度的毛利率是百分之九点六，同比下降的，这个呢是他的缺点，整个的毛利率你至少应该在百分之十以上，才能维持公司的正常的后续的发展， 所以这个是他的短板。一家公司的研报并不是样样都好，样样都好的那个公司肯定是在天上。那他的缺点就是财报里边的研发报告里边，他的整个的盈利认定的毛利率只有百分之九点六，所以他是以量取胜的，他做的多，这个业绩就增加，所以他 他是以量取胜，这块是比较现实的。另外呢，券商的报告里边讲到了他规模公司的净利润的同比也是增长百分之三十四，百分之四十八，未来的这家公司呢，总体上来讲他是增长型的，而且是按照军工企业来讲，每年能够有百分之十的增长到百分之四十增长， 公司是比较正常的。按照未来我们国家对于军工的产品的需求不断的扩大，券商发布这样的研报呢，对这家公司总体上来讲正面性是比较大的，同时呢，从适应率是净率来看，军工企业不讲适应率，不讲是净率的，这一点大家要懂。 军工企业试镜率试营率很高，有的同学说，这银行才几倍啊，银行的试营率才多少啊，个位数啊。但是你要知道，在 a 股，军工行业的 是盈率，是净率，是忽略不计的，你几百倍都可以。我们在读研报的时候也要注意的这样的一个特色。同时呢，大量的公募基金资产管理公司，央企资产管理公司也是在他的研报里边，在他的财务报表里边说明，确实是获得了一些大的投资机构的关注。 客观讲解研报，客观讲解财报，今天我们的第一家，先跟大家聊到这里，以上公司不做推荐，仅供大家在读研报和财报的时候呢，做一些局部的参考，谢谢大家。

二零二一年，中行西非收入、利润都出现了下滑，其中第四季度收入下滑了百分之十一，利润更是大降百分之七十四。在军工行业景气度很高的背景下，中行西非为啥业绩大降呢？ 收入下滑的主要原因是公司合并报表范围踢除了贵州西安及西非旅业两家公司。不过，踢除掉并表的影响，公司的收入也是下滑的，这表明公司的业务经营很一般。 收入下滑是影响利润下滑的一个因素，更重要的是，公司有一部分应收款将无法收回，对净利润产生了负面影响。中行西非不仅业绩很一般， 去年的资产质量也变差了。 2021 年公司收入高达 327 亿元，但销售商品、提供劳务收到的现金只有 129 亿，收线比不足 0 5， 这导致公司的经营活动现金流近额大幅为付。预知对应的是公司账上的货币资金大幅下滑与应收账款的大幅增加，这种财务表现也是在为未来埋雷。