紫金矿业黄金2023度全年每股收益多少

最近有色板块走势比较强，很多同学留言让说一说有色的相关公司，那咱们就说一下最有代表性的行业龙头紫金矿业。这个公司最近走势也非常强，短短三个月已经涨了百分之七十。今天咱们只抓重点， 快速给大家梳理出资金创业当下和未来的主要核心脉络，找出公司的合理估值位以及他的定价逻辑。 你还想看什么？在评论区给我留言点赞最多的下期安排。我们先看一下紫金矿业的利润构成， 在他的产品中最主要的利润来源就是铜和金这两部分，这两部分也是直接影响公司的业绩。公司是全球前五，亚洲以及中国唯一矿产铜突破百万吨产量的企业，公司矿山产铜相当于中国总量的百分之 六十二左右，同时公司的黄金资源量以及产能也是全球前十，亚洲级中国第一。二零二三年，公司矿山产金相当于中国总产量的百分之二十三左右。因为公司的铜和金规模非常大， 所以市场的风口一旦吹到这里，就容易诱发机构抱团。其实想搞清楚公司为什么股价在历史的高位还能继续创新高的原因，主要了解一下公司的成长历史 以及有色资源周期性的规律。公司二零年当时利润只有六十五亿，二一年利润就变成了一百五十六亿，最近几年利润也是飞速增长，这里咱们从同的这个视角看一下他的成长历史。公司二零一零年的时候， 紫金山铜矿施法厂发生了污水池渗透环保事故，对生产经营造成比较大影响， 当年同产量是一点二六万吨。从二零一二年到二零一四年，公司在国内开始扩张，二零一三年的时候，同产量达到了三点零七万吨。 从二零一四到二零一六年启动国际化，当时大众商品价格出于极度悲观的低点。二零一四，二零一五年，紫金矿业在矿业寒冬积极实施海外并购，二零一四年收购科鲁维奇同矿，成为公司进军非洲的第一站。 二零一五年完成了波格拉金矿、卡姆阿铜矿收购，参与了艾芬豪公司恩科维博业蒸发，特别是完成了在全球矿业界有重要营 享的巴心博格拉金矿和干果金卡莫拉同框的收购，大幅提升了公司金铜资源储量和黄金产能。而二零一七年到二零一九年继续是国际化，从二零二零年后一直到今天，公司并购的多个重大项目都落地了， 这个时期集中释放了产能，带来同产量大幅提升。二零二三年，公司同产量已经高达九十五万吨， 到二零二五年有望实现一百一十七万吨铜产量。从铜的视角看，基本上公司一直在扩张的路上，一直在收购矿产。而从历史情况看，铜价低迷期在二零一四年到二零一六年，当时铜价在四万元一吨， 这也是很多上市公司利润的低点。咱们再来看一下，为什么目前公司营收和利润都 都在加速增长。咱们还是以铜的视角，铜矿项目从勘探到建设，再到最后的投产，这个周期至少需要五到七年，一般情况下是七到八年才能形成产能的落地，零六零七年的时候，经济高速增长，国内 gdp 是百分之十三的增速， 在经济高速增长推动下，当时有色供需失衡，供给量跟不上需求量，所以导致铜的价格高涨，达到了一吨八万元。 经济高速增长的预期以及同价高位，给很多上游资源型企业带来了高额丰厚的利润， 这样的背景下，也驱动了上游资源企业资本开支不断增大，所以零六零七年，有色的企业都加大资本开支，不停的收购上项目，想办法去破产。那么七八年之后， 时间到了二零一二到一五年之前，这些企业上的项目就陆续开始落地了，尤其二零一四年之后集中落地，这时候就造成了供给远远大于需求形成了。二零一四年。二零一五年，铜价极度低迷，二零零六年的时候，铜价是一吨八万， 而一五年的时候，铜价只有一吨四万，价格是拦腰斩断，这时候所有企业都不赚钱，大家可以回看当时很多铜相关的上市公司 业绩在这个时期都是极度低迷，有些企业甚至是亏损的，那么不赚钱自然不能再上产能了，不能再加大资本开支了。于是二零一三到二零一五年，很多上游资源企业都是去除过剩的产能导致的。就是八年后的现在，二零二一 到二零二三年，经济虽然疲软，但铜的产能没有明显增大，而二零二一年逐渐开始新能源转型，电力测成了铜的消耗大头，比如风电光伏的新增装机推动了铜的需求，电力测占到了铜消耗量的百分之四十， 使得这个供需关系维持了动态的平衡。从二零二一年开始，一些新能源车逐渐上产能，制造业产能三年落地， 去年底今年初新能源车产能落地，这是咱们看到新能源车价格极度内卷，但一定程度上也对支持同价起到了加分项，推动了供需继续保持平衡， 铜价没有跌下去，大家会发现咱们国家决定铜的供给端和需求端的基本面，而美联储很多时候影响的是情绪面， 从三月开始美联储降息预期，叠加三月咱们国家制造业 pmi 重新回到了扩张区间，这两个因子共同推动下，在同本身供需平衡情况下，给了情绪张力和助力。 这是咱们看到三月中旬开始，铜价出现了明显的上涨，而这个上涨并不是从历史低位基础上的上涨，而是从历史的中高价区开始上涨。在三月中上旬，铜价突破了一吨七万，现在铜价达到了一吨七点四万，继续上涨会直逼历史高位。刚才咱们梳理了 紫金矿业在铜非常不景气的时候，逆势向海外扩张，不断并购收购，加大资本开支，在二零二一年到二零二三年的时候正好落地，也正好赶上了二零二零 年到二零二一年这波铜价的上涨，所以咱们看到二零二一年的时候，公司的利润就开始起飞了。紫金矿业铜和金是利润大头，正好现在又是金价飞涨的时期，所以我们做总结，在市场最不景气的时候，公司向海外冰购扩张， 产能落地的时候，正好赶上铜价和金价共同飞涨，形成了公司的营收和毛利率双向提升，公司利润大涨。从大周期角度来看， 公司折服期的时候正属于大周期的底部，一般试镜率就是一点七到二点一倍，这时候公司的股价也很低，而当试镜率在四点五以上，我们可以看到历史上都是处于泡沫期，现在试镜率接近这个值了。当然这是大维度 大周期，因为这一个周期的轮回就是五到六年。从估值角度，这种周期股利润不断变化，往往容易形成当下即合理，因为当下估值对应当下利润。他的影响因子主要有三个，金价、铜价产量情况。一般周期股行业估值框架是十倍批， 但他不断扩张，叠加规模加大，市场机构就给予他的估值比其他周期股有一定溢价。我们回看历史，二零一八一九年，他的利润能力是四十亿，当时铜是四万元一吨，处于历史的低位区，黄金价格也不高，处于历史中位区，当时市场给予的是二十倍批 铜和金历史中地位，有可能未来涨价加公司扩张，市场大部分时间给的就是二十倍皮八百亿左右的估值。而二零二 二年七月之后，铜价开始有下跌迹象，从历史高位七点五万元一吨开始向下，那时候大家预期开始变得不好，认为未来铜价可能要跌到低位四万元一吨，他当时利润能力是两百亿，市场给的估值就变成两千亿，相当于抗衰铜价， 所以回归到正常的周期股估值框架十倍批，而现在他的利润能力是二百一十亿，大家认为同价未来还要上行，于是又给回了二十倍批， 又变成了四千二百亿的估值。所以完整的梳理完他的历史，大家就会发现，他的估值规律是，当市场认为同价未来看跌的时候，会悲观的给予十倍批，而认为未来同价看涨的时候会给予 二十倍 p。 但从更大维度，从投资角度看，历史上一点七到二点一的 pb 位置反而是他的机会点，而十倍 pe 的时候也容易形成低点， 从投资角度具备中期的价值，而其他的位置博弈色彩是非常重的，更适合短期和波段的投机，而不适合投资 更多的公司定价逻辑和每日专属三更，欢迎加入到咱们的星球，你还想听什么也可以在评论区给我留言，咱们下期见！

我煎熬的心烦。

紫金矿业是大型跨国矿业集团，主要在全球范围内从事铜、金、锌、铝、银、木等金属矿产资源勘察、开发和矿业工程研究、设计及应用等， 致力为人类提供低碳矿物原料。公司在海外十五个国家和中国十七个省拥有超三十座大型、超大型矿产资源开发基地。 二零二四年三月二十三日，紫金矿业发布二零二三年年报，二零二三年营业收入两千九百三十四点零三亿元，同比增长百分之八点五四。 规模净利润二百一十一点一九亿元，同比增长百分之五点三八。扣。非规模净利润二百一十六点一七亿元，同比增长百分之十点六八。净资产收益率为百分之二十一点四三。第四季度营业收入为六百八十三点九五亿，同比增长百分之三点四一。规模净利润四十九点五四， 同比增长百分之四十六点八。扣非规模净利润六十四点零九亿，同比增长百分之七十七点六三。二零二三年，紫金矿业生产矿产铜一百零一万吨，同比增长百分之十一。矿产金六十八万吨，同比增长百分之二十。矿产金四十七万吨，同比增长百分之三。 矿产银四百一十二万吨，同比增长百分之四。紫金矿业矿产同产量占全国的百分之六十二，矿产金占全国的百分之二十三，同产量是中国及亚洲唯一矿产同产量破百万吨大关矿企，位居全球前五。 黄金资源量及产能位居主要上市矿企中国及亚洲第一，全球前十。二零二三年同比增长超过百分之二十增速，位居全球经济前列。紫金矿业是中国第一、亚洲第二、全球前四的矿产新生产企业，拥有显著的低品位新矿 开发和盈利能力、核心竞争力储量。紫金矿业拥有世界级铜金、李木等主力矿种，铜金资源量及产能位居中国领先、全球前十。 开采成本低公司百分之五十以上同新资源和百分之九十以上新资源为自主勘探获得单位，勘察成本显著低于全球同行资源。平均并购成本同约五十美元每吨黄金约七十美元每昂司，显著低于全球同行同期同二百美元每吨黄金八十美元每昂司。 二零二三年紫金矿业营业收入和净利润业绩稳健同比稳定增长。二零二四年预计有色金属尤其是金铜银高位震荡，作为有色金属第一股，业绩预计保持稳定增长。

军师，黄金合同又创新高？老外趁我们放假搞突袭，寡人准备亲率百万大军周一去接盘紫金矿业。军师以为如何主攻且慢？有疑问评论留言， 黄金的核心逻辑，可以翻看我此前的视频，我当时留的疑问现已经有答案。黄金上涨幅度超过我预期。上周美联处放消息称降息推迟，同时在周五就业数据报表情况下，黄金和统印是无势力空创新高。 巨龙在美元降息前夕做出了选择，再次重申，资源价格的问题不是简单经济问题，更不是技术图形问题。 美元体系面临五十年以来最大的冲击，他是累积五十年的不信任感，也是世界各国政府和人民的情绪。这次上头的恐怕不仅仅是股民。军师，这次不是你也上头了吧， 点有点，还是给主公分析一下紫金矿业吧。全网都在念紫金有多少矿。很少人理解矿产公司的商业模式， 像铜合金这类重金属矿，五年勘探，五年建成，五年打产，后续可以提供十几年以上的现金流，试问其他商业模式，谁能提供那么清晰的未来现金流量表？紫金矿业现在展现给世人的高成长，并不是一两年前种下的树，而是十年前种下的果。 紫金矿业自己提供了未来两年的各金属产量预估表，供各位投资者自行测算他未来两年营收情况，甚至勤奋点从储量表上推算他未来十年营收也不是太离谱的事。一旦大宗金属起涨，坐拥大量铜金资源，紫金的利润可能会跳跃性上升。 军师，这么说我都激动起来了，矿产业拥有较高壁垒，勘探、开采、选矿、埋矿能力差距 巨大，公司自主勘探达到百分之五十，铜金开采成本远低于同行。另外一个铜矿牛股西部矿业所仰仗的玉龙矿洞，实际上也是在引入紫金之后才腾飞的。碳综合的要求增加了开采资本，新资本对老资源不感兴趣，矿企资本开支远低于十年前， 矿产格局被传统巨头垄断。全球前十的矿企里面，除了背靠资源国的巨头以外，就只有佳能可和紫金矿业是拼真本事获得当前的地位了。由于历史原因，紫金矿业是我国第一批走向世界的矿企，和西方国家殖民时代遗留矿产巨头公司差距还非常大。 和对标国际有色巨头相比，即使大涨后，紫金矿业估值还偏低。因为我国资源相对匮乏，紫金矿业的高速成长也亏欠下股东，不少公司每年都在不断在世界拿矿。不过随着紫金 体量变大，前期累积的巨大矿产资源将逐步进入兑现期，矿产储量增速下降，但自由现金流回大幅度提升，对股东回报力度可能会大幅提升。军师，听你这么说，纸巾可以长期持有喽？ 非也，因为他优秀，所以可以承载情绪，特别是容纳大机构对资源板块的配置需求。如果各位主公不是真心陪伴他十年，还是建议顺着情绪的发泄点，寻找合适自己的黄金和同小市值或者低位品种， 千万不要山顶上喊长期。各位主公请在评论区留下你认可带挖掘资源股，让军师给你参享一番。