为什么牧原股份股价压着不让涨

墓园股份怎么了？这个行业呢本身又非常有趣，他是受到株洲性影响非常大，你会发现这其实在墓园的财报本上有非常明显的反应，非常的夸张。他是一四年、一八年的竞赛税率是个位数，但是你看哦， 二零一六年是百分之五十，二零二零年是百分之七十四，非常可怕，就股东投一百块钱，一年可以帮股东赚七十四块，他的波动非常的距离，所以就意味着这种生猪养殖企业呢，就在猪价低的时候不赚钱，甚至亏钱，但是猪价高的时候能赚大量的钱，但是会受到这个周期的影响。 那么墓园现在的问题是什么呢？就我觉得核心是讲三点。第一点本身就是这个猪价波动太剧烈，而且猪价维持低位的时间比你想象时间要长，因为之前猪价涨得太高了，所以涌进了更多的产能，不仅是农货资本也进来了 扩张产能，这就使得这个产能增加啊非常多，去产能的过程也会更长，所以猪价的低迷的时间可能比你想的更长，这是第一个逻辑。第二个呢，就是墓园他是高杠杆的模式去经营他，他就借了很多钱去扩张他这个产能， 所以如果说这个猪价长期处在低的这个位置啊，债务利息、现金压力是比较大的，对市场担心他资金链出现问题， 看二零二二年年报，他的货币金是两百零七亿，有些负债是五百八十四亿，所以这是市场担心的第二点。第三点是说他盘子太大了，也就意味着他的成长性可能没有小盘子公司更大，所以我觉得主要是这三点。

墓园的股票今天跌停了，很多养猪的朋友啊，也许会认为这和我有关吗？我只想知道猪价何时能够涨，而实际情况是啊，墓园的股份呢，和我们的猪价关系很大，跌停是墓园哦，五二零股东大会 之后啊，他的连锁反应不仅代表了市场对墓园的不看好，更代表了市场对我们猪价后市的不看好。 毕竟啊，一群财务工作者，他们是通过报表和各种大数据来表达他们对一个行业的态度，但是这些财务投资者对一个行业这个健康的发展目前是越来越重要了。而现在啊，目远也可 成为我们养猪行业最务实的一个企业，也是基本功做的最好的一个企业。大家应该知道，在五月二十号当天啊，牧原在南阳召开了二零二零年度股东大会， 我们通过秦总的发言呢，也能够窥探到中国这么多的养猪企业，为何名不见经传的墓园突然之间能够变为老大。 有的朋友也许会说，因为小飞他影响比较大，他影响比较小，造成了他成老大，但是小飞绝对不是他成为老大的唯一因素。 并且我们通过大会里面的交流啊，可以知道，秦总辟谣了，牧原的生猪生产成本六点七五的谣言常认， 墓园二零年豆生猪的饲养成本达到了八元，其中包含两毛五的小飞的防护成本，并且啊，秦总对这个成本是不满意的，期待一年年内能够把 生富的四样成本降低到七元以下，顺利过冬。 嗯，木源一激动，保育猪的成活率达到了百分之九十三，育肥猪的成活率达到了百分之九十四，大家可以试问自己的各种术语能否达到木源的成本呢？ 我们要知道墓园中间的建设，人工的成本是比我们高的很多的，如果我们成本达不到这个地方，我们是否有很大的改进的 空间啊？要知道目前的上市猪蹄啊，除了墓源是完全的自发自养之外，其他的猪蹄基本上都是采取公司加农户的形式，所以说按目前的猪价，其他的上市猪蹄都处于全员亏损的状态，那么他们的 积极的发展还能够持续多久呢？大家一定要牢记老王一致的三个反问呢？ 产能的恢复，可持续的发展，自给自居，你懂了，你就知道我们目前养猪， 我的首要目标是挑战我们猪场母猪的产能，行情永远不是我们等出来的，而是你的猪养的好的时候就会遇到好的行情，盲目的相信行情啊， 就可能把自己的身价给搭进去，最后不是猪对不起你，更不是行情对不起你，而是你的初心对不起你。好了，今天的分享到此为止， 听懂的老铁一定不要忘了点赞分享加转发，让更多的养殖朋友听到老王的分析。

墓园股份股价已经回落六成，暴跌之后股价竟然又加速下跌，估值已经相当便宜，为何股价又大跌呢？墓园股份是曾经的猪毛，上一轮株周期给投资人留下深刻印象，这一轮周期有非常多的投资者抄底墓园， 当前融资买入墓园的还有超过百亿，这个位置下跌可能有融资客爆仓或者被动减仓。墓园股份也是公墓基金的心头号，是机构抱团出来的毛成员， 不过今年所有的抱团股都是暴跌的，不管是宁德还是中缅都在新低，现在基金的口碑非常差，可能出现了鸡民赎回公墓。被动减仓导致踩踏。导致墓园大跌的基本面因素是国庆期间生猪期或下跌，这一轮猪周期的上升周期还遥遥 无期，目前能反母猪还有四千两百四十一万头，仍然高于正常的四千一百万头，这会压制长周期的猪价上涨空间。而猪起降本是一个慢节奏的事，暂时不会对业绩有大的正面影响。 另外，幕员的负债比较高，大股东之前质押的股权已经达到平仓线，也加剧了市场的担忧。周期股的底部是非常难熬的，不过抓住一次上涨周期也是可以改变命运的，所以周期股的机会大家一定要关注。

一般情况下，每个上市公司的股东肯定是希望自己公司的股价不断上涨的，涨的越多，自己手里的股份就越值钱， 财富不断增值肯定是非常高兴的事，但是这期视频非凡哥要给大家科普一下那些不愿自己公司股价上涨的特殊情况，下面就给大家揭秘一下。那么上市公司不愿意自己股价上涨的第一个原因就是 公司需要增发股份了。相信大家都知道啊，一个公司 ipo 上市以后，那这个公司就拥有了长期官方而且稳定的融资平台， 那么其实蒸发股份就是其中重要的融资方式之一。上市公司的蒸发一般是采取定向蒸发的方式，也就是去向特定的投资者去发行新的股份去募资。那么定向蒸发是有一条规定的，就是上市公司定向蒸发， 他新发行的股票价格是不能低于定价基准日前二十个交易日公司股价均价的百分之九十了，也就是说如果蒸发的价值太高了，就可能没有机构愿意去参与蒸发，这样就会导致蒸发失败，那么上市公司也就无法融资了。 第二个情况就是在定向蒸发的时候，上市公司的大股东或者时空人有时候会通过直接或间接的方式去参与蒸发，他们肯定都不希望蒸发的价格太高，因为这样会造成他们的 买入成本大大增高，所以在这种情况下就会出现打压股价的情况。那第二个原因就是公司的股权激励了。 上市公司的股权激励是对管理层或者员工的一种激励手段，一般股权激励的股份都是由上市公司先用现金去市场回购，然后再加 这些股份直接赠送或者说打折卖给那些获得激励的管理人员和员工，那如果股价过高，但是公司回购股权的成本也会过高，同时也就意味着获得激励的管理人员，他的最终潜在收益会越低。 所以说上市公司在实施股权激励之前，他们也不希望股价太高。第三个原因就是股东为了限售股减进之后可以获得最大的利润。 首先讲这个之前，我们要了解一下什么是限售股。所谓的限售股呢，一般是分为三个部分，第一个就是公司在 ito 上市之前，股东获得的股份，第二个就是股东通过参与蒸发的方式获得的股票。 第三个就是股权几率当中获得的股票。那么大家都知道啊，通过这三种方式获得的股票，他都是 有一定的限售期的，所以说在这个限售期，也就是我们所说的解禁期结束之前，股东都不希望公司的股票大涨，因为一只股票他都是涨九必跌。所以说如果一个股票在解禁期结束之前，如果他大涨过了，那么往往他在 解禁期结束之后，往往就处于下跌的阶段，这个时候股东的限售股在解禁期过后，在二级市场卖出的利润就会大大降低。所以说正常情况下，股东们都希望在解禁期结束之前， 股价处于低位，而到了捷径期结束以后，股价逐步上涨，这样他们就可以套现在高位获取最大的利润。以上的三个因素就是上市公司不希望自己股价上涨的原因，所以说当我们碰到一只很好的标的，他的基本面非常好，提 材也非常好，但是他就是死活不涨，这个时候我们也不用烦躁，多一点，看一下这个股票的公告，或者就能发现其中的玄机，从而避免被坑。好了，今天的干货就分享到这里， 希望对大家有帮助。这里是古坛非凡哥，还没点关注的朋友帮忙点个关注，我们下一期视频再见！

从日赚一亿到日亏千万，秦英陵的墓园股份在株洲期中乘风而起，如今又急转直下。在株周期低迷之下，秦英陵疯狂扩张加高杠杆。截至二零二三年六月末，墓园股份总负债高达一千一百五十三亿元， 短期负债约五百三十五亿元，而账面资金为一百七十五点五亿元。二零二三年上半年，墓园股份净利润亏损二十七点七九亿元，虽然大幅减亏，但算下来月亏损额仍达到一千五百三十四万元。 资金压力之下，秦英陵也在谋求自救。一方面，墓园股份内部开始试点承包制度，试图降低养猪成本。另一方面，墓园股份还向外延伸，布局新能源产业。多错并举之下，秦英陵能否带领墓园股份成功穿越艰难时期？众所周知， 猪行业是一个典型的周期性行业。自二零零六年以来，猪价共经历了四轮周期。一轮完整的猪周期通常会经历上行期、下行期和注底期。即使深耕三十一年，已经十分熟悉养猪行业，秦盈龄也不得不屈从于周期的变化。 二零二一年以来，猪价开始持续下行，温氏股份、正邦科技等猪企巨头纷纷陷入泥沼，业绩巨亏。富潮之下，吴婉婉、墨缘股份也在二零二一年业绩大幅下滑， 营收、净利润分别为七百八十八点九亿元、六十九点零四亿元，同比分别变动百分之四十点一八，负百分之七十四点八五。二零二二年，牧原股份在上半年一度巨亏六十六点八四亿元，随着三季度猪肉价格修复等原因，下半年牧原股份成功扭转亏损形势， 全年实现营收一千两百四十八亿元，净利润一百三十二点七亿元。以次计算，光是二零二二年下半年，墨缘股份变赚了一百九十九点四六亿元，平均日赚一点零八亿元 株洲其中猪价的威力也由此可见一般回应了网络传言对承包制的评价，称二者的概念和实际运营均有出入和差异。墓园股份的制度实际上是共创共享的激励机制，目的是吸引优秀员工应用新技术，降低养猪成本。墓园股份工作人员还表示， 随着猪价在三季度的持续上升，公司的整个盈利能力和现金流量都还是比较健康充裕的状态。三季度的每一个月，公司通过正常经营活动产生的现金净流入都要超过二十个亿。值得一提的是，秦英明还对新能源有一定想法。二零二二年 下半年，墓园股份出资四千五百万元对一家光伏行业企业进行增资。二零二二年十二月十三日，墓园股份成立河南墓园 新能源产业发展有限公司。二零二三年年中，墓园股份还发布公告称，你设立两家新能源子公司，分别名为正阳墓园新能源有限公司、尚菜墓园新能源有限公司。你注册资本分别为两千万元和五千万元， 他们的投资主体都是河南墓园新能源产业发展有限公司。调整养殖模式，布局新能源墓园。未来路在何方？秦英陵能找到有效应对法门吗？双击加关注，养殖不迷路！

牛散，孙慧刚为何花三十多亿中长木源股份又为何越跌越满？木源股份的股价的底又在哪里呢？要回答这几个问题啊，我们来回顾一下孙慧刚在木源股份的操作，从其中找答案。孙慧刚首次出现在十大流动股市是在二一年四季度， 时长五千零一十二万四十十九点七亿。他建仓的时间啊，其实是在牧原股份高点跌了将近一半的时候建仓的，从二一年二月二十二日最高价九十元，下跌到二一年七月二十八日的最低价三十八点一四元，足足跌了百分之五十七，预估他的建仓价格在四十五元左右。 随着二二年一二三季度啊，股价在四十六到六十四元之间啊来回震打，深惠康一季度加仓八百一十九万股，二季度加仓四百零七万股，三季度啊， 小幅加仓三十五万股，二零二二年四季度到二三年一季度末啊，股价从相对的高点五十八又继续下跌到四十五，在二零二三年一季度啊，大幅加仓了两千一百二十九万股，这时候啊，持股数来到了八千三百七十三万股。 可是啊，大佬的光环也不管用啊，墓园的股价还是继续下跌，从二三年四月继续下跌到十月份的最低价三十一元。 孙慧刚还是一路加仓，二季度加仓了五十一万股，三季度加仓了一百万股，持股最终来到了八千五百二十六万股， 三季度末持商市值三十三亿。从他一路加仓的操作来看啊，他入手的成本应该在四十到五十元之间，而现在的股价在三十九元左右，这么 大手笔不停的买入生未刚，到底看中墓园的什么呢？且股价一路下跌一路买，从二一年到现在啊，已经两年时间了，仍然浮亏，墓园股份的股价 又在哪里呢？先回答第一个问题啊，从孙慧刚多次加上牧原股份的过程来看，他应该在等待株周期拐点的到来。 作为养猪龙头的牧羊股份，将在生猪价格上涨启动后吃到第一波红利，也意味着孙慧刚潜伏两年的方法将再次成功。 再回答第二个问题啊，墓园股份的底部在哪里呢？二零二三年十月十九日，墓园股价大跌了百分之八点七二，收盘价三十二。也就在当天晚上啊，公司发布了一则公告，控股股东秦墓园计划增值 五亿到十亿购买自家公司的股票。十月二十四日，又一则公告称，公司董监高、核心人员计划增值十亿购买自家股票。随后几天呢，股价硬生上涨百分之二十多。 如果要说谁最懂公司啊，没人比得过控股股东、董监高以及核心人员了吧？这么一看呢，三十多的墓园才是底啊。 当然了，至于是不是真正的底，这个还得结合公司后期业绩和基本面的走向，动态的看待底部。你对孙慧刚三十多亿中仓牧原股份怎么看啊？欢迎评论区里留言， 如果你也对跟踪大脑磁场感兴趣的话，可以点个关注，后期我会继续更新更多大脑磁场。

墓园这下是真够呛，这六十天呐，有十五点六亿的资金啊，也就是资本的已经撤离了，同时啊，股票已经跌破四十 有一点五万亿，这个股被抛售，什么叫抛售啊？就说看不好你这事了，干脆拉倒吧，如果在这靠就完蛋了。 这年头我跟你说看经济，你真得看资本，因为资本的眼光是独特的，他们是非常大的嗅觉对资金，因为啊，那个他们资本已经看到现在养猪这个行业了，真的不行，尤其是牧羊兽驴，拉将士在这七八个月的亏损期里， 一直啊在宣扬他成本有多低啊，这个收入有多好，实际上啊，那么他现在已经是走到了一个尽头，那么因为啊，这个恒大集团的倒闭啊，恒大集团的暴力引发了老大 对资金的管理，那么很多资本看到这种情况，因为啊，我们这个养猪这行业本身就是一个民生行，他没有非常大的暴利，自古有暴利的时候，多数都是由于这些个猪企啊拉涨猪价啊，呃，通过资本炒作使猪价上涨，那个时候呢，我们很多养猪户啊， 一直都是呃压栏这个等等，结果呢，给这个墓园啊达集团呢做了嫁妆啊，他们呢把这个猪卖了，吸到了一部分的资金，吸到了血， 所以说我们吃亏的是我们现在呢猪价格，今年啊，一直在七块到八块钱之间，这种情况下，我们养猪户呢是薄利或者是微亏一点，但是呢，我们养猪户也明白了，就是猪价不是一直上涨是什么，有一点利润可以随机卖猪，所以说都不压栏，炒作了几回，老大不让 散户没有没有根子，包括今年的双节都没有炒起来，这样的情况下呢，资本看到了这个问问题啊，嗅到了这个苦水，那么这个灾难快来临的时候，那么资本是不吃亏的，于是就跑掉了。那么现在看看啊，老铁们， 这种情况下墓园还能坚持多久呢？现在你要知道墓园什么，比如说化缘化回来一百个亿实际用于猪的生产和饲料，这个购买上顶多用四十亿，六十个亿是去解决他们那个庞大的 体系。你比如说现在他想降成本，他就开始开员工，老大呢？不让他开员工让他降这个猪的产能他不听，所以说现在有很多问题都对墓园是一个严重的威胁。所以说老铁们，你认为墓园能不能倒闭，在评论区发表一下观点。

牧羊股份又遭到问寻了，不仅市场对他有怀疑，交易所也有疑问。这次交易所提了几个非常犀利的问题。 第一，牧羊股份账面上的现金是一百二十二亿元，其中有三十八亿还是受限资金，而有期负债却高达五百二十六亿。 可以说墓园的资金压力是非常大的，而且目前的猪肉价格非常弱势，墓园还能不能扛得住这波周期了？第二，墓园的供应商是比较集中的，而且还有一定比例的关联交易。交易所要求墓园说明供应商的名称及采购的产品价格等具体数据。 第三，公司的固定资产接近千亿，存货也超过了三百四十亿，要求说明存货的盘点方法及提供存货真实性的证据。可以说交易所这次提的问题都非常专业，都问到了核心上，接下来就看墓园怎么回应了。不过不管墓园怎么狡辩，有一点是可以肯定的， 一季度墓园亏了五十亿，二季度也不会好。目前生猪存单量仍然很高，而餐饮行业遭受重挫，也压制了猪肉的需求，猪肉仍然是供大于虚的情况。随着行业亏损的持续，猪肉板块极有可能爆一个大类。

被大 v 质疑之后，牧原股份的股价跌了两天，还收到了深交所的问巡函，这次呢，回应终于来了，面对质疑，正面刚 之一一，固定资产占到销售收入比重远远高于同行业其他公司，这个呢，大家有共识了，墓园是重资产模式，自繁自养，其他公司呢，是轻资产代养模式。 这一二，生猪养殖毛利率明显高于其他的上市猪企，这个跟产品结构有关，种猪和宰猪的毛利率要比商品猪高很多，而墓园的种猪和宰猪的销售占比呢，确实是比较高的。 这一三，跟关联公司墓园建筑存在大量的关联交易，这个呢，是焦点问题，墓园给了详细的解释，通过对比关联方和非关联方建筑社的成本，发现价格是公允的。这一四，少数股东 roe 远远 与母公司股东的 roe。 这个呢，是因为墓园跟一些战略投资者合资成立了子公司，时间呢，都是在二零一九年末，项目投资规模比较大，这部分子公司生猪养殖场的建设和产能形成呢，需要一定的时间。这一五，大存大贷， 大存呢，是因为业绩增长比较快，导致经营性现金流量进额是比较大的，大概呢，是为了扩大养殖规模，以及应对第四季度集中采购和工程款的支付。 婺源股份前两天的下跌，可能跟这场质疑的关系没有那么大，更多的是行业和市场的问题， 比如抱团股集体下跌，猪价最近有所下降等等。十万红元表示呢，短期看的话，最近港口的冻肉投入，市场消费又转入到了淡季，预计三到四月份这个猪价会弱势震荡， 而中期来看，去年冬天非洲猪瘟复发，给行业产能造成了不小的冲击，所以今年第三季度的猪肉供给会受到影响，下半年猪价可能会有一波强势反弹，全年猪价呢，可能呈现两头高中间低的走势。

墓园股份基本面解读，墓园这个钱呢，它主要做的是这个生猪的养殖，种猪育种、商品猪的饲养、屠宰在一体化，那么他一年呢，要销售生猪是六千一百二十点一万头，六千多万头，量非常大。 那么他的这个收入结构当中呢，其最多你看就是养殖业务占比是九十五点九三，那么除此之外呢，还有这个屠宰和肉食占比是百分之十一点七九，他创始人呢就是秦岭音和前音。好，我们看到这个财报表，他大概二零一三年的时候， 营收的体量是在二十亿左右吧，到了二二年是一千两百亿，增长非常的快。那么营收增长的就因素什么呢？是量啊，二零一三年大概是一百三十点六八万头，二零二二年就是六 六千一百二十一万头，他二零二三年预计需要到六千五百万到七千一百万头，目前现在这个市场份额大概是百分之六，就是中国人一百头猪啊， 有六头是木原养的，那所以它的核心呢就是量，但是你会发现啊，从它这个单价来讲，它的波动非常大，这就是我们后面会详细讲的叫株洲期，那么现在呢，是属于这个株洲期的底部，所以你看它的利润 其实和他最终产品就猪肉的这个价格的波动啊，息息相关。如果猪周期来了，那猪价上涨了，他的利润会非常多啊，如果说是后面猪价回落了，那他利润就会减少，所以你看 营收增长非常快，但利润的波动很剧烈。好，我们看完这个之后呢，我们再来看他过去六年三类现有情况，你会发现， 首先他的进货性又是不差的，从一七年大概是十七个亿左右，后面到两百多亿，那么在这种基础上，你会发现啊，他每年都有筹资活动流入，所以看现金流量表结构，你看这个蓝色筹资活动流入，如果都是在上面都是流入， 这说明这企业还是在发展阶段，他对外部资金啊有很大这个渴求。然后融万资干嘛呢？ 就是投资活动流出，这个打开看你会发现就是与长期资产有关的流出，大量的去构建产能，而且他呢也是逆势扩张，就是在猪肉上行阶段兑现收就能赚钱， 然后呢在下行阶段啊来扩张它的这个产能，所以还非常有趣。我们来看 r o e， r o e 也是有非常明显 显的周期性，为什么？就是跟他最终产品的这个猪价的波动有关？我们具体拆解来看，影响他 r o e 的 最核心就是销售进入率，每一百块钱收入有多少的利润。那么再打开看，你会发现他最大的减项啊，就是成本，你看他其实因为规模非常大，所以销售管理、研发占比对于整个利润影响忽略不计，就是成本占收比例波动非常大， 这个对什么？就是毛利，因为一减这红色数字对应就是毛利率，你看他毛利高的时候有六十，低的时候就十六啊， 然后你会发现啊，其实整个的这个生猪企业，你看毛利的波动成相同的趋势，这就是猪周期猪价的波动，对于上市公司利润 就统一的一个影响。然后你看二零二一年啊，二零二一年的时候，其实你看大家都是毛利率大幅下滑，但是你看一个细节，就墓园还是盈利的 啊，他二零二一年整体的这个毛利率啊，还是属于啊正的，所以看这就是他跟别的公司在盈利的差异。这你看这就是有周周期波动非常剧烈，然后你把这个单价单位成本放到一起去看， 你会发现你看蓝色柱子是单位收入吗？收入，二零年猪价是非常高的，后面猪周期开始下行了，那么他单位收入下来了，但单位成本啊，饲料成本还是上升的。 对，因为疫情的这个影响等等因素，就导致他这个大众商品啊，这个大豆啊，玉米啊，价格上， 所以你看单价下降，单位成本上升，他毛利就变少了。然后呢？就是，呃，经营销男其实原来拿了很多墓园，那为什么后面他简直了呢？他其实在这个金的年报当中，他讲的非常有趣的一个观点， 他说我们在过于左侧的时候增持了养殖板块啊，然后他讲这个我们简直这个板块为什么主要考虑 到这个本轮株洲期超长低谷期，可能对行业所有参与者限流量而言 都将会是极为严格的考验，所以我们需要一个更好的时间来平衡我们的时间成本。所以我这里先简单讲讲为什么会有猪周期，就是当这个猪价高的时候，大家都来养猪，那么等到大家因为养猪啊，从你去养到这个猪出来，是有时间的， 大家都去养，嗯，等猪出栏了，会发现供大于求，然后猪价就暴跌，暴跌很多就亏钱了嘛，就不养，那你不养啊，我不养，大家都不养，那么产能慢慢变少，慢慢的又变成供不应求，猪价就又上升了， 所以循环往复啊。所以猪有猪周期，农产品有周期，光伏龟片也有周期，就是他这个一个是人性，一个是产能的扩张，跟最终产品出来，他有这个 时间差嘛，就形成日额周期。那么为什么他说本轮的周周期是超长低谷期呢？我个人对于这个东西理解和猜测啊， 就是因为原来猪价太高了，我们讲叫这个爬得高，摔得狠，就猪价越高，涌进来人就越多，那么这个 产能啊，续产能这个过程啊，就越是漫长。这一轮因为二零年他其实不仅有这个深猪猪期，还叠加有非洲猪瘟， 所以它价格非常高，价格这么高，就使得未来这个底部的时间会更长。所以猪肉的这个企业，上市公司啊，现在就属于这个，这个，这个整个的经营业绩啊，最不好的一个阶段。 好，我们再来看这个赞堆图，你会发现哦，这个企业很有意思，他的固定赞规模非常非常大，他的固定赞规模是千亿级别的监管啊，会有这个问询函，那么问询函问了他个什么问题呢？他说你公司固定资产占销售的比重远高于同行业， 那为什么他讲的核心的逻辑是别的这些企业呢？他不太依赖 固定资产，因为他养猪的这个育肥过程是给农户去做的，但他是什么叫全自养、全链条、智能化的模式，他大量是自己去养，所以养猪就需要建这个猪舍，就大量的固定资产的投入。好，下面几个行业再深入分析一下，你会发现哦， 就是现在我们国家的生猪的出栏量，一年是大概要七亿头，中国十四亿人嘛， 就差不多平均每人每年吃掉半半头猪。好，我们下面讲讲这个猪周期，这个猪周期是不是底部呢？注意啊，他是两个逻辑，猪周期是不是在底部和这底部有多长啊？这是两个逻辑。 那么比如说怎么判断穿这个底部来了呢？就是出来，那出来量低，铜币下降，出价就涨。还有个逻辑呢，叫能 反母猪存栏，嗯，要后置十个月，就说能反母猪存栏下降，那十个月之后猪价就会起来，这是也是一个可以看猪猪肉期的指标。还有就是叫猪粮比，就是说每一斤猪肉它的价格除以你这一斤猪肉所耗的这个粮食的金额， 所以看二零年的猪猪量比是非常高的，明显就是猪周期在顶部嘛，那么现在呢， 猪量比是很低的。好，我们再来拎高来看看这个行业竞争格局啊，其实你会发现，嗯，其实这个行业相对还是比较分散的，育种精度会高一些，生猪的养殖还是比较分散的， 这是最新的一个结构啊，你看啊，左边是我们国家前十大猪猪企，他的市场占有率，他墓园排第一是 六点四，右边的是美国的前十大主企，他的上架路，你看美国的中路是更高的。那么假设我们国家未来发展方向也是生猪养殖的工业化、规模化， 那么他的市场份额会提升，包括墓园镇、大温室镇镇包，对吧？当入相当一部分企业，他会有更大的市场份。对，你看从规律性角度来讲啊，规律文化趋势显著，你看下面橙色的一到四十九头的这个养殖场啊，数量是下降的，然后五十头以上 数量是上升的。好，我们讲讲这个木源的这个竞争优势吧，主要他有这个成本的一个优势，从饲料角度整个就是全流程自产自用，然后全流程智能化的生产，这样可以降低成本，然后呢他还有自己的配方，哎，这个也很有趣，他什么逻辑呢？就是 不同的饲料对应的不同的大众商品吧，你看主要是由小麦呀，玉米啊，豆破啊，像小麦玉米呢，主要猪饲料当中是提供能量的，豆破是提供蛋白质的，他什么乳腺就是哪一个饲料的大众商品价格涨得高，他配方里面用的就少， 哪个价格低他就选那个，这个配方里边这块多的去用，有不同的配方吗？所以你会发现哦，圈上这个披露他的每一头的成本啊，是更低的。那么第二个呢，他是有更大的这个育种流失，这个大家可以自己看一下啊，就大的逻辑是他他他不需要纯种母猪， 所以每年省下很多这个费用，同时呢降低了因为引种带来的疾病的风险。然后你看第三个就是他是叫规模化的样子，这是核心。好，今天讲到这里，谢谢大家。

那目前股份这段时间啊，有一个突然的下跌啊，简单的跟大家说一下啊，我总结了大概三方面的原因吧。那首先我要劝大家啊，尽量远离周期股啊，尤其在加杠杆的情况下，这个看对了也是没有意义的，是吧？那加杠杆就更不可取了，而且这个即使要参与的话，一定要控制仓位啊。 首先一点啊，就是不光是散货机构其实也想参与一下住周期啊，毕竟这个周期起来长得还是很猛的啊，搏一搏单车变摩托啊，是吧？九十多亿的杠杆资金在里面是吧？市场稍微有风吹草动是吧，也容易发生这种机构的踩踏。 那其实另外一点啊，就是这个这轮猪周期啊，属于超级猪周期，那之前这个猪肉高价维持了好长一段时间，所以说下来这个也会持续相应的一个很长的时间啊，这个尤其是那个前段时间，这个国庆节，这个猪肉价格依旧低迷，是吧？那就是这种反应，而且这种时间 持续的啊，我估计会比较长。那另外一个啊，就是这个内部承包的问题啊，实际我认为这个内部承包啊属于一个降本增效的一个举动，调动员工的积极性啊，但是市场理解成那个利空是吧？这个我也没看明白。