宁沪高速和长江电力哪个股息率高

长江电力的好日子还有多久打开长江电力的走势，从二零一四年不到一元的股价小碎步往上涨到二零二四年的二十五元，十年间什么市场的暴跌、股灾对他毫无影响，就主打一个字，稳。 持有他的股民，那是稳稳的幸福。本期视频我们就来聊长江电力，目前长江电力的市值已经来到了六千二百多亿，还值得入手吗？我们依旧从公司、资产、股票三个维度来探讨。 这里需要强调一下，北京视频仅用于案例分析，不构成投资建议。先说公司，长江电力可以概括为两点，第一点是亲儿子，这是从股权结构来看的，长江电力的控股公司 是长江三峡集团，而长江三峡集团是国务院国有资产监督管理委员会，控股百分之百，所以长江电力是妥妥的亲儿子，亲儿子最大的好处在于倒闭退市的可能性不大，对吧？ 第二点是水利，这是长江电力的主营业务，也就是通过水电在发电卖到市场当中去取得收入。所以影响长江电力的业绩指标主要是看两个，第一个是发电量，第二个就是电价。 在发电量方面，公司二零二三年新收购了乌德东、白鹤台两座大型水电站，将公司的水电站增加到了六座，分别是乌德东电站、白鹤台电站、西洛都电站、向家坝电站、三 峡电站、葛洲坝电站，使得公司总装机量由原来的四千五百万千瓦增长到了七千一百万千瓦，发电量增长了百分之六十。但是这里需要提醒一下大家，别看现在发电量增加了很多，但这种增加是有天花板的， 因为你水电站建好了，放在那里每年能发多少电，基本是稳定的，除非你又新增加了电站或者是发电机组，如果没有新增电站或者是发电机组，那这个时候未来发电量就靠天吃饭了，如果水量充足，那发电量就能得到保障，反之就会下降。 那在电价方面，我们主要看你是否有定价权，也就是说你的电价自由定价的成分有多强，你的利润就会得到增赫。目前我国水电有 四种定价的方式，一种叫成本加成，一种叫标该电价，一种叫倒推电价，一种是市场化定价。长江电力原有的四座电站，其实都没有什么定价权的，只有二零二三年新购的白鹤台水电站是市场化定价。另一个是乌德东水电站， 只有一部分是市场化定价。所以二零二三年这两个水电站的注入，无疑增加了长江电力的电价， 给他带来了新的利润增长的机会的可能。接下来我们来看一下他的财务状况。二零二四年四月三十日，长江电力公布了其二零二三年的财报，数据显示， 二零二三年长江电力增收又增利，营收七百八十一亿，同比增长百分之十三点四三。净利润二百七 十二亿，同比增长百分之十四点八亿。看上去一切还都是那么的美好，但是这里我们需要重点看一下他的负债端。二零二一年公司长短期借款合计只有四百八十七亿， 这个数字到二零二三年就增长到了两千四百亿，增加了一千九百一十九亿， 我们再对比一下净利润，二零二一年净利润为二百六十四亿，二零二三年的净利润为二百七十二亿。不难发现，原来盖两年就能还清的借款，现在要盖将近九年才能还清。 企业的债务增加了，之所以产生如此大的债务，主要是公司购买了乌德东和白鹤台的开支。以前长江电力的财报给人的感觉是轻盈、干净、自由，现金流充裕。现在的长江电力 人的感觉是显得很臃肿，就好比是你在北上广虽然买了好几套房，看似身家过亿，但房贷的压力也更大了，而这些压力最后均是由全体的股东来承担的。 最后，我们再来看一下他的股价，我们先说现在，再说未来。目前长江电力的市值已经来到了六千两百多亿 二十五元的价格，确实是有点尴尬，入手还是稍显贵了一点。他之所以能涨到目前的位置，主要是有两点原因，第一是高股西高分红，其实投资长江电力有点类似于固收类的投资， 在投什么亏什么的市场环境中，各种价值股曾经的大白马都纷纷的深度回调，大家的钱没地方去，反而会倾向于去追捧这种高股型高 分红的股票。从长江电力历史的股息率来看，最高的时候能达到百分之六，目前处于低位，但仍有百分之三左右，而国债也才百分之三左右，是吧？ 所以从收益上来看，显然他是高的多的。第二是二零二三年引入的两大水电站，增厚了他的业绩，市场或多或少还是兑现了他的业绩的， 所以现在他的走势是溢价的结果，之所以还能涨，只是一种惯性的上涨，至于还能持续多久，不知道。说完现在，我们再来说说未来。 我们知道市场炒的是预期，未来长江电力的增长预期如何呢？之前我们说过，二零二三年，因各入乌德东、白鹤台两座水电站，带来了业绩的增长，但这种快速增长在各入的当 就已经得到了体现。未来业绩是否还能高速增长，取决于发电量和电价，但是这两者也是有天花板的，因此未来长江电力的业绩要想有大幅的增长显示很困难的。此外，轴就也是影响长江电力未来业绩的重要因素之一。 你可以把轴就理解为长江电力的生产成本，他卖出去的电形成的是他的收入，那他的成本过程主要就是借水坝投入的发电机组、 固定设备等等。那么这么大的投入，你比如说这个水坝一次性建好之后，每年的折旧大小会直接影响到他的业绩表现。 我们的轴旧年限一般都是四十到五十年之间，在大坝的设计使用年限可以高达一百年，所以在设计使用年限内，轴旧轴完了之后， 剩下的那可都就是利润了，就会增厚你的利润。所以对于固定资产占比比较大的那些公司，他的利润点可能在于轴。就这方面， 总体而言，长江电力具备业务稳定、特许经营、高的利润确定性以及现金流旺盛等优势。但此一时彼一时，现在的长江电力还是原来的那个长江电力吗？股价兑现了他的业绩，但还没有兑现他的债务， 公司还是那个公司，股票还是那个股票，但内核已经发生了天翻地覆的改变。如果你也喜欢这种稳稳的幸福， 或许可以等待进一步回调之后再出手不迟，比较稳妥。但如果真到了那个时候，你可能又不敢进了。好了，本期视频就到这里，如果你也想了解更多关于公司分析、财报追踪，别忘了点击关注，我们下期再见！

长江电力的股息率已经快百分之四了，作为一个内债券股，这个股息水平可以当做一个理财产品配置，毕竟只要长江的水还在流，长江电力的利润就有保证，股息的确定性是非常强的。 长江电力是地球村最大的水电公司，管理了三峡葛洲坝、西洛斗象家坝等长江干牛水电站，水电站总的装机量达到了四千五百六十万千瓦。公司的业务也很简单，就是用这些水电站发电。售电 业绩主要受发电量和电价影响，发电量和电价都相对稳定，所以长江电机的业绩也是非常稳定的。 去年因为长江上游干旱，奶水量不足，长江电梯的发电量下滑，导致了收入和利润都有下滑，但今年和明年基本上可以确定会恢复增长。不仅如此，二零二三年乌东德和白鹤滩水电站将会注入上市公司，公司的 水电装机总量将会月升至七千一百八十万千瓦。对于未来，长江电力还将布局风光储能，给公司提供新的增长点。水电基本盘确定性高，所以投资长江电力基本不用担心业绩，我们只需要在公司股息率高的时候投资，当一个理财产品持有就行了。