软通动力可以埋伏吗

军师，软通动力财报又爆雷了吗？快给我讲讲。主攻莫急，软通动力财报在专业机构眼里不算意外，但是了解不深的个人投资者会失望。对软通的理解有两大误区，首先误以为鸿蒙业务很好赚钱，其次是以为软通收购的算力业务是香饽饽。 公司二零二三年年报并没有完成对新业务的病表，所以大家看到是软通原本业务的财报数字。军师，之前视频也有说到，软件外包业务是劳动密集性的产业， 去年由于 it 行业不景气，软件外包业务下滑，主要的原因就是由于华为给的订单减少。鸿蒙是硬件的系统，下游消费电子、物联网不景气，开发再好的系统也没有营收，反而会因为投入研发造成利润表的负担。另外一只鸿蒙概念股润和软件中也出现了营收下滑的情况， 由于人力成本刚性，在营收下滑情况下净利润表现更差，因此软通业务下滑符合机构预期。那他的算力业务表现如何？军师在取同方的报表中找到了算力业务的身影， 万众期待的服务器业务只是实现了百分之十的增长，同时还处于亏损状态，反而是 pc 业务实现了营收百分之七十五增长，但也还是微亏。 同方的服务器以普通服务器为主，没有获得 ai 服务器的高增长，要不然同方也不会把热门业务卖给软通。二零二四年一季度报表中，算力业务已经病表，软通动力营收增长百分之二十九，根据推算，该增长主要由于病表，造成业务没有实现增长， 由于整合还在初期，软硬件协同的优势还没有发挥，同时带来管理利息等费用负担，暂时还无法对并购结果下定论。 软通还有坏消息，原始股东解禁后开始大量坚持，公司估值较高，因此预计财报公布后将散户的算力梦打碎，因此短线冲击在所难免，要等到公司整合完成，效益大幅提升才能完成反转，普通散户还是以观望为主。更多季报疑问，欢迎留言。

为了持续进一步深入华为生态模式发展，软通动力业务模式大改，能否借助华为的发展迎来质的飞跃？ 今天我们就来看看这家为华为提供部分技术核心的供应商基本面到底怎么样。软通动力成立于二零零五年，公司长期深耕通讯设备、互联网服务、金融科技、高科技与制造等， 与华为、腾讯、阿里巴巴等头部企业均有长期深入合作。二零一七年，公司深陷东南融通财务造假漩涡，随后业务转型并私有化，二零二一年与华为签约成为 lpa 核心服务商。 公司股权结构清晰，时空人刘天文持股百分之二十三点七五。从软通营收端来看，近几年公司发展势头比较迅猛，从二零一八年营收八十亿，到二零二二年 营收接近两百亿，增速在同业上市公司中也属于上有水平，这与公司新业务不断拓展密不可分。但是净利润方面，与营收迅猛增长相比可是比较明显。二零二零年后，受到全球经济下行冲击，公司净利润开始出现比较明显的下滑， 营收占比最大的通讯设备业务毛利率下滑非常明显。从今年的半年报来看，下滑势头依旧没有改观，净利润甚至不及二零二二年的一半。 目前软通动力把主要发展精力全部放在华为相关业务上，二零二二年华为相关营收占比已经来到了一半左右， 预计随着华为生态不断落地，公司相关营收占比还会继续提升。目前公司主要围绕华为的鸿蒙、欧拉高斯、华为云以及盘古大模型来展开具体业务。 首先说鸿蒙，鸿蒙我们了解最多的还是鸿蒙 os， 这个主要是华为面向终端消费者搭建的生态互联系统，另外还有开源鸿蒙。开源鸿蒙生态主要面向行业垂直领域， 其中包括传感器、行车记录仪、智能手表、汽车等，软通主要做的就是这方面工作。目前软通成立洪湖万连，专注于 openharma 的研发及商业化落地，并以入华为入股 推出基于苏安 link os 的软件发行版，聚焦商险、电力、工业和教育四大行业进行产业生耕。 open harman 的主仓代码的贡献量在华为以外的生态厂商中位居第三，今年已经率先完成了鸿蒙系统在 pc 端的适配，逐步推出自己基于鸿蒙的硬件产品。除鸿蒙之外，公司还在华为的服务器操作系统欧拉和数据 库系统高斯上有所建树。首先是欧拉公司基于开源欧拉系统自扬的企业版服务器操作系统天河，完成了英特尔、海光、鲲鹏等主流硬件厂商的适配， 并且退出了数据迁移一站式解决方案。同时携手升腾在 ai 服务器方面提供一体化平台， 升腾 ai 基础硬件平台，整合天赫操作系统等组件，搭载自有 ai 中台，支持一站式 ai 开发，为用户提供多种交互式 ai 模型。 在数据库高斯方面，公司积极参与 open gas 开源生态建设，除商业发行版数据库，今年将发布面向教育、医疗、金融行业的 open gas 商业版，同时打造 open gas 一站式千亿服务 dataswar 工具链，快速实现多路径的数据库迁移和部署。另外，收购同方股份的计算机 业务也是为了进一步贴合华为生态。同方计算机是鲲鹏和升腾的整机合作伙伴，收购成功后，配合同方的硬件实力和软通的软件实力，可以直接实现从硬件到软件的全方位布局。 公司的金融科技业务主要还是针对金融类企业的内部应用，这一点就不多讲了。总结一下，软通动力目前是在华为体系中设计较深的公司，如果后期华为在生态方面持续发力的话，公司目前净利润低下的问题也可以改善。

今天讲的是阿里的各个外包公司，第一个要讲的是软通，其实这个视频会得罪软通非常多的人啊，为什么现在软通呢？因为我在职期间，软通有一个很高的态度，叫阿里供应商的战略合作伙伴，而且我在职的时候，他其实是阿里 在职人数最多，也也是最大的供应商。没有质疑，没有质疑啊，那么我想说的是我自己亲身经历的两件事情啊。啊，其实外包员工，我觉得大家要做好一个心理准备，是你的项目结束，或者说有这样那样问题的时候，他是会不会汇聚的，也就是说你从一家公司到另外一家公司，对吧？这事是很正常的一件事， 那可能对于你来说，哎，你的项目没有改变，工作地点也没有改变，你对这个人做了一定的改变，但是甚至说你可能有一些事情的对接方式也会得到一些相对应的改变，那这个事情是很正常的一件事情，非常正常，那我就收回来这个软通的操作，软通的把这个同学汇聚走了，那在我的印象中，是不是你应该就把这个同学给管好， 对不对？然后，呃，阿里有一个情况叫 e h 事件啊，所谓的 e h 事件，在我的规划中，或者说在我的理解教制上，安全规划就是说啊，你来这边上班，我必须要保证你上下班。 图中，哎，你所谓的工商行为，还有你的职场安全，职场环境没有发生任何的变化，你的职场过程中是尽可能的愉快，有归属感的，这个是我觉得是在阿里外包里面是最重要的一个体现，我能保证的是我在职期间我的员工是有类似的归属感，或者说是大部分有类似的归属感，而懒虫我觉得论过去的人都不知道自己都不知道自己到后面在 好什么。我说两遍啥？我希望今天这条视频可以一次性说说明白，让大家对染通这个公司会有一个考量或考虑，或者说对他会有一个进去后内部直观的一个感受。其实染通这家公司还挺好的，我当时对这个项目呢，我知道的呢，染通是有四个管理者，一个呢是现场的交付助理，一个呢是呃，项目经理，但是我不知道因为什么原因呢？那个项目经理是不太好， 好像是在西安的，一直是在西安的啊，还有一个呢是他可能会在杭杭州的项目的，但是呢他也不是在园区里面驻场的，他好像是在那个什么余杭区那边的鼎创财富中心那边。还有第四个呢，是他们放在现场的一个解放，就是你可以理解为财务或者说是运营啊，反正怎么样都不骗啊，就这四个人，我觉得你这四个人放在一个园子里面，那个时候我的园区染成了的 大概就四百个人，我觉得是完全不管的，我一个人跨了这么多区，这么多城城市，我都没说什么对不对，结果事上不是这样的。然后发生了什么事呢？刚刚就是收到了汇聚嘛。啊，有别的友商的人，就是汇聚遇到了软痛，那这个人不是应该就被带走了吗？对吧？就是管理什么方式都发生了改变，然后但是因为他的变化就是园区的位置是没有发生变化的，他还是会跟他原来的朋友一块出去吃饭， 就是在这个午休吃饭的过程中，呃，两家供应商的两位外包的员工同时遭遇了车祸啊，而且这两个女生是个大货车怼的这是大家也都懂你两个小女孩又不是什么金刚芭比，其实伤的重不重听不清，一个呢，他可能是留疤然后破皮，心理承受能力以及做噩梦会比较的多。还有一个呢，几乎就没什么事，几乎没有什么事好， 但是一个是软通的人，还有一个是另外一个公司的人，但是我不知道什么原因啊，这个电话就打到我这边来了，那我觉得我 ok 啊，因为我是，我当时要保证的是我先把人管好，我先把人做好，不要让他们出现工伤的事件，然后我同步去找了软通的项目经理，然后他的项目经理说让我找谁谁谁，我去找谁谁谁，就是，你知道吗？当我给这两个小女孩挂挂 完了，好协商完，甚至都是把对方大货车司司机那边的总经理都救过来了，都已经在商量后续的医疗费和赔偿问题的时候，他们的人都没有来，都没有来，这个时候已经过去了将近四个小时，已经过去将近四个小时，伤的比较重的人，他连住院费的押金都是我先给的，这是钱也不多，然后我就说我给就给了， 我当时给完钱的时候我记得很清楚，今天凌晨三点多还是四点多，反正天快亮了，我给小姑娘送进去过后，我自己带回家，然后要去整理 eh 事件向上汇报，要和软糖这边沟通基础情况，到这个点了，软糖都没有给我回复，到第二天没有给我任何的回复。 这件事事情我对天发誓啊，如果我说的不对，我希望软通的人可以来找我佐证，我提供当时的人民，如果他有需要，我也愿意提供我当时的钉钉账号，然后让他们去看看我是如何和这位软通项目经理沟通的，如果他敢说我没有给他打过电话，我保证谁说谎谁天打五雷轰好吗？我保证。然后这位项目经理三天没有给我任何的回复， 没有给我任何的回复，我甚至都不知道他们员工后续的情况是什么样的。然后后来因为项目的 lida 就是那个混合云项目的 lida 就是找到了我，说 你能不能帮我关关心一下我的同学， ok， 没有问题，我去我跟他聊完，其实这两个女生到后面很长一段时间依旧是不能够睡觉的，然后伤的比较重的女生因为留疤，而且是个小小女孩，之前身上还没有疤，他还要去做激光这个赔偿金。我其实后面也有在帮忙协商，或者说帮忙跟跟进，我软痛就没有了，他们看到这个人还活着还能上班，就不再做任何的跟进了。牛逼 牛批牛批。那这件事其实已经让我觉得说软痛可能只是想把人抓过来或者挖过来，并不会，并不会好好的管理他，也并不会找一个合适的 hpp， 又或者是合适的产品经理，又或者是项目经理对他会有一个最基础的职场关怀，或者说是职场规划，甚至连 ehf 那个时候阿里就是重头戏的这个工程我都没有听说过他们在做啊。那我觉得说 ok， 你的人我不管，反正你们在项目上面出事了解到我，我觉得说我就可以了，因为我也不能有太高的要求，对不对？ 拿我的要求去跟他们讲，这不现实，然后紧跟着真的都不到一个月吧，不到一个月，紧跟着第二件事情就出了，这件事情一出真的直接刷新了我的整个三观，为什么？就是你们见过说就就是阿里有可能说这个项目里面可能会放三到四个，甚至或最少也是一到两个 外包的供应商，这个是很正常的事情，因为他们会尽可能的节约成本。那么后面发生了什么事呢？就是我去关怀我的员工的时候， 我发现我多买了两杯奶茶，那我就和项目的那个项目会有一点特殊，他那个项目会有两个 tl， 也就是说他会有两个 tv 的，那我当时说，哎，那你们自己看，哎，我多出来的两杯这个怎么分？那么当时有一个因为他跟我的关系不是那么好，他就很胆小的说他，他说那我可不可以给我组里面其他外包的员工？我说当然行， 我说我这个钱花掉了，我这个钱给到了你们，你们怎么花是你们的事，你们哪怕后面要去问那家供应商拿，那也是你们的事，跟我没有关系，那我觉得说我作为 bp 已经做的很到位了，也做的非常棒了，那我觉得说也 ok 了，结果你知道吗？后来我组织团建，我去问软通去要治理费用， 男同说跟他们没有关系，那难不成我，我这个项目组十二个人，十个人是我们公司的，两个人是你们的，我不带他们吗？合适吗？大家后面还要加一块公司呢。那我当时想说，那这两个人的费用我自己掏掏腰包了，结果你知道吗？可能 我这个人是牛就是牛，牛在这他，嗯，他们就有一个员工和我说，就是说他的一点在西安，让他来挖我们这两个组两个题目力的中的其中一个。我当时是不相信的，因为我不太相信有有公司或者说是一个顶着这么高抬头的供应商会干这么下流的事。然后他把聊天记录给我看了， 然后你知道那一秒钟我的三观就被刷新了，关怀不到位，管理不到位，陪伴不到位，你还想让他来挖我的人？我的人是没有脑，脑子吗？离开我去你那边。怎么可能呢？我当时真的我都快气炸了。

这家公司的员工对外会说自己是华为的，会说自己是腾讯的，就是不说真实东家的名字。 在各大求职网站上有很多的劝退帖子，但是呢，他在互联网和通信行业的存在感特别强，他就是主做技术外包的软通动力，曾三次借客失败，这次终于圆梦创业板了。 大家好，我是为小灵通代办的伯乐。随着互联网行业的飞速发展，外包这个工作形式啊，渐渐被大家所熟知了， 大厂们呢，需要大量的人力来更新迭代产品，但是呢，又不愿意付出高额的人力和管理成本。所以呢，以软通动力为代表的外包公司就正好解决了这个问题，他们把甲方的部分项目呢外包过来赚取服务费，美其名曰综合软件和信息技术服务商 钱。外包素有血汗工厂支撑。软通动力是技术推动型公司呢，还是劳动密集型公司呢？从公司的业务来看哈，听起来都是高大上的，主要呢，有三大类，软件和数字技术服务，数字化运营服务以及智慧城市业务。 其中呢，第一类占了营收的百分之九十三点八九，是核心的业务。那具体来说呢，就是对于软件、信息系统、电子电路产品等等，从设计、开发、测试到运，为数据分析提供全方位的服务。 所以呢，那些比较热门的概念哈，比如说什么云计算啊，大数据啊，物联网，人工智能，区块链等等，他都可以蹭的上。 那从业绩上来看呢，公司的收入和净利润是在逐年增长的，二零二零年的营收是将近一百三十个亿，当然了，这也跟咱们国家数字经济的发展是分不开的，公司的毛利率也是稳中有升。所以呢， 如果你说他是技术推动型公司哈，其实勉强的也算得上，能够跟华为，阿里，腾讯这些大厂长期保持合作关系，说明他的行业资历和技术实力还是有的，但是呢，可能做的项目哈，技术含量不会特别高。 截止到二零二一年六月份的公司拥有计算机软件著作前六百一十一项，专利四十二项，开发完成了一百多个解决方案，行业认证也是拿了一堆的。 但是同时呢，他也有劳动密集型公司的特点，像腾讯，阿里这些大厂呢，对于员工的学历啊，工作经验啊，都有很高的要求。但是啊，外包公司的门槛那就低多了， 截止到去年呢，公司在策的员工哈，高达八万三千人啊。那除了门槛低之外呢，外包公司在社保啊，公积金这些福利待遇方面也跟大厂没法比。另外呢，工作强度很大，经常加班，所以呢，有些人把外包称为血汗工厂， 这些呢，都导致公司的离职率一直是居高不下。那软通动力的平均离职率呢，常年都是在百分之三十左右，那初级员工更是高达百分之四十，那因为待遇问题呢，很多人都跟公司打过官司，所以啊，软通动力的负面是不少的。 最近三年呢，软通的劳动纠纷高达一百三十九桩，公司自己呢，也提示了劳动仲裁的风险。那随着互联网进入强监管时代哈，相关福利是越来越完善了，未来呢，公司还要面临人力成本的逐步上升的风险。那除了离职的问题呢？公司的大客户依赖症也是一个大问题。

大家好，我是来自数字商业时代杂志的执行主编祁鹏啊，坐在我这边的是软通动力集团董事长兼首席执行官刘天文。刘总。 刘总你好，今天有幸采访刘总，今年的三月十五号对于软通动力来说是一个非常重要的日子， 我们挂牌上市。嗯，那我也想问一下刘总啊，就是我们为什么会选择在这样一个时间节点我们来上市，然后，呃，对于上市呃之前有一些什么样的准备呢？对，那作为一 一个企业上市的是一个，我觉得是一个成人女吧，就是一个一个很重要的一个阶段。其实为什么呢？就说 就我们我们的这个客户啊，包括市场，我们的合作伙伙伴，需要我们是一个，就说是一个治理非常完这个完好的公司，是吧？也是需要我们也需要这个很好的品牌，也需要这个客户的信任， 还更重要的这个服务大型企业，这个企业呢，需要我们这个公司啊，未来是一个可持续发展的，是高质量的公司。这个上市了能帮助我们，就说在品牌上，在公司治理上， 在还有资金上，对吧？还有这个未来的这发展上的，包括这管理上更透明啊，更规范，就是对我们未来业务的发展是有帮助的。从上市以后就是我们在公司的这个整个 战略上做了哪些调整和变化？对，其实从那个这个我们的使命啊，战略这个发展的目标是没变的，这个这个就是我们自己的。就在创业初期啊，回到这个十多年前，我们创业的时候，我们的初衷就是还是希望 打造成这个成为中国的这个远见服务的这个领军企业，对吧？就说为企业做提供这个受制化技术服务，这是我们的一个一个使命啊。 我们在未来发展的还是这个秉承我们这样的一个初衷啊，就是这个服务我们的这个客户聚焦行业啊，就是说 围绕我们的客户提供全方位服务，帮助我们的客户，这个这个以客户为中心来，那个帮助他们这个提升这个他们的竞争力，是吧？通过这个受制化手段来提升 竞争力，与客户共同发展，对吧？呃，我们同时我们本，我们这，我们本身呢也要不断的提升我们的能力，然后就从我们这个不断的拓宽我们的这个这个这个全方位的服务能力，包括有些在一些新型行业上我们要聚焦这些战略，其实我们都， 哎，基本上还是这样一个战略，现在我们把数字经济，我们也看到国家提升到一个战略的高度。嗯，然后呢就是也想请刘总啊来介绍一下，就是我们究竟是， 就是作为一个负能者，我，我们真正就是说发挥了一些什么样的作用？对，嗯，因为大家到今天呢，大家都能看到了数字经济是一个情球的一个潮流， 就说在有些发达国家，数字经济在 gdp 影响很大了啊，超过五十本善了，中国现在是去年是三十九个本善啊，按这个事实我规划来达到百分之五十 要成为一个最主流的经济，是吧？这是一个是国家，从国家对吧？到国家领导人，对这一块包括我们四十五规划都有很明确的这个关于收拾经济的一个发展的一个规划路径，是吧？这也是为什么就说 这个，这个我们所有的这个各行各业都在讲这个搜索和转型，对吧？都要拥抱这样的一个大的趋势。而且收视经济其实他的这个最主要的支撑还是一个收视技术，是吧？他的收视技术就是个 在驱动你这个大数据、人工智能、物联网这样的新型技术，云计算来驱动的一个这样来帮助我们来从业务模式上、从效益上、从管理上、组织上做一个从亮明到指边的一个变化。 这些呢我们正好我们恰恰做参与啊，从这个我们底层的这个这些计算啊、云计算这一块，这个软通呢，就会非常围绕这个 云服务这一块，云技术这一块、通讯这一块都有很强的技术，对吧？这个我们过去跟我们大型客户一直在做这一块。第二个是行业应用这一块，这个通过这个云管端那些新的技术，像物联网啊、人工智能啊 这样的一些新的一些技术啊，哎，那个不断的对这个行业这个模式的进行一些 这个一个一个整个一个一个变革，这我们也继续参与，我们有很多行业的解决方案，这个这个来帮助我们的小新零售也好，我们的数字能源也好、智能器材也好，都命令很大挑战。说实话的 这个还有这个也是我们跟我们的技术生态这个很紧密的合作，这样的话，这个是这个就说是一个很大的一个市场。这个原来我们就说最早的在信息化时代了，我们就服务一个产品，一个服务。在真正的讲售出化时代是一个 你中有我，我中有你的一个，是吧？有一个很大的一个，一个新的一个模式。所以我们这个软糖动力呢，生正好在这个这个在里面办一个就是说比较重要的角色啊，对，参与参与了整个过程，然后所以说小象空间是非常大。我觉得这个新基建跟这个 东东速要西算的，都是国家的一个为新经济的这个受经济这个打造的一个新的基础设施，就跟我们在改革开放时期的中国的高速公路一样，是吧？这个交通啊，这些基础设施， 这是一个国家的竞争力啊，非常重要，国家也花了大量的投入，尤其在这次拉动这个经济的时候吧，国家也是这个， 也是把这个信息件当中一个抓手啊，这样呢，就是中国这个对于我们中国未来的社会经济发展呢，起到了很好的一个一个作用。在这里面呢就是软通了这机器参与了这里面 很多过程。像我们在过去的这个我跟我们的合作伙伴一块在参与新基金建设云的，这个云的建设通讯的网络，包括这个我们这个各行各业的一些工业互联网这些这些方面的基础设施的这个这个服务， 同时在这个东速西算这一块了，这个我们在积极参与这里面大量的应用，对吧？大量的这个，呃，这样的这个围绕这些新的基础设施的这些，因为这种的目的是为了这个 帮助这个我们这个各行各业再来拥抱这个射手化转型，对吧？提升自己能力，所以这个就是像是在国家要打造新型的这个高速公路，嗯，我们希望有更多的企业在上面，对吧？嗯，我们的业务在上面跑， 我们的采访差不多呃结束，然后，呃就是真的，我也是特别期待啊，软糖动力将来真的是像刘总所说的啊，拥抱这些未来特别有前景的行业，并且为这些企业去赋能。嗯，好，感谢大家。

go shut up。