海航科技为什么要重大资产重组呢

海航集团万亿债务偿还进展如何？自二零二一年完成破产重整后，海航集团的名字逐渐淡出。海航集团破产重整已全部完成， 一度拥有万亿资产的海航集团，如今已被一分为三，而相关处罚也揭露了海航集团何以走向衰落。 上千亿资金违法占用根据证件会的处罚书，海航集团存在的违法事实主要存在于组织执使旗下九家公司未按规定披露非经营性关联交易。组织执使旗下六家公司未按规定披露关联担保， 导致不少上市公司的资金被违法占用。其中，在二零一八年至二零二零年期间，根据海航集团的要求，海航控股、海航基础、海月能源 供销大吉、海航投资、首航直升、海航冷链、一行科技、海南新生等九家公司开展非经营性关联交易。 经立案查明，上述公司截至二零一八年六月三十日，被关联方占用资金余额八十二点八五亿元。二零一八年十二月三十一日，被占用资金余额一百五十七点四四亿元。二零一九年六月三十日，被占用资金余额一百九十四点二六亿元。 二零一九年十二月三十一日，被占用资金余额两百七十点七二亿元。二零二零年六月三十日，被占用资金余额五百五十点一二亿元。 二零二零年七月一日以后发生非金银杏关联交易三百一十四点五七亿元。处罚书指出，上述关联交易是在海航集团的要求和安排下发生的， 居没有商业实质构成资金占用，相关公司也未在财报中及时披露上述交易情况。 此外，在二零一八年至二零二零年期间，根据海航集团的要求，海航控股、海航基础供销、大吉、海航投资、首航直升机 一行科技等六家公司为其关联方提供担保。经立案查明，上述公司截至二零一八年六月三十日，关联担保余额五百八十九点六零亿元。二零一八年十二月三十一日，关联担保余额六百四十九点九零亿元。 二零一九年六月三十日，关联担保余额六百四十六点零四亿元。二零一九年十二月三十一日，关联担保余额六百一十四点一五亿元。二零二零年六月三十日，关联担保余额五百六十一点 四六亿元。二零二零年七月一日以后发生关联担保二十七点零零亿元。处罚书指出，上述关联担保是在海航集团的要求和安排下发生的，相关公司也未在财报中及时披露上署交易情况。 证监会认为，对上述违法行为，时任海航集团董事局主席、董事长的陈锋是直接负责的主管人员， 时任海航集团首席执行官的 the damton、 谭向东、副首席执行官 danilson、 陈晓峰、副董事长张领、高级副总裁包启发和何家福，以及财务总监肚量是其他直接责任人员， 最终对乘风除以总计六百万元罚款， damton、 谭向东除以五百万元罚款， danilson、 陈晓峰除以三百万元罚款、对包起 罚、合家福、度量分别除以一百五十万元罚款、对张领除以二十五万元罚款、对海航集团除以总计七百万元的罚款，万亿债务偿还进展。据记者了解，早在两年前的二零二一年九月， 尘封和谭向东已经涉嫌违法犯罪被依法采取强制措施。半年后的二零二二年三月， 包启发也被警方带走。目前，三人的案件均未有审判结果公布。而海航集团则在完成破产重整后被一分为三。其中，以海航控股、六零零二二幺 s h 为主的航空板块已被辽宁方大集团控股，以海航基础六零零五幺五 s h 为主的机场板块则由海南国资海发空入主，海航基础 也更名为海南机场。海航集团剩余的三百二十一家公司资产则被纳入信托计划，注入海南海航二号信管服务有限公司，下称海航信管。海航信管也是已经破产重整的海航集团万亿债务的重要常债主体， 旗下有袁海航集团多个资产，包括渤海租赁、渤海信托、渤海人寿、华安财险 供销、大吉、金海制造、海航酒店、 what 等境内外上市公司和实体运营企业近一百家，管理资产规模超两千亿元，债权人根据所持信托份额分享信托收益。 也就是说，未来债权人能从海航信管收藏多少，主要就看海航信管处置资产、寻找战略投资者和旗下资产经营收入的具体情况。 时任海南省海航集团联合工作组组长、集团党委书记的顾刚曾透露，纳入信托计划的上述资产包括三十余家酒店、五家 a 股上市公司、 七个金融持牌机构等优质股权和资产。力争重整成功后，经过两年的发展，让三百二十一家企业的资产价值回归正常水平，并得到发展增值。如今，两年过去了，海航信管并未披露过旗下资产的经营情况， 不过一直在为不少旗下资产寻找战略投资者，包括海航期货、新生支付、东北电器等。值得注意的是，目前海航信管还是上市公司 st 大吉零零零五六四 sd 的实际控制人。在二零二一年底海航集团完成破产重整之前， st 大集还是海航集团旗下一个重要业务板块，定位于城乡商品流通综合服务运营商。重整裁决后， st 大集百分之四十九点三五的股权被临时转移到了管理人的证券账户中，总计约九十四点五八亿股。 这其中有约五十三点一八亿股适用于未来引进战略者，其余则主要用于债权人分配抵偿上市公司债务及改善公司持续经营能力。对于投资者及获得股权抵债债权人来说， 只有引入战略投资者，管理人手中的五十三点一八亿股才能转换为现金注入公司，为公司的后续发展提供保障。因此， st 大级的战略投资者是谁，一直是市场最关心的问题。京东、阿里等公司都曾被传言为战投 对象。直到去年九月， st 大吉称收到新供销产业发展基金管理有限责任公司下称新供销基金的投资意向函，占投的身份才最终浮出水面。 新供销基金与 st 大集目前的二股东新合作商贸同属中华全国供销合作总社旗下的中国供销集团， 但分别在中国供销集团的日用消费品及金融服务板块，目前大集的引战工作还在全力推进，目标是实现供销总社对大集的控股。知情人士对记者透露。

海航集团的故事即将收官，破产重组方案是原股东的股权清零。航空板块例如方大集团机场板块有国资接盘。 海航创始人陈锋用二十八年时间打造了商业帝国，最终成为泡影。海航的故事和今年恒大集团一样，都告诉中国的企业家们，活的久比什么都重要，没有什么是大而不倒。相比恒大，海航的资产版图毫不逊色， 巅峰时期资产高达一点二三万亿，正是在国外收购了众多赫赫有名的大公司。但一味的吹大泡泡，做大蛋糕，并不能增强企业的核心竞争力，庞大负债和内部混乱的管理，迟早会反市企业。 海航被海南省接管后，还有两万名员工举报乘风，一家企业做大了就不能任性。真是应了那句话，上帝御史级灭亡， 先使其疯狂。二零一六年，陈锋在哈佛大学面对一名中国留学生提问其海航负债率高的问题时， 曾得意洋洋里说，海航接近百分之八十的负债率，算是非常优秀的，在全球航空企业里也是 super。 虽然在海外进行了大量的收购，资产上海外占了百分之二十八，收入上海外占了百分之二十五，二十万员工有八万人在海外。但乘风当时就认为海航已经大而不倒， 这种想法是非常危险。作为一家经营持续二十八年之久的民营企业，通过持续的高干部扩张，海航建立起了庞大的商业帝国。 海航集团旗下上市公司挂牌公司总共有三十七家，包括十二家 a 股上市公司、三家港股上市公司、二十二家新三版上市公司，高杠杆在全球买买买，让海航看起来 很大，到最后可能乘风都搞不清自己有多少资产，也弄不清多少负债了。数据显示，到二零一九年的六月三十日，海航集团总资产九千八百零六亿，总负债七千零六十七亿， 资产负债率高达百分之七十二，而这已经是处理大量不良资产之后的结果，所以当银行对海航收缩信贷后，海航马上便陷入了危机之中。之后海航就开始变卖资产自救， 仅二零一八年，海航就猝死了约三千亿人民币的资产。二零一九年和二零二零年，海航也陆续变卖了当初收购来的大部分海外资产， 但几年时间的自救，并没有解决海航集团的债务危机。到了二零二一年的二月十日，海南高级人民法院财运包括海航集团战略了海航系统三百多家企业进行破产重整， 九月十二日确定由辽宁方大集团实业有限公司为海航航空主业的战略投资者。至此，海航的破产重者终于有了实质性的结果。乘风创业二十八年，为方大集团做了嫁衣。 辽宁方大集团没有意外成为海航集团航空主业新的主人，新的公司已经注册成功，名为海南方大航空发展有限公司。截止二零二零年底，海航集团的航空主业共运营六百六十八架商务飞机，一百三十二架通航飞机，客运航线数量超过一千五百条。 航空主业从业人员六点四万人，其中特业人员超过三点八万人。而辽宁方大集团现在旗下拥有方大碳素、方大特钢、东北制药和中心商业四家上市公司，两家大型钢铁企业方大平钢 和达州钢铁，一家大型机械制造跨国企业北方重工，一家大型商贸流通企业天津衣商集团和医药板块所属的方大群众医院等多家医院， 共计三百多家法律单位。辽宁方大集团二零二零年的总收入是一千零二十亿元，净利润是五十二点五七亿元。 截止二零二一年的上半年，辽宁方大集团资产共计一千五百零五亿元，负债合计八百四十五亿。来看一下啊， sd 海航资产总计两千一百七十六点九八亿元，负债是两千四百五十七亿元。 方大集团如果能合并 st 海航，资产将会增加一倍多，负债更是多了将近三倍。虽然方大集团不像海航、恒大这些企业这么出名，但是方大集团在中国民营企业中排名也很靠。 在拿下海航主业航空资产后，方大集团将成为中国民企中心的巨无霸，方大老板方位的身价也会大涨，目前方位身家四百二十八亿， 明年在互联网上可能就上千亿。在河南暴雨后，方大集团低调捐赠了两亿元，是国内企业中最高的。为表示支持良心企业，当时网友们都想像购买鸿星尔克的鞋服一样 去购买方大的产品，不过等大家了解到方大的业务后，都调侃，本想支持一下，可是实力不允许，但现在海南航空也成了方大的产业了，大家以后可以做方大航空的航班支持方大了， 只是可怜了吃斋念佛的尘封，辛苦折腾二十八年，确实有方大集团做嫁衣。感谢观看，欢迎关注上明月，我们一起走进产业经济与财经世界。

大家好，我是赵薇。二零二一年，中国三大行持续巨额亏损，海航控股通过重组实现扭亏，而且盈利规模创下历史记录。在此良好的财务预期之下，海航控股却连续三次退市预警，这背后到底是怎么回事？ 海航公布利润奖励计划，二零二二年海航能否持续盈利，与员工分享利润？这一个个的谜团牵动众多股东的心。 用数据和逻辑说话。今天我们依托公开数据和对行业的复苏判断，看一看重组后海航控股的发展前景。 一、海航的三次退市预警重组必须规范，但退市概率不大。二零二二年一月二十八日， 海航控股第一次退市预警。同一天，海航控股公布二零二一年业绩预告，重组扭亏，净资产转正。二月二十六日，海航控股第二次退市预警。三月三十一日，海航控股第三次退市预警。 三次退市预警公告大同小异，只是按照监管机构的规定进行例行通报。退市风险源自二零二零年公司净资产为付第三方审计机构普华有道，对此无法表达意见。 另外，对于二零二一年重组盈利和这个资产转正，普华有道是否出具意见，要等到四月三十日最后日期年报公布才有结果。海航控股存在退市风险是客观事实，但问题的关键点还是涉及海航控股这两年的财务数据， 以及重组过程的监管和重组的规范性。在四月三十日之前，海航控股、浦华永道以及监管机构都要给出正式明确的结果。二零二零年，海航控股因为巨额债务导致巨额亏损，巨额亏损导致净资产为负。 二零二一年在政府推动下重组新扩股，股东资金书写，大幅度在转股实现了扭亏，而且创下海航控股盈利的历史记录。从财务会计数据看，二零二零年和二零二一年海航控股都属于大幅波动状态。 资产状态的巨大波动是监管审计的主要内容。海航处组的过程和结果必须规范，而且必须经得起市场和社会的检验，这是一个基本的前提。上市公司和审计机构提供信息 答案，监管机构给出评判结果，这个时间要等到四月三十日最后期限揭开面纱。 对于二零二一年海航控股扭亏盈利和净资产转证，普华有道已经给出说明，正式的审计报告文本还需要深度沟通，结果不会有大的偏差。海航控股是否会被退市，应该大概率不会。 二、海航重组扭亏手段，未来经营盈利存在不确定性。二零二零年海航控股净利润是亏损六百八十七点四三亿元，归属母公司所有者的净利润是亏损六百四十亿元。 这个科学额度不仅是海航的历史记录，也创下中国航空公司的亏损最高历史记录。海航控股业绩公告，二零二一年归属母公司所有者的净利润大约为四十五亿 到六十二亿。如果审计属实，二零二一年海航控股的盈利也将创下海航控股上市以来的盈利历史记录。两年来，海航业绩过山车，主要原因是债务和资产重组，与经营和疫情有关联，但是关联不大。 二零二一年海航的净利润在全球航空公司中大约可以排到前三。现在已经公布二零二一年业绩的航空公司中，泰国航空盈利大约十五亿美元，全球排名第一，同样是因为重组实现盈利。 全球排名第二的是美国的西南航空，盈利九点七亿美元，是实实在在的通过业务复苏盈利的典范。海航控股二零二一年的盈利在中国排名第一，全球排名大约第三。海航控股盈利主要是因为重组盈利，去除重组因素。 二零二一年海航控股的主业经营依然是亏损的，但是亏损额度在缩减，这是海航优于中国三大行的方面。上市公司通过资产重组实现盈利是一种财务手段，这种财务手段被资本市场许可，但是并不具有持续性。 未来海航控股的经营盈利依然具有不确定性。我们之前有过一个判断，二零二一年海航控股的净利润可能是海航未来几年的天花板。在大疫情蔓延、行业复苏反复之下，中国三大行和海航都面临艰难复苏和经营扭亏的巨大压力。 利润分享计划是现代企业自理有效的经营激励手段。海航已经公布利润分享计划，等待股东大会批准实施，这是海航控股治理结构进步的表现，也是海航未来 发展的激励要素。二零二一年的海航盈利不会分享，因为这是重组利润，不是经营利润。二零二二年海航控股员工能否拿到利润分成，关键要看二二年海航控股能否实现经营盈利。对于中国航空公司来说，今年第一季度基本都是持续亏损， 二二年实现扭灰盈利依然压力巨大，海航也不例外。三、海航控股经营预期和未来发展丰威的海航新模式经过重组之后，呼风唤雨的海航系在资本市场基本已经灰飞烟灭。 海航集团和次航基金会经过重组已经消失，唯一存在的就是债务重组后的债权人信托基金。海航集团原实际控制人尘封和三位高管都被国家控制，等待司法追责。 海航航空运输板块归入方大方威，方威的新海航在二零二二年正式起航，晨风的海航曾经是一道靓丽的风景线，现在黯然落幕。方威的新海航目标远大，正在探索创立中国航公司发展的新模式。 海航的大股东和实际控制人已经变换主人，海航控股的治理结构已经开始变化，海航控股管理团队已经开始调整，海航控股的管理制度和经营模式都会不断变化发展。 祝愿新海航走出中国航空企业的一代新标杆和新典范！谢谢大家！欢迎持续关注，惊喜不断！

海航重整成功背后有两个亮点，欢迎关注抖音收载，我是王杜明。二零二一年十月三十一日，海南省高级人民法院批准海航重组方案，海航重置成功，这个海航变成了新的海航。有两点发生的最大的变化，第一，海航的债务缩水了百分之五十， 那种虚债啊，那种是这个泡沫债，全部的砍掉，后来发现债务一般是虚的，是假的，那我们企业当中有没有虚债？第二，海航的股东，原股东清理，新股东进去， 旧海航变成新海航。至于海航将来怎么样，我们拭目以待。不管怎么说啊，海航至少在一定以上说，哎，这个规定蜕变重生，但是股东退出，那么我们再讲股，股权重组的时候，更多的要求企业资就是重组。作为一个企业 股东啊，你不要总是指望破产，破产的话你自己没了啊。所以这个保卫实体经济，保护企业的经营，保就业，就是这个道理啊。大家认为对还是不对？谢谢大家。

中国最大的破产重组案有新进展了！今天最新消息啊，海航的航空主业板块一组已经完成，新东家方大集团以三百八十亿外加三十亿的风险救助金的最高出价，击败其他几家对手，将对航空板块进行绝对控股。 海航的债务可是个大窟窿啊，设计债权巨大，众多重组企业债权人、员工牵涉其中，是目前中国最大也是最复杂的破产重组案。 说举世瞩目，那是一点也不为过。作为总资产曾超过一点二万亿，仅次于华为的第二大民营企业，家大业大的海航何以至此？ 我们回忆海航的衰落啊，总觉得是疫情这场天灾的缘故，但实际上，危机的种子从海航崛起的那天起，就已经买下了。海航的崛起衰落，离不 开一个人，他的掌舵者陈锋。陈锋这个人很厉害啊，一开始海航穷的只有一千万，连一个飞机翅膀都买不起。 为了筹措资金，陈风是想了不少的办法，最后决定向社会公开发股。你别说，还真融到了二点五亿。然后呢，他在拿着这笔钱做担保，跑到银行跟大家说，我们公司发展前景好啊，入股不亏。然后又拿到了六亿的贷款，是顺利添了两架新飞机， 再用这两架飞机做担保，又添了两架新飞机，最终人家是创造了用一千万引进了四架飞机的壮举。 现在大家回过头去看啊，这不走的就是那种典型的高杠杆高融资的路子吗？海航的另一位董事长王健形象的将他总结为真空生妙友。什么真空生妙友啊，用咱们老百姓的话说，就叫空手套白狼。 但神奇的是，海航就总能找到借钱的人。二零零三年，海航迎来了一个转折点，非典疫情来了， 那年的航空业挣扎在生死一线。而就在大家都锦衣缩食的时候，陈锋在干啥呢？你们恐惧，我贪婪，他不仅任性的做大了航空运输，还把商业版图扩张到了酒店业、旅游、金融板块，先后入资并购了十几家上下游企业。 事实证明，购物是会上瘾的。此后十几年里，海航都在满世界的买买买。后来呢，在回忆起这段疯狂的历史时，陈锋说他没有什么心理压力， 狮子多了不养吗？戒多了也就睡得着了。都说天才与疯子只有一线之隔，尘封此后就真的有了一个广为流传的外号，尘封子。对于这个外号啊，尘封也只回应了一句， 中国没人能看得懂海航的资本模式。靠着这么个买法，海航是长成了一个庞然大物，全球员工超过了四十万，但大举借款举债之下，海航实际上已经千疮百孔。 二零一七年，海航迎来了另一个转折点，银监会要求排查涉海外并购大型民企的授信风险。 在去杠杆、防风险的大环境下，海航的危机终于遮不住了。面对突如其来的流动性困境，海航又开始了疯狂的卖卖，卖到二零二零年，百年一遇的新冠疫情让海航是彻底的无力回天。 这是海航危机的鹰，可这又何尝不是海航疯狂并购的果，如今的结局不免让人唏嘘啊。信佛的乘风不知道此时会不会感慨，这二十八年来，起高跌落终究如梦幻泡影。 不过此次海航集团航空主业板块的一组，也意味着海航即将开始新生。不破不立嘛，凤凰涅槃之后，我们期待早日看到一个全新的海航。

两大资本让海航起死回生啊！就在前两天，海航发布了一个重大消息，海航破产重组了，两大投资者呢，为辽宁放大集团于海南省发展控股有限公司。果然不出所料，航空主业呢，交给了民营企业， 而机场板块则交给了海南省，国资，航空的主业交给了方大。更出人意料的是，此前在军窑、复兴、方大三个竞争者中啊，方大呢，最不被看好， 逆境啊，比实力比不过复兴，比行业经验比不过均窑。但方大集团啊，成功入围，意味着方大给的筹码是最好的，若投资完成，方大集团呢，可能成为海航控股的投 资股东，持股比达到了二十六点八亿股，成为第一大股东。机场板块呢，交给了海南省国企，海航集团如愿交给了海南省发展控股有限公司， 这是海南省国资企业，海航集团党委书记顾刚在此之前啊，就担任的董事长。海航基础总股比约一百一十四万股。接下来我们就看会议表决情况，如果不出意外， 方大集团成为海航控股新的主人，钢铁侠究竟能否带来海南航空翱翔天空，我们拭目以待。

我国实力雄厚的第二大民企倒闭了，倒闭后创始人股权竟然直接清零，这个曾经叱咤风云的海航集团是如何破产走到如今这般荒唐的局面的呢？观众朋友大家好，我是主持人露露。 对于不熟悉航空公司的朋友啊，或许没有听说过海航公司的名字，圈子有用， 不过这个成立于一九八九年的航空公司也是有着一段辉煌的历史。为什么这么说呢？因为一九八九年的时候，海南正值发展期，政府为了海南的发展投入了不少新历， 海航集团也应运而生。曾经的海航有多厉害？国外的杂志都称海航是中国最好 的航空公司。除此之外，其实海航还是我国第一家股份制的民营企业，但由于政府的大力扶持，以及海航成立背景的特殊，这家民营公司的发展和普通的民营企业有着很大的不同， 因为似乎没有任何一家民营企业有着像海航一样的发展速度。随着我国经济的发展，越来越多的人对于交通工具的乘坐也有了质的飞跃，从原来的绿皮火车到如今的飞机出行，这样的改变呀，也给海航公司带来了发展。 二零一三年的时候呢，海航公司的资产就达到了两千六百多亿元，本来认为这样的成就啊，已经足够瞩目了，可是谁又能想到三年之后，海航公司的资产呢，又有了质的飞跃，到了二零一六年，海航公司的资 产直接到了一点二万亿元。海皇公司飞速发展的原因除了时代的带动之外，最离不开的还是公司本身对于航空质量的提升， 航空出行说到底啊，面对的还是普通大众，而海航公司能够从一众的航空公司中脱颖而出的最大原因还是因为其优质的航空服务以及其极高的准点率。 不过风水轮流转，就是这样一家曾经叱咤风云的航空公司，竟然在今年的年初直接宣布破产。那么究竟是什么样的原因导致海航公司深陷危机呢？ 二零二零年初，我国爆发了新冠病毒，这场疫情来的实 再突然，超高的传播速度导致传播范围迅速增大，直到现在，世界各国还在为消灭疫情不断的努力着。众所周知，疫情除了对世界范围内人民的健康有影响之外，对各国的经济也带去了不小的影响， 甚至有许多企业在停工停产期间直接破产，可想而知会对我国的 gdp 带去怎样的影响。要说影响最大的可能还是交通运输业，海航集团因为疫情的影响呢，也损失了不少的客流量， 曾经的人们因为工作或者旅行都会采用飞机出行，这也是航空公司赚取收益的最主要的手段。不过因为疫情的影响啊，现在的不少人为了自己的身体健康以及国家提出的防疫措施，不再选择飞机出行，甚至是不 出行，因此呢，也让海航公司损失了不少利益，严重的时候呢，还有很多已经售出的机票被要求退回。当然，这只能算是影响该行业发展的外界因素。 除了外界因素影响之外，其实看似光鲜亮丽的海航公司已经是金域其外，败絮其中了。 刚才呢，我们提到海航公司的发展速度，直接让其他航空公司望尘莫及，那 那么当靠航空一项业务就能达到这样的成就吗？显然是不太可能的，太过于勉强了。其实海航公司资产增长速度之所以如此之快，很大一部分原因是因为该公司一直进行着买卖，其他公司的业务 就是这样才实现了海航公司的飞速发展。但是任何公司的买卖都离不开融资和借贷，这也让海航公司陷入到万劫不复的根源， 正是优于融资和借贷。其实早在二零一八年，海航公司的总债务就已经达到了七千五百亿元， 二零二零年呢，更是亏损了三百多亿。欠下巨额债务的海航公司，最后呢，连员工的工资都付不起了。 所以说，海航公司宣布破产不无道理，因为没有多少家公司在申欠巨额的情况下还能够长久发展，利用借贷融资来买卖其他公司。表面看起来这样的方式似乎没有什么问题，但是有生活经验的人都知道，有借有还， 借贷也是如此。如果在买卖的过程当中，资金店出现了问题，那么曾经借来的贷款很有可能啊，面临还不上的问题。除了还不上之外呢，借款都有利息加成，一旦逾期，那等待借贷公司的将会是巨额的债务。 千里之堤溃于蚁穴，再光鲜亮丽、实力雄厚的公司，都不可能在公司内部漏洞百出的情况下发展长久。曾经的海航公司有多辉煌，如今宣布破产时就有多落寞。 不过海航公司的破产呢，也给许多正在准备创业的创业者带去了警醒，那就是任何时候都不要让自己的公司负债前行。 那么你对于海航公司的破产有什么看法吗？欢迎弹幕或者留言告诉我，关注我，获取更多精彩内容！这期节目到这里就结束了，感谢您的收看，再见！

您刚才提到了海航啊，海航这几年也是有很多波折，从债务危机到这个破产重组，然后到现在被方大集团接手，您怎么看待海航的这一系列事件？海航 准确的讲他从开始到现在就有一个说的好听一点，他还是在机子上一直没有理性，叫做国不国，名不名 合作。在。呃，他现在的状况导致今天状况更多的是这种机制留下来的一种怪胎。 也就说海航这种企业，他有国有股份，有民营股份，所以在需要政府支持或者资金或者其他方面的，他说我是海南省政府的，我是国有的，那么这外又说是民营的，那么 这样导致了他给予不是国有也不是民营，那么这样子他的这个控制能在很大程度上他自己 对自己的身份也无法做一个正确的定位，那么就这样就导致他们的胆气行为导致他没有沉下心来做好经营。我觉得海航在资本原因上应该说是很了不起的，但是在经营上确实没做好。有很多次你比如说 我们跟他是竞争对手，当然也是朋友，包括这个。呃，陈锋也好，王健也好，这我们都很熟，那么我们比如说我们当时从 国内的很多城市在飞海南的时候，是跟他们就是同航线飞的，那么他在经营上我觉得是做的很不好的。比如我们的飞机长期只要飞海南的航线是没有空位的，而他们是 大量都是空位。这不仅仅这个，我们当时在广州、长沙、武汉、郑州，我们飞海南航线我们都是满员，他们基本上空位很多，那么我觉得他在经营上是没做好， 而且他这一次还是来自于他的真正的经营危机，就说资金链断了啊，没有钱领运，所以导致几万几万名员工去去去举报他，那么这样子事实上他的问题还是属于经营商出 啊。这刚你刚才你谈到这个方大收购以后，我们看到这是个好消息，不管怎么样，至少海航是重走了，不是破产， 那么从左了就说他还能生下来。但是我们也最近也了解这个方面的信息，大部分的海航的公司都被地方政府接管，他其实上有十四家公司， 方大只是收购了，尽管有其他的公司都是非控股公司。事实上这么一个转换海航的十几家公司取得核心的部位，大概有十多家公司被地方政府控股了， 这个是很有意思的，那么他接的很少。那么方大做一个钢铁的，或者做废旧钢铁和钢铁这样一个公司来经营这样一个现代化的航空公司，是否有这个能力？我觉得至少在 市场上他没有经验，在这个做这个行业上我觉得 还是有很多欠缺。比如说去年春节我看到一个很大的新闻，所有的媒体都吵方大拿了几个亿现金去给海航太发 奖金，我看了一下人品，五千块钱， 其实这就成了一个我相信这未来是一个中国企业界最大一个笑话。可能前面人没有意识到，我今天可以讲，那作为航空公司飞行员年薪都百万，你说他每个月随便薪水都十万块钱，你给我发五千块钱奖金，是不是笑话？ 那么一个最普通的乘务员一个月拿一两万块钱，你给我年终奖还拿个现金，要我排队去领个五千块钱，是不是？笑话？那我觉得方大如果用这种方式， 或者说他用来对待他们钢铁厂这些功能或者是民工的方式，来 去对待一个航空公司的飞行员、乘务员，还有那些维修人员，用这种方式去管理经营这个企业是不可行的， 这个你要考虑一下这个行业的特殊性啊，很简单，一个年薪拿百万的人 发一个五千块钱奖金也就散了，说难听点你就转他的账户上，转他的卡上，悄悄的发，没有问题。不要说五千，我相信三千遍的也能接受。你要用大量的现金，然后大家现场排队去领， 这就有点把飞行员当民工一样对待了。我觉得这这个方式上是不妥的，可能我说这个话得罪人，但是我觉得是应该给他们提个醒，你不能把飞行员称为 服务员，当钢铁厂的功能和民工对待这个方式上是不对的，如果他听进了我这个劝，认为我是一个忠告，而不是去攻击他。

大家好，我是赵薇。海航系机场板块上市公司海航基础十二月二十二日完成重组副牌并实施除全连续三天跌停板，十二月二十四日开盘价五点零四元，比除全价五点八七元已经跌去百分之十四。 海航系两家完成重组的上市公司为什么股价出现分化？今天我们继续聚焦海航重组，用数据和逻辑说话，分析海航系机场板块上市公司的重组和发展。 第一，都是家权价格惹的祸。海航系已经完成重组的两家上市公司，航空板块海航控股的新库股股东是溢价收购，机场板块的新库股股东海南省发展控股有限公司则是折价收购。按照海航基础重组计划股权变化公告实施公积金转增股 本。本次资本公积金转增股本以其现有总股本约三十九亿股为基数，按照每十股转增十九点二三八七股的比例实施资本公积金转增股票，合计转增股票数量约七十五点一八亿股。转增股分为三部分， 第一部分，小股东按照一股转增零点八股，大约十一点四二亿股，平均持股价格四点八二元。第二部分，海南省发展控股有限公司按照二点五九元认购价认购三十三亿股，属于大幅折价认购。 第三部分，再转股信托基金持股约十五点八三亿股，直接用于抵偿债务，每股对价为十五点五六元， 此部分债权已经被原大股中侵占，对于上市公司应该属于坏账。第三方财务顾问天风 证券出具相关除权价格建议。为鉴于在本次资本公积金转增股票除权除夕日前，公司股票二零二一年十二月二十日的收盘价为八点六七元每股，根据相关公示计算得出的调整后除权参考价格为五点八七元每股， 基于五点八七元的公开除权价，当前股价连续下跌一点都不意外。第二，海航基础改名以后彻底脱离海航系。 十二月二十三日，海航基础发布公告，公司改名并修订公司章程，海航基础将改名为海南机场设施股份有限公司。 新的海南机场设施股份有限公司新控股股东为海南省发展控股有限公司，属于海南省属国有资产公司。海航基础新公司主营业务未来将聚焦于 机场运营、管理等核心业务，并将逐步退出房地产业务。为全面准确的配合公司战略发展布局，实现未来产业规划，促进持续健康发展， 使公司名称与公司定位、战略规划相匹配，你变更公司名称，并对公司章程中相应条款进行修订，本次变更公司名称的事项不会对公司生产经营产生重大影响。改名之后的海航基础彻底脱离海航系，归入海南省地方政府， 这也是海航集团重组的一部分内容。第三， st 基础未来灾星盈利没有意外， 未来的海南机场，现在的海航基础将聚焦海南省机场资源，叠加海南省自贸区免税业务，经营业绩和发展空间都有保障。其实二零二一年第三季度，海航基础已经实现盈利四点五五亿， 大疫情之下，海南省三家机场付出表现还是比较优异的，免税业务对于上市公司贡献也会越来越大。 按照上市公司股东大会安排，未来改名和灾星都没有任何意外，海航基础将成为脱离海航系后第一个走出困境的上市公司。谢谢大家！欢迎持续关注，惊喜不断！

海航三家上市公司的不同结局大家好，我是赵薇，用数据和逻辑说话，今天我们聊一聊海航集团重组之后，三家上市公司的经营状况和未来发展判断。 有道是，有妈的孩子是块宝，没妈的孩子像棵草。海航控股和海航基础在大股东的支持下已经顺利摘牌，而还没有落实战略投资者的 st 大集，股价长期徘徊在一元左右，仍然面临退市风险。下面我们一个一个说。 一、 sd 海航经营巨亏之后，方大增资助力摘牌二零二一年， sd 海航经由方大集团的战略重组摆脱了困境，方大四百一十亿真金白云投入，立马换来两方面的成绩。首先是盈利， 二零二一年，海航控股不但盈利了，而且是巨额盈利四十点四二七亿元，成为去年中国乃至全球范围内屈指可数的高盈利航空公司之一。 第二是资本结构大为改善。二零二一年年报显示，经过重组后的海航控股年末净资产由负转正为一百零七点六七亿元。 时间进入二零二二年，遗憾的是，这种好迹象没能延续下去，因为今年中国民航市场整体业务滑坡，创出了疫情三年以来的最差经营记录，海航也难以独善其身。 今年上半年，海航控股亏损一百三十六点四六亿元，净资产再次邮政转付为付二十五点三二亿元。方大重租海航不到一年 四百一十亿砸进去，刚看到一点曙光，本以为疫情冲击会很快过去，正要重振旗鼓，将海航打造成为利润世界第一的航空公司而奋斗， 想不到这百年不遇的行业低谷是一再探底，不见复苏。海航再一次支部抵债， 形势逼人。八月十二日，不差钱的方大老板决定增资一百零八点七亿元，非公开发行一百亿股。经过方大的第二次投资扩股，海航控股的净资产再次转正。 st 海航退市警报解除，九月二十九日，海航控股发布公告，宣布摘牌， 并于九月三十日起撤销其他风险提示，股票名称恢复为海航控股，涨跌幅恢复为正常的百分之十。那么今年海航 控股能不能盈利，主要还是要看中国民航的整体付出状态以及海航自身的经营情况。从当前形势看，大概率今年中国的主要航公司没有希望扭亏，今年海航很可能也还会亏损。 后面我们继续需要关注海航控股的第四季度季报和年报，关注资产负债表中的股东权益变化情况。 未来海航控股的长远发展情况，要看他的业务付出和经营状态，同时还要看内部资产的进一步重组结果。 海航控股的大老板方威不差钱，现在已经投入五百二十亿的重组资金，而且还投资了吉祥航空，已经成为吉祥航空的第六大股东。小结一下，战略投资者的资金实力，是海航重组 步入正轨的基本保障，未来好好经营，努力赚钱，应该是大股东和所有中小股东共同的心愿。二、回归海南政府的 st 基础，摆脱困境，步入正轨。 十月十三日， st 基础公告摘牌，十月十四日起副牌并恢复正常交易，股票代码并更为海航基础，未来将改名为海南机场。 海南机场已经回归海南省地方政府，实际控制人为海南省发展控股有限公司，已经与海航集团没有关系。 从现状看，海南机场的资产状态相对优质良好，去年和今年上半年都实现了盈利。从长远发展看，海南机场作为基础设施类上市公司，今后伴随中国民航的整体业务复苏， 同时坐收海南自报港的红利，未来海南机场的经营业绩和盈利都是应该有强大保障的。 三、 st 大集尚未落实，战略投资者有可能自生自灭 st 大集是海航集团的零售板块，海航集团破产重组之后， st 大集一直在寻找战略投资者，但是直到现在还没有落实，我们看一下最新进展。 九月十四日， sg 大吉公告收到新供销产业发展基金管理有限责任公司投资意向函。 新供销产业发展基金管理有限责任公司隶属于中国共销集团，是助力乡村振兴战略、提升为农服务能力、促进优势重点产业发展的投资平台。新供销产业发展基金管理有限责任公司的投资意向函仅表明 对 sg 大集进行战略投资的意向，后续还需要开展进调并履行相关决策，审批程序具有重大的不确定性。 那么， st 大集的自身情况是怎么样的呢？我们梳理一下。先看一下经营现状。二零二一年， st 大集亏损七点二亿。二零二一年底总资产二百七十点三亿，总负债一百四十三点二亿，资产负债率百分之五十三。 二零二二年上半年情况有所好转，而市级大级盈利一点二亿，总资产二百九十三点三亿，总负债一百六十四点六亿，资产负债率百分之五十六点一。 我们再对比一下从二零一九年到现在 s 七大集的资产变化情况。二零一九年 s 七大集净资产三百零五亿，二零年净资产二百五十八亿，二，一年 净资产一百二十七亿，二年上半年净资产一百二十八点七亿。海航集团的债务重组造成了公司比较大的资产减值。再看一下近几年的经营变化情况， 二零一九年 sd 大集营业收入五十八亿，二零年营业收入二十二亿，二，一年营业收入十六点七亿，二年营业收入只有六点七八亿。可以看出近几年 sd 大集的业绩滑坡还是非常明显的。 那么现在 sd 大集的控制人是谁呢？事实上，经过重组的 sd 大集现在没有实际控制人，第一大股东共销大集集团股份有限公司破产企业财产处置专用账户其实是属于债权人信托基金账户。 sg 大集的股价长期徘徊在一元左右，未来 sg 大集的发展出路要看引进战略投资者的情况，以及未来新主人的新作为。今天的分析就到这里，谢谢大家！欢迎持续关注，惊喜不断！