周大生股票会突破20元吗

曾经红极一时的休闲灵石龙头良品铺子六零三七一九点 s h， 如今却无奈沦为资本的契儿。六月二日晚，良品铺子六零三七一九点 s h 发布公告称，高灵系资本计划再次检持良品铺子股份。 根据公告，高龄系资本计划在二零二三年六月二十八日至二零二三年九月二十五日， 通过集中竞价方式检持良品铺子不超过四百零一万股，合计不超过公司总股本的百分之一。截至六月二日，高灵系资本持有良品铺子股票两千零五万股， 占公司总股本的百分之五点零零。如果简持进展顺利，高灵系资本持有良品铺子的股份将缩减至百分之四。而除了高灵系资本外，就在五月十八 八日，创投女王徐新的今日资本旗下的达永有限公司也计划首次检持良品铺子股份。公告显示，达永有限因自身资金需求，计划通过集中竞价或大宗交易方式检持良品铺子股份不超过其总股本的百分之六。 在检持之前，达永有限持有良品铺子百分之三十点三零，其持股比例仅次于良品铺子控股股东。从昔日顶着光环在 a 股上市，被无数资本众星捧月， 成为大消费领域的优质白马，到如今股价跌至历史低谷，仍然被一众资本竞相抛弃，良品铺子的身上究竟发生了什么？一、如果一定要用一句话来形容良品铺子如今面临的窘境，那就是成也资本，败也资。 资本。曾几何时，因为高成长性、全渠道发展、业绩稳定等优势出登资本市场的良品铺子，在短时间内成为资本报团的热门标的之一。二零二零年四季度， 包括兴政全球基金、广发基金、诺安基金、全国社保基金等多家机构投资者新进买入了良品铺子。 其中，明星基金经理董成飞执掌的星权趋势基金大力布局，并一举成为该股的第十大流动股股东。同样在二零二零年四季度，进驻良品铺子前十大流通股东行列的，还有全国社保基金五零三组合， 经过不断增仓之后，社保基金位列公司第二大流通股股东。不过，豪华股东团的背后，真正让良品铺子声名大噪 到的却是市场上最火最牛的私募基金。高龄资本。高龄资本对良品铺子的投资始于二零一七年，据良品铺子招股书，当年九月，于十二月， 高龄资本以闭轮、 c 轮投资者的身份投资良品铺子。在谈及为什么投资良品铺子时，高龄资本合伙人曹伟表示，良品铺子十几年来吃透了零食的整个价值链条， 建立了强大的竞争优势。二零二零年初登陆 a 股的良品铺子迎来十三个涨停板，股价最高涨至六十四元美股 高龄资本由此一亿收获颇丰，池仓市值超过三十亿元，净赚二十四亿元。不过，顶着高龄概念股的光环，良品铺子在资本市场的热度却并未维持太 太久。二零二零年以来，良品铺子的股价逐渐下滑。截至今年五月二十二日收盘，良品铺子股价约为三十点七零元每股，总市值较巅峰时时缩水超百分之六十，与股价跌跌不休形成鲜明照应的是，高龄资本以及一众机构 大户对良品铺子的持仓不断锐减，甚至是清仓式撤离。举例来看，二零二一年，良品铺子现受股解禁后，高龄资本开始分阶段检持公司股份。当年八月二十八日，高龄系完成检持一千零七十八万股， 占总股本百分之二点六九，简持价格区间为三十三点零七元至五十三点一九元，美股合计套现四点五六亿元。而在首轮简持完毕不到两个月， 高陵系再次对良品铺子做出简持套现的动作，至二零二二年四月九日，共计简持五百九十一万股，占总股本百分之一点四七， 检持价格区间为四十元至四十点八一元，每股合计套现二点三九亿元。二零二二年五月，高灵系股东再次开启一轮对良品铺子的检持计划。 根据良品铺子十一月十九日晚发布的公告显示，在第三轮简持中，高灵系通过集中竞价方式，累计简持公司股份期八十二万一千九百五十六股，占公司目前总股本的百分之一点九五， 套现金额二点一九亿元。而最近公告的这次简持，也是高灵系资本第五次简持良品铺子股份。通过前四次简持，高灵系资本合计套现约 九点八七亿元，其持有的股份也缩减至百分之五点零零。与高龄资本的撤退动作形成神同步的还有基金、社保、信托等。聪明前数据显示，截至二零二二年年底，共有八十五家基金持有期 二十五万七千三百三十九股良品铺子股票占比总股本的百分之一点八一。而截至二零二三年一季度末，持仓良品铺子的基金公司数量仅仅剩下一家，持股比例也降至百分之零点零二。 如果说单一股东的检持行为动机尚且可以视之为获利资本的正常退出，那么从社保基金、公墓基金、海外的 q f i i 到信奉价值投资的高龄资本，这些股东集体性出逃的行为，恐怕只能 解释为他们对于公司未来发展的前景并不看好，这不禁让更多长期投资者对于良品铺子的未来产生担忧。二、实际上，从业绩表现来看，良品铺子也有过曾经的辉煌。年报显示， 良品铺子二零二二年实现营业收入九十四点四亿元，同比增长百分之一点二四。实现净利润三点三五亿元，同比增长百分之十九点一六。值得注意的是，在营业收入数额上，这是良品铺子首次反超三只松鼠，位列行业第一。 而在保持多年营收正增长的同时，良品铺子实现了难能可贵的双渠道均衡发展。数据统计显示，二零二二年，良品铺子实现线上主营业务收入四十六点九八亿元，线下主营业 业务收入四十六点二亿元，两者的比例十分接近。即便是受到新冠疫情的影响，良品铺子的高速扩张势头不减。二零二二年，良品铺子新开门店六百六十一家，其中直营门店一百六十六家， 加盟门店四百九十五家。截至报告期末，良品铺子线下门店数量达到三千二百二十六家，覆盖二十三个省份、一百八十一个城市。不过，拆解财报来看，良品铺子亮眼数据的背后，确实也存在着不小的问题。 例如，二零二二年，良品铺子线上业务收获负增长，同比下降百分之三点二九至四十六点九八亿元，且营收占比也叫二零二一年的百分之五十三点一三，同比下降了二点七一个百分点。与此同时，良品 铺子看似可圈可点的业绩增长，实则有着不小的水分。三点三五亿元净利润当中，有一点六二亿元是政府补助，扣费后净利润为二点零九亿元，较上年同期的二点零六亿元仅仅微增百分之一点四六。 值得注意的是，虽然良品铺子从二零一八年开始提出高端零食发展战略，发展全品类高端产品矩阵，试图在同质化严重的休闲食品市场中寻求差异化定位，以此来提升品牌溢价， 但从财务数据来看，却事与愿违。二零二二年良品铺子的毛利率约为百分之二十七点六七，对比来一份，恰恰食品盐津铺子等竞争对手明显处于靠后水平。而随着电商红利的逐渐褪去，平台流量成本攀升，良品 铺子为求发展，不得不在广告营销上砸出巨额支出。财报显示，二零二二年良品铺子销售费用达到十七点五六亿元，再创新高，远高于同赛道的三只松鼠。恰恰食品盐津铺子 公司对于销售费用的变动表示，一方面公司加强促销和推广活动管控，减少了促销费用投入。另一方面，随着门店数量增加及业务增长，所需销售人员数量增加，人事费用增长， 发力营销往往是休闲临时龙头企业塑造高端品牌调性提高市场份额的一条捷径。只是，良品铺子虽然花费了巨大代价，取得的战果却不尽如人意。根据中银证券研报，二零二一年全年临时板块试战 率最高的三家公司三只松鼠百草味良品铺子在阿里平台的市占率为百分之十七点三，同比下滑百分之三。从往年的增收部增利 到如今的增利不增收，良品铺子顾此失彼的表现，一方面是休闲零食赛道高度内卷的写照，而另一方面也在表明，虽然全渠道加全品类加高端零食的理想很丰满，但现实却很骨感。 想要实现真正有质量的可持续发展，良品铺子或许还需要从财报的弱项出发，调整企业战略和管理模式，寻找更优的平衡点。 三、正如良品铺子品牌名中所带的良字一样，在沙城一片红海的休闲零食战场，随着消费升级趋势的明朗化，各大品牌博弈的 焦点是消费者对高品质、高质量零食的需求，谁能在保证良好品质的的前提下做出更多爆款单品，谁才能够成为市场的弄潮儿？不过，对于良品铺子来说，由于早期扩张主要依赖低成本 oem 代工生产模式， 虽然有助于更快其实现全品类扩张，但对于志在打造高端零食形象的良品铺子，代工模式在品质把控上的薄弱，却成为品牌力向上突破的一大掣肘。近年来，网络上有关良品铺子出现食品安全问题的报道屡见不鲜。 截至二零二三年五月二十五日，黑猫投诉平台数据显示，有关良品铺子食品安全问题的投诉数量已经近两千起，发霉、吃出异物、过期等磁条频频出现。举例 例来看，二零二一年三月，有微博网友发文指控良品铺子官方旗舰店售卖的鸡肉肠分装包破损，内有驱虫。之后，品牌客服与该网友联系商讨赔偿事宜， 从仅退款到赔偿一千元，却始终不愿意公开道歉。二零二二年九月，湖北一女子在良品铺子购买月饼，第一口就吃出来塑料纸。 九月十二日，良品铺子发布情况说明称，关注到有关消费者投诉良品铺子月饼塑料义务的媒体报道，深表歉意，并同步了相关处理情况。良品铺子月饼被报吃出义务 公司致歉，也被某媒体平台列为二零二二年品牌电商十大事件。事实上，无论是从战略还是执行层面来看，毛定高 端定位并为之投入大量资金的良品铺子，倒不是对产品质量问题熟视无睹。从二零一零年开始，良品铺子建立初代品控实验室。随着公司的发展，品控实验室也在不断地升级为品控检测中心来满足公司需要， 保证产品标准始终掌握在自己公司手中。从二零一一年开始，良品铺子开始构建信息化供应链管理体系，到建立基于数字化驱动的质量管理体系。 同时，良品铺子还制定了五百二十一项工艺标准，来应对杀菌、控菌、烘烤等相关工艺所面对的产品质量问题。 从这些举措来看，率先开启高品质、高颜值、高体验的高端化战略转型的良品铺子，对于食品安全问题确实表现出了一定程 程度的关注，但受制于其目前采用的 oem 模式以及其在行业内较为庞大的 sku 数量，在实际运营管理中又很难杜绝问题的发生。在此背景下，良品铺子管理层需要着重思考的是， 是否应该适当增加自主研发加生产的比例，以更好地规避 oem 轻资产模式带来的品质问题。在 sku 日益增多的背景下，如何改善现有的渠道管理体系，以减少对供应商的依赖和风险，实际上不仅仅是产品质量问题悬而未决。 在高端化的探索道路上，良品铺子的口号虽打得响亮，但在低毛利率无法支撑品牌溢价的同时，也未能建立以大单品加多爆品矩阵为代表的核心竞争力。公开资料显示，良 良品铺子旗下拥有十七个大品类、一千六百五十五个 sku， 覆盖了不同年龄、不同场景、不同层次消费者的需求。在品类营收结构中，去年良品铺子肉类零食、糖果糕点、坚果炒货、 果干果腐等品类收入比较均衡，但却先有能够引领市场趋势以及贡献高利润的爆款单品。有媒体分析人士直言，良品铺子直到如今也有一千五百多个 sku， 但大量的 sku 却并没有跑出如恰恰瓜子或是乐事薯片的经典产品。 在产品为王的时代，对于一家制在突破高端化深水区的老字号休闲零食品牌而言，丰而不复的窘境或许意味着良品铺子依然需要在新品的研发和储备上下功夫。 毕竟只有优秀的、有号召力的大单品，才能最大程度上强化品牌调性，占领消费者心智，并直接驱动企业提升利润空间，实现穿越周期的高质量增长。随着中国休闲零食行业从增量转向存量，市场竞争以及品类红利减弱、 流量红利的见顶，整个行业的竞争格局正在被加速改写，消费者对休闲零食的选择也更加挑剔， 昔日在渠道、产品双轮驱动下抢占先机的良品铺子，也不得不面临逆水行舟、不进则退的艰难局面。

今天上午， a 股市场延续最近火爆的行情，开盘后三十五分钟，沪深两市成交额就突破了一万亿元，刷新了历史最快一万亿元的成交记录，户只占上三千二百点，创近一年以来新高。券商、软件、房地产等板块齐发力， 其中房地产板块掀起了涨停潮。全市场股票 etf 持续飙升，三十六只 etf 涨幅一度超过了百分之十。