上交所为什么没用中科曙光服务器

深度剖析中科曙光基本面中科曙光是最特别的中字头，也是种子头里面和 ai 最密切的公司。公司刚发布二零二三年业绩快报，略超预期，私募基金研究员给大家做一个客观中立的基本面分。 屏幕前的各位巴菲特不妨点个关注。中科曙光是服务器供应商里的国家队中科院的股东，背景决定了他有很多技术优势，是无可复制的。 与浪潮等不一样的是，中科曙光走的是高端计算机的路线，也是自主研发的路线，尤其是在 cpu 这个核心卡脖子环节上。因此，中科曙光也早早上了实体清单，这就是来自对手的实力认证。 在过去，中国的高端计算机性能可能不如国外，应用场景也主要是科学计算。因此在过去五年，中科曙光营收增长 较为缓慢，低于浪潮信息等外购芯片的服务器厂商。由于产品不断迭代升级，公司毛利率不断提升，营收规模扩大带来规模效应，导致公司的净利润提升幅度远大于营收增长幅度。 ai 爆发前后，音降加大了芯片制裁，很多原来可以买的顶级芯片买不到了。 同时，我们国家有了更强烈自主可控的意识，加大了从基础算力到 ai 算力的国产化。在二零二一年，中科曙光开始拉开与浪潮等公司差距，公司营收连续三年实现了双位数的增长。 二零二三年，公司实现营收一百四十三点五四亿元，同比增长百分之十点三五。实现规模净利润十八点三八亿元，同比增长百分之十九点零零。目前来说，我国的算力发展结构不均衡，普通算力勇于，但自算算力不足， 特别是能应用于新一代人工智能模型，算力供不应求。因此，国家在算力基础设施高质量发展行动计划希望到二零二五年，制算比例从二零二三年的百分之二十五提升到百分之三十五， 这意味着二零二五年计算规模是二零二三年的两倍，中科曙光将迎来巨大的机会。中科曙光把计算机业务的细分方向分拆到了子公司， 并且运作上市。海光信息负责 cpu 自研，曙光数创负责一冷服务板块，其中 cpu 板块攻坚难度最大。实现国产突破后， 海光信息的营收增速也是远高于母公司的。不过客观的说，海光信息的 cpu 距离国外的顶级芯片性能差距还是很大，同时还是 x 八六指令级，没有完全摆脱受制于人的风险。 dpu 和真正 ai 芯片还是差别较大， 上市后赶上了风口，市值高达两千亿，折合中科曙光持有市值高达六百亿，但这些市值都是纸面富贵，中科曙光不可能兑现这部分的股权收益。 中科曙光更多是作为算力基础方案整合商出现的，即生产核心设备，同时又提供制算中心的铺设运营，这比单纯的服务器供应商和运维公司有更强的核心竞争力。 中科曙光承担了国家算力调度中心和众多制算中心的项目。最后需要格外提醒一下的是，中科曙光是设备供应商，服务器设备是耐用品，因此他的营收和净利润都有周期性和较大的波动性， 因此不能用简单的适应率来去评判他的估值高低。现在市值肯定已经包含很大情绪价值，能否在情绪炒作中全身而退， 就凭索罗斯们的本事了。视频里只提供纯基本面的分析，更多角度分析欢迎在评论区交流。我致力于给大家带来更多基本面深度分析，欢迎点赞关注！

最近上证指数又调了一次样本啊，有五家公司被调入了，那其中有一家呢，叫做海光信息啊，今天咱们就来聊一聊海光信息这家公司。海光信息他是一家芯片设计类公司啊，比如你提起海光信息来的话，第一个反应啊，他的大股东是中科曙光， 第二个的话，它是拥有 amd 永久授权的赠一代叉八六架构 cpu 的一家公司啊， cpu 有多厉害呢？你比如说现在在他的主要的这个市场领域啊，就服务器领域的话，百分之九十的 cpu 架构都是用叉八六的。还有比如说属于华为鲲鹏相关的这种的， arm 的这个架构的 服务器领域主流的 cpu 都是叉八六架构。那这一点就很厉害了，比如说当年啊，他的股东啊，征服曙光被限制不能取得， 比如说英特尔的相关的这个服务器芯片以后的话，海光信息的出货量就开始大增啊，也就是说随着我们要求国产替代或者是信创领域的计划的落实， 海光信息这几年的业务收入以及出货量的话是节节升高，其实到二二年对比二一年的时候，他甚至还翻了一倍还多。 另外的华容信息呢，还有另外一个从 a、 m、 d 取得的一些架构的啊，有一些比如说这个用于大模型或者算法计算并行计算的协处理体器啊， d、 c、 u 它的这块业务的话，也直接会跟 ai 啊，比如说应用，以及比如说训练呀，推理呀相关的，这块的病情计算是可以用在这个场景上的话，它也可以比 针对啊，金融啊啊各类的，比如说商业用户啊，政府部门做一些这种基于 ai 大模型的这个运算任务啊。而同时的话，因为他是 脱胎于这个 a 卡的相关的一些功能，它又有一些比如说 rocam， 就是 amd rocam 的这个架构啊，同时这个也能兼容安卡的那个库达。 那这就是为海光信息的这款 dcu 的应用的话，就拓宽了很多的应用场景啊，因为很多的比如说主流的这种的 ai 的训练和计算的话，可能会在英伟达的这个库带的生态底下进行预算啊，所以其实你会发现，哎，海光信息的辐射的面还比较广，而且 你会发现，但凡一提到，比如说对面有制裁了，对吧？另外的话， ai 的发展了，然后海光信息就容易受到关注，毕竟 其实刚才我说的他两种的业务，就是一方面就是代表本来他就生于这个制裁，然后使他的业务达到了特别大的提升。另外一点的话，他的这个 相关的 dcu 的这个训练的话，就是为了就比如说 ai 的相关的就是设计出货了。当然具体的一些技术的原理咱们在这里就不赘述了。但是我只是想告诉大家，如果说有一天，比如说海光信息这家公司，它能够发展成国产服务器的 cpu 价格的龙头，以及 ai 价格的啊，绝对龙头的话啊，那我觉得 海关信息未来的发展前景还是很很广阔的，毕竟我国国内的这个市场就非常的巨大啊。同时的话，一些芯片相关的制裁法案的产生之后的话，它是我们国产服务器的一些缓冲，其实你从这两年你可以看出来，国 国有大型企事业单位以及运营商都开始很大批次的去采购海光相关的这个架构的产品啊，所以这从这一点上你可以看出来，就是海光信息的话是一家非常不错的啊，国产自主替代的相关的公司。

在人工智能时代，算力即国力，收了这股人工智能的风暴，加快了我们鼎晨亲自进场发展顺利的步伐。国务院国志委就在二月十九号召开了 ai 赋能产业换新中央企业人工智能专题推荐会 意上提出，中央企业要带头抢抓人工智能，赋能传统产业，加快构建智能经济形态，加快建设一批智能算力中心。划重点，央企抢抓智能经济形态制算中心，这次央企是被点名入场经济啊，意义重大。 人工智能称得上是第四次工业革命的核心动力，每一次工业革命都给人类文明带来颠覆性的变革，谁能抢占先机，顺势而为，谁就有机会成为变革的引领者。布局算力 刻不容缓，那么大家肯定会猜想，哪些央企可以负担这个重任呢？中科曙光可以说是央企 ai 龙头企业中的真龙啊，在算力产业链中，他既是核心设备的供应商，又是基础设施的建设者 以及算力运营的服务商。中科曙光被靠中科院，中科院计算所是中科曙光的实际控制人，中科院作为我国顶级科研所，在技术、产业、资源、市场等多方面都可以给予公司强力支撑。 中科曙光的主要产品从服务器、 cpu、 ai 芯片、 dcu 存储、液冷云计算、数据中心到数字地球，每一项都采用当前 ai 相关行业，而且每一项单独拿出来都很能打。虽然说有这么多产品，但其实呢，中科 曙光还是以卖服务器和相关服务为主的，因为在二零一九年，服务器生产关键配件 cpu 被老美卡脖子，曙光近几年才逐渐转为计算机行业的总体解决方案，比如大数据、数据安全、云计算等等。 然而，新业务的增长也不是一朝一夕的，根据中科曙光二零二二年年报，二零二二年服务器营收约一百一十四亿元，占总营收比例仍然高达百分之八十八。 与此同时，中科曙光还通过多个控股子公司来实现他在 ai 产业链的布局。国内 ai 芯片龙头海光信息的第一大股东就是中科曙光，占股百分之二十七点九六。 关于海关信息 cpu 和 dcu 的稀缺性，我已经在二月十八日那期视频里讲过，大家可以去 翻译一下。夜冷是通过控股北郊所众多投资者追捧的曙光速创来实现的。根据赛迪研究报告，曙光速创以近三年平均百分之五十八点八的市场份额，位列中国夜冷数据中心基础设施市场规模第一。 这两家控股子公司到底有多能打？你可以把海关信息和曙光速创这两家子公司的市值按曙光持股比例折算加起来，你会发现这个数值比中科曙光本身的市值还要大。 在存储业务方面呢，根据赛迪最新发布的中国先进成立发展研究报告，曙光存储在数据流动性、安全性、可靠性以及技术前瞻性等四项指标中各站鳌头，综合实力位列中国厂商之手。 中科曙光在全国五十多个城市布局城市云计算中心，掌握了全国最大算力资源，二零二三年还正式上线的算力交易平台。第三方可以接入算力资源时， 已经参与了悟道、二点零、指、东太初、文心、易言通、易千问等多类大模型的训练，为他们提供算力服务和 ai 服务器等基础设施。 中科曙光自二零一四年上市以来，便保持着盈收和净利润的双增长，近六年中科曙光净利润增幅都超过百分之三十， 业绩稳定，专注 ai 产业链，再加上 ai 风口，作为央企的中科曙光自然是香饽饽。关注南雅，带你了解更多有价值的企业。