涪陵榨菜股票分红高吗

茯苓榨菜是榨菜行业的龙头，近期股价下跌幅度较大，并且业绩也出现了下滑。茯苓榨菜怎么了？ 当前估值如何？本期视频就和大家聊一聊，我是价值微观，开始前请点赞关注或留言交流。茯苓榨菜是榨菜行业的龙头， 榨菜行业是一个竞争比较激烈的行业，并且受成本影响较大，导致茯苓榨菜的业绩波动比较大，尤其是自二零二零年之后，业绩增速明显降大。二零二三年，茯苓榨菜实现营收二十四点五亿元，同比下降百分之三点八六， 实现净利润八点二七亿元，同比下降百分之八点零四。茯苓榨菜的产品主要以榨菜、泡菜为主，榨菜营收占比超过 过八成，利润占比超过九成，所以榨菜的销售情况直接决定着茯苓榨菜的业绩。而榨菜的原材料以青菜头为主，去年业绩下降的主要原因就是青菜头的成本增加和销量下降所致。自去年五月份以来， 开始逐步采用去年初采购的高价原料，除了成本价格上升，茯苓榨菜的销量也同比下降了百分之四点零七，导致茯苓榨菜的毛利率也在持续下落。 虽然茯苓榨菜的业绩成压，但是奇财物状况不错，账上现金接近三十七亿， 负债率不到百分之六，没有长期和短期借款。对于茯苓榨菜而言，其当前面临的最大困境可能就是成长性。茯苓榨菜过于依赖榨菜业务，虽然也确立了榨 榨菜、下饭菜和榨菜酱三大品类战略定位，但是其他业务相比榨菜还有很大的差距。原来茯苓榨菜通过提价或变相提价的方式来增加销售额，但是随着消费者对于榨菜的价格敏感性增强， 所以再想通过提价的方式来增加销售额已经比较困难的。从短期来看，茯苓榨菜的业绩好转可能还要依赖于成本的下降，而今年青菜头价格已经回落至八百元每吨的历史平均水平，预计下半年起将在报表端有明显体现。 叠加包材等原料价格持续回落，全年利润端还是值得期待的。但是从长期来看，茯苓榨菜还是需要寻找更多的第二增长曲线。当前茯苓榨菜的适应率为十七倍左右，从历史 变化趋势来看处于历史低位，但是考虑到其成长性，这样的估值并不能说低，因为近些年茯苓榨菜的净利润增速时高时低，并不稳健。由于盈利能力的下降，所以茯苓榨菜的每一股分红金额也在下降。 去年是美食股转三股派三点八元，而今年是美食股派三元。由于分红金额的下降，虽然股价有着比较大的下跌，但是股息率也并不高，如果按照十三元计算， 股息率为百分之二点三。在之前分析茯苓榨菜时就提出三点看法，现在来看，这三点看法依然有效。这三点看法如下，一、茯苓榨菜的业绩下滑，表面来看是因为原材料涨价，而实际上是销量的下滑。二、 茯苓榨菜如果不能快速打造成第二增长点，那么未来几年可能有更大的经营压力。三、茯苓榨菜的静态估值看似合理，动态来看风险依然较大。股市有风险，投资需谨慎。我是价值微观，若喜欢请关注并留言评论。

一季度还营收经历双增的茯苓榨菜中报却增收不增力，对于股价已经接连承押的茯苓榨菜而言，似乎又要面临新的股价考验。实际上，不仅仅是茯苓榨菜，很多消费股去年都因疫情原因导致业绩大涨，现如今业绩开始出现下滑也在情理之中。 不久前，克明食品曾因为业绩下滑出现股价下跌，这次的茯苓榨菜可能也会股价盈考。他们都曾在二零二零年出现业绩同比大幅增长的情形，股价也曾随着业绩的增长一路走高。 原本利润在二零一九年度已经开始出现下滑的茯苓榨菜，在二零二零年度出现回光返照，利润出现增长。包括在今年一季度，茯苓榨菜的业绩一直保持高增长的状态。不过，从近几个月公司的股价表现来看，投资者似乎对茯苓榨菜 中报业绩下滑早有预期，公司股价持续出现承压的迹象。事实上，不同的公司有不同的布置逻辑。消费类公司通常而言业绩较为稳定，当遇到突发情况的时候，业绩可能短期出现暴涨或者暴跌的情形，对公司的股价也会造成一定的波动影响，但波动之后股价中会归于平静 周期类公司也有自己的估值标准。而高科技成长股用适应率评价又显得过于保守，投资者更喜欢使用试梦率。 那么对于茯苓榨菜这样的消费类股票，才是最应该使用试营率进行评价的。当然，这里的试营率测算不应该使用每股收益，而是应该使用过去几年的平均现金分红。更多精彩内容就在新浪财经客户端。

如何将一包两块钱的榨菜做成二十亿的生意呢？二月二十七日，涪陵榨菜公布了二零二零年业绩快报，收入大增了百分之十四点二三。至于九九八年创立以来首次突破了二十亿元，新利润高达七点七七亿元，同比上涨了百分之二十八点四二 一杆。二零一九年经营颓势更是在疫情下实现的逆势突破，这份成绩单难能可贵，榨菜凭借脆韧鲜香的口感，成为了送粥就包子的下饭菜，疫情期间被疯狂的抢购， 现在中国人每年消费榨菜就高达八十二万吨，包装榨菜规模从一三年的三十七亿增长到一九年的六十六点八八亿元，年均增长近百分之十，是一条小而美的赛道。榨菜主要成本就在原材料青菜头，占成本的百分之四十二点五六，全国仅有重庆、四川、浙江 本地适宜种植，而重庆涪陵的青菜种植面积占全国的百分之四十六。涪陵占占的时空人是重庆市涪陵区国之委，所以在原材料采购上有很大的主动权。同时公司实行合同种植，订单生产，让农户安心的种植加工，进一步稳定了原材料供应。 公司的优势得益于深耕多年的渠道，目前下游榨菜的流通主要以经销商为主，福利站在现在约有一千六百家一级经销商，覆盖全国。 二零一九年公司开始渠道下层至县级市巴士处由三十四个加到八十一个。二零年上半年销售职工星球同比上涨了百分之四十八，比其他区域品牌更具有渗透潜力，并且设立着天猫、京东旗舰店，疫情期间销售火爆。 近年来，榨菜加工企业的集中度不断提高，零七年至今，景福林区榨菜企业数量就减少了三分之二，目前 形成了涪陵榨菜、鱼泉六 b 居高、福记、魏具特的一超多强格局。涪陵榨菜是里面唯一的上市公司，二零一九年市场份额高达百分之三十六点四幺分，食了全国最大一块蛋糕。

失去提价驱动力的茯苓榨菜未来还有增长空间吗？一分钟告诉你答案。这里是财报派，每天分享一家好公司，还想了解哪家公司，欢迎在评论区留言或者搜索财报派，选好股就用财报派选股。 涪陵榨菜的主要产品是乌江榨菜，这个大家肯定都有听说过，除此之外还有泡菜、下饭菜等产品。营收大头主要来自榨菜。二零二三年中报数据显示， 涪陵榨菜上半年营业收入十三点三七亿，其中榨菜收入十一点一二亿，占比超过百分之八十三。 看一下他的往年营收和净利润情况，可以看到，营收整体呈现一个上升的趋势，但是近几年增速有所放缓，净利润整体上也是一个波动上升的样子。最新披露的三季报数据显示，茯苓榨菜 前三季度实现营收十九点五一亿，同比下降百分之四点六一，净利润六点五九亿，同比下降百分之五点三四、盈利双降。业绩下滑的原因是什么？我们从价格量两个方面去分析。 价的方面，涪陵榨菜在过去十四年中涨价了十四次，一包乌江榨菜在二零零八年之前只要五毛钱，现在要三块钱，价钱涨了五六倍，这是涪陵榨菜过去业绩增长的主要驱动力。 然而到了二零二二年，涨价驱动失灵，涪陵榨菜的营收几乎止步。过去能一直涨价，是因为榨菜单价低，消费频次低，所以消费者对于价格不太敏感， 但是也不是完全不敏感，按照历史经验，至少需要两到三年，让消费者逐渐适应和接受新价格，这样的方面，榨菜销售量的持续增长可能会越来越困难。 从生活方式上来讲，随着居民健康意识的增强，健康生活要求低盐，而榨菜含盐量高是无法规避的事实，即使是低盐风格的榨菜也是一样。从市场上来讲，榨菜行业转入门槛低，行业竞争激烈，弱小的企业被淘汰后， 留下的都是有一定实力的企业，想从竞争对手口中夺食很难。总的来说，涨价驱动失灵量的方面又很难增长，涪陵榨菜的业绩就下滑了。那未来出路在哪？一是继续涨价，这是最简单粗暴的方式。随着经济的发展，各种物价都在上涨， 涨价这件事是不会停的，但是涨价的幅度和频率可能就要放缓很多，因为要给市场时间去消化适应。二是寻找新产品，共用销售渠道推动增长。这一点茯苓榨菜 也正在实行，比方说在泡菜、萝卜等产品上发力，但这些外延产品目前基数太小，对公司的利润贡献很有限。总的来说，涪陵榨菜本身是一家好公司，但好公司不一定是好投资。在追求健康的大趋势下面， 酱腌菜的需求会逐步萎缩，如果没有发展出新的大单品，个人认为涪陵榨菜未来不会有很高的增长，但是在维持现有水平的情况下，保持缓慢增长的可能性还是比较大的。 给福林榨菜当前的情况做一个估值，近十二个月净利润八点六二亿，取试营率二十五为合理估值， 考虑到高资本支出，利润需要打八折，再结合增长率计算，得到当前合理价十八点一元，低估价九点一元，十二月六日收盘价十六点一亿元，是处于合理价到低估价 价之间的。最后看一下茯苓榨菜的历史估值走势，可以看到他的股价从合理价附近被炒作到糕点后，开始价值回归当前，回到了合理价到低估价之间。你认为茯苓榨菜怎么样？评论区写你的看法，想知道更多茯苓榨菜的财报数据， 可以打开财报派网站关注我，每天了解一家公司。本视频仅供分享探讨，不构成任何投资建议。

网友留言，茯苓榨菜怎么样？我们做一个简单的回答，对茯苓榨菜，我们自己也不尽反思，是市场对茯苓榨菜估值的修复，还是价值超跌的低估？或者说这又是有效市场假收理论的又一政委的案例， 这是我对资本市场再一次陷入深深的思考。我们先来看看涪陵榨菜的基本面，应该说涪陵榨菜是一家非常棒的公司，涪陵榨菜是我国最大的榨菜加工企业，旗下的乌江榨菜远近闻名， 凭借着自己的品牌知名度，每隔几年提价一次，只是公司唯一不足的就是整个榨菜行业的增量，市场有限， 公司的成长性不是非常的好，业绩的增长很大程度要依赖新品类的开关以及提价来保持增长。那根据华金产业研究院的二零二一年的报告，中国榨菜的市场集中度还是比较低的，因榨菜占比最高， 占中国的榨菜市场百分之三十一的市场份额，属于榨菜行业龙头企业，高福地占百分之九，剧特占百分之六，钱铜桥占百分之四，贝德福占百分之三，辣妹子占百分之二， 新房占百分之一，其他的一共占百分之二十六。涪陵榨菜从源头的榨菜总值到生产销售，全部仅是一家全产业链的公司，公司已经拥有三千一百多家一级经销商客户，在全国范围内设有一百一十八个办事处。 销售网络辐射范围覆盖的所有的市级跟一级的城市，那对于乡镇一级也有很高的覆盖率，剩下的销售网络几乎对我国的九百六十万平方千米的土地无孔不入，从财务报表上来看， 除了增长率是短板以外，公司的其他财务指标基本上堪称完美。公司所持现金三十一点六三亿元，而异性金融资产 达到十二点一四亿元，年限加起来相当于现金资产四十三点七七亿元。公司除经营性负债，无任何银行有息贷款，现金非常的充裕。榨菜虽然不是什么高大上的产品， 但是公司以百分之五十三的毛利率，三十五点一九的净利率，还是让 ago 其他的公司万元兴叹。现在电子商务非常流行，特别是直播带货，非常的有感染力， 主要是主播口才好，没有卖不出去的杂牌一点。上面我们的研究发现，普宁榨菜虽然品牌知名度高，但是没有得到太多的直播优势，也没有在线上的销售，取得较大的辉煌成绩， 总的成绩还是非常优秀的。从数据上来看，业绩的增长虽然华丽，但是稳定性是相当好的，并没有因为互联网的冲击而出现业绩下滑，公司的赚钱能力还是非常的稳健。公司唯一不足的就是增长速度出现了 很大的压力。从二零一七年到二零二二年，净利润从四点一四亿元增长至八点九九亿元，虽然净利润上涨了百分之一百一十七，不过成长性还是有所下降，从原来的高速成长变成了现在低速缓慢的成长。 二零一七年的增数是百分之六十一，二零二二年的增数是百分之二十一点一四。这几年 a 股正好又遇到了古灾市的行情，无林榨菜的股价直接从高点四十二点四七元跌到现在的十六点二元，跌去了百分之六十一点八六。那人陷入了深深的沉思， 是因为业绩的增速怀里引发的估值回归，还是暴跌下的价值超跌出现的低估呢？公司的增速虽然现在受到了广泛的质疑，但管理层并没有坐视不管，公司已经开始尝试休闲食品花生市场的开拓，虽然在管理层的介绍当中，这个仅仅是一笔带过，但是如果这个 新品类取得一定的成绩，也不排除公司进一步的增加其他品类的可能。现在巨大的回测对于三年级来看，会不会是一个机会呢？你有想要了解的公司吗？欢迎给我们点赞留言！

实事求是说固执，这一期我们一起来看一下福林榨菜，大家想听哪家公司可以在评论区给我们留言，或者直接在知识星球搜索哈利兄弟价值投资。有没有超过五千家上市公司的固执报告。 那茯苓榨菜呢？当然就是做榨菜，做酱菜的是吧，这个是跟我们大众老百姓息息相关的一个大众消费品。 或许有的朋友说啊，我现在已经很高级了，不吃酱菜了，那好吧，恭喜你啊，你是很少数的一部分人，看下公司最新披露的二零二三年的一季报，那今年的一季度一共兑现了净利润二点六一亿人民币，同比增长了百分之二十二点零二。 再来看一下公司的一个年度的一个营收表现啊，这是一张直接从二零一二年到现在十年的一个营收注状图啊，所以有时候我们不要小看做榨菜的企 业啊，这个是一个好行业，这家公司呢，也是一个好公司啊，他的营收从曾经的五亿多已经增长到了二十五亿的一个数量级。 再来对比一下年度的一个净利润表现，那现在的一个净利润已经来到了十亿元左右啊，每年差不多九到十亿。 我们看下公司的一个利润率啊，还是相当不错的，毛利率百分之五十五，净利率百分之三十三啊，这个利润率可以说 超过了我们看过的绝大部分的上市公司了。所以说有时候我们不要小看这种寻常的业务，好像觉得产品没有什么想象力啊，没有什么概念，但是真的非常的稳啊，这一类的公司特点就是 真的是非常的稳啊，你买它基本上可以睡得着觉啊，不用担心踩雷啊什么的。那么接下去我们要实事求是的说估值了，目前茯苓榨菜的一个利润能力就是十个亿左右，并且呢还有稳定而 缓慢的增长啊，又是一个大众消费板块，那么这样的话，一般二十倍估值就是一个地板价了，三十倍呢，有一点小贵，但其实也是合理的，那对应的就是两百到三百亿市值，可以作为它的一个价值参考， 公司的总股本是八点八八亿股，那么他的一个参考股价就是二十二点五二到三十三点七八元。最后我们来看一下茯苓榨菜最近四年的一个市值一两，那整体来说，他的一个市值的运动空间非常的守规矩啊，就是三档两百 三百亿和四百亿，两百亿呢，就接近于他的一个地板，那三百亿呢，就是他的一个市值波动的中枢，四百亿呢，就是阶段性的顶部，那对应的估值呢，就是二十倍，三十倍和四十倍，那这样的企业呢，没有太多的想象力，所以说他的一个 绝对波动不会太大，市值的一个绝对波动并不会太大，那他的整体波动比较温和而缓慢，喜欢的朋友可以在靠近两百亿附近做一个埋入，其实是非常安全的。好吧，这一期我们就聊到这里，我们下期见。

茯苓榨菜涨价逻辑到头了吗？未来增长空间在哪里呢？今天来和大家聊一聊茯苓榨菜。为了帮助大家能够一眼看清公司财报，快速分析机位和风险，我把上市公司生人气和财报分析方法放在了 张老师说投资回复关键词工具即可免费领取。茯苓榨菜拳头产品就是大名鼎鼎的乌江榨菜，除了榨菜，还有泡菜、下饭菜等产品。伴随着茯苓榨菜二零二二年年报的披露，市场上出现了不少的担忧， 比如说涨价逻辑到头了，榨菜销量到头了，真的会是这样吗？先来看看茯苓榨菜的涨价逻辑。 首先，我们国家经济在发展，各行各业物价都在涨，所以涨价这件事是不会停的，只不过提价的幅度可能会发生变化。食品行业各头部企业都在提价，近五年产品吨价的幅增速在零点八到五点二之间，福利价 菜当然也不例外了。但为什么茯苓榨菜提价幅度能到百分之十，远超其他公司呢？其中一个原因就是生产榨菜的主要原材料青菜头成本上涨，青菜头是一年一收，且一般在年头一二月份去收菜， 如果碰到恶劣的冰雪天气，那采购成本就会上升。另一个原因就是榨菜相比于基础调味品和饮料，它呈现明显的低客单价和低消费频次特点，所以我们消费者对于它提价没有太大感觉， 但是这价不会一直按百分之十的涨，再这么猛涨下去，一包榨菜的价格就会比酱油还贵了，这不现实，所以后续提价会比较温和。 说完了价格，再来聊聊榨菜的销量。销量有没有到头呢？引发大家担忧的主要原因是二零二二年公司年报披露，食品加工销量同比下降百分之八点五。这里面一方面是 疫情大背景下消费乏力，另一方面也受到了企业自身在向其他品类进行资源倾斜的影响。未来榨菜品类销量的增长点在于渠道下沉。茯苓榨菜在二零一九年开始重点布局县级市场，二零二一年，茯苓榨菜县级市场销售收入占总收入的百分之二十， 同比增长百分之二十到百分之三十，但是相比于海天和伊利仍有较大的差距。同时，随着用餐的便捷化，酱腌菜在餐饮渠道同样具备一定空间。不过这里给大家提个醒， 相比于食品行业其他细分赛道，榨菜从市场空间和所处阶段来说，发展前景也许并没有这么大。目前福林榨菜可能存在原材料价格波动、食品安全和并购整合等风险。你觉得这家公司未来前景怎么样？评论区显眼的看法，还想听什么公司也可以写在评论区里边。