2024打新股有风险吗

a 股存在一个很奇葩的现象，关于新股破发背后的原因，谁看了都咬牙切齿。数据统计，二零二三年发行成功的新股有三百一十三家，总共募集到了大概三千六百亿人民币。 然后奇葩的现象就在于，新股上市级巅峰必定是高开低走，除了第一天大涨之外，其他的时间都在下跌，几乎找不出高开高走的新股，往往上市第一天的最高价就会成为这家公司上市以来的最高价，上市第一天买进新股的人，有百分之八十五的人都要亏本。 造成这种奇葩现象的很大一个原因就是因为不公平导致的交易规则不公平。新股发行不公平，我简单说说这其中的门道，机构会利用自己的资金优势和功能特权，通过融券去反向做空，扩大自己的收益。举个例子，比如你是一家机构，你在某某公司上市之前就提前买了这家公司的股票。 这里顺带给大家科普一句，这叫一级市场买入，我们平时进行买卖的地方是二级市场。我们接着说机构提前买入。公司成功上市之后，虽然第一天大涨的，但是机构之前在一级市场买入的那些当天是不能卖的，必须得等半年以上才能出售。 然后我们前面才说过，新股上市级巅峰第一天不卖的话，就是妥妥的高位站岗，而机构不可能傻傻的真的等到半年之后再卖。那怎么办呢？这个时候交易规则的一个 bug 就被机构充分利用了，机构在第二天全额进行融券对冲，也就是变相做空， 机构正式利用这个功能，从券上手里进行全额融券，那么这样做就等于是上市当天获取的涨幅利润通过融券的方式给锁定住了，不用再担心股票当天卖不出去，高位站岗的问题。而且这样做还有一个最大的好处，股价 涨了，手里的股票能赚钱，股价跌了，融券又能赚钱。总之，不管之后股价是涨是跌，机构总有一头能赚钱，半年之后，融券到期，再用低价把股票买回来还给券商就可以了。一方面机构通过融券锁定了新股第一天的利润， 另一方面，券商也通过机构的融券获得了不错的利息收益，成功实现双赢。看到这里肯定有很多朋友想问的，既然两头得利，那我也去融券行不行？我只能很遗憾的告诉你，这事只能在梦里想想了，要不怎么说交易规则不公平呢？ 只有达到了一定资金体量的人才能这样玩，普通的小伞是没这个资格的，他们也根本看不懂这里面的门道，什么期权对冲，融券对冲，对这些都不懂，只能眼睁睁的看着股价起起伏伏。 所以除非是打心运气好中的心骨，不然的话最好是不要去碰心骨，这样很容易当接盘侠。珍爱生命，远离心骨。那本期视频就先到这里，我是小花，我们下期再见！

你们知道二零二三年的几百只新股有多牛吗？有一个非常诡异的现象，二零二三年的新股都跌出了翔，但是 a 股的 ipo 却是领跑全球，上交所、深交所得 ipo 融资金额包揽全球冠亚军，目前还有超过八百家企业正在 ipo 排队， 场内跌出了天际，场位排队却热火朝天。再给大家看一组数据，二零二三年 a 股一共发行了三百一十三只新股，目前近三百只股票的价格是低于上市首日的价格，一年合计融资三千五百六十四个亿，相比二零二二年下降了百分之三十九。 为什么下降？行情低迷并非本质原因，而是因为市场的底线在逐步丧失。打击二零二三年的新股，机构们在战略上都达成了一致，就是上市 第二天，他们都会反向融券做空，去锁定自己的收益。过去啊，一家机构通过一级市场认购新股，至少需要锁定半年，放在现在这个环境，机构哪里等得起半年呢？不得跌成狗啊！这个时候，市场交易系统有一个 bug， 就是机构们第二天就可以进行全额用券对冲，相当于全额锁定了上市当天涨幅的利润。 等半年解禁后，机构门再低价买回还给券上门就行了。机构门的成本就是半年的融券利息， 这点利息对于暴跌的股票来说，简直不够看。劝说们呢，也很开心，收获了大量的利息收入。最后哭的人只剩下各种被小作文忽悠进来打新的普通人。所以，现有的交易规则制度，诞生了这种匪夷所 左四的现象，估计若干年后，这种操作啊，也会成为笔尖。荷兰郁金香、英国南海等事件成为金融史上经典的反面案例。那么问题来了，二零二四年的新股，你们还敢买吗？

二零二三年打新股可要小心了，那么从今年开始啊，打新不再是稳赚不赔的事情。 今年三月份上市了一家企业家红眼药业，当时的发行价格是五十块钱每一股，那么三月二十号上市当天开盘价是四十四块钱，直接破发了百分之十六，就说你中了一千要亏四千多块钱，那么中千的股民都蒙了，打心竟然还能够赔钱！ 世界其实过去好些年， a 股市场的股民对打心是趋之若鹜的，申购新股的股民，只要你中了签，那基本上都是稳赚不赔，哈哈哈哈哈。 从二零一四年到二零一八年，金股上市后平均能拉出十点三个涨停板，上市二十日后平均涨 不是百分之一百四十六。那么为什么过去打新股就能够大涨呢？这里要和大家普及的金融知识叫 ipo 衣架，他意思就是说在新股发行的时候，价格一般会低于市场价格。为什么？因为股民 对上市股票的了解肯定不如八型金股的公司或者机构多，也就有了信息不对称。所以 ipo 衣架就是为了给予信息劣势的股民一定的风险补偿。 否则如果 ipo 的定价总是等于或者高于市场的价格，股民就不会申购任何股票，纷纷退出了这个市场，那这个游戏也就玩不下去了。 所以新股定价的时候一般要低于市场价格。上市之后比较大的当然不是过去十年咱们打新稳 赚不赔的唯一原因，更重要的原因是过去 a 股的发行价格，他是在定价的时候有人为被压低的一个过程。二零一四年咱们 ipo 重启，当时为了抑制那种投机炒作，证券会就干脆摒弃了市场化的定价， 然后对发行价格进行窗口指导，要求企业发行的时候，适应率不能高于二十三倍，也不能高于行业平均适应率，然后规定上市首日的涨幅不得超过百分之四十四，所以也就意味着新股的价格就被人为的压低， 那当然了就容易形成涨停板。但是到了二零二三年，现在是全面注册制的时候了，监管部门也不再规定发行价格，然后也没有了什么行政限制，所以辛苦的定价就逐渐的 走向了市场化。因此，新股发行的套路空间就变得很小，那高昂的打薪收益也就不复存在了。从去年开始，首日破发，也就是新股跌破发行价格的现象越来越常见。 二零二二年，全年上市首日爆发的企业是一百二十一家，爆发力达到了百分之二十八点二七，也就是说，打新亏钱的概率差不多有百分之三十， 辛苦不败的损坏已经被破灭了，所以打心不再是稳赚不赔的投资机会。因此，大家务必要审胜打心，多关注市场情绪，还有公司的基本面，如果实在不懂公司的，就不参与 或者关注我们，我们每天会对打心客户做出评估，并给出相应的打心建议。好，我是锦鱼，用简单的语言陪你一起理解财富，我们下期见！