半导体ETF溢价怎么算？

怎么看 etf 基金是折价还是溢价呢？首先啊， etf 基金是一种可以在证券交易所买卖的基金产品，它跟踪的是某个指数或者一篮子证券的表现。 etf 基金呢，有两个重要的概念啊，价格和净值。 etf 的价格是指 etf 基金在二级市场的交易价格，也就是你买卖 etf 基金时的成交价格。它由市场的供求关系决定，或者说是由买卖双方博弈出的价格，可能高于或者低于 etf 基金的真实价值。 那 etf 基金的净值呢？是指 etf 基金的真实价值，也就是他所跟踪的指数或者一篮子证券的价值。他由基金管理人每天公布，或者由交易所每十五秒计算并公布一个估计值。那这 估计值呢，叫做 iopv， 也叫做基金份额参考净值。 etf 的价格和净值之间的差异啊，就产生了折价和溢价的情况。 折价呢，是指 etf 基金的价格低于静止，对于买入者有利，相当于打折买入。那溢价呢，就是 etf 基金的价格高于静止，对于买入者不利啊，相当于加价购入。那么如何去计算 etf 基金的折溢价率呢？ 他的计算公式很简单啊，学过小学数学的人都能看懂。那折利价率呢，就等于 etf 的价格与 iopv 之差，再除以 iopv， 这个 iopv 的数值呢？在任何一个行情软件上都有显示的 折翼价率啊，可以反映 e t f 基金的价格与净值之间的偏离程度。那如果折翼价率为正啊，说 明 etf 基金出现了溢价，如果为负呢，就说明出现了折价。一月十六号华夏野村日经二二五 etf 的溢价率最高，达到了百分之二十五，这从本质上来说风险是极大的， 相当于你用高于百分之二十五的价格去买了一个东西，还指望以后呢？有更傻的人以更高的价格接你的盘，这纯粹啊，是一个播傻游戏。好了，今天就聊到这，如果觉得这个视频对你有帮助，请点赞关注我的频道，我会回馈真正的认知。

两分钟了解 etf 折衣架！很多投资者朋友在交 etf 的时候会喜欢有问题， etf 的价格到底是由场内买卖多空博弈形成的呢？还是由跟踪指数的成分股涨跌决定的呢？今天我们就来解决这个问题。 首先，我们要理解， etf 是有两个价格，一个是场内的交易价格，一个是实时禁止估值 iopb。 二级市场的交易价格和 iopv 都可以在交易软件中找到。如图所示，某 gdp 产品在某个十点的二级市场交易价格为一点九三九， iopv 为一点九三六六。 二级市场的交易价格很好理解，就像股票价格一样，在买卖进价中会受到供求关系的影响，买盘汹涌，价格则上涨迅速。反之，如果卖盘汹涌，则快速下跌。 iopv 是一级市场的交易 参考净值，是通过 lpb 来展示，代表每一单位 etf 所代表的一篮子股票的价格是由跟踪指数的成分股涨跌决定。那这两个价格的相互关系又是怎样的呢？ 正常情况，两者的走势日类是比较趋同的，偏离度不会特别大，但是在标的 etf 特别活跃， etf 价格即涨即跌的时候，就会出现两者的偏离。 当 etf 的二级市场交易价格是高于 iopv 时，说明二级市场是出现了溢价。 通俗点讲，就是二级市场相比一级市场卖的更贵一些。比如说某只 etf 市价是二十元，净值 iopv 是十九元，那其溢价率就是百分之五。反之，如果 etf 的二级市场交易价格低于 iopv， 那说明二级市场出现了折价，也就是二级市场 卖的更便宜一些。所以回到最开始的问题， etf 的价格是场内买卖双方的供需决定的，但是成分股的涨跌形成的 iopv 也会对价格有相应的修正。那又衍生出另一个问题， i o p v 是如何影响到 e t f 的交易价格的呢？个人投资者能否参与获取价差呢？敬请关注下期内容 e t f 的折议价获取价差。

大家好，欢迎来到我们这一期的 plus 投资，上一期啊我们跟大家讲了一下什么是 etf 以及 etf 的投资优点。 有小伙伴在评论区问日经 etf 议价了百分之二十，怎么来理解呢？今天我们就来跟大家解释一下什么叫 etf 的议价，它是怎么形成的。我在这里放了一张日经 etf 的交易信息图， 我们先来看看这图上的几个数字。右上角这个最瞩目的一点四六零呢，是二级市场的交易价格，我们也叫做现价， 也就是说你用一点四六零元就可以买到一份 etf。 我们再来看一下右下角的这几个指标。首先啊是 iopv， 他的中文名称叫基金份额，参考净值是一点三二六五元，这个名 名词代表着什么呢？我们后面再跟大家解释。下面呢这个净值其实大家非常好理解，这就是我们平时买卖基金的时候所面对的那个净值，那这个基金呢，目前现在的净值是一点三一零四元每份。那在这两个指标旁边呢，分别有一折率， 易折率啊，其实就是易价率和折价率，正的是易价率，负的是折价率。易折率呢，它的计算公式是现价减去参考净值除以参考净值乘以百分之百。 那么在我们刚才举的这个例子之中呢，也就是一点四六减去一点三二除以一点三二乘以百分之百，就得到了百分之十点零六这样的一个指标。贴水率啊，它和升水率是对应的，正的是贴水率，负的是升水率。贴水率啊，就是把上面计算 公式中的 iupv 替换成净值，也就是现价减去净值除以净值，那在我们的这个例子中啊，就是一点四六减去一点三一，除以一点三一，得到了百分之十一点四二这样的一个贴水率。这个啊，我们就跟大家解释了一下几个指标是怎么来的， 下面我们来看一下这些指标的经济学含义。溢价呢，其实就相当于我们把东西买贵了，为什么这么说？您想啊，一个参考净值是一点三二元的东西，可是您付出的成本呢，是一点四六元，那可不就是买贵了吗？ 那怎么叫买便宜了呢？那假如一个东西的参考净值是一点三二元，但实际上您付出的成本是一点二元，那不就买便宜了吗？那接下来您肯定会问这样的一个问题，同一份 etf 份额为什么会有不同的价格呢？ 这俩其实跟我们上一期提到的 etf 的交易特点有关。上期我们说到 etf 有两种交易方式，第一个呢是在二级市场进行买卖，第二个呢就是向基金公司进行申购和赎回。 二级市场买卖这个很好理解，就是啊，您在券商 app 上操作即可，等待成交就可以了。这种方式的本质啊，是交易所的交易系统进行撮合， 把投资者币的基金份额卖给您。下面我们来看一下 etf 的申购和赎回，这个呀，大家比较陌生， 这个申购和赎回啊分几步？第一步呢是 etf 的管理人，每日开市以前呢，会公布一个叫实物申购与赎回的清单，这个清单啊也叫一篮子股票打烂文件。在这里我们给大家节选了一个沪深三百 etf 的例子，让大家 看一下，这样就比较直观。这个清单上有非常多的内容，其中最重要的内容啊，就是成分股信息了。这个成分股信息呢，包含了股票代码和这个股票数量，大家都熟悉的某柜某台，在这个篮子里啊，就有一百股， 某某白药呢是有两百股，某某讯飞呢是三百股等等，一共是三百只不同的股票，这是第一步，也就是说第一步最重要的就是申购赎回清单。那公布了这个清单以后呢，投资者怎么办？ 那您在申购的时候啊，就根据这个清单上的内容，将成分股对应的交付给 etf 基金管理人，从而取得对应的整数倍的 etf 份额。也就是说，您拿股票去换 etf 份额赎回的时候呢，您就拿着您的 etf 份额向基金公司 提出赎回申请，他呀就给您对付一篮子的成分股。我们给大家做了个示意图，您可能会疑问，不是说跟基金公司直接做交易吗？怎么示意图上还出现了证券公司和交易所呢？这个事非常简单，您就把证券公司和交易所理解成您的交易端口就可以了， 您总不至于拿着申请书跑到基金公司去上门办理吧，他们肯定也不接待你婚恋了这么久啊，就是为了解释价格差异的行程。首先我们再来回看一下那几个价格指标，第一个啊，就是 iopv， iopv 实际上的经济学含义是什么呢？它是 etf 的参考，禁止是上海证券交易所啊，根据基金管理人每日提供的申购赎回清单，并且按照清单上的一篮子股票的最新成交价格，每十五秒 就计算一次，并且把它公布出来，作为 etf 单位净值的一个估计。从上面的这一段话来看呢，它一共有几个特点，第一啊，它是根据成分股的成交价进行计算的， 第二啊，它是实时更新的。第三个，它是一个对估值的预估值，是一个参考。下面我们来看一下什么是静止 净值啊？其实是收盘之后得来的，他是根据成分股的收盘价格来计算的，价格已经不再变动了，所以净值也不再变动，他不是一个预估值了，而是一个现实的值。第三个，就是我们所说的限价，也就是我们最开始的那个图片里出现的一点四六， 这个是在二级市场的买卖价格，盘中也是实时变动的，为什么会出现二级市场的价格偏 监理禁止的情况呢？首先啊，申购 etf 或赎回 etf 对于普通投资者来说都是比较困难的，因为他的交易起点非常的高。就还是拿我们沪深三百 etf 这个基金来举例子， 那沪深三百 etf 呢，一共有三百只不同的股票，一般投资者啊，就算投资的再怎么分散，也很难把这三百只股票都凑齐， 况且凑齐的成本也非常的高，光某贵某抬一百股就要将近十六万了，更不用说这三百只股票，那成本肯定是上百万了。 同时啊，很多 etf 投资的是境外资产，那普通投资者根本就没有渠道去买这些实物股票，又怎么能跟基金公司去做身熟呢？正因为身熟 etf 比较难，所以啊，大家就会选择去二级市场买卖一手 etf 是一百份， 假如说一个 etf 的单位净值或者说现价是三块钱的话，那您可能成交一手的成本也就是几百块。投资的起点啊，对于普通投资者是非常友好的， 但是就架不住买的人特别的多，那么价格自然就在二级市场上水涨船高了，出现了严重的偏离。 这段时间的行情大家其实都非常的明了， a 股刚好不尽如人意，所以很多投资者呢，会将自己的目光和钱包转向投资海外的标底，那日经指数呢，就进入了大家的视线， 关于日经指数的一个基本情况，我们后面会再给大家拍一期视频的。日经 etf 在二级市场上的交易有多夸张，一年前啊，这个 etf 的成交额只有将近六百万左右，但是今年的一月十六号，也就是上周二的成交 已经差不多五十亿了，当天的换手倍数超过了百分之六百，也就是说在那一天，每一份 etf 份额就换了六个主人，可以说是一份难求，那溢价率自然就高了，一月十六号当天，盘中溢价就一度超过了百分之二十， 而到现在溢价率也依然都保持在百分之十左右。基金公司啊，从一月十二号到十六号，六个交易日里面，有五个交易日都发布了风险提出公告，三个交易日里面发布了临时停牌的公告，交易热情是真的高， 可是对于我们普通投资者来说，交易热情高就一定是好事吗？我们所提倡的投资啊，一个重要的原则是买好的标的，还有另外一条也很重要的原则是要用好的价格买好 标的，如果买贵了，好东西不见得好，如果买的便宜，烂东西也不见得就那么糟糕。那 etf 溢价太高，风险在哪里呢？其实啊，就是一句话，它会压低您的盈利空间，从而削弱您承担市场风险的能力。 如果您从二级市场买入 etf， 您最终的收益啊，其实是来源于两部分的，一部分呢，是 etf 本身净值的增长，这部分说白了就是成分股涨价。那另外一部分呢，它就是来自于溢价的变化，而这个溢价的部分一定是归于零附近的。 假如您溢价百分之十购买，而卖出的时候，溢价是零，光溢价部分的变动啊，就会导致您亏损百分之十。如果 etf 的净值在这个过程之中又下降了百分之十，那您总共就会亏损百分之二 二十。您一定会问，溢价就一定会归为零吗？是的，因为市场啊，终究是要恢复理智的，几百年前的郁金香，最后不还是那种郁金香吗？另外有一点啊，就是高溢价率或者是折价率，一定会引发大机构或者大资金做 etf 套例， 一旦很多人开始套例，利润就一定会被卷没了，那么这个溢价最终就会被变成零。至于 etf 套例是怎么做的，我们后期再给大家拍一个视频，讲一讲其中的细节。以上呢，就是我们跟大家分享的什么是 etf 溢价？ 还是那句话，投资有风险，买卖需谨慎，再好的东西也不能买的太贵。更何况，在股票市场上，没有一直好的东西，没有什么东西会一直涨下去。好了，这一期的视频 我们就到这里，下一期我们来跟大家分享一下近期引发比较多关注的雪球，如果大家有什么想听的，也可以在评论区告诉我们，投资我们是认真的。

你们知道怎么一看 etf 就知道这只 etf 到底受不受欢迎呢？今天田姐 etf 小课堂第三集来喽。 上一集田姐有提到， etf 出现溢价的时候，套利者就会在一二级市场买卖进行套利。那么他们是怎么判断 etf 有没有溢价呢？今天田姐给大家介绍 etf 的三种价格， etf 的净值、 iopv 和最新价格。首先要把定义搞清楚， etf 净值要用公式计算出来，用 etf 基金所有总资产之和减去负债后，再除以总份额所得到的数字。 etf 的禁止一般是工作日结束时公布，是一个比较滞后的指标。 iopv 能反映 etf 的实时价值，由交易手计算，通常每十五秒更新一次，有点类似之 前刚被下架的基金。禁止实时估算。 iopv 可以帮助投资者更好了解 etf 的实时估值，避免买卖价格呢出现过大偏差。这三者的关系是什么呢？大家可以看这张图，蓝色是最新价格，紫色是 iopv， 我们会发现这两条线呢并不完全重合，会 就说明这两者存在差异。于是又引进一个新指标，易则率。易则率是一个直观的指标，通过这个指标我们会知道在场内购买 etf 是贵还是便宜。 一折率呢？等于 etf 成交价除以当前 iopv 再减一。但我们一般不用计算行情，软件呢都会显示投资者应该避免投资溢价的产品，因为套利者会利用这种差异来进行套利交易，从而将泡沫打破。 如果易则率是负数，说明在场内直接购买比申购还划算。弄明白这三个价格，你就会知道到底买场内还是场外 etf 以及场内什么时候上车合适？

日京 etf 今天持续火爆啊，最高的时候呢，溢价达到了疯狂的百分之二十五，乖乖，你们都是不要命了吗？ 本着对你们负责任的态度，我赶紧出来再做一期视频，主要讲三个内容，第一呢，就是如何在国内市场购买挂钩国外指数的 etf， 第二就是教会你们看 etf 基金的溢价率和折价率。 第三呢，也是最重要的就是挂钩日经二二五指数的 etf 基金目前有四只，那我发现投资者呢，只会拼了命的去买尾号是五二零的那一只，那把溢价打到了令人折舌的百分之二十五， 那这五二零的尾号是有魔力吗？你们肯定不知道啊，还有一只日京二二五 etf 几乎没有溢价。那视频最后啊，告诉你们答案，看到这里啊，别忘了点个赞，关个注，只度有 有缘人。好，第一个问题，在国内购买挂钩国外指数的 etf 基金啊，有两种方式，一是在股票市场购买跟踪外国指数的 etf 基金，这种方式简单方便，只需要开立一个证券账户，就可以像买卖股票一样实时交 etf 基金了。 目前呢，国内已经有很多种类的 etf 基金，可以投资美国、欧洲、日本、印度、香港等不同国家和地区的股票指数，也可以投资黄金、原油等大宗商品指数啊。 比如说，如果你看好美国的成长股，可以买纳斯达克指数的基金，纳指 e t f。 如果你看好法国市场呢，可以买法国 c a c 四零 e t f。 那第二种方法呢，是购买 q d i i 基金，这种方式呢，相对就比较复杂一些，需要在基金销售平台开户，然后选 合适的 qdi 基金进行申购。那 qdi 基金呢，是指在境内募集资金，然后由基金管理人投资海外市场的基金，可以投资股票、债券、大众商品等不同类型的资产。目前呢，国内已经有两百五十三支 qdi 基金，投资范围呢涵盖了全球各个市场和行业。 好，第二个问题怎么看 etf 基金是折价还是溢价呢？首先啊， etf 基金是一种可以在证券交易所买卖的基金产品，它跟踪的是某个指数或者一篮子证券的表现。 etf 基金呢，有两个重要的概念啊，价格和净值。 etf 的价格是指 etf 基金在二级市场的交易价格，也就是你买卖 etf 基金时的成交价格。它由市场的供求关系决定，或者说是由买卖双方博弈出 的价格，可能高于或者低于 etf 基金的真实价值。那 etf 基金的净值呢，是指 etf 基金的真实价值，也就是他所跟踪的指数或者一篮子证券的价值。 他由基金管理人每天公布，或者由交易所每十五秒计算并公布一个估计值。那这个估计值呢，叫做 iopv， 也叫做基金份额。参考净值。 etf 的价格和净值之间的差异啊，就产生了折价和溢价的情况。 折价呢，是指 etf 基金的价格低于净值，对于买入者有利，相当于打折买入。那溢价呢，就是 etf 基金的价格高于净值，对于买入者不利啊，相当于加价购入。那么如何去计算 etf 基金的折溢价率呢？它的计 计算公式很简单，学过小学数学的人都能看懂。那折利价率呢，就等于 etf 的价格与 iopv 之差，再除以 iopv， 这个 iopv 的数值呢？在任何一个行情软件上都有显示的 折议价率啊，可以反映 etf 基金的价格与净值之间的偏离程度。如果折议价率为正，说明 etf 基金出现了溢价，如果为负呢，就说明出现了折价。 那今天啊，就是一月十六号，华夏野村日经二二五 etf 溢价率最高，达到了百分之二十五，这从本质上来说，风险是极大的， 相当于你用高于百分之二十五的价格去买了一个东西，还指望以后呢，有更傻的人以更高的价格接你的盘，这纯粹啊，是一个博傻游戏。那么第三个问题就来了，如果你确实看 日本古诗，你就只能去买那个最火热的华夏野村日经二二五 etf 吗？我要告诉你的是，挂钩日经二二五指数的 etf 基金有四只，请不要在一棵树上吊死。 表格我列出来了，大家截图保存其中呢。华安三零日联日经二二五 etf 几乎没有溢价，如果你一定要买日经指数，买它不是更香吗？ 所以啊，收益是认知的变现，一点都不假，你不知道这个信息，你就会充当溢价买入的冤大头。好了，今天就聊到这，如果觉得这个视频对你有帮助，请点赞关注我的频道，我会回馈真正的认知。

etf 被买爆了，但有一个风险啊，你一定要注意，关键时刻能让你少亏百分之十，那就是在 etf 投资中，我们必须警惕的高溢价风险。咱们今天啊，就把这事给说清楚，大家可以先点赞，下次想看还能找得到。那什么是溢价啊？这场内 etf 啊，它有两个数，一个叫基金净值，一个叫场内交易价格 定制呢。咱们都知道，平时场外买基金，咱们都是按照基金的净值来确认份额，但场内买卖 etf 可不是哦，场内 etf 的价格呢，通常是围绕净值来波动的， 比如说呢，某个概念突然被炒作了，那想买的人很多，想卖的人又少，这时候呢，交易价格就会高于这个禁止，这个呢就是议价。那相反，如果说卖的多买的少，价格呢，也会低于禁止，也会出现折价。 实际的 etf 交易中呢，你的行情软件上会实时展示溢价率，比如像这样，大家可以注意一下，有的 etf 溢价比例呢，会接近百分之十， 甚至啊在百分之十以上，这种呢，就属于高溢价了，这类 etf 千万别碰，实在不会看啊，咱们在购买之前呢，可以去看看公告，因为晶晶公司呢，他也会发公告提醒了。那当前市场上溢价率较高的 etf 啊，有这些，大家可以对照注意一下风险，因为市场热度吧，来得快，去得也快。 而且呢， etf 但凡有大的溢价出现，马上就会迎来套例，资金迅速把这个坑给填平，这些呢，都会让价格回归到净值附近，所以你越高溢价买入，需要承受的亏损呢，也越大。 etf 虽然很香，但其中的门道呢，也很复杂，大家想听呢，可以多点赞，小赢之后呢就多讲一点。

四十秒让你明白 etf 中的折价与溢价。大家好，我们经常在市场上听到折价和溢价，其实折价和溢价是在不同的情况下有不同的含义。就 etf 基金来说，我们知道 etf 基金 他是在交易所交易的，他有交易的价格，如果他的交易价格高于基金的净值，我们就叫溢价。如果低于基金的净值，我们就叫折价。比如上升五零，他的净净值可能是 五块钱，但他的交易价格如是五块零二，那么这就是说他比基金净值高出两分钱，那么这就是易价。如果他交易的价格是四块九毛八，那么就低基金净值两分钱，这就叫折价交易。谢谢大家。