京东方a业绩未来几年会稳定增长

京东方 a 股票代码零零零七二五于二零零一年一月十二日在深圳主板上市。公司行业板块隶属于光学光电子。公司的最大股东是北京国有资本运营管理有限公司，持股比例为百分之十点六五。 公司主营业务包括显示器件、物联网创新业务及其他业务。根据二零二三年数据，显示器件是公司主要营收来源，占总营收比例的百分之八十六点七五。 在二零二二年，公司营收水平在光学光电子中排名第一。在二零二三年三季度，公司营收达到一千两百六十五点一五亿。作为投资者，我们需要先了解这家公司的成长水平。 由图表可见，过去三年公司营收增速整体呈震荡趋势，二零二三年三季度数据达到负百分之四点六九，低于去年行业均值。 同时，过去三年公司净利润增速呈下行趋势，三季度净利润增长率为负百分之四点五九，增速水平高于去年行业平均水平。 然后，我们也需要知道这家公司的赚钱能力。数据显示，过去三年，公司毛利率水平总体呈震荡趋势，截至三季度，毛利率数据为百分之十一点一六，低于去年行业平均水平。 如图所示，公司净资产收益率水平呈震荡趋势，最新数据百 百分之零点七一，高于去年行业平均水平。最后，我们需要知道这家公司是否有财务上的风险， 近三年公司应收账款占营业收入比重呈下行趋势，最新数据达到百分之二十五点八起，高于公司去年水平，这意味着公司的盈利质量有所下降。 过去三年，公司资产负债率水平呈震荡趋势，三季度数据为百分之五十三点二三，高于去年百分之四十点一八的行业均值，给于一年内合理买入价三点三八元，一年内卖出价五点零七元。

京东方 a 零零零七二五，我们终于等到了那个确定性！四月十二日上周五盘后，我们都看到了那个激动人心的好消息，国务院发布了提镇资本市场的新国酒条， 这是继国家高层频繁发生到证监会换帅之后的又一国家层面的重大确定性利好。对于京东方位来说，我们普通投资者和机构资金都翘首期盼的那个确定性终于也等到了。这个确定性就是面板行业的周期性反转开启， 京东方业绩逐渐向好的中长期大趋势已确定。四月一号晚，京东方发布二零二三年年报，坐实了二十三年 lcd 行业基本出新后持续涨价已反映在公司业绩上。四月十一日晚公布的 一季报预报显示，考虑到春节税休以及增加部分新产线折旧的因素，二四年一季度相比去年四季度业绩继续向好，机构资金终于等到了他们想要的确定性。四月十二日，北向资金继续大举买入京东方 a， 原日竟买入六千五百九十七万股和二点八一亿元，列身是北上资金竟买入 noe 向资金周近买入七点一三亿元，自二月份以来已持续近买入京东方超三十亿元。其实这种确定性从去年下半年就已经有很多迹象可循了。以投资周期股建长的高亿邓晓峰， 去年下半年已大举健康京东方。去年底，京东方公告将斥资六百三十亿元在成都投建第八点六代 生产线。其实一项市场表明，公司已在欧高端市场有了突破。在前几天的京东方业绩说明会上， 公司总裁高博士也再次明确了北美大客户的突破，这从公司 o 年度生产目标定在了一点六亿片，去年一点二亿片也可以得到印证， lcd 市场行业开始进入有序竞争阶段，价格有望稳步提升，继续增厚利润， out， 继续高端突破，实现盈利在望，这就是我们等到的确定性。其实这种确定性早就在市场上形成了合力，在大盘去年狂跌不止的情况下， 京东方 a 则一直按照自己的节奏走的不急不躁，从现在来看，无论是日线收线、月线走势都表现的相当完美，我们终于 等来了我们要的那个确定性。长期看好京东方 a 的右侧交易者可以放心的陆续建仓了，而已经建仓的左侧交易者则可以逢调整继续加仓。当然，京东方 a 的上涨之路绝不会是直来直去 一帆风顺的，更可能会是一波三折，甚至是像坐过山车一样忽上忽下，但这已经不重要了， 至少我们已经等来了确定性。至于还有许多的不确定性，以及这些不确定性如何影响京东方 a 以及他的股价？可能的眼睛路线，咱们以后再细聊。

这叫忽悠啊， tv 面板价格跌了，这半年时间跌成这个熊样子，那京东方 a 还有成长可言吗？ 退一步说，即使你认为面板行业现在还是上下的这种周期，那现在也快周期见底了。那除了等着 tv 面板价格回暖，那京东方一的经历中，在未来几年时间还有可能继续增长吗？我说四点。第四点格外重要。 第一点，资产回购，但在京东发 a 为了快速扩张，欠了很多生产线的，但实际上京东发 a 并没有那么多资金的， 哪怕是通过听枪增发向普通拿到的也只是背水车薪。所以这就出现一种情况，京东发 a 是很多生产线的实际控制人，但在生产线的所有权上却可能另有其人。所以京东发 a 想要利用增长，但有一个办法就是把这些生产线的所有权 全部收回来。第二，欧代的生产线的增长。最近几年时间，京东发 a 没有再建议新的 lcd 生产线了，那在二零二零年的生产线扩容之后，意味着京东发 a 的 lct 产能基本到头了。 看起来，除非新 dlcd 生产线似乎已经没有什么增长了，但是京东方 a 还有欧莱的生产线，这是新的增长点。第三条带生产线在二零二一年年底也实现了量产，虽然可能还是落后于三星，但在国内的欧莱的产能，京东方 a 还是无可匹敌的。 此外，如果未来的欧莱的市场还有更大的空间，那在规划中的第四条欧莱生产线就有可能随时开工建设，甚至是直接建设八点五单线。第三，巨额折旧陆续到期，相当于是增口利用，面板行业是重资产行业，前期的投 太多了，导致折旧数字庞大，让当前的净利用数字很难看。但是京东化用的主要是七年折旧法，总有到期的时间，对吧？那各生产线的折旧数字在未来几年慢慢到期，到期之后就会增厚净利润。 第四，面板的高端化、品牌化，这个更为根本。以前京东发 a 的主要策略就是比谁的产能多，比谁的价格便宜，通过价格战抢占市场。但现在呢？京东发 a 要做品牌了， 每四罐苹果就有一块是京东方一生产的，可能很多朋友都用过京东方一的产品，但自己并不知道。但现在京东方一要做品牌了，如果各个品牌商在发布自己产品的时候，特意强调自己用的是京东方一的面板， 京东方的口碑打出来了，成为家喻户晓的品牌，那京东方就有可能走出价格战的泥潭，拿到品牌议价。当然，这条路很长，我们一步步走，真正做到长线跟踪，在。

京东方是否还能重回二零二零年的增长之路？我们花点时间来寻找答案。京东方成立于一九九三年， 经过近二十九年发展，京东方已成为全球半导体显示领域龙头，显示屏幕总出货量稳居全球第一，目前是车载显示屏、手机电脑显示屏以及电视显示屏的绝对全球巨头。公司股权比较分散，北京国资委是公司失控人。 接下来我们来看看京东方 a 的财务情况，之前我们讲显示面板行业的时候讲过，该行业是绝对的周期性行业， 从京东方盈利情况就能看出来，公司盈利增速历经二零一八、二零一九两年的成绩，在二零二零年面板行业转暖以后快速起飞，随后在二零二一年达到历史高点后回落。二零二二年二零二三年前两季度公司净利润 继续大规模下降，根据预报显示，二零二三年上半年公司净利润下降百分之八十九，创下近五年来最低，同时去年营收压力较大，公司经营成本微服上升。从整体来看，公司各方面经营已经充分触底， 触底之后能否反弹才是关键因素。接下来我们来看看公司的具体业务。京东方在显示面板行业，无论是技术以及产能都是全球第一档， 目前在大尺寸 lcd 面板中，京东方占销量的百分之三十三点二。京东方拥有十一条 lcd 产线，所以 lcd 价格的波动决定了公司的盈利情况。 从目前来看， lcd 价格转暖趋势比较明显，经历了长达一年半的去库存周期，以及各大 lcd 厂商延控产能叠加喊起逐步被国内 lcd 厂商 的数据， tv 面板，也就是大尺寸 lcd 面板价格转暖比较明显，相比年初六十五寸涨幅为百分之四十，最低档三十二寸涨幅也在百分之二十一。但总体来看，销售端并未完全恢复， 本次 lcd 上涨更多还是国内集中力量控制产能的影响。但从销售趋势上看，人们的需求偏好逐渐从小屏幕过渡到大屏幕，反而是更有利于京东方这一类技术先进的厂商。 oled 的普及也在利好京东方这一类技术先进大厂。 目前全球各大厂商都在加进 oled 产线布局，京东方目前有三条 oled 的六代产线，在产量方面全国领先，消费电子的转暖也会带动 oled 的需求。京东方 oled 方面绝大部分应用为智能手机，目前大客户苹果已全系应用 oled 屏，安卓则逐渐从高端机向低端机推进。从整体来看， tv 面板价格不会一直上涨，但随着消费电子转暖，公司这部分领域的盈利也会逐渐发力。目前从周期来看，公司营收和净利都处在底部区间。 随着 lcd 和 led 产能逐渐向我国集中，公司盈利能力会改善，但肯定不会出现二零二零年之类的爆发式增长。

朋友们好，今天是二三年七月九号周日，我们今天做一下 b o e， 也就是京东方的跟踪研究啊， 我在三月二十三号的数字经济核心资产国之重器与散户航母。这期视频聊完京东方之后啊，股价非常遗憾的迎来了一波调整，可以说是成功的做了一次反向指标， 虽然调整幅度不算太大，大约百分之十五，但是这次调整严重打击了散户朋友们的持股信心。看股东人数从一百六十万降低到了一百三十万，最近两个月没有公布新的持股人数，估计还在下降。 因为持有京东方的散户朋友比较多，所以在三四月份有一些人发私信来嘲讽我，对于他们我只能说非常遗憾，因为凡是我点评过并且认为低估可以入手 的票，绝对都是低估的龙头好公司。我虽然没法保证能成功超在最底部，但我能保证在我所说的位置越跌越买是绝对不会错的，无非就是要耐心等待，保持对持股公司的经营和行业情况进行跟踪， 没必要天天跟股价过不去，要知道市场先生是不理智的，绝对不能把市场当做老师。下面我们说正题啊， 今天的视频其实是对我上期深度研究视频的观点进行一个补充，上期视频我的观点是 京东方适合做价值投机，因为面板行业他是一个强周期行业，行业内公司的业绩变化有非常明显的周期特征，所以抓周期就是整个行业投资的重点，谁能抓的准周期，那股市就是他的印钞机。当时三月份整个行业虽然 很低迷，但是并没有人能给出一个比较明确的新周期拐点，我当时也只是给出了一个投机的范围，也就是在一倍和两倍 p b 之间， 低于一倍 pb 买，高于两倍 pbmi 即可，中间的波动可以忽略。不过近期行业内有几场比较重要的研究会议和交流会议，包括京东方和 tcl 的两场机构内部交流会， 还有国际知名的咨询研究机构奥姆迪尔中国显示产业研讨会。会上的行业研究大佬已经给出了一个预测，那就是今年下半年到明年面板新周期就会启动， 近两年内面板行业将迎来新一轮的业绩高峰，这个预测的可靠度非常高，京东方和 tcl 都是业内当局者，大家非常熟悉，就不说了。 这个奥姆迪尔作为研究咨询机构是一名局外旁观者，他在面板显示行业可以说也是鼎鼎大名。由奥姆迪尔主办的中国显示产业研讨会一直都是显示行业的风向标， 几乎整个产业链的厂商，甚至包括一些头牌大厂每年必定要来参加。我们都知道显示面板主要应用于消费电子、手机、电视等 这些场景在去年疫情影响下，需求不正。根据这几个会议放出来的数据和信息，当局者和旁观者对行业的预测可以说是惊人的一致，就是目前需求已经在谷底起稳，下半年需求会进入修复期， 面板周期即将迎来拐点，主要理由两点，一是今年电视终端的销量回暖，二是大尺寸显示面板涨价。我们先说 电视终端销量回暖，这个说的是二三年。 q 二全球电视出货量直跌回暖主要是因为全球电视最大的单体市场之一北美，他的电视整体需求弱复苏， 从年初累积至五月底，北美地区电视零售销量年增长约为百分之二点九。据机构分析，电视需求回暖的原因，一是美国房地产回暖带动了电视等需求回升，二是二二年行业去库存，整个产业链库存存在低位，有补货的需求。 展望下半年，机构预测电视出货量第三季度将环比增长百分之十三点五，第四季度将环比增长百分之四点五。电视销量的增加将持续提供对显示面板的需求增量。我们再说大尺寸显示面板涨价，这个还是跟电视相关， tv 面板价格至三 三月起开始谈生，大尺寸率先恢复，大家看一下这个表。根据海外咨询机构数据，六月下旬三十二、四十三、五十五、六十五寸 tv 面板价格分别为三十四、六十、一百一十三和一百五十五美元每片，六月份环比分别增加了百分之六、百分之五、百分之八和百分之七， 相较二月下旬底部增加了百分之十七、百分之二十、百分之三十六和百分之四十一，可见这个涨价幅度还是非常明显的。 现在 tv 面板价格已经涨过了面板厂商的会计成本线，并且仍然在持续。展望下半年 需求端，根据六幺八情况来看，品牌备货动能比较强劲，电视各尺寸面板价格继续上涨，目前面板厂七月份的订单环比仍然有提升，整体架动率大约在百分之八十五左右， 目前部分厂商单月已经实现了盈利，预计随着产能利用率的提升，各大厂商的盈利能力会有所改善，预计今年的 q 三、 q 四面板厂商能够实现扭亏为盈。 根据奥姆迪尔显示部门资深研究总监谢秦毅先生的观点，在供给端，韩国面板厂除了 oled 电视面板之外，几乎已经不再生产 lcd 电视面板，所以液晶电视的面板产能只会降低。 在需求端，因为北美、中国六幺八促销中的消费者多选择了大尺寸电视，所以带动了面板需求的成长。 总结下来，面板的需求成长，但是产能在减少，这代表着面板产业的最坏时期已经过去。今年是面板行业复苏的一年，现在到年底是调整期，二零二四年将迎来好时光。机构预测，爆发 的成长时间点应该会落在明年，今年下半年是温和复苏的情况。根据谢秦义先生的预测，今年的面板产能将下降百分之一点六，而需求将增长百分之四， 预估今年将是供需平衡的一年，预计明年需求增长率约为百分之八，面板的供给会由松转紧，所以对未来面板产业的运营还是持乐观态度。 二零二四年将是面板供不应求的紧俏年，二零二三年下半年面板的需求将逐步复苏，价格将稳步上涨。最后再说下我的观点，经过一番调整之后，目前京东方 a 的股价又来到了四元， p b 一点二五， 仍然在底部，耐心持股，等待周期反转即可。 ok， 今天就说这些，欢迎朋友们点赞评论，你们的支持是我持续更新的最大动力，谢谢！

马上有个好玩的现象，关于京东方一的研究报告马上铺天盖地，哪里都是，为什么呢？因为京东方的半年报超预期了，进 利润暴增十倍啊！这意味着很多跟踪京东方案的机构都需要重新写报告，修改预测值。事实上，之前只有国胜给的数字比较高，他们预测京东方案一在二零二一年全年的清利润值是二百四十八点七六亿， 其他机构的预测值大都是在两百亿上下。近三个月，二十六家机构的预测品种值是二百零八亿。那现在京东方 a 给出的半年报，上半年的净利润预计在一百二十五亿到一百二十七亿之间，如 不简单，乘以二，对吧？那全年的金利润就是二百五十一到二百六十四亿，明显超预期了。同时，我们再看环比数据，一季度是五十二亿，二季度是 七十三亿到七十五亿，环比增长百分之四十到百分之四十四左右。下半年的情况是好是坏？现在市场上的争路很大，坏的情况呢，就是走下坡路，没办法，就用缩水。 但是如果下半年能够维持在二季度的水平，那全年经历中的数字将会更加夸张。话说，这两个月时间，我被一些朋友的情绪折腾的有点疲惫， 找到我现在也整天的反复的去推算，会不会真的出现一些意外情况。现在呢？一句话，我是安静了。好了，期待的等到晚上直播聊。

大家好，我是老贾，今天是七月十九号，我们来分析京东方这家公司。大家都知道京东方是做面板的，他和 tcl 呢，称为面板双雄，在他的主营业务当中，我们查到面板占他所有主营业务收入的百分之八十八左右， 那么我们知道了这家公司是做什么的，接下来就要分析这家公司的一些指标，就像一个人去医院体检，体检的那份表格拿给医生来看，医生就能够判断出你大体的健康程度。 对于一家公司来讲，他的基本面指标呢，我选取了以下几个，第一个呢就是营收，我们先看京东方的营收啊，从这个图当中能够看出来，他是逐年增高的。大家紧 看进营收的这个图，就会以为京东话是一家不错的公司，因为营业收入逐年在提升，但是营收的提升不代表净利润的提升，所以我们再来看他的净利润， 这是他从零四年到二二年净利润的一个走势图，从这个走势图上大家能够看得出来，二一年他的净利润呢，达到了两百五十亿以上，但是除了二一年之外，其他年份呢，有的年份是负的，有的年份是正的。 从净利润的这个走势图能够看得出来，京东方呈现明显的周期性啊，这个周期性到底是怎么来的呢？其实主要是因为面板要看天说话，也就是说面板公司赚不赚钱， 基本上要看面板价格的周期来决定啊，这是他的一个特色。我们再来看这家公司的毛利和净利率，我们先看后面这张图，这张图呢是京东方的毛利平均达到百分之十五点四二， 净利润达到百分之九点六四，但是最近这些年，大概是从一零年之后，他的毛利和净利润并没有这么高啊，达不到平均的啊，这么高的一个水平。我们还记得巴菲特选股的一个标准，就是毛利率要达到百分之四十 啊，净利率呢，要达到百分之十或者百分之十五以上，那显然京东方如果按照这个标准，他是不符合的，因为毛利率只有百分之十几，所以说呢，这是 比较低的，从这个角度上能够看得出来，这家公司呢，不是很优秀。我们再来看净资产收益率，二零二一年啊，他的净资产收益率是百分之二十三点八，如果在二一年让你看到这个数值的话，你会以为京东方是一家非常不错的公司， 比如说我们用问财去选股的话，说 roe 排前的公司，那么有可能在二一年的时候就会选出京东方这只股票来。但是 我们来看他历史的 roe， 你就会发现他历史的 roe 是比较低的一家公司，甚至在零五年和零六年出现了一个大幅的亏损，所以 roe 呢，也会变富。那么最近的二二年的 roe 是百分之五点四，净资 产收益率如果不高于百分之十的话，说明这家公司的盈利能力非常的弱，那他到底弱在哪里呢？我们可以把 roe 做一个拆解，就是所谓的杜邦分析， 独关分析呢，分析了三方面的能力，一个是盈利能力，一个是营运能力，一个是杠杆倍率， 那杠杆倍率呢？京东方是两倍的杠杆，其实这个杠杆是不小的， 他的盈利能力啊，在今年的第一季度是负的啊，就是销售净利率是负的百分之三点二五，总资产周转率呢，也不强，也就是说盈利能力也不怎么地， 这就是他第一季度的这个净资产收益率。那么如果大家想查更详细的数据啊，这里有一个，呃， 杜邦分析的动态分析图，动态分析图就是历史上三项能力啊，像这个盈利能力、周转能力和财务杠杆的这个倍数，你都可以查到历史的数值。所以每一年每一季度有什么样的变化， 到底是这三项当中哪一项变化了，你都可以查的到啊，这是给大家提供的。有人还问说，杜邦分析哪里去查啊？每一款炒股软件上都可以查的到。杜邦分析，如果实在查不到，你可以去百度啊，很多网站上也都有具体公司的杜邦分析，这个大家就不用问我了啊。 专业完了之后总结一下，第一，这是一家产品竞争力并不强的公司，产品几乎无定价权，为什么这么说？如果他的产品有定价权的话，那么他的业绩不 不会呈现特别明显的周期性，既然呈现了周期性，说明他是要靠着周期来吃饭的。哎， 周期好的时候，顺周期的时候他就盈利，逆周期的时候就亏损啊，这是第一点。第二一点呢，公司基本面指标，这几项翻译下来都很一般啊，利润率、 roe 比较低，然后他的净利润也呈现比较强的周期性。 呃，用一个比喻的说法吧，就是这个小伙子不太稳定啊，这个状态呢，这两年好，那两年不好。那么如果你投资这样的股票， 你要注重什么呢？肯定要注重周期性，对不对？第三个啊，就是股价和经营业绩都呈现周期性啊，这个是刚才说过了， 那么据此我们来判断啊，就是说，呃，投资京东方这只股票啊，最注重什么？最注重是周期性，如果你能买在周期的底部，顺着周期去做的话，有可能盈利是可观的， 但除此之外，这家公司其他方面的资质并不是很强。如果大家去看京东方的研报，你会就会发现京东方的研报很多时候说的都很好，比如说什么一加四加安的一个布局啊，什么面板，嗯， lcd， 像 o， 呃， lcdol， 异地来转换啊等等的啊，就会说出一些名头来。但是不管研报怎么说，我们看他的竞争业绩，就是啊，很平平。那现在适合不适合投资这只股票呢？第一个你 要去看他现在是不是处在一个周期的底部。那怎么判断呢？我们去翻一些研报啊，研报上都有相关的数据，比如说这份研报当中说了，他说这个 oled 业务呢，增长啊，这是一个，那下面一个呢？就是一加四加 n 的生态链，这个你不用管他啊，这都是研报，这 在吹嘘。为什么这么说呢？一加四加安你要体现在业务上，他百分之八十九的业务都是在面板上，所以说面板如果不起来，那你其他的业务根本就起不来。 除非什么呢？除非你其他的业务真的像呃， tcl 一样啊， tcl 呢？他不光做面板了，他现在呢，还有其他的新能源的一些业务，对不对啊？还是做龟片的等等的。所以说呢，这是第一个要判断的，第二个呢，我们来看一下业绩预测，这个业绩预测 测呢是不错的啊。嗯，大家预测呢，今年二三年，他的每股收益大概是零点二三， 那么到了二五年呢，普遍预测是零点四七，零点四七呢，就接近于零点五了，从零点二三到零点四七刚好是翻一倍。也就是说， 如果你现在投资京东方，那么到了二五年，他的业绩有可能会翻一倍， 那么请问业绩翻一倍会不会意味着股价翻一倍呢？那当然有这种可能，那是不是必然会翻一倍呢？不一定，为什么呢？如果大家认识到 京东方是面板公司，有一定的周期性，大家会在他业绩最好的时候去坚持他，大家会在他业绩最差的时候去 增持他啊，就是这么一种逻辑关系。所以说主要看什么呢？主要看未来京东方。呃，二五年的时候，我们 a 股到底是出在牛市还是熊市？如果出在熊市，那么他可能就翻不了一倍，如果出在牛市，他可能就不止翻一倍 啊，这是一个，另外一个啊。最后给大家说一下，我想问问大家买京东方的理由，因为京东方目前是 a 股散户的大本营，散户这是第一散户大本营，就是说这里的散户最多。呃，是什么 吸引了大家去买它啊？我总结了几点啊，不带不是全面的。第一就是股价低，很多人都会喜欢去买低股价的股票啊，比如说我 给啊老张、老李、老王推荐一只股票，这只股票一百块钱以上，他会说，哇，百元股了不敢买。我。请问啊，股价 十块钱和股价一百块钱谁高谁低呢？你要去估值啊，这跟十块钱和一百块钱没有任何关系啊，你要去看他的 pb 啊， pb 是不是一点几啊？还是二点几啊？你要去看这个呀？为什么大家会有这样的错觉啊？就是股价低， 这就像我们去菜市场，去买什么呢？去买菜啊，说你家的这个西瓜多少钱，他家的西瓜多少钱一比较啊，这家卖五块钱一斤，那家卖三块钱一斤，拼命的去买三块钱的，但是这个前提是都是西瓜，他的品质呢，虽然有区别，但是不是很差。 但是股票就不一样，比如说京东方，他是啊，现在是四块多钱一股，那其他股票呢？像茅台呢？ 一两千块钱一股，那他是没有可比性的，你不能拿一头牛去跟一只鸡比，你不能说这头牛卖一万块钱，那只鸡卖五十块钱，这只鸡就比牛有性价比啊，对不对？所以我不知道啊，很多人因为我在现实当中也会遇到这个啊，我说这只股票不错 啊，大家会说这只股票都一百块钱了，还不错，哎呦，这个没办法啊，这是原因之一。第二个就是面板的龙头啊，大家说下来，他是做面板的，国内的第一家，他不光国内第一家，他也是世界第一家做面板，他出货量最大。 大家想一想啊，京东方和 tcl 之所以会成为面板双雄，是因为面板的产业链在全球的一个转移造成的，最早是欧美市场，其次转移到了日 市场，再次转移到了韩国，再次转移到了台湾，最后转移到了大陆，这个行业早已经不是什么科技性的行业，他靠的是廉价的工资，廉价的土地，以及当地 比较优惠的税收政策啊，因为要缴税吗？所以说批快递啊，给京东方。所以说你不要把京东方看成一家高科技产业，虽然是做面板，面板放在二十年前，那很牛对吧，大家还不会做 面板的时候，做一张液晶屏都很了不起。现在的面板都已经是没有技术含量的这么一个产业了啊，我不知道有多少人认为京东方还是高科技产业啊，所以这是一个啊，面板龙头不代表他有很强的竞争力，只代表他弄 很多人，起了很多厂房啊，只做了很多产品而已。第三，看起来很熟悉的公司。为什么呢？做面板的啊，像我们用的电脑啊，开车上的显示屏啊，手机啊， 啊，什么电视啊等等的，好像大家哎，就是我们身边的产品，好像我们就很了解这家公司一样， 大家记住啊，你了解的仅仅是那个屏啊，比如说你知道液晶屏的一些工作原理了，不代表你了解他的投资价值，他的投资价值就像刚才我说的，他的周期性你考察过吗？他不具有科技属性，这个原理你想明白过没有呢？这个逻辑对不对？ 所以说啊，就是投资一家公司并不像大家想的那么简单。那最后总结一下啊，京东方虽然这家公司一般，但是呢，现在处在一个面板的周 底部啊，最近呢，京东方上涨也有百分之三十左右，所以未来呢，这一两年也是相对比较看好，因为毕竟到二五年他的业绩预测会翻倍，所以现在如果大家有这只股票呢，可以拿着啊，如果没有呢， 你也不要急于进，因为并不是很优秀的一家公司啊。这就是今天给大家分享的内容，谢谢！再见！

完了完了，金头发竟然要回购三十亿，那怎么办呢？这是一些朋友的吐槽，因为摆在我面前有两个很典型的案例，美的集团今年回购五十亿喋喋不休。格力电器也有第三期回购，已经回购了一百二十亿了，结果心滴不断。 还有前不久刚刚推出五十亿到一百亿回购方案的中国平安，刚刚也创了新的。那现在的京东方案也要回购三十亿，是不是也会很惨呢？先说一下回购本身是一件好事。第一， 现在的回购一般不是口含，而是真金白银的行动，所以至少会有那么一股力量往上推一推。第二，这次回购的股票主要用于以后的股权激励。以前经常有些朋友会抱怨说，京东方的高官手里没有股票，不在乎股价，所以怎样怎样怎样。那现在有了股权激励，而且越来越 越多的股权激励，那大家以后就是一条船上的人了，对吧？此外，最新授予的股票期权刑群价格是五点八三，这个数字如果未来几年不努力，把公司业绩做的更好一点的话，这个几率就不是激励了。 所以说，回购本身是一件好事，但是回购不一定能够顶得住其他的坏消息，比如家电行业，一是二零二年业绩可能有所透支了，二是大众商品涨价导致成本上升。三是如果涨价的话，自己产品的销量可能又会下滑。总之，家电行业现在的业绩压力很大， 所以很多资金在持续性的撤退，所以哪怕回购五十亿，回购一百二十亿，但顶不住更多的资金往出跑，自然是喋喋不休。 那回到京东 y 回购是好事，但核心问题还是那个老问题，周期还是成长，这个问题实在是没办法，只能等时间慢慢来证明了。

顶着全球半导体显示屏的龙头，称为 a 股的闪互王的京东方 a， 还有没有机会驾驭到抱团的大家庭？ 京东方成立于九三年，前身是老牌国企北京电子广场，现在背靠北京国之委，背景强大。 新东方成立以来专注于显示面板的领域，也是国内最早的布局 oled 面板的企业，现在显示屏幕总出货量稳居全球第一。 京东方之所以能够成长为全球的龙头，跟他自我发展离不开京东方每年都会投入大量的研发费用。从行业红利上来看，面板材料至二零二零年五月以来，价格一直都在上涨， 部分面板的价格已经上涨超过了一倍，价格上涨，企业利润自然就更高。从财务报表上看，京东方每年的营收在稳定增长， 他以往的净利润却是大起大落，每年的分红都很少，这就导致了机构对他的偏好不如其他的龙头股享受行业红利，对京东方未来的发展自然有利。不过看好个股还要配合当下的股价。关注小龙女，投资不迷路！

一个考试成绩很差的学生，每次考试都不及格，十年考试都不及格，但是突然有一天，他考了个九十八分，你怎么看呢？你可能口头在夸他，但心底在怀疑他 是不是做小抄的，是不是提前买答案了，还是搞到什么关系了，是找了高科技的作弊手段呢？总之就是不相信，你看看他的过去，他怎么可能考高分，对吧？京东发音就是这样的情况，曾经长达十年不放过， 除了融资，除了烧仙，你还能干什么？就知道跟在三星屁股后面，别人不要动心当珍宝，除了坑我们，你还能干什么呢？ 对吧？很多朋友都是这样想，所以半年报出来的时候，业绩大招预期二级头，直接看看七十五个亿，几乎超过了所有人的想象。有人就在怀疑了，这个，这个怎么可能呢？一定有问题，肯定有问， 他就是周期，他马上就要走下坡路了。后来 tv 面板价格开始持续下跌，看他果然不出我所料，京东万一他还是不行啊， 然后京东方三级保七十二个亿，再超预期，守住了高位。然后呢？又有人再说了，看看 tv 面本价格，还在夏天呢，不要开心的太早，你就是周期没话说。不管你说未来京东方有多少个增加点，但 tv 面本价格确实很难。 现在金州湾的年报预告来了二百五十七到二百六十米，也就是说第四季度还有六十米左右，还是超预期，因为市场预期是四十二亿，悲观的已经看到三十五个阿姨了， 可能还有更悲观的连报告都不敢写了，所以肯定是超预期的，而且还有一个数据啊，十二月欧莱的出货量 突破了千万级，单月突破了千万级，按这个数据说的话，二零二二年可能直接就干到上亿了，这还是周期吗？但是悲观的人怎么想的？请注意 id 面板的价格， df 正在扩大，对吧？ 所以我们之前讲京东方的三个阶段，第一阶段，控金反转。第二阶段，涨价逻辑。第三阶段，认知改变价值成功。 第三个阶段，更值得期待，但太难了，因为这需要改变几百万人甚至上千万人的认知，太难了。那怎么改变呢？只有用数据一次次争一次的实力。那加油，进度。