复旦张江AH股差价为何那么大

报表上看，复旦张江二零二一年三季度报表显示，公司主营收入为六点九八亿元，同比上升百分之四十点六九，规模净利润为一点一九亿元，同比上升百分之三十九点八， 扣费净利润为一点零二亿元，同比上升百分之七十五点二八。其中，二零二一年第三季度，公司单季度主营收入为二点九九亿元，同比上升百分之十四点七七，单季度规模净利润为五千三百一十二点八八万元，略降百分之四点七三， 主要是因为公司研发费用和销售费用同比明显增长，也可以看出公司产品的市场投放力度在不断加大。通过调研我们了解到，公司今年也在积极扩大后期生产、研发及销售渠道， 已约六亿元自有资金投资。泰州复旦张江作为集团的主要生产基地，满足后续研发项目的产业化进程，推进现有研发管线的申报进度。投资建设二期医药生产基地项目， 该项目包括新建抗体藕联药物车间、固体制剂生产车间、注射剂车间、扩建综合性仓库及配套办公。从上面连披露的财报来看，公司的营收和净利润都在快速回暖，公司产品毛利率维持在百分之九十以上， 产品的核心竞争力还是非常值得肯定的。在未来的发展空间上，我们将持续关注复旦张江能否保持其核心技术和产品的优势、产业发展进程以及公司在国内外市场份额的拓展情况。

最近，北向资金虽然以百亿的规模进入 a 股市场，但是呢，市场依然非常的低迷。钱去哪了呢？有迹象表明啊，部分资金南下港股去抄底扫货了。 今年以来啊，流入港股的南下资金屡创新高，截止到十一月九号，累积达到了一点六万亿，超过北向资金四成还多。资金南下，主要是因为啊，同一支股票在港股比 a 股要便宜， 折扣幅度能达到三到四成。目前呢，有十三支上市公司的 a， a 股和 h 股的溢价率竟然超过了百分之三百，最高的是腐弹张浆，溢价率达到百分之五百四十一点六。 国内有些基金的港股配置比例更是超过四成。一些海外资金看好港股港币的假质，挖地寻求套利机会。

比茅台还赚钱的公司， a 股只有十家，茅台呢，也走了十五年的黄金牛市，归根结底就是因为这家公司太会赚钱了，因为十年的毛利率高达百分之九十以上，水跟粮食混合起来的液体成本不到一百，售价却高达几千， 其他人呢，还模仿不了，这叫机构投资者怎么不喜欢呢？为了寻找具有这种共性的公司啊，我从毛利率和护城河两个维度出发，还别说，真的让我找到十家。 废话不多说，点个赞，我现在就告诉你。第十名，负担张浆，毛利率百分之九十二点四六，在光动力治疗领域处于全球领先地位。第九名，爱美克，毛利率百分之九十二点五，国产注射剂玻尿酸第一，已经拥有五款三类注射级玻尿酸产品。第八名，被打 药业，毛利率百分之九十二点五七、国产创新药龙头，拥有第一个具备自主知识产权的抗癌药凯美娜，号称现金奶牛。第七名，万兴科技，毛利率百分之九十五点一六、消费软件龙头公司，具备稀缺性产品全球化布局。 第六名，三六五网，毛利率百分之九十五点三，国内最大的房地产家居网络服务企业之一，长三角地区影响力第一。第五名是康城药业， 利率百分之九十二点六七，旗下产品苏宁具有唯一性，是目前国内雪凝酶制剂市场唯一的国家一类新药。第四名，康泰生物， 毛利率百分之九十二点九一，二类疫苗龙头企业，拥有国内最全最丰富的疫苗产品梯队。第三名，康华生物，毛利率百分之九十三 三点三，国内首家生产人二倍体细胞狂犬疫苗的公司。第二名，范威网络，毛利率百分之九十五点三八，协同管理软件龙头企鹅呢，是他的第一大股东，连续六年净资产收益率在百分之十五以上。 第一名，我五生物，毛利率百分之九十五点四四，国内唯一生产标准化舌下脱敏药物的公司，拥有定价权，连续十年净资产收益率啊，都在百分之二十以上。关注我，分享更多财经干货！

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茅台啊，之所以是走出了十年的长牛啊，其核心呢是因为护城河非常的厚，处于行业垄断地位，并且呢拥有产品的定价权，这毛利率呢是高达了百分之九十一，让各路资金啊赚的那是盆满钵满啊。 那么 a 股还有没有类似与茅台相同属性的企业呢？还别说啊，经过我的深度梳理呢，还真被我找出了五家，其中两家毛利率啊更是高达了百分之九十五，堪比是印钞机啊，那么他们是谁呢？点个赞，我一一来揭晓。 第一家是复旦张江，公司的毛利率呢是高达了百分之九十二，公司是国内唯一具备了纳米技术、光动力技术等核心技术平台。第二家呢是康臣药业，公司的毛利率呢是高达了百分之八十六，公司呢是国内现有的血凝酶制剂唯一的一类创新苏宁生产。 第三家贝达药业，公司的毛利率呢是高达百分之九十二，行业研发收入国内第一，素有抗癌第一股支撑。第四家国五生物公司的毛利率呢是高达百分之九十五，公司是国内唯一一家生产舌下 承揽脱米制剂的龙头企业。第五家是万兴科技，公司的毛利率呢高达了百分之九十五啊，这消费类软件的龙头企业， 产品具有垄断定价的能力，其高毛利率、低负债率、研发能力、市场需求等呢，都是远超同行的。好了，以上呢，就是五大毛利率高达百分之九十五的企业了，关注我，让投资更简单！

哎，谷，有没有比茅台还赚钱的公司呢？茅台之所以能走出十五年的黄金牛市，归根结底啊，就是因为这家公司太会赚钱了，连续十年啊，毛利率高达百分之九十以上， 水跟粮食啊，混合起来的液体成本不到一百，售价却高达几千，其他人还模仿不了，这叫机构投资者怎么能不喜欢呢？为此啊，我全面复盘，从毛利率跟护城河两个角度出发，找到部署茅台的十家公司。废话不多说，我直接上干货。 第十家盖伦电子，毛利率百分之九十二点二六、在集成电路 e、 d i 领域，公司处于国内领先地位。第九家复旦张江，毛利率百分之九十二点四四，公司的光动力治疗技术处于世界领先水平。第八 家艾美克，毛利率百分之九十四点四五、国产注射剂玻尿酸第一，已经拥有五款三类注射剂玻尿酸产品。 第七家西藏药业，毛利率啊百分之九十四点四九，在心脑血管病领域处于国内领先地位的藏药企业。第六家白普塞斯， 毛利率啊百分之九十五点四八、针对靶向治疗，免疫治疗中专门提供重组蛋白和检测服务。剩下的五价更牛点？关注，下期视频告诉你！

关于 wifi 芯片技术侵权案这件事，被抓高管的这家企业之前做的工作内容是致力于提供家庭及企业高性能全生态智慧场景芯片组及解决方案，目前正全速开发 wifi 六 ap 量产芯片及完成解决方案， 这个都是大家可以看到的。而这家企业具体侵权的部分是因为侵权芯片技术有四十个技术点，与权力公司的商业秘密的密点具有百分之九十以上的同意性，构成了实质性相同， 并且在叔叔的公众号上也说了，这是属于亲密行为，导致权利公司商业秘密灭失，应根据该商业秘密的研究开发成本、实施该商业秘密的收益等商业价值来认定造成权利公司损失。相信现在绝大多数人不知道这个有多重要，不就是个 wifi 信 片吗？我们今天就来看一下，看看这块小小的芯片到底会涉及到啥。嗨，大家好，我是脑洞。这期视频呢，是今年的最后一期了，感谢大家今年的支持，希望明年能得到大家更大的支持。我们先来看看那家的发明专利都有哪些， 大家就知道他们日常的工作方向了，看这张图，当然了，这家公司目前公开的只有这三个专利，可能还有部分的专利没有公开，就目前公开的这三个专利都还不是涉及侵权的， 我们通过这三个专利来看，大体都是一个方向。大家看到了什么？这三个专利分别为一种 w 烂应用频率与波速混合可存购天线、功率放大器、增易切换电路和直至比较器以及 频率综合器。这三个专利里面说的是什么不重要，我们一点一点看。再然后呢，我们看一下这家企业的两个副总都做的是什么方向的， 一位是超级蓝牙的开发与量产应用，另一位是 wifi 六 pro 七高性能时钟芯片开发和 uwb soc 芯片研发。好，我们现在大概都知道了他们涉及到的是什么方向了吧， 这里呢，看不懂也没有关系。在此呢，我先做一个声明，目前网上的消息中，至少我还没有从任何官方的新员上看到任何有，比如说已经泄密给某第三方公司，或者说已经有惊动到国安的消息， 现在只是大家都在传，我目前还没有看到有官方的新员，为什么没有看到呢？那就可能有两种情况，第一种 就是确实没有，第二种就是即便有，那么也还在保密中，外界不允许知道，那么我们也就没有讨论的必要。 在这件事上，我只能说目前这种情况，我无法根据现有的信息来判断是否一定给了，或者一定没给，想直接等结果的，现在就可以划走了。结合通报，我们可以看到，主要还是侵权的是芯片技术方面的。 既然是芯片技术方面的，我们要看一下华为有哪些 wifi 相关的芯片，这些芯片都包含了哪些技术。以下的内容呢？是在海思的官网上查到的， 在短居物联上，华为目前有 wifi、 星闪、蓝牙、三模透传以及 iot 芯片。 hi 三八七、三 v 一百，这是涉及到 wifi 的已经正式推出的芯片，同时还涉及到星闪以及蓝牙的部分。而在手机与穿戴方， 华为又有相关的 hi 幺幺零五五合一 wifi 六方案，这个呢，都是已经公示出来的，如果他们涉及到的亲密的密点不只是包含在这里面呢？因为这里面有非常多的技术，有一些是华为独有的，因为在这里 华为涉及到 wifi 芯片的，这里面可能就会含有基带、射频电路、功率放大器、 pa 低噪声放大器，以及各类天线，还会有不同的协议，还有超级蓝牙，也就是星闪的部分，而星闪的部分那就可大可小了， 看用在什么地方了，如果一旦外泄，对方不用在民间，那可就玩大了。关于星闪的内容，我之前出过视频，大家可以去翻看之前的内容，因为目前叔叔们公示出来的内容并未涉及到具体的内容，但是我们可以从参与案件的组织的级别， 我们大致可以看出严重性。另外呢， wifi 芯片技术的泄密也很可能会丢失 wifi 标准的主导权，这个也非常关键。在 wifi 领域没有声明具体标准必要专利， s e p 的数据库 五 g 标准必要专利在欧洲电信标准化协会 etsi 声明，他是有一个声明具体专利信息的平台。而 wifi 六的标准必要专利只能从技术关键词检索相关专利和相关 wifi 六技术提案角度反应， 这个是五 g 和 wifi 标准必要专利的最大差别。在 wifi 六之前， wifi 领域的大多数标准主要有美国、日本、韩国等国家的企业主导，相比而言，我国企业的华语权是非常示威的。直到二零一四年五月，华为专家奥萨玛博士当选 wifi 六标准任务主主席后， 中国企业在 wifi 领域的话语权才得以取得突破。同时呢，华为成立了由十五名无线专家组组成的八零二点幺幺 a x 标准制定团队，累计已经提交了一百六十五件标准提案，占所有提案的百分之二十五，所有厂家中排名第一。 这个也就意味着华为真正挤入了 wifi 的核心圈前头，制定了八零二点幺幺 ax 技术标准，有更多的机会贡献自己的技术方案和标准，大大增强了中国企业在相关领域的话语权。这张图中的是 wifi 六标准领导组的五名成员， 他们负责相关的标准，阐述最新的 wifi 标准及其含义。除此之外呢，还需要有投票，而投票者的多寡也体现着企业在标准制定中的贡献力，你光有审定的人员以及投票的人员还不行。另外一个就是提案的数量，你有技术文案， 但是你得变成标准才可以。就目前来看，在 wifi 六中，华为已经是提案最多的了，达到了一百六十五个，占所有提案的百分之二十五。 并且目前 wifi 六的提案统计已经终止，不会再有 wifi 六的新的提案产生，截止年份就是二零二一年，也就是说二零二一年当年及以后不存在新的 wifi 六的新的提案以及新的标准。 所以说，目前 wifi 六方面其实不会存在相关的经议，如果有专利侵权，那就直接打官司就好了。 wifi 六的标准已经确定完了，确定的时间就是二零一三年开始，到二零二零年最后截止，总共这八年的时间。根据中国信通院的全球 wifi 六技术创新与标准标专利分析报告二零二二年 的报告来看，被评估为有 wifi 六标准必要性的专利组共有六百零六项，包含了三千五百六十四件有效专 或专利申请。其中， wifi 六标准比较专利在二零一三年之前只是企业少量研发布局，二零一三年之后，企业在积极参与标准制定的同时，也在积极布局 wifi 六标准比较专利，并于二零一五年达到了申请数量的峰值。 华为在二零一三年开始积极参与八零二点幺幺 a 叉的标准制定的工作，提案量逐渐增加，并在二零一七年之前就已经排名首位。而高通是在二零一七年之后加大了标准化的参与力度， 在二零一八年后，提案量超过了华为。目前，在 wifi 六的有效专利和专利申请中，美国的申请量排名第一，占比为百分之三十一点九。 中国的申请量排名第二，占比为百分之十四点九。也就是说，虽然我们的 wifi 六专利不是最多的，但是我的标准占比是最多的。那么为什么网上会传出来有泄露给国外某公司的可能呢？ 如果真的泄露了，可能会带来什么后果呢？其实在这里边有两件事。二零一三年八月，华为向美国国际贸易委员会提起了诉讼，只供高通的 fast connect 七八零零和 fast connect 七七零零芯片组侵犯了其多项 wifi 七的专利。 而华为的专利包括用于提高效率和降低延迟的技术，比如用于减少数据传输过程中中断的技术， 用于提高数据传输效率的技术用于降低数据传输延迟的技术，而高通则否认侵权，并称是用了自己的技术。目前该诉讼还在审理进行中。另外一个根据媒体新秩序的消息， 高通在九月底把上海的 wifi 部门全部裁掉，同时还有其他部门的一些人员。而这次裁掉 wifi 部门源自于高通十二年前收购的 wifi 芯片巨头在中国的研发部门，其多年 年前布局收购的 wifi 芯片巨头在中国的 wifi 研发部门被整体拆掉，这个很难不让人多想。而涉及到 wifi 七，我们会有担忧，还是因为 wifi 七的标准提案的博弈目前正在进行中。 i e e e 八零二点幺幺 b e e h t 工作组已经于二零一九年五月成立， wifi t 的开发工作仍在进行中。整个协议标准将按照两个 release 发布，目前 release 一已经发布标准， release 二预计在二零二四年年底完成标准发布， 也就是明年年底完成标准。目前华为在 wifi 七标准贡献数上，根据 ngb 公布的 wifi 七专利贡献排行榜，华为一共贡献了四百八十二件 wifi 七标准专利申请，以占比百分之二十二点九位居第一，是第二名高通的一点五倍左右。其他厂商 如联发科、中兴、 oppo 等也进入了 top 二十的网单，分别排在第七、第十、第十八，这是 wifi 七方面的，目前从标准专利上，华为还是领先的。那 wifi 七能做啥呢？ wifi 七引入新的功能，将大大提升数据传输数率，并提供更低的实验，而这些优势将有助于新兴的应用，比如说像视频流、视频语音会议、无线游戏、实时协作、云边缘计算、工业物联网、沉浸式 arvr 互动、远程医疗等等方面。 而这些其实就是中国未来科技的战场。而当下作为博弈的最重要的两方，一旦对手通过芯片技术得知了你技术的底牌，然后通过拉帮结伙 pk 投票，那么在最终标准的占比情况则会有相当大的收入。如果因为 wifi 地面技术的泄密，导致中国在国际 wifi 领域失掉部分题案的数量，失掉标准的话语权，那真的是该死。丢掉标准题案会有什么后果呢？不妨我们来看一下当初三 g 时代的一个小故事，也是关于标准之中。 在一九九七年夏天，德国西门子提出了 t d c d m a 方案，这个方案得到了阿尔卡特、北电网络和摩托罗拉的支持，而这与爱立信和诺基亚提出的 w c d m a 方案唱起了对台戏。眼看西门子的阵营将在欧洲电信标准化协会投票中占得多数，爱立信和诺基亚就搬出了电信运营商来做救兵， 而毕竟电信运营商是设备供应商的用户，用户的意见非常重要。爱立信和诺基亚与欧洲每一家电信运营商会面商谈，其中就包括了德国的运营商 team mobile。 最后， wcdma 方案得到了大多数欧洲电信运营商的赞同。 而案例信和诺基亚又对 wcdma 的方案做了一些修改，包括加上了西门子建议中的一部分，并将方案提到了一九九八年一月在巴黎举办的欧洲电信标准化协会的会议上进行讨论，而这个方案也得到了参会的绝大多数成员的同意， 最终确定欧洲的三 g 标准为 w c d m a， 而西门子提出的 t d c d m a 方案都没有机会成为三 g 的标准。 一直说到这，我们目前也没有任何直接证据能够证明这个东西外泄了。况且张某从二一年离职到现在两年了， 中间可能发生的事太多了，目前我们谁都说不好，到底这件事造成了多大的影响。以上的内容我们只能依据现有的技术以及当前的情景来进行推测，可能在哪些方面会有影响，以及影响可能会有多大，但这并不代表这些事一定会发生或 一定不发生。没有证据的东西咱不能乱说。我看到网上有人说高通在二零二二年五月申请了一个无线通信的什么专利， 就是和这事有关，其实那个专利我看了，跟 wifi 没有多大的关系，这个是内容，大概意思就是说如果监测到了基站异常了，就通过相邻的基站发起规程，让异常的那个给重新配置一下。在这些方面，网上还是有一些人在乱带节奏。关于高通最近的这个专利的事， 我这边也帮忙辟谣了，但是针对于 wifi 案，我只能说一切都有可能，最终还是要等官方的结果。关于这件事，我也只能尽我所能说到这了， 我倒希望仅仅只是 wifi 六芯片侵权的事，并不设计其他，希望吧。最后呢，数据线了解一下，不知道大家有没有这种问题啊，就是我们用手机线啊，他那个线不够长，我最近呢买了一根数据线， 贝斯的两米长，他线外边是有编织成，这个呢两头他是属于锌合金，有一头呢，那个小的，那头呢还带着这个小屏幕，可以显示当前充电的最大功率，最大呢就是六十六瓦，关键呢他这个线很长，是两米的，我买的这个是两米的，大家可以看一下，其实他这个很长的，而且这个线他这个线是编织的，而且这个头 这个头是这样的，不知道能不能看得清楚，不管你在哪都够用，有需要的可以看一看，我觉得还不错，在我主页商品橱窗里面搜数据线就可以搜得到，它有两种，一种是一个 a 头，一个 c 头的，另外一种呢就是两头都是 c 头的， 这个也不贵，我买的这个是三十块钱左右，是主要它是因为带了个小屏幕，还有的呢是不带小屏幕的，那个可能便宜点，二十来块钱一根，我这六十六瓦的，还有一百瓦的在这呢，给大家推荐一下，有需要的可以看一看， 因为在平台上老不住，这个也不行，在商城好像也就这个价吧，如果不需要呢，也没事可以进群交流一下，如果你喜欢本期内容，欢迎大家一键三连支持一下 up 组，有什么想说的还可以留言大家一起讨论，朋友们明年见，黑子们咱们明年继续干，记得关注再走哦！