景顺长城基金为什么结算这么慢

跑了跑，我的数据模型竟然排名第一的基金是爆无可风水轮流转到什么程度啊？今年大火的一个基金经历。这张图很多人都看得到 啊，这个能源基建的产品，今年十七点二三，收益率近一年十九点四一，近两年二十二点零一，近三年四十点七二。从排名来说，每一个时间段排名都是优秀优秀优秀优秀。你要是觉得用这种方法就能选出好基金？幼稚。三年前用这种方法能选出来的基金是哪些呢？ 就是现在被你们骂成狗的困困难难困困难难，你知道三年前把他骂成什么样子吗？持有六年多了，基金经理一定是故意坑害极名的垃圾清仓 走了，再也不和这垃圾玩了。来，我再带你们看另外一组数据啊，二零一九年，收益率百分之十四点八一，看上去不错，对吧？那一年基金平均收益百 百分之四十五，鲍师傅一年跑出了百分之三十，排名后百分之二十。二零二零年，基金平均收益率百分之五十六，鲍师傅一年跑出了百分之四十以上，排名后百分之五后二十分之一分位数。 这两年大牛市，你能拿得住这只基金吗？如果一只基金最近表现的很优秀，他就会掩盖掉过去几年他可能表现特别糟糕的时间段，这在统计学上叫做近期偏见，用最近一段时间的表现去线性推断未来，忽略了他在历史的不同时期，其实有很多表现，荒腔走板的时候。 过去五年挣收益，这张成绩单是很漂亮，但是一九年、二零年基金涨得这么好，有多少人能从一九年一路拿拿到现在，吃到这五年挣收益的？当然从过去五年的累计收益率来看啊，鲍师傅还是不错的，排名呢，是前百分之三十分位数，为什么表现那么亮眼？其实和市场的风格有 这两年价值风格占有码，而鲍师傅自己呢，是一个大盘价值风格的选手，在这种市场环境当中，排名收益率会比较好看了，你把它当成一个价值型的工具人选手来用，其实是可以的，但是呢，肯定没你们吹的那么神。 同样是过去五年每年挣收益，来给你看一看这张图，告诉我他到底好在哪里。

亏了几年的基金迟迟没有卖，看着隔壁美股长得这么好，却一直没敢下手调仓，这主要是沉没成本在作怪。今天给大家分享一个四三二换仓法，帮大家开启解套的第一步。沉没成本指的是已经发生但无法收回的付出。 我们在生活中很容易受沉没成本的影响，比如去影院付钱后发现电影不好看，但还是忍受着看完了发现对方不合适。可是想到已经花了这么多时间磨合，就总舍不得分手。基金明明已经表现不好了，但想到已经亏了百分之十不舍得割，结果越套越老， 说到底都是因为没有足够的把握判断这些付出是否真的沉默了。这里建议大家试一试四三二换章法。首先，卖掉四分之一的基金，换成长势更好的美股基金，或者其他自己认为不错的基金。观察一到两个月，看看新 换的基金是不是比之前的基金要好，如果表现好，就接着再换掉三分之一，如果表现继续不错，再把剩下的将近二分之一全部换掉，这整个过程就称之为四三二换仓法。如果换了之后效果不好， 也证明了自己新开好的方向其实也不怎么样，那也不用太纠结了，这一套操作既可以防止大家割到底部，又不会被一只基金牢牢套死，你学会了吗？点个关注，我们下期跟大家分享一下，想要换仓的话，如何挑到好基金。

这两天谨慎长存的刘艳春啊，被喷上了热搜，作为千亿级的顶流基金经理，两年时间啊，亏掉了两百九十二亿， 还让鸡民们保持耐心，高喊价值投资啊，淡定持有。呃，确实有够那啥的啊， 来看了一下他管理的九个产品啊，基本上全都是白马行业龙头，传统的机构包含策略，那操作呢？完全躺平摆烂红领巾排名呢，在后百分之十，所以他说这些话确实是有点说不过去，但是啊，有一些人说什么他做的很差，哎，这个就不对了啊， 从他的角度上来考虑，现在躺平，每个月还有很多人去定投啊，把自己的工资充进去，那么他干嘛要去努力操作呢？一年的管理费轻轻松松十个亿啊，进个人口袋得有多少？ 你喷他可以喷这两年亏损对吧，一天什么亏四千万，但是啊，不影响他年收入过亿啊，所以人家这个生活得多奢华，得多享受。像另一家博士基金啊，去年光主动权益的产品啊，就亏损超过三百亿， 照样一群人在那边搞什么怪蛋比赛，哎，就就是打牌了啊，哪有一些鸡民自己幻想的基因经理工作好辛苦哦。哎呀，要调研上市公司，行情不好，禁止下跌，会很焦虑的。 呵呵，人家十四亿管理费照样收的开开心心，但机构行业现状他就是这样子，要指望他们去主动发力，让市场变好，根本不可能的。所以最近的行情你们可以看到轮动什么，非常非常的快，而市场呢，在缩量，外部的环境如果不刺激的话，现在这样子其实真的蛮难过的。

兄弟们呀，赢麻了呀啊，久违的固执大战，来了来了他来了 啊，你都不知道今年以来我从负三十个点到接下来即将回本，你都不知道我这这这期间经历了什么啊，这波真的熬过来了啊，今天预计能够收复前两日的一个亏损啊，所以我对六月回本真的我很有信心啊， 大家应该应该能够感受到。首先第一个什么呢？就是那个那个啊，前两天你想发布 l 九啊，服务器都抢不进去了。其次什么呢啊，下午三点半宁德宁德时代发布新一代的麒麟电池 啊，所以我对六月新能源这个汽车销量我觉得还是抱有什么的啊，比较高的预期的啊，我会紧盯住这个汽车这个新能源汽车胜率率这个指标啊，所以我还想 啊还想还想，怎么啊还想就是机器舞蹈不动啊，当然大家不要以我为准啊。首先什么呢？我不是非常，我不是专业投资者，我每天提分享我个人那个什么的投资日记啊，因为毕竟是吧四月底到现在这个新能源主题确实长得太猛了呀啊，如果说你前期参会他做的话，稍微指引一点这个也是合理的 对不对？好啊啊，稳住，别慌啊啊，我们一起回本，所以下半年重回巅峰，今天预计加个二点二左右啊，更新完之后进来是负四点六左右，你看不到五个点对不对？那那接下来是不是啊，平均一天一天一个点的话，那那那六月也也有可能去回本呐，对不对 啊，老对手，今天是加个一点七二啊，更新完之后接下来是负十一点八左右，问题不大啊啊，我还是能够拿得住老对手啊。今天没有操作，继续保持卧倒不动 啊。那么最近有人在问这个这个这个锦顺长城的这个这个啊，我们今天简单聊一下，首先非广告非加饭我也没有持有啊。那 今年是吧，我觉得我熬过来了，我还是不断的去每天去分析，去总结啊，去把自己犯过的错啊重新讲出来，让大家不要去犯啊，希望能够给大家带来一点启发啊。 呃，首先第一个什么呢？就是那个今年以来啊，这个新一成长啊，谨慎新一成长他跌了十四点三，同期护人三百是跌了十三点五啊。呃，还没有跑过护人三百啊。拉长近一年，近两年，近三年 业绩我觉得是一般的啊。呃，金金银成长是二零一六年一人管理至今六年啊，就是年化回报是是百分之十六左右啊。 但是有一个点你没有发现他近几年的表现非常一般，就是他的涨幅 集中在一九年跟二零年，就说涨的时候短期涨的比较高，但是跌下来的时候也会跌的比较猛啊。首先第一个他的规模是增长有点快，然后二零一九年的时候就达到了一百七十五亿，然后 到达二零二二年三月三十一号的时候，规模已经达到三百九十三亿，你想想这么大的规模就导致什么？导致他的风格已经出现了固定 啊。我看了一下，就是二零二二年五月三十一号现在的风格，基本上大盘成长达到了百分之九十七点五三，通过过去三年来看啊，就就主要，主要是什么呢？就是大盘成长啊，所以风格很固定， 然后他的一个什么呢？换手力低到什么呢？低到有点超出我的认知了，我以前就 蓝丑患者比较低的，我看了一下他的啊，近一年度患者率只有百分之五十左右啊，这是这个第一个，你记住啊，第二个什么呢啊？同时他又聚焦大消费啊，我看了一下他，他二零二二二年一季度的话，那个情商里面都是日常消费跟那个可选消费啊结合，大消费占了百分之七十， 而且前十大车辆占地值达到了百分之七十三点五九，那么这个时候啊，就是一旦消费起来的时候，他会长得非常猛，一旦风格发生转化的时候，又加上他的低换动力，那么回测就会非常大。我去看了一下 啊，他这个回射的话，就是截止到二二零二年六月二十二号啊，相对前期高点回撤了百分之三十四点四六，今以来的最大回射达到了百分之四十一点四一，超越了过去五年的最大回射。这个其实一开始就有这个预期， 聚焦大消费重重仓持股比较集中啊，一旦风格转换就会有这个情况，所以我们不要盲目跟风，一定要先了解清楚啊，你要心里有个预期，然后现在他的前十台车辆重仓持股平均顺利，截止到二零二二年三月三十一号，是在 三十三倍左右啊，大人，同类平均，呃，因为他属于大消费，然后跟篮球比较类似，他也是从势力五十八倍左右跌下来的 啊，所以这也给我提了个醒，就比如说啊，在大消费他的税率重仓税率达到了五十八倍左右的时候啊，这个时候你自己要注意一下啊，那么这么大的回事，很多新手小白是遭不住的啊。我看了一下，什么呢？ 截止到二零二二年 q 一啊，他的一个寄生购份额得到一个验证啊，是近两个季度啊，都是都是， 都是什么呢？那个，那个赎回大于申购，很明显有一部分投资人遭不住的啊，这部分原因是什么导致的？就是前两年，在二零一九年跟二零二零年，他的业绩非常好，那么很多人就开始追业绩非常好的基金，那么追进去之后的话，没想到他话题率又低，然后风格又开始转化了，那么这个时候 啊，遭遇百分之四十的回撤，那么很多人是扛不住的，那肯定会选择割肉。对于这种什么呢？就是就是在短时间之内就是达到了业绩前期的基金，你要注意一下，如果他化学非常低，你不要盲目盲，盲目跟风啊，那一旦风格转化你，你风险程度就会差 一个百分之四十，你肯定遭不住的。遭不住你又你又你又，你又开始割肉，割了之后又是追当前比较热的什么呢啊？热门板块，然后你就周而复始一尺远离他。不， 所以我们应该找到适合自己的投资风格，然后去了解这个基金，了解这个基金，然后先加自选，观察一下他到底适不适合你，然后再做取舍。 ok， 好吧，我们明天不见不散，拜拜。

锦顺长城新兴成长混合基金二零二三年中保留艳春。第一部分基金投资策略和运作分析上半年经济复苏一波三折，在经历一季度前期累积需求一次性释放后，二季度经济增长再次放缓。其中制造业整体压力较大， 四月份以来新增订单情况不理想，无论内需还是出口的订单增长的情况都不是很好。由于在手订单不是很理想，企业也减少了采购，减少了进口。我们也观察到生产活动也开始放缓， 原材料价格和产成品的价格均在走低，这意味着目前处于主动去库存的阶段，整个经济的内生动力不是很强。由于多数行业景气度走低，市场风格重回流动性驱动， ai 相关主题以及政策驱动的央国旗 板块阶段性表现较好。本基金在上半年没有跟随市场风格变化，继续重点配置食品饮料、医药、家电、社服、农业等板块，与前期配置相比没有大的变化。第二部分基金的业绩表现二零二三年上半年谨顺长城星星成长混合 a 份额禁止增长率为负百分之十四点九八，业绩比较基准收益率为负百分之四点八四。二零二三年上半年仅顺长城星星成长混合系 份额禁止增长率为负百分之十五点一五，业绩比较基准收益率为负百分之四点八四。第三部分管理人对宏观经济、 证券市场及行业走势的简要展望经济阶段性放缓是可以理解的，三年新冠疫情带来的负面影响不会马上消失，疫情期间政府、企业、家庭等各个经济 主体的资产负债表都受到了较大冲击。虽然疫情已经过去，但经济复苏不可能一蹴而就，而是需要一个过程，市场需要保持耐心，同时也要重视恢复过程中出现的各种问题。 现在有一个问题值得特别重视，四月份以来，家庭部门的资产负债表再次出现收缩的迹象，家庭部门开始压低当前消费、提前还房贷等。出现这一现象，一方面是因为家庭部门对未来收入增长预期较弱，也跟一季度收入增长较慢有关。 数据显示，一季度居民收入增长幅度扣除通账仅百分之三点九，低于 gdp 增长速度。另一方面是因为当前存贷房款利率较高，不少居民选择提前还款。因此从家庭到企业再到政府部门，整个经济链条恢复的不是很好，那 在存有一个收缩的压力。但四月份以来，整个政策面保持较强的定力。目前我国正处于经济转型期，希望能有更多的高附加值行业能够涌现出来。产业升级，经济转型方向肯定是对的。但目前这个十点 需要思考新兴产业和传统行业的关系问题。我认为新兴产业和传统行业更多是一个相互支持或相互咬合的关系，而不是一个彼此之间互相抢资源的关系。新兴产业的发展需要得到传统行业的支持，包括新能源、半导体在内的一切新兴产业 均都需要解决发展资金来源以及产品卖给谁的问题。从这个维度看，若传统行业持续的低迷下去的话，新兴产业可能也会失去创新的动力。因此，在当前这个时点，我们认为政府应该出台一些需求策，正 能够把经济大盘稳住，让经济转型在总量平稳向上的过程中进行，这样经济转型会更顺利、更健康。尤其目前阶段，应想办法提振企业家的信心，特别是民营企业、外资企业的信心， 这类企业才是就业的主力军，有助于修复各经济部门资产负债表，让整个经济的内生动力尽快恢复。下半年我们会继续从企业能力出发构建组合，行业配置方面不会做大的调整。 近期引发市场剧烈波动的原因主要在于总量问题，多数优秀企业并没有出现经营失误，非常多的机油公司估值已非常便宜，一旦经济内升动力出现恢复迹象，这些公司估值会有非常强的向上的弹性。

说是有个明星经经理，两年亏了两百九十多个亿。说的就是刘艳春啊，他现在管着九个基金，今年这九个又是权率跌幅最小的，也跌了百分之十一。他有两个基金的规模是比较大的，一个是景顺长城星星成长，现在还有三百八十四亿的规模，这个去年亏了七十四点八三亿，前年亏了六十三点九四亿， 今年又跌了百分之三。还有一个呢，就是景顺长城顶亿，这个也有一百七十亿的规模，过去两年呢，一共是亏了五十九点五亿， 但这两个基金就差不多有近两百亿的亏损了。这两个基金加在一起呢，也有超过五百万人在持有，想想看这里面到底套了多少人？ 其实持仓呢，基本都差不多啊，都是行业的头部公司，五粮液、茅台、中面、泸州药民、康德这些，然后策略呢，就是躺平做时间的朋友 啊。但是这三年来核心资产抱团表现的并不好，都是一路阴跌下来的，很多人确实也是没有什么耐心了，但是又跌的太多，有点割不动，所以现在都比较被动啊。

皮尔先生，这就是我们中国最好的中医，是专门为国家领导看病的御医，让他们帮你看看吧。皮尔的眼前一亮，这才来了精神，然后坐直，伸出一只手，让贵老帮他把脉。 贵老点点头，然后伸手搭在了他的脉搏上，过了一会后，然后换了一只手，搭完脉之后，深思了片刻，然后让另外几名专家看。 几名专家依次雪而来，给皮尔把了脉，然后不顾皮尔期待的目光，走到一边去讨论病情去了。 大家都说说自己的看法吧。上边这次对皮尔的事很重视，这不仅仅是牵扯到外交， 更是因为皮尔家族向来雍华气血不畅，武器御寒，如果来得早的话，尚能用药食保守治疗。现在一名专家边说边摇头道，截肢吧。 余下的专家点点头，然后依次说出了自己的办法，但最终的结论只有一个，那便是截肢。除此之外，他们实在是想不出来有什么别的好办法。 我倒有些不同的看法。惠老拿出皮尔的病例说道， 但凡人身上有武器，而病人的气情到腿部时，因某种原因瘀塞，虽然腿部经络坏死， 但如果用针灸服，以钥匙唤醒他腿部的经络，也不是不可能。 贵老是中医国首，一生，医术出神入化，他说的每一句话都有可行之处。只是他的话看来简单，但实践起来着实是太难。 第七十七集呃，贵老打算用什么药？辅以什么针法？一名专家问道。灵魂。

谨慎长城刘艳春醉醺醺的称哥，管理规模一千零二十九亿，在馆的六个基金平均跌幅百分之十二点九，跟得上张坤的节奏了。代表作谨慎长城信心成长，五百四十二亿的航母跑输了沪深三百五个百万点， 春春是非常的专一啊，无限钟爱消费和医疗。春哥今年的压力比较大，净值从今年高点到八月份回撤高达百分之三十二，展望未来的策略上只有两个字，抄底。