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央行放水放多了,这也是预期急转向。昨晚上央行宣布全面下调吞外直播间率零点二五个百分点。之前大家一直在反复说,这个月为了保证地方在放量发行和信贷发力的需求,央行需要在降准和 mf 超额税多之间选一个, 这俩不管央行选哪一个,一方面可以缓解本月市场流动性压力啊,另一方面也会继续表现央行货币宽通的态度,对于债势来说都是挺大的利好。 但是今天早上央行又超额续作了五千九百一十亿的 mf, 到期四千亿,超额一千九百一十亿,要么还是成年人啊,成年人不做选择,两个都要。结果对市场来说,这个几十余下的量有点超预期的,多了就有想 我们现在口渴,需要瓶矿泉水,结果哗的倒过来一缸水,这并不是说我们要被淹了,而是我们可能低估了自己缺水的程度。 地方在发行虽然这两个月在放量,但是总额度是有限制的,市场也都是心知肚明的,都是名牌啊,为什么我们说央行在降准和 mr 或超额税多之间二选一就可以, 但是央行今天出乎意料的放这么多水啊,就只有一个可能,银行信贷需求在悄悄的大幅增加,银行给 mf 爆量,大幅增加了 mf 的资金成本,对银行来说用起来是不合适的,除非是有真实的信贷需求。 我们先不说这么多的信贷增量对经济的刺激效果会怎样,最直接的表现就是九月份的社融数据会 更好,这是板上钉钉了,那么间接的一个信号就是市场可能低估了经济付出的速度。这句话划重点啊, 这也是的逾期由此而积转向,所以实验期管理收益率今天不低,反涨到二点六六。昨晚宣布降准之后啊,大家说实验期管理收益率要向二点六靠拢,本来以为利率这长债还可以继续吃口大肉啊,结果今早央行这些大水漫过来了,我们的格局终究还是小了。 至于央行重启十四天一回购降了二十个 bp, 这个倒没有什么。十四天是跨月末,主要是应对季度末和国庆长假曲线需求, 这说明央行对市场流动性还是呵护的,到月底前应该还是会持续的多。你回购对短债的影响不大。我是传单使,感谢你点赞加关注,祝你手里基金和理财天天涨,月月涨,一直涨。