计算机etf和科技etf有什么区别

行业洞察，一问一答。大家好，我是樱花基金研究员，任意软件正在吞噬整个世界。回到 a 股，计算机无疑是享受数字化发展红利的重要行业，今天我们就来一起探寻计算机行业的投资机会。 二零一三年初至二零二二年底，中信计算机指数累计涨幅达到了百分之二百二十五，相对同期的沪深三百有百分之一百七十一的超额表现。这背后啊，是一批上市公司经受住了时间的考验， 业绩持续的高速增长成为指数优异表现的基石。那在一三到一五年的互联网加，一九到二零年的五 g 加，以及二三年初的 ai 加三轮科技创新 主线行情中呢，计算机也是备受投资者的追捧。投计算机呢，从一方面来说，我们是从长期视角上分享技术赋能社会带来的红利。另一方面，从弹性角度啊，软件是个轻资产的商业模式， 他找到突破点之后呢，业绩的增长不需要依赖大量的开派克斯的投入。因此啊，在新技术的爆发时，盈利预测和股价表现啊，往往都会有很大的弹性。 那回顾历史，计算机板块的盈利表现是非常显著的。展望未来呢，我们也认为计算机的投资前景非常广阔。实操起来，计算机板块又具体有哪些投资方向呢？ 计算机板块按照业务模式，通常可以分为软件、硬件两大类，那软件呢，又可以 细分为标准化的软件产品、定制化的项目实施、平台型软件等。但由于技术和产业发展日新月异，实际我们投资中梳理标的的时候啊，更多会按照长期的成长主线进行研究， 比如说云计算、人工智能等核心赛道，现在仍有很高的关注度。向后展望，我们认为还有两个非常值得期待的方向，一是数据要素。 数据要素是一个很高的顶层设计，全世界都还在探索。举个例子啊，你的个人信息权益肯定会是归属于你自己的， 但是呢，你在 a p p 上的使用习惯，企业通过分析后获得的这样的一个分析数据，就会产生相应的价值，那在各行各业和社会上的数据就更加复杂了。对这些数据做好 所有权、开发权等权益的归属，不仅能够调动市场化的力量，更高效的统筹和使用数据，也能为相关法律法规的制定提供居易处。 未来，数据资源的重要性已经被充分认可，成为了与土地、劳动力、资本和技术并列的第五大生产要素，被誉为新石油。谁掌握了核心领域数据的治理运营权，谁就更有可能享受到数字时代的红利。 那第二个呢，就是数字内容的三 d 化。其实数字内容从二 d 向三 d 眼镜啊，大概率是一个持续推进的必然的一个趋势。 只是当前呢，我们还在等待技术或者终端设备达到突破的那个节点，很可能不远的未来啊，我们随手拍下的视频，就不再再仅仅是一个图片的序列， 而是一个我们能够置身其中三百六十度去回顾的场景还原。那讲完了计算机板块的投资方向，接下来我们来聊一聊行业的投资方法。 那既然计算机主要投的是新事物，你就要先想明白，你投的是零到一的阶段，还是一到一百的阶段。零到一呢，也就是新技术突破基点的阶段。实话讲啊，我觉得基点的跨越是一个后验的东西， 是可遇而不可求的。当然，我们也会想办法去尽可能提前的感知和捕捉。一方面呢，要和学术界打交道，多读论文，多参加产业大会，了解前沿的技术落地的情况。另一方面啊，就要多和一级市场打交道。有时候，最有 活力的创业团队往往是活跃在一级市场上的，这些独角兽当前在哪些新方向取得了业务突破，对产业的发展很有意义。此外啊，就是要判断好产业的空间和确定性。 往往一次新事物投资的失利，要么是把空间给看大了，技术的实际落地场景有限，要么就是过分笃定，给了远期过高的定价，忽视了新事物发展过程中各种变数。一到一百呢，是技术不断成熟，渗透率逐渐提升的一个过程。 这个时候啊，最重要的是跟住格局，新技术突破后，跟进的玩家会很多，笑到最后的几个才能赢家通吃一个赛道。格局好，往往也就说明壁垒比较高，这其中的公司定价能力也会更强，未来渗透率放缓之后呢， 大公司依然能够健康的成长。这就是为什么在办公、金融信息化、工业信息化等领域都跑出了一批计算机白马的原因。当然了，对于足够大的赛道，我们也不能说只盯着龙头，就以 ai 为例， 通用大模型一定只有少数玩家能够做的出来这东西呢就像是大学里的通识教育，调教出来的是一个好模子，那未来这个大学生是去当医生，搞科研还是做生意，就需要不同的专家进行调医教，这也会让产业百花齐放。 好，今天我们计算机就先聊到这里，洞察行业本质，解码投资线索。我是樱花基金研究员，任意我们下期行业一点通。再见 银华基金，坚持 做长期正确的事。

那我再说声明一下， etf 先刻创创业板和客创的，包括上整合宽积指数，在这里风险都不大，你都可以做一波，做一波，做一个向上的动作，比这里各大 etf 还是指各大宽积指数都可以 中正上正啊，你说那个一百五五百一千都差不多，这一波基本上是结束同步的，如果你认同这里是一个相对比较重要的一个，将将要出现一个重要的转折点，一个底部区域，接下来一波向上 啊。你现在做这些 etf 就是做 etf 的差价啊，以差价为目标的，那么你也不用太讲究，这里风险都不大，包括床板，你可以买，不用经商，别看它创新低， 因为你要知道他弱，比上次说弱的原因也是在这里，一旦上次你看他封他封起来，他长起来也比上次说弹性也快，指数基本是同节奏的，这一波指数基本上不会说，到时候打个比方啊，假设强老是对的，这个地方跟你说，嗯，十月或者十一月初啊，这个地方见了底啊，起来， 对吧？最终四季度可能会有一波呃，比较像的反弹，不会，其他左弹窗外盘指数一个下去不会的。好吧，所以这里有操作的机会，但是呢， 我的前提就是你只是做 etf， 买个做个差价，因为做宽基指数，我更建议是做定投，那么如果做定投，创办指数不可取， 懂吗？做定投你要的是拉长，一个稳定的拉长，而且他后面有想象空，有一定的想象空间，那么如果一定要选科创五零，要比创办指数靠谱的多。

今天讲一个干货，就是如何用一只 t 加零的 etf 轻松跑赢大盘，这个视频要认真听，并且点赞收藏。有朋友可能不太清楚， a 股中是有 t 加零的标的的， 比如美股的 etf 或者港股的 etf， 这些都是可以当天买 当天卖的，也就是说即便你当天买错了，也是有机会及时止损的。今天我们就介绍一只个人比较喜欢的恒生科技一条，大家可以看一下它的前十大众仓库 都是小米、腾讯、阿里、京东、百度、网易这些国内首区一直 的大公司，这些都属于优质的资产。下面我上一张图，这是一张恒生科技指数与 tf 与市场情绪指标的关系图，图中黑色线为恒生科技 指数 e t f 的收盘价，紫色线为市场的情绪指标。如果把这个 e、 t f 结合市场情绪指标一起观察，你就会发现，一旦紫色线接近或者跌破 二十，进入下方绿色的 d、 c 区，随着大盘的指跌回升，恒生科技 e t f 也会跟着上涨，而且它的涨幅一般是大盘的两倍以上。 当紫色的情绪指标接近上方红色的八零区域， 再折机迈出，这样来来回回的做，就可以轻松跑赢大盘。我们简单再说一下今天的盘面，今天大盘还是如我们昨天所讲的， 只是一个十五分钟级别的震荡，暂时并没有方向。再来看一下板块热度图，今天大盘的热度为十四，情绪面处于冰点区域， 意外者可以折击地区一些宽基带的 etf 比书，比如恒生科技、上证五人或者沪深三百等等。我们看到整体上板块的热度 还是以绿色为主，个别热度较高的板块建议逢高减仓。一旦大盘风格切换到权重， 那么首先遭殃的就是那些热度较高的板块，大家可以对比一下这张图，做到心中有数，凡是高于八零以上的基本上都会回调，这是规律。好了，今天我们就说这么多， 如果你觉得有所收获，请你记得点赞关注我们下次再聊，拜拜！

你的 etf 投的是龙头股还是主题行业？数据分析，全品种主流权重聚集度？我们常说， etf 作为投资工具，没有好坏之分，只有运用是否合理，前提就是要有一定程度的了解他们， 即使这样，也比研究个股还省心很多。不过，你是否真的了解你的 etf 呢？特别是他们的权重结构多一些了解，投资逾期更合理，配置效果更佳。 近期有一位铁粉就提出一个很好的问题，他觉得宁王增长率未来可能不行了，因此想把创业板武林换成双创武林，勿于连声称赞，这是为何？ 以前沐浴分析过双创武林就是落化了宁德时代权重地位的创业板武林。如果我们不看好宁德时代，那么转战到双创武林确实是个不错的主义，而且还增加了半导体的权重，算是一种优化。当然，如果你是冥王的拥短，必须死爆创业板武林了。这里我们引出一个 话题，龙头骨的权重集中程度对于 etf 往往导致预期的明显差异。在权重龙头骨强势周期，一些权重集中度高的 etf 会有更好的表现，但反之走势明显弱，特别是宏观和财务敏感周期，越是大型机构股，走势越难判断。 而且龙头股权重弱的 etf 更偏重于跟踪主题行业的走势，对龙头股不敏感了。我们如果对 etf 权重的集中度有个了解，会对 etf 走势会有更准确的逾期。本文最后会有全部主流 etf 的权重分析图表，最后收下就好。 上图是我们对主流 etf 前五大权重股占 etf 总权重的一个排名，权重超过百分之五十的品种如上，可以发现，消费类普遍都是权重十分集中，也既是那几家白酒企业了。九、 etf 就是茅台、五粮液、老窖分酒和洋河的天下，其他酒加一起不到四成，对 etf 消费影响不大。而几只龙头酒全部是外资重仓，近期外界对我们的消费逾期不佳，外资就一直卖出，导致消费板块反弹乏力。酒不但是消费，更是外资心中的 a 股核心资产，因此有时酒没有问题，但人家也会砸。 那么家电的重心则在三家龙头骨身上，格力、海尔、美的集团占据近半的权重，可谓一览众山小，因此投家电就必须密切注意这三家企业的基本面，一融俱融，一损俱损。 对于最近火爆的汽车 etf 来说，比亚迪、上汽是两只绝对权重龙头，权重超过百分之三十， 长安汽车、扶摇玻璃、长城汽车紧跟其后，原版的中通客车呢，其实是一只亏损垃圾股，入选不了 etf， 投机炒作要和投资分开算，如果投汽车 etf， 那么投资的大部分都会落在前面这五只龙头股身上。比亚迪也是 巨型体量，但就是大机构最爱，普通小市值，哪里有这么强的流动性。生物医药 etf 主要权重则是迈锐医疗，药名康德、恒瑞医疗，外加沃森生物和制非生物了，因此军事生物这种波动巨大的品种，对于生物医药来说影响还是有限的。该 etf 更聚焦于行业巨头的长期投资价值， 那么排名越往后的对龙头骨依赖越小，投资者可更关注于行业的总体趋势，对于龙头骨的各种潜在地雷可以视而不见。 以上是五大权重低于百分之三十比例的品种，除了宽积累之外，我们也可以看到科技五菱和创五菱，科技龙头、智能汽车、军工资源、智能制造、电子红利等品种。 这些品种需要对行业属性更清晰理解一点，因为从龙头属性上看，不太清楚方向。拿客串武林来说，龙头骨属性比较弱，前十大权重股也不 占据了不到百分之五十的权重，而且行业分布上有半导体、新能源、软件、新材料等，这时候的投资预期就变了，不是看龙头骨，而是看成长类主题，总体的趋势机会。 拿资源来说，又是一个万花筒，里面有煤炭、石油采矿、稀土、有色金属等品种，谁都不是绝对权重，投资预期是周期主题的，整体机会摆正预期更合理。 军工和国防易铁腐对比一下成分股六十四对国防的三十三支，抛开有少量不一致的成分股，军工的每支成分股权重都比国防低一点， 因此军工的小票属性更足，国防的机构票比例更高。我们再排一排， etf 第一大权重哪家强？开启我们提到的创业板，武林荣登榜首，宁德时代占据权重超过百分之二十九， etf、 汽车 etf、 能源 etf 紧随其后。这种情况并非都是坏事， 宁王要来劲了，涨的也是最快，反之跌了也是最拉狂的。因此要用好这些 etf， 对这些绝对龙头骨要有一定了解，否则投资预期总有偏差。比如电力板块的各路小票疯涨，但是电力 etf 不涨，为啥 机构中仓的长江电力压着呀，但反之，机构资金充足着周期，长江电力涨的无厘头，带动电力 etf 在历史的长河中，百分之七十以上的时间都是龙头骨，总是强于其他个股的。行业发展的趋势就是资源越来越集中，龙头骨获得垄断优势，越滚越大，但有百分之三十的周期，比如近期机构重仓股走的比较小心，因为越是大资金，对于控制风险场口越谨慎。 这里计算机 tf 算是一朵奇葩，在一群小兄弟簇拥下，存在着海康威视这只巨无霸，而他走势偏偏严重拖累主题了。但换句话说，计算机板块为 没有持续行情，因为没有太多值得机构长期投资的品种了，业绩太不稳定了，还容易被制裁。投资你的 etf， 了解下龙头股的权重比例，更准确的把握投资预期，急杀成塔，长期受益。下面是全部主流 etf 的权重分析表， 时间有限，就不继续逐一分析了，希望大家多少增长一点知识储备，不予指望。你的点赞、关注、转发、评论、分享呢！