最近这段时间,股民沸腾了,科创板开始一周年之际,科创板五零指数正式发布了。科创板开始一周年,在科创板上市的公司达到了一百四十家。科创板五零指数是由科创板中市值最大、流动性最好的五十个个股组成。 科创版五零指数中,电子、机械设备、计算机和生物一样占到了百分之八十。可以说,科创版五零是科创版上市公司里面的高富帅。 有了这个指数,很快就会有跟踪这个指数的基金。目前已经有易芳达、华夏等四家公司上报了科创版五菱 etf。 想投资科创版又不太懂,怕踩雷的同学,可以重点关注科创版五菱 etf。
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二零二三年大爷有一个投资主题,就是抄底科创武士之术。投资者喊抄底的时间集中在四月、六月和八月,而从后来的结果来看,可谓是山外有山,底下有底。这些抄底的人普遍都犯了一个认知错误,就是类比偏差。而他们的类比也是相似的, 他们把科创板类比成了曾经的创业板。曾几何时,创业板指数在二零一二年底探底后,于二零一三年五月重新站上一千点, 此后开启了波澜壮阔的牛市。到二零一五年六月最高处级四千零三十七点,那轮牛市的主要驱动因素包括, 一、政府换届强调自主创新,新兴产业崛起。二、 t m t 行业迎来景气周期。三、货币政策宽松。二零一四年,央行定向降准两次,降息一次。二零一五年,央行降准降息达五次。四、大量资金入市。 二零一四年四季度至二零一五年上半年,场外配资盛行,杠杆比例高达一比五甚至一比十,为市场提供了源源不断的弹药。说回科创板,投资者的类比逻辑为,一、国内正经历经济结构调整,地产行业难以为继,未来的增长动力必然是科技创新。二、市场现在也处于降息周期。 三、资金大量涌入。截至八月底,科创五十 e t f 资金净流入约六百亿元,科创五十 e t f 境内外产品总规模达一千三百四十亿元,仅次于沪深三百 e t f。 在结合 k 线一看,三月下旬至四月初,科创五十指数有明显的放量上涨,一切看起来都是如此的相似,感觉指数分分钟就要起飞了,但是这只是类比而已,而类比常常导致人们做出错误的判断。要做到相对靠谱的分析,最好还是回归第一性原理。先看看马斯克是怎么产 是这个原理的。在坐电动车之初,马斯克发现电动车最大的成本来自电池,当时的电池成本约六百美元每千瓦时,在这个价格上,一辆电动车的电池成本将超过五万美元。运用第一性原理,马斯克将电池的原材料进行拆解,主要包括铜、锌、铝、碳隔膜、钢制外科等。 而要生产一千瓦时的电池,购买这些原材料只需八十美元的成本。换言之,原材料的成本仅为电池成本的不到七分之一。那么只要以更有效的方式将这些原材料制作成电池,电池的成本就可以大幅下降。 这就是运用第一性原理的分析方法,回归事物最基础、最底层的要素进行分析。而如果采用类比的思维,结果很可能只是将市面上各厂家的电池产品进行对比,找到其中质量可靠又相对便宜的,但这样很难大幅度压降成本。收回科创五十 应用第一性原理,我们把股价拆解为估值和盈利。首先说估值,他受到资金面、市场情绪、成长性的多重影响。如今市场的资金面虽宽松,但监管部门严查信贷流入股市,场外配资已被禁止,场内融资杠杆被限制在一点二五倍以内, 与十年前完全没有可比性。而市场情绪在近年各种大招下行的宏观经济、紧张的地源政治等影响下,很难乐观起来。至于成长性, 我们结合盈利一起来说。二零二三年上半年,科创板上市公司规模、净利润合集约四百零六亿元,同比下降百分之三十九。科创五十的前十大权重股 权重为百分之五十,其中有六家是半导体公司,如中兴国际、中微公司等。而半导体行业属于典型的周期行业,目前还处在模底阶段。长期来看,中国的半导体行业有很大的成长空间, 但在眼下还未摆脱不景气的周期。总之,回到前几个月,很难说当时的科创五十具备牛市的条件。有人可能会说,二零一三年创业板牛市启动时,创业板的整体业绩也一般般 没错,所以现在人们回顾当时的牛市,更多的将之归结于杠杆牛甚至泡沫,而这种牛市需要非常乐观、非常狂热的情绪来推动。放眼今天的 a 股,你说能感受到这种情绪吗? 总结,本期头脑洞察,根据第一性原理,牛市是否会来,取决于市场情绪、资金面、盈利增速等底层要素, 而不是看投资故事、主题、 k 线,这些东西和以往牛市有多类似?投资是认知的变现,认知要从本质开始,也要从头脑开始。投资头脑洞察世界。
下周一,科创一百 etf 正式发售了,科创版三大 etf, 科创五零,科创一百,科创成长,都有什么区别呢?咱们要怎么去选择呢?老规矩,先点赞! 首先,科技创新代表着未来,是一定要关注的,那目前呢,科创板也已经跌出了机会位置,大资金也正在加速的流入抄底。而科创板这三大 etf 的区别,咱们主要看两个点,第 这个呢,市值的分布,科创五零选取的是科创版市值前五十的个股,这些啊,都是超过百亿的大市值公司,而科创一百呢,是市值从五十一到一百五十的个股,这里边呢,就有百亿以下的个股了, 小市值占比则更多。而科创成长啊,是按照营收和成长性去选取的五十只个股。第二个呢,咱们看行业分布,科创五零芯片行业的占比是非常大的,将近百分之五十,科创成长呢,新能源的占比将近百分之三十,而科创一百相较而言呢,就更加的均衡了,其中最大的行业生物医药占比也只有百分 二十五,到我们要不要去布局科创一百呢?首先啊,科技代表未来,是咱们一定要去关注的,其次呢,科创一百有明显的中小市值风格,而目前市场大盘整体上呢,就处于中小盘的风格阶段 后医药和新能源现在都处于历史的地位,是非常好的底部的布局区间,那一旦反弹,科创一百很大可能会带来超额的收益的,大家可以收藏这篇视频,需要的时候拿出来参考。你会不会选择科创一百呢?评论区里聊一聊。
九月二十二号就要开始认购了,也就是下个月的周二,今天这期视频我们来聊一下什么是科创五菱指数,以及科创五菱 et f 的认购。按中科创五菱指数啊,他是指由上海证券交易所科创板,这里说的是科创板市值最大、流动性最好的五十值证券组成, 反映最具市场代表性的一批科创企业的整体表现。也就是说这五十只股票是科创板市值最大,流动性最好的五十只股票,也就是说他代表了科创板最好的企业。我们再来看他样本股的选择,他的样本股的选择有这样三个条件,我们再看一下他的十大群众股, 第一个现在的第一大选手股是金山办公,也就是经商软件 wps 这边中威公司,南威医学,中国同号传音公司,传音公司大家都知道,这个就是卖非洲,在非洲卖手机的蓝漆科技 不输电子灯,这个全是他,全是红,这个是日期,是九月四号更新的,然后就现在今天是九月十五号,我看了一下,大概也是差不多,也是这个没基本没怎么变。 再看一下他的十大权重股,他的一个分布,排名第一的是信息科技,大概占了百分之六十左右,然后呢就是可选消费原材料、工业,还有就是电信行业, 大家都这些都是他的一个行业分布。大家知不知道现在科创板第一大全中国是哪个第一大市值的公司?是哪一家?不是经常办公,是中兴国际,中兴国际五千多亿的市值, 现在是科创板市值第一大公司,所以说很快很快,这个月的前十大全中国就要调整了,会加上新的中心国际,我们再看一下科创板五菱固执与科创板整体固执,科创板现在一共是一百七十三家上市公司,他的 平均适应率呢是九十点三六九十。我们再看一下科创版的一个五零科创五零的成分股,他的平均适应呢,百分之 平均适应力在八八十,在七十八十左右,也就是说整个科创板武林的估值啊与比, 科创板整体的股值含有低。截止去年年末,科创五菱指数啊,他以百分之五十六的市值,这五十家公司啊,以百分之五十六的市值,涵盖了科创板上市公司百分之八十 八的研发费用,百分之九十一的营业收入和百分之八十八的规模公司净利润和百分之八十九点六的经营性现金流。从这些数据来分析啊,也就是说科创武林指数,他的收益率,他的收益率可以有他的固执表现呢,武林他 都是优于科创板整体的这个表现的,也就是说科创五菱他的投资价值比科创板整体来说他的投资价值更高一些。科创五菱这五十家上市公司,也就说是科创板中比较精英的上市公司了,是可投资性是很强的。来他的一个走势从二零, 他这个武林指数是从去年年底成立的,这个也算是一个波澜壮阔呀,波浪型的,先是上涨,涨到百分之四十,然后再是一个下跌,接着呢就是一个上涨到最高的是 达到了一千七百点,就是百分之七十。现在最近呢,又回车,又是一个回调,要说一下,为什么要投资客串五零指数,因为啊,指数具有永续性,为什么叫永续性,就是说他他可以长久的存在,客串五零指数具有长期投资价值,而且客串五零指数,他聚焦 高的是具有代表性的科创企业,具有较高的成长性,他的发展空间也是比较广阔的,虽然股票可能表现不好,甚至退市,但是呢,指数他可以是允许存在的, 中国股市存在,他的科创板武林科创武林指数也一直存在,因此呢,在定期调整中,会剔除这些不合格的上市公司, 迎接新的优质新的股票,这呢就是说是一个投资指数基金的一个好处,随着未来科创板上市公司的不断增加,科创五菱指数也会逐渐纳入更多的优质的样本,进一步提升科创五菱指数的投资价值。
九月十五日,首批科创板一百 etf 正式上市交易,他进一步丰富了科创板指数投资工具。科创板自二零一九年诞生以来,一直是市场的热点,上市公司数量从二十五家增加到了现在的五百余家, 围绕科创板主题的指数也颇受大家的关注。科创五零、科创一百、科创成长、双创五零,这几大指数又有什么区别呢?我们该如何选择呢? 大家好,我是才姐。科创五零是科创板成立以来的首条指数,他是剔除了过去一年日均成交额位于科创板块排名后百分之十的证券后, 选取了日军总市值排名靠前的五十支证券作为指数样本。科创一百他从科创五零的样本以外,选取了市值中等且流动性较好的 一百只证券作为样本,主要编制方法要素与科创五零指数保持一致。它的上市是为了提供一个和科创五零形成搭配,帮助大家实现投资科创版市值风格均配的一个目标。 客创一百没有五百亿以上的公司,客创五菱有少部分已经跑出来的大公司,在事实上他们区别很大。客创成长是多因素叠加类型的 聪明指数,何为聪明指数呢?他的编制方案是在科创板中选取营收和净利润增长较高的五十只上市公司股票作为证券样本,来反映高成长上市公司的表现。至于双创五零, 从他的前十大池仓多数集中度来看,这是一个比较明显偏向创业版的指数。归纳来说,投资科 创板从市值的角度来看,用科创一板和科创五零的叠加,可以实现对于科创板大小板块的 均配,如果偏向高波动,那么科创成长可能会像以前的创成长一样,实现更大幅度的波动。买在第一位,当然也会有更多的盈利机会。我是才姐,关注我,带你看不一样的才阶世界。
歌创五菱的走弱,其实原因比较复杂,有一部分是要获利回土的需求,但更重要的是机构政策顶,这个政策顶出台的正是一个下跌周期当中,他会大幅加剧下跌的速度。 科创板刺心股由于科八条的出台,短暂的赢得了资金的关注,形成了赚钱效应,但是他还是没有扛住政策顶的打压,政策顶一出来,立刻资金就会松动。我们说啊,国家队、机构一,包括科创板 很快就会获利回土,为什么呢?因为他统一都要受裁判员的指挥,这个裁判员在场外,裁判员他是影响我们指数涨跌的第六个力量, 我们之前并没有把这第六个力量纳入模型当中,但现在有了这一波下跌,我们知道了,原来贝塔是可以来自于场外的,并不是场内的资金互相博弈造成的,而是来自于场外的一些政策。所以啊, 我们也会完善模型,把场外的变量加进来,比如说五月二十四号,五月二十四号左右, 市场形成了两根音线,那两根音线在我们的模型之中,但是后期六月六号一次政策顶,六月二十四号又第二次政策顶,这个在我们的模型之外,我们现在把它补入模型以后,对下跌和上涨的预测就会更加精准。
科创板为什么不涨?哎,科创五零为什么跌破了开市价的一千点还继续会跌呢?种树得有根,不是空中炉颗。玩指数还是要看公司啊,你回头看一下创业吧,创业板在跌破了开盘价的一千点之后,还继续跌了两年,甚至一度腰斩, 最低跌到了五百八十五点,所以开市价一千点不能代表他是地板价,那指数的根本是公司,公司,公司一定要从这点来分析。 创业板有一千两百四十一家公司,科创板有五百零六家,两个板块指数都是众多公司股价的合集,合集能理解吧?此集不好,合集就不会好。 这两个板块就像胖头头和瘦头头有差别,但不大。板块里的公司性质基本都是接近的,半导体行业,计算机行业、 生物医药,行进制造,你有的我都有。行业里公司的差安比就像肯德基和麦当劳,不光是神寺,而且是营寺。创业版最大的一次涨幅呢,是从一千两百点涨到三千五百七十六点,涨了近三倍,这算是一波牛市, 但是这段市场深圳市场也从七千点涨到了一万六千点,两倍多一点。创业的牛市没有脱离深圳的漫牛,所以科创板如果真的想走牛,那一定是整个市场都比较好的状况,而且科创板也不一定能跑过创业板,因为科创板的资金池不大, 所以科创板真的大涨来临的时候,玩其他板块也一样涨,那其他板块都跌的时候,创业板也跌的时候,科创板也照样难逃一跌。