国外资本3万亿有没有回流

观音天大事业论财分生。大家好，我是百年，七万亿元资金即将回流中国，人币汇率啊，将有百分之十的巨大升值空间，对中国和世界经济来说，这将意味着什么？ 在刚刚过去的一个月里啊，人币与日元一起成为全球最强货币，人币对美元汇率从接近七点三一口气升值到突破七点一，隔壁的日元升值啊，是因为日央行加息，日本政府主动干预会试，企图打爆前阶段做空日元的空投。而人币升值却是为什么呢？ 我们没有像日本那样强力干预会市，中国央行甚至还刚刚降息，人民币走的却比美元更加抢进，背后原因在于啊，最近几天，华尔街资本发出了强烈看多人民币的信号。 华尔街的分析师们研究发现呢，疫情以来短短数年，中国已经在海外积累了超过两万亿美元的天亮资产， 随着美元降息在即，这一部分资产将回流到中国。你可能听说过美元潮汐，而如此规模之大的资金流动，足以被称为人民币潮汐。前段时间啊，日元资金流的变化已经引得全球市场巨震， 而这一次，一旦人币潮汐形成，又会给全球金融市场带来怎样的震撼呢？而对于我们国内的投资者来说，这种资金流的变化又会给我们带来什么样的机会呢？如果你关心这个话题啊，不妨先点个关注，听百年给你好好讲讲。 这一轮畅多人币的骑手，由华尔街对冲基金经理、前摩根史丹利研究主管 steven jen 领衔，他还有一个更知名的称号，那就是美元微笑理论的创始人。美元微笑理论认为呢，美元会 率在美国经济很强或很弱的时候，通常会走高，而在美国经济不强不弱的时候啊，通常会走低，就像微笑曲线一样。当然，这个理论呢，不是我们今天的重点，重点是啊，他近期的研究发现，中国企业和居民在疫情以来的数年里，积累了超过两万亿美元的海外资产。 随着美元降息，海外资产收益降低，其中接近一半也就是一万亿美元的资产可能回流中国，带来人民币巨大的升值空间， 也将会改变全球资产的逻辑。他认为呢，这一次人币升值的幅度可能会达到百分之五到百分之十。而且啊，这还是在有中国政府约束的情况之下，因为人币过度升值对我国的出口不利， 如果官方不加约束，人民币的升值幅度啊，可能更大。他的观点啊，其实和前段时间我在专属作品美元降息， 中国机会来了吗？当中的观点不谋而合。如果你对这一话题感兴趣，特别是如果你想了解这种资金流变动对中国资本市场的影响，欢迎你啊，加入我的铁粉圈子，里面还有更多百年对资本市场的见解。 看到这里啊，我相信你的脑袋里肯定有很多的疑问，第一个疑问，中国有那么多海外资产吗？第二个疑问，即使有那么多资产，美元降息，这些资产真的会回国吗？让我们一个个来回答第一个问题，中国有那么多海外资产吗？有的，而且啊，比你想的规模要大的多。 关心财经的人啊，应该会听过这样一个名词，海外日本。他指的是上世纪八九十年代，日本在产业升级，大笔赚取出口顺差期间积累的巨额海外资产。这笔资产呢，成为了今天日本支持国内经济和日元价值的重要来源。但是实际 上，海外中国比海外日本更加庞大。我们看数据，从贸易顺差的角度来看啊，过去短短三四年间，中国的贸易顺差极速扩张，商品贸易顺差从疫情前二零一九年的每年四千亿美元，扩张到了二零二三年的每年八千多亿美元。二零一四年一到七月份， 中国商品贸易顺差同比去年又上升了百分之八，今年啊，可能一举突破九千亿美元的关口。 中国的大笔商品贸易顺查是怎么来的？得益于两个因素，产业升级和能源独立。产业升级方面呢，过去几年，我们都看到了中国在汽车、半导体、新能源产业的长足进步。我们的汽车出口一九年只有一百五十亿美元，今年啊，可能突破一千两百亿美元。 汽车进口一九年呢，有四百八十亿美元，今年啊，可能不到四百五十亿美元。而我们的集成电路出口啊， 一九年有一千亿美元，可今年可能突破一千五百亿美元。蓄电池出口一九年是一百六十亿美元，今年啊，应该会超过六百亿美元。等等。在能源独立方面，除了集成电路进口之外，石油进口一直是中国第二大贸易逆差来源。 但得益于新能源政策的推广，从二零二四年二季度开始，即使排除了疫情对于交通出行和用油的干扰，中国的石油进口啊，依然出现了长期的下行趋势。 除此之外呢，我们还应该关注到中国在服务业逆差的所减。与我国强势的制造业不同，我国的服务业在国际上相对来说比较弱势。二零一九年之前，我国因为服务业逆差，每年损失两千五百亿美元以上。 比如说旅游，一直是中国人出国玩的多，外国人来玩的少，留学呢，也是如此。另外呢，还有文化产品向来都是好莱坞大片，在中国工厂 略地，中国能对外输出的文化产品少。但是最近几年，我们看到这种情况出现了逆转。得益于中国人的文化自信，对外国趣味以及欧美治安环境恶化，我们去外国旅游留学的人少了， 即使疫情结束一年多了，相关数据也没有回到疫情前的巅峰。文化产品方面呢，我们也能够看到，好莱坞大片在中国卖不动了，而中国的游戏啊，却卖到了全世界。 在这些因素的共同影响之下呢，二零一四年一到七月份，中国服务贸易逆差比二零一九年同期下降了百分之八，商品贸易顺差扩大，服务业逆差缩减。这些因素共同影响之下，中国的外贸企业就像一个超大型的吞金兽，在全球赚取着利润。 根据外贸数据推算呢，自二零二零年以来，中国供向外获取顺差超过两万亿美元。但是呢，在另一方面，企业赚了 美元，并不一定意味着就会立刻变成人币。根据外汇管理局公布的国际收支账户显示啊，自二零二零年以来，在上数这两万亿当中，只有七千亿美元变成了人币，混回了国内二三年二四年，相关的人币竟流入啊，更是只有五百亿美元。 这是因为呢，自两千零八年开始，我国已经取消了强制结婚制度，再加上我们目前呢，正在遭遇近二十年以来最强劲的美元加息周期，美元存款利率啊，动物折就有百分之五，比人币利息高的多。 相当多的外贸企业采取了借人币投资美元的套例模式。比如说，最近啊，媒体就报道了一个案例，经营小家电的上市公司莱克电器，二零二三年靠着投资美元净赚了三亿人币的利息。而在国内啊，他需要用钱的时候，就去找中国银行借低息人币 贷款，通过高存高贷获取息差，玩的一手神操作。如此进行套例的肯定不止来客电器一个，而是几乎所有的中国外贸企业都这么干，由此带来了过去几年中国企业在海外资产规模的急速扩张，一个庞大的海外中国就此形成。 但是呢，随着美元进入降息周期，这种套例模式即将终结，甚至啊，将发生彻底逆转。这是因为呢，站在国内企业的视角，随着美元开始贬值，以及人币计价的美元投资收益啊，正在快速下滑。比如说，在刚刚过去的一个月时间里，我们已经看到了人币急速升值百分之二， 对于这些投资美元的外贸企业来说，这就相当于直接损失了百分之二。如果人民币再升值个百分之一，比如说突破七这个关口，投资美元，相比于投资人民币啊，就不再有竞技差，美元再贬值下去，更是会产生 投资损失。所以对这些企业来说，是时候将这些美元资产换成人币汇回国，以规避汇率风险。而越多的企业这么干，人币升值的势头啊越剧烈，由此带来的潮汐效应啊就越明显。 恰巧呢，在这个美元即将降息，巨量海外资金即将回国的关口，中国官方啊，又在进行着强力的经济刺激，有意啊，引导这些资金回国。 在一个月前，百尼亚曾经发布视频给大家介绍我们官方啊，即将开展三千亿元消费补贴运动，中央财政直接补贴号称史上最强， 现在一个月时间过去了，确实如我的预期啊，九月初呢，各地的消费补贴活动已经正式开始，北京、广东、上海等地在最近几天都发布了具体的实施细则。看了我那期视频的观众啊，如果听我的劝，多等一个月，现在买家电电脑家具一件 就能立省两千块钱。所以啊，还不赶紧关注百年后面还会有更多这样的高价值的作品。那除了财政刺激消费呢，央行最近也有重大动作，八月底呢，央行发布公告称，其啊，在二级市场上净买入一千亿元国债， 这也是历史上央行首次在公开市场买入国债。我们的央行买国债，虽然现在不像欧美日央行那样搞量化宽松，有很强的放水异味，但是央行直接下场支持财政扩张，也释放了强烈的经济刺激信号。 然而看到这里呢，我相信啊，还是有朋友会有疑问，中国企业持有的美元难道就不会永远不会回国吗？比如说，不少富人想要移民，带着这些资产就永远流失了， 我们必须要承认，肯定存在这种现象，但是相比于疫情之前，疫情之后的中国移民规模啊，并没有出现明显上升。 根据世界银行统计各国的数据啊，中国的对外移民人数，二零二二零二三年都是三十万人左右，对比二零一九年并没有明显的扩张，更是远小于两千零八年金融危机之前。所以啊，不存在像很多人说的，疫情之后，中国富豪啊，一窝蜂都跑了，把资产全都带走的情况。 而与之相比呢，一千以来，中国积累海外资产的规模却在急速扩张，刨除掉一部分中国企业在海外建厂投资确实有正常的经营用途之外，大多数的资金啊，还是投机盈利为目的， 只要中美之间的汇率一变化，这些投资的流向啊，就会随之而改变。所以呢，在当下这个时间节点啊，我们可以很确定的说，一股巨大的 nb 潮汐即将形成，或者说已经形成。我们可以想象一下，八月初日元潮汐变动曾经导致国际市场矩阵， 这一次人币潮汐兴起，又会给国际市场带来怎样的震撼？而且相比于日元潮汐，人币潮汐的规模只会更大。这是因为呢，虽然日本曾经在海外有深度经营和积累，但是由于最近十几年日本产业升级被美国打断， 又没办法呢，改变对能源进口的依赖。日本啊，已经连续三年出现贸易逆差，逆差就意味着外汇被消耗， 所谓的海外日本在缩小，这也就是为什么日本即使在海外有大量投资和收益回流的情况下，也没办法支撑日元汇率。最近三年，日元贬值超百分之三十，已经无法抵御美元的加息和收割。 而我们中国不一样，我们的产业升级和能源独立都在顺利进行，外贸顺差逐年扩大，这些顺差不管当下回不回流，迟早啊，也总是会回流的，由此啊，构成人民币长 升值的基础。而这呢，也就给了中国央行在美元加息周期中不跟随加息，同时呢，能抵御美元收割的底气。而且呢，随着当下美元降息在即，中美态势逆转，中国资本从全球特别是美国市场大幅回流，美国市场啊，都能感受到这种震颤，抖上三抖。 这也就是为什么近期美国频繁派遣金融工作组和莎莉文访华洽谈金融沟通与合作啊，是一大重要一体。过去呢，美元朝夕我们讲的多了，今天啊，华尔街开始关心人币朝夕，这意味着呢，在全球资本市场上，中国正在走向核心舞台。 我们要知道，这背后啊，是我们产业地位的崛起，只要有强大的产业基础在，中国啊，总将立于不败之地。而随着人比潮汐的兴起，这种资金流向的改变，又会给国内资本市场带来怎样的具体 影响和机会？如果你关心这个话题的话呢，最后欢迎加入我的铁粉圈子，我一看美元降息，中国机会来了吗等系列作品。 最后呢，做个宣传，我创建了私密粉丝圈子，百年的财富圈，圈子里包含了我给粉丝的专属视频文章，一对一粉丝答疑、私密资讯、宏观判断、投资建议等等。感兴趣的朋友啊，可以进入我的主页，点击橱窗查看详情。