红利板块是银行吗

红利板块呢，近期都是面临一个调整，看到四大行两桶油，包括呃，就是前期电力啊的这些红利的板块呢，近期都是出现了一定的调整，那接下来后事他们还具备优势吗？ 好的，那么也就是杨毅问的好，就是这个红利板块，以这个工商银行、农业银行为例，恰恰这一周啊是跌幅是最惨烈的。对啊，他一旦他一跌的时候，可能把这个一个多月、两个月的涨幅全部跌回去了。 那么红利板块当然不光是这个我五大国有银行了，还包括一些这个电力啊，是比较明显的高速公路。是这样，但是我们看到呢，这几个板块的 这个表现呢，确实呃略有不同啊，比如说这个你这个电力板块的话，相对还是比较抗跌啊。是是这样子，但 那目前还是算是一个红盘的节奏啊。对对对，相比之前的高点下来，但是这个银行股，这个这个红利股呢，跌幅就比较巨大。嗯，那是为什么呢？所以说一定 啊，我觉得投资啊，就是说除了这个关注红利板块这个概念之外，还是要关注他内部的原因，基本面发生什么变化。为什么在本周 这个红利板块当中的呃几大国务银行跌幅比较多？对，但是呢，这个呃，这个呃电力板块跌的比较少，就是基本上发生比较大的变化。这个变化还是来自于上周的传出的这个转按揭的问题，因为转按揭之后呢，还是银行的这个 这个这个贷款利率啊，会这个利，呃这个会受到比较大的一个损耗。因为我们看到这个工商银行，包括招商银行的半年报披露之后呢，这个五大国务 银行的这个呃现在的按揭的这个贷款的金额，呃，好像是在二季度末啊，已经少了，这个大概是两千哦，三千两百五十亿贷款的人越来越少了，对，大家就是要不然提前还贷，嗯，对吧？ 那么这样来看的话，又加之呢转按揭就是是意思什么呢？让这个按揭贷款利率比较高的，这个贷款的这个银行转到呢， 可以给贷款利率比较低的，那么这样来看呢，会就会让这个银行的这个利息这个差呢，得到一个损耗，那么让银行的利率得到一个受损。那么这样来看的话，这个最 这一周银行股的下跌，包括这个五大国务银行下跌，主要是基本面的大家对这个盈利的一个担忧。嗯，一旦这个，呃，这个三万多亿的啊，这个金额 啊三千多亿再大幅减少的话，大概是好像是这个几大国银行的这个呃贷款，这个金额存量的金额大概是，我记得是有个数据批入，大概是好像是二十五万亿枚，呃，人民币啊，这规规模是比较大的， 那么一旦少了一个百，一个百分点的一个下跌之后，我们就可以明显的感觉到极大的银行，工商银行，什么农业银行，他们的利润会受到比较大一个负面的冲击，所以说我们知道这个基本变得变化之后，我们才能够明白为什么 啊，这个红利股当中为什么极大的银银行股跌的比较多，就是因为转按揭，嗯，让他们的基本面或盈利层面得到比较负面的冲击。对啊，另外这个这个长江店里呢？啊，那，那我想再问一下，就刚才说到这个银行，那银行现在我们看到下沙的这么严重，那接下来他还会在 往下跌吗？这点我很难判断，因为这个还要看下一步的。呃，管理层政策的出台，如果转按揭在这个四季度真个能够这个浮出水面的话，到底转按揭的这个 这个或者案例的出来，比如说这个从工商银行转到这个中信银行啊，转到平安银行，那么平安银行给的下一波的这个 按揭贷款的利率是多少？如果从四点一能够降到百分之三，那么这个冲击比较大，如果能降降到百分之三点五，那么这样他的这个负面影响又比较弱。所以说 这个吉大国有银行的这个股价能否止跌，还是要看下一步的转按揭的到底出台的利率是多少。嗯，如果下降的利率比较多的话，可能还要进一步的消化这个盈利的一个冲击。如果利率下跌的比较低的话，那我觉得可能就可以， 因为他们必定还有一个最大的利好，就是他们的派系率，因为股价下跌之后，派系率会进一步的这个提高吗？嗯，所以短期之内的话，大家最好还是稍安勿躁，先不急着尝反弹。 嗯，好，那咱们接着说一下电力这个板块，他是否还具备这个高就是高防御的这个属性？对，那么电力板块同样是红利板块了。嗯，所以说洋溢问的这个问题，我觉得要回到我们这个 啊，中国的基本面的问题，因为我们知道基本面从疫情之后啊，大家的老百姓的动作就是一个是增加这个，无论是企业或者老百姓，一个增加存款啊， 不愿意消费啊，是这样。另外呢就是这个增加这个提前还贷，所以说我们看到这个还还贷的这个贷款的这个存量是不断的萎缩。对，所以说这个就导致呢，我们长期的中国的基本变面会面 面临到一个什么呢？啊？通缩或者是低通胀这个大的这个环境，这个环境可能是几年之内都不会摆脱这个环境。所以说在这个低通胀或者通缩的环境之下呢，有一个比较 靓丽的表现的板块，一个对冲通缩呢，就是高派系率了。嗯啊，那么这样的长江电力啊，这个包括这个一旦这个消息面明朗之后啊，像这个几大国务银行，一旦他们的这个派系率能够回到百分之三、百分之四， 我觉得他们又具有投资价。就是因为什么呢？我们还会面临到长期的这个类通缩啊，这个通缩或者地通胀这个环境，所以这个环境没有困扰，没有解除的话，我觉得红利板块啊仍然值得大家 保守的话，很能让大家去重点的配置。嗯，那您说的这个重点去配置指的是哪个方向呢？是， 呃，这个有收益率稳定性的。对对对，就是银行公务事业、铁路板块，铁路板块，这个，这个呃叫，呃，这个什么高速公路啊？是这样 啊，那运营商呢？运营商一辆商就是五大，这个三三大运营商。嗯，我觉得通讯类的应该是比较明显的这个，嗯，公共事业板块都值得大家，一旦国家回落之后，大家就可以继续的一个加仓配置。

我觉得红利股的话，在未来很长一段时间的话，可能还会是市场的主流，我觉得很长一段时间可能应该是半年看，可能还会是市场主流。因为目前全市场宏观经济背景没有变的情况下，市场上的绝大多数企业他的盈利预期确定性不强，甚至他很多盈利预期还是下滑的情况下的话， 市场的资金只能去追逐那些确定性高的，矮子里挑高的。那什么是高的？大家一直觉得银行板块就不该涨，甚至说涨那么多了，有很大的泡沫。那我们去看一下银行板块里边四大行他的试金率是多少？试赢率是多少？试金率的话，基本上四大行大概也就是个零点五到零点六之间吧，还是腰斩的， 适应率呢，基本上也是五六倍。所以在这个大多数股票的业绩还不太行的情况下，我为什么不去买一个四五倍、五六倍适应率的股票啊？ 需要买一个。现在很多科技股他未来业绩可能还在下滑，甚至他现在的适应率的话，已经是六七十倍、七八十倍甚至更高的。而我五六倍的不买，去买一个五六十倍的，而且他未来成长型还不确定，那这种情况下的话，资金自然而然的会去选择这些相对比较低俗的。然后第二点，银行涨 到目前这个阶段，他的分红率还是在百分之四点多到百分之五左右。大家知道现在十年期国家利率无风险利率的话，央行指导的是二点五左右，实际现在的话可能是二点三、二点四的样子，他还比国家企业无风险利率还高了一大截，那从这个角度来讲的话，那市场目前来看唯独的一些增长资金作用，显 然后还有是我们的国家队就是资金，那他们通过 etf 形式进场， etf 主要的成分股是不是这些银行股？所以呢？编辑增长资金进来的时候，他们被动也要去买这些银行股，然后险资去买些确定性高的，有这种永续经营能力的公司，每年能够百分之四点多，百分之五的一个稳定的分红对他们来说就非常好了，他们可能不太关注他短期的一个资本立德的一个波动 加的一个波动，他们只要你每年给我稳定的分红就非常非常满足了，所以他们还会持续的去卖。那这就导致了银行这个板块虽然看现在已经调整百分之十几了，但我觉得他可能调整空间极限就在百分之十五， 情绪弱一点可能接近百分之二十，然后情绪好点的话，可能也就是在连续调了，现在是百分之十二十三的样子的话，也就到百分之十五左右就能见底部了，至少能横得住 inbm， 为股民服务，为股民发声，我们是专业的证券关媒。