京东健康股票股息率多少

开始之前，还请各位老铁都能给这期内容点个赞，谢谢支持！有的时候，所长真的觉得二级市场有病且病的不轻。昨天报出的一则新闻，让互联网健康板块跳水式暴跌，同时也让线下药房集体大涨。这则新闻是什么呢？ 为什么有如此冰火两重天的效果？详情大家可以看下图。既然是第三方平台提供者，不得直接参与药品网络销售活动，这句话捅了马蜂窝， 于是很多看到这则消息的人或媒体简单得出了互联网电商不能卖药的结论。上图的快讯标题就非常好的体现出了这一中心思想。汉语博大精深，很多时候都存在一词多义，甚至同一句话在不同的上下文与静也有不同的意思。到 当我们看到某则消息时，其实最好把它还原到上下文与静以及历史脉络中去，毕竟断章取义是个贬义词。 还原到上下文的语境中，其实我们就可以分析出这句话的意思，并非媒体普遍宣称的禁止互联网电商卖药，而是明确药品销售需要、药品经营企业资质。第三方销售平台则明确自己的监管责任，将所有经营与服务监督相分开。 第三方平台不能直接卖药，请注意，直接两个字意思就在于你不能既让裁判又当运动员。 但实际上是第三方平台一直都不允许直接参与药品销售。目前我们耳熟能详的电商自营业务，如今东大药房、阿里大药房其实都是依托线下连锁药房资质开展经营。阿里大药房线下主体 为广州五千年医药经东大药房为青岛安吉堂大药房。换句话说，就是我们现在看到的电商自营大药房和交易平台本就是两家独立的公司， 经营主体与平台主体是完全不同的存在，平台一直都只是平台，卖药的从来都只是线下药店。 那么像京东健康这种平台有资质，互联网医院有牌照，自营业务也有资质，其实从合规角度来看，所长就觉得没啥问题， 所以这个政策其实并没有什么实质性影响。而且在所长看来，最奇葩的点在于，这文件是五月九号就发出来的，但舆论昨天才爆发，除了有病，所长还能说啥？当然了，假设我们走极端，不能让既当裁判员又当运动员，真 的非常非常严格的落实到实处，非常非常严格的执行，就是要体现公平，即便是关联企业也不行，那无非就是平台以后要么专心做自营，要么专心做三方平台， 即便如此，影响也不大。因为我们之前的所有分析中都在三强调看中京东健康，看中的就是他的自营。大健康本就该是一门自营的生意， 京东健康目前自营占比超百分之八十五，三方仅为补充，毕竟京东再厉害也不可能什么产品都卖，尤其一些顾客的个性化需求产品平时销量不大，如果也自己做，容易占企业库存并提高运营成本。 截至二零二一年底，京东健康拥有年度活跃用户一点二三亿，同比挣百分之三十七点三。于 此同时，阿里健康的年度活跃用户数为一点一亿，阿里的财年与京东不同，这指的截至二零二二年三月，同比挣百分之二十一。 阿里健康的数据比京东多跑三个月，平台流量基数也比京东大，阿里系基本是京东系的一倍以上，可京东健康的活跃用户比阿里健康多不说，还涨的更快。 京东健康的市值一直远远领先阿里健康，即便是经历史诗级暴跌以后，也还是阿里的数倍，近期反弹也反弹的最萌，如果不是昨天的乌龙事件，京东健康已经字低点反弹了一倍， 而阿里健康虽然也有反弹，但力度比起京东差远了。这就很能说明一些问题，对比阿里，京东健康一定在某些方面做对了些什么。 其实所长一直认为，各大电商平台中，京东的基因其实是最适合搞大健康的。目前国内的几大主流电商网站淘宝给人的印象是全拼多多市省，京东则是靠谱和快。 虽然现在各大电商都高举正品的旗号，可消费者偏偏就是更买自营的账。有一份名为 2020 年中国网购用户对自营和第三方卖家的购买态度的调查显示，有百分之三十九点二的用户在大多数情况下会购买自营的商品，有百分之十点二的消费者是只买自营商品。 相比之下，更倾向于在第三方商家购买商品的用户加起来才只占百分之二。从这些数据里，大家就能明显看出，用户更偏向选择自营商品，自营成了商品强有力的背书， 而京东就是以自营文明的，所以大家觉得京东靠谱。其次，为啥天猫旗舰店的出现，立马就能取代淘宝成为阿里的第二增长曲线？背后的核心原因也在于此。 在网上买大健康相关的用品，不论是药品、器械还是保健品，大家最关心的是什么？肯定是正品和快，其次才会考虑价格等因素。毕竟谁愿意在网上买假药？谁愿意买了药，也许病都好了，药才给你送到。 既然自营和靠谱基本化等号，剩下的最关键的因素就是快了，那么论快，谁又能快得过京东？截至今年一季度，京东运营仓库数量达一千四百个，物流设施总面积含云仓两千五百万平方米，卫生间、冷冻以及冷藏 产品设计的温控冷链仓库超过一百个，国内超过百分之九十二曲线和百分之八十四乡镇都能实现当日达和次日达。前不久，京东还对德邦物流进行了并购，在迪迦之前收购的中国物流，一个全中国最庞大的供应链集团就此诞生。 作为京东集团最重要的子公司之一，截至二零二一年底，京东健康使用了京东在全国范围内的十九个药品仓库，以及超过四百个非药品仓库，百分之八十的自营药品订单都可以实现。次日达 除了在供应链环节发力，公司也还在很多地区开设了线下的实体 etp 药房，探索医药加服务的线下闭环。因此，所长一直在反复强调，京东健康的本质其实就是京东核心能力的迁移， 正是有京东爸爸的基础，所以京东健康可以说是含着金钥匙出生的富二代。对比其他裤衩都要亏掉的同行而言，京东健康一直都是盈利的。 讲到这里，我们再回到本文。一开头，很多人觉得互联网平台与线下药房是完全对立的关系，所以理智砒霜、乳汁蜜糖昨天的乌龙看似是互联网平台利空，反面就成了线下药房的大利好。 对此，所长并不认同。如果我们仔细看京东健康的四大块自营业务构成，你会发现一个很有意思的事情， 二零一八年，京东自营收入八十二亿，其中处方药二点四亿，阿特的药非处方药十九点四亿，保健品十八亿，医疗器械三十四亿，其他十三亿。二零一九年， 京东自营收入 108 亿，其中处方药 5 亿，加 otc 25 亿，保健品 21 亿，医疗器械 40 多亿，其他 15 亿。 2020 年，京东自营收入 167 亿，其中处方要 19 亿， otc 38 亿，保健品 34 亿，医疗器械 70 多亿，其他 20 亿。 二零二一年，京东自营收入 307 亿，预计其中处方要 30 亿， otc 60 多亿，保健品 50 多亿，器械 130 多亿。 其实京东的药品收入占比并不高，更大的大头来自保健品和器械。再进一步，其实很多来自成人用品。反观线下药店，保健品、医疗器械等非药品可能只占收入不到百分之二十，两者的侧重点可以说完全不同。 所以虽然大家都被贴上卖药的标签，但客群完全不同，消费产品类别也不同，看似真奸对卖盲，实际是各玩各的。 一家企业做的好不好，不是看竞争对手有多差，而是取决于自己的实力。所以所长非常反感，看到一个消息， 某板块就集体大涨大跌，同一个事件绝不全是好，也绝非全是坏，并且对不同的企业最后造成的可能是完全不同的影响。

京东股权结构，小公司千万别学京东整体的股权结构到底是怎么玩的？二零二二年的九月，九月十日，京东健康和京东物流的股权由刘强东转让给谁呢？转让给京东集团的现任副总裁叫廖青，他把他百分之四十五的股权转让给了他的 现任的副总裁。那这个转让百分之四十五的股权座驾多少呢？它值多少钱呢？我看了一下京东健康的，它的估值是一千三百亿，京东物流的市值，市值是九百亿， 也就是他有两家上市公司，一个叫京东健康，一个叫京东物流，两个加起来两千两百亿人民币。那把百分之四十五的股权转让出去，意味着什么？意味着两千两百亿人民币转出去百分之四十五大概有一千亿人民币，转给谁呢？转 撂清了，那是不是他的京东副总裁一下就变成了一千亿的富婆们？那为什么京东要转这一部分股权呢？而且你要知道，转这一部分股权，一千多亿的股权，光个人所得税，按照我们现在的税法要要求，你大概要交百分之二十，也就有两百多亿的税款。那为什么呢？ 很多人就有各种解读，说刘强东要跑路了，也要套现了啊。好了，我告诉你，不是这样，这个转让跟我们通常 意义的转让是不一样的，因为京东的健康，他的股权采用的叫 vre 架构， 这种转让跟我们通常意义上的股权转让不是同一个概念。为什么呢？我给你们梳理一下京东健康的股权结构，你一下子就明白了，京东健康的主体公司叫做数千京东千零健康科 有限公司，这是京东健康的主体公司。宿迁京东健康公司呢，他的股权结构是张庞持有百分之二十五，有一个叫李亚云的持有百分之三十，刘强东持有百分之四十五，这是京东健康在中国大陆的主体公司。张庞是刘强东的当年的助理啊， 一六年的时候，二零一六年，刘强东把京东五十二家关联公司的法定代表人都换成了这个美女助理，八九年的叫做张庞。然后现在数钱，京东健康就是京东健康的主体公司的二十五的股权也让张庞持有的。但是这个公司呢？ 他要在什么地方上市呢？京东健康要在香港上市，在港交所上市。那这个问题就来了，你在香港上市，就需要用香港公司持有数千公司的股权，但是香 香港公司持有数千公司的股权，香港公司持有中国大陆的股权，算外资。按照中国的法律规定，互联网医院不能有外资持股。于是乎中国就有一个律师，这个律师非常厉害，他发明了一种方法，叫做 vre 架构。那怎么玩呢？首先 他最上面是一个京东集团，京东集团注册在什么地方呢？京东集团注册在开曼， 是一家开慢的上市公司，然后京东集团持有京东健康百分之六十七点六二的股权。 那京东健康呢？也是注册在开曼的公司，京东健康在香港上市，然后他用京东健康持有啊，持有香港京东健康百分之百的股权。那为什么不用啊？开曼的这个京东健康持有国内的股权， 因为开慢的法律跟我们中国的内陆法律跟我们的内陆的财务系统没有打通，所以说中间要找个地方来过渡，最完美的过渡地是哪了？中国香港。于是乎他用京东健康持有 香港京东健康百分之百的股权，用香港京东健康在中国大陆成立了一个北京京东健康公司，香港京东健康持有北京京东健康百分之百的股权。这个股权结构有点乱，我给你们梳理一下啊，京东集团就是他的最大的那个母体公司，在开卖，在美国上市， 那用京东健康，京东集团开曼公司成立一个京东健康公司，此京东集团持有京东健康。六十二，六十七点六啊，京东健康注册在开曼啊，京东集团在美国上市，京东健康在香港上市，京东健康持有香港京东健康百分之百的股权，香 香港京东健康持有北京京东健康百分之百的股权。那按道理来说，北京健康要持有啊，数千京东健康股权才对， 但是呢，因为北京京东健康是一家从外资企业，那他不能再持有数千这个公司的股权，那这个时候他的实体公司北京京东健康是个空壳，上市没有意义啊，最值钱的是数千京东啊， 那这个时候叫搭建一个架构，叫 vre 架构。什么是 vre 架构？你可以这么理解，就是股权代词，那这个时候，哎，他们之间没有股权关系，是隔绝开来的， 是通过 vre 架构，通过协议控制。那这一次刘强东卖的就是 vre 架构当中百分之四十五的股权，因为刘强东是退出了京东的，辞去了京东的首席执行官，他本来是作为 一个代词人来持有啊，数千京东和京东健康的，那现在他退出京东的首席执执行官之后，他就要把股权代词的这一部分让出来，让给谁呢？让给现任的一个京东副总裁，所以说他是一个 虚拟的股权转让，并不是在工商登记的股权转让，如果在东工商登记的股权转让，那需要交两百多亿的税费，他只不过是一个协议当中的股权转让，本来代词人是我刘强东的，那现在我刘强东不能担任京东的首席执行官了，那我就要换一个现任的啊，好行使决策， 那就换成现任的副总裁来代持这四十五的股权，那如果是真的，那现任副总裁那就中，那就实现了一千亿的小目标了，那这个就是京东他的股转的原因。所以说这里面有一个架构，就叫 vi 架构，你通过京东你就要能知道 vi 架构到底是怎么搭建的。

股息率百分之十是什么概念，诸位想过没有，股价翻一倍，股息率仍然是百分之五。你看水泥今天有动静呢。煤炭也挺好啊，而且这个煤炭的激发因素非常的健康。那是中国神话呀，高分红率啊，这感觉的工 是太踏实。你让茅台来分红给你看，你看看那个古希率能够有多少。哎呀，能够我看能到百分之一就了不得了。你说起来那么赚钱的企业号称是现金母牛，你不发 分红拿着干嘛？白酒看都不要看他，你在这里受折磨干嘛呀？横着半年我认为没戏，他就来回折腾一下就不得了了。但是你怕的是折腾，折腾就下一个台阶嘛，对吧， 毕竟还是高嘛，坚决不追高。韭菜变镰刀啊。那也有强者很强的，人家涨停还能接涨停呢，但是你发抖啊，最高进去对不对？ 好不好就被埋了。同样的道理，电力股也好，汉中和也好，未来一定会有一次挖大坑的机会。哎，这个机会坑挖好了我们才会来的。现在不要去了，现在除了卖就是卖，卖完了我们在顺州区里面做 埋伏，这是我的主张啊。这个确定性最高，最安全。钢铁啊，有色金属啊，现在都无人问津嘛，我们正好雪中送炭嘛。

资本市场为何如此看好京东健康？今天最低调的新闻莫过于京东健康在香港上市，开盘后股价走高，市值超过了阿里健康。作为今年港股最大规模的 ipo， 资本市场为何如此看好京东健康？我想有下面三个原因。 第一个，行业大趋势。今年港股大健康概念不变上涨，以前因为互联网医疗完成的用户教育，投资者不便干扰互联网加医疗健康的增长，以及第二个，解决的用户去医院排队五小时，看病两分钟的痛点。 第三个，超前的京东模式，京东历经六年奠定，刘强东把医疗健康作为鼓励的业务进行运营。 京东健康目前是继京东出科、京东物流之后的第三大战略独角兽。我只能说东哥厉害。我想未来京东健康将以阿里健康平安好医生在港股市场上上演三国杀。关注我，跟江湖老头一起平干江湖事！

京东健康发布公告，公司根据首次公开发售后股份奖励计划，向承受人售出了新股份。京东健康近期动作不断，公布，根据首次公开发售后股份奖励计划， 公司决定向承受人授予二百三十七点四五万股的奖励股份，约占总股份的百分之零点零七。 这些股份的市价为每股四十点六零港元。而截至二零二三年九月二十九日收盘，京东健康的股价上涨百分之七点八四，收报于四十点六港元， 换手率为百分之零点二四，成交量达到七百七十五点三万股，成交额达到三点一二亿港元。投行对该股的评级以买入为主，近九十天内，共有七家投行给出买入评级，近九十天的目标 均价为七十点一八港元。国信证券最新一份研报也给予京东健康买入评级。京东健康港股市值一千二百九十一点二一亿港元，在医疗服务行业中排名第一。如果对此话题感兴趣，欢迎大家到评论区留言探讨。

腾讯发布大消息了啊，昨天的腾讯今年的年终红利啊，大家知道啊，优秀的公司每年啊都会有一到两次的分红，那腾讯呢？以前是每年两次分红，那今年的年终分红吗？那腾讯的方案哎，让市场 都关注度非常高，产生了非常大的这个这个猜测。今年腾讯怎么分红的呢？腾讯拿出了持有的四点六亿京东的股票。 四点六一股啊，价值多少呢？价值一千亿港币左右，作为腾讯股东的 分红的红利，什么概念呢？你只要持有二十一股腾讯的股票分红就给你分一股精 东的股票啊，所以很多人没听说过是吧，别人都是分现金，哎，怎么这样分这个京东的股票？没错， 那因为腾讯呢，在二零一四年的时候投资入股了京东，是京东的第一大股东，股权量非常大，这次呢就拿出了百分之十，总共腾讯持有京东百分之十七的股权， 这次分完了以后，只剩百分之二点三了，说白了就是腾讯让出了京东的控股股东的位置，腾讯就不是京东的第一大股东了。 那这件事情呢，引起了市场的很多猜测，咱们聊聊背后的原因。第一个，腾讯这么做有一个非常重要的第一大原因， 大家都知道啊，最近这个互联网监管啊，怕这个互联网这个资本无限扩张，对吧？对很多行业形成垄断，所以呢，在这个大背景下啊，这个腾讯啊， 抛出一些手里持有的其他公司的股权，其实也是避嫌，也是降低自己这种资本无限扩张的压力啊，降低，这是最核心的原因，我相信大家也能明白啊。 那第二呢，如果腾讯去卖京东的股权，对，卖了以后发现金其实容易对市场造成一定的冲击，大家想想，一千亿的现金啊，再卖出去，那京东的股权大家想想下定多少对吧？哎，我把这个交给腾讯的股东，你自己去处理， 我分给你了，你愿意吃，有京东股权就吃，你，不愿意吃你可以卖的啊，跟我没什么关系啊，也可以说是跟自己的这个，哎，有些这个责任比轻， 也算是这个一石二鸟啊。所以呢，腾讯的分红分的是京东的股权啊，也是有一定的这个开创意义的啊。那第三个，腾讯手里可不只只有 京东的股权，有美团的，有拼多多的，有 b 站的，很多优秀公司股权加起来大概值多少钱呢？市场值一点二万亿左右，我照的这么分都能分十多次，我相信啊， 大概率未来可能腾讯也要收回归主页，陆陆续续的把一些其他公司的这个股权用分红或者用市场转卖的方式清理掉，因为这才能符合这个国家讲的，要给资本红绿灯啊，不能过于垄断，不能 控制了一些这个这个不该控制的跨行业，会对行业引起不好影响的一些控股方式，我想这点大家也能明白。那这个这这个事件呢，其实对京东肯定短期有影响啊，因为很多你大股东，对吧？你持有的不容易卖，很多人变成了小股东，他就有可有可能 转卖，对京东股价是短期有影响，其长期呢，影响也不大。我觉得通过这件事情呢，其实对整个互联网的巨头的这些公司啊，比如腾讯、阿里呀，对吧？一些大的公司我觉得会规范资本未来的发展方向啊，回归主页，不能做过分的这种垄断或者是控股。 腾讯大派西，京东当红利，你听懂了吗？

今天的特大新闻呐，腾讯要清仓式的减持京东了，而且这减持的手法还挺特别的，每持有二十一股的腾讯就能分配到一股京东的股票， 但腾讯为什么要清仓似的减持京东呢？其实要我说啊，现在腾讯减持京东非常正常， 毕竟我们看一下京东在美股的表现，二零一九年年头，京东才十九美元的股价，最高涨到过一百零八美元，虽然现在回调到了七十三美元，但这也是妥妥的高位减持啊。 而且啊，大家有没有想过京东最核心的竞争力是什么？第一个是快吗？毕竟他是最先承诺自营的商品第二天到达的。第二个是正品，但这两个优势 京东都面临着全方位的挑战。我来分析一下，第一点，现在天猫超市很多商品也能做到第二天到达了，所以京东在这一块的优势已经没有以前那么明显了。 而且更严峻的是，现在很多本地的服务，比如生鲜百货这些，已经能够做到半日达或者半小时就送达了，所以京东有点为难了。第二，时代也发生了变化， 其实现在去天猫的官方旗舰店一样能轻松买到正品了，就算是拼多多百亿补贴里面的商品，也敢承诺自己是正品，假一赔十，所以正品的这个优势也已经在大大的缩小了。 第三，我们把视野再拔高一点，看一下，现在整个互联网领域都在面临一场流量 重新分配的战争。我们看一下这张图，短视频已经是最占用手机使用时间的 app 了，从去年三季度的百分之二十六点九，又增加到了百分之三十一点六了，而且偏偏短视频和直播，因为它特别的有画面感， 天然就适合带货。所以现在整个电商领域都面临着短视频电商的巨大冲击， 京东的市场份额下降可能是迟早的事了。最后，让我们再把事业再拔高一个层次，看回腾讯，什么叫控制资本无序扩张，什么叫反垄断，腾讯的这个主动性就做的非常好了， 你看他八月份提出要投入一千个亿推进共同富裕，十二月份就给股东分了一千一百亿股 票近乎退出京东了。据传呢，未来腾讯还可能继续退出其他互联网公司，这个魄力啊，值得我们拭目以待哦。所以啊，腾讯减持京东的这个事情，更像是一个时代的缩影，给我们非常多的惊喜。 第一点，互联网高速扩张的时代可能要过去了。第二点，互联网大厂们，你们也不要整天想着靠收购别人来挣钱了，承担起有钱企业该干的创新业务吧， 科技的星辰大海一样让人心潮澎湃呀！第三，咱们老百姓得庆幸自己生活在当代的中国啊。反垄断，茶偷陶醉，一个微压倒下，受益多少中小主播，一个短视频平台分散的流量， 可以让多少个普普通通的人一夜爆红？还说当下的时代没有机会吗？只缺你发现机会的眼睛了。感谢共同富裕的好政策吧！好吧，关注许崇娜停机金经理给你讲怎么做投资吧！

其查查案件是，近日，刘强东将所持京东产发及江苏京东方能投资管理有限公司股权转让与京东集团副总裁妙亲。变更完成后，京东产发股东为妙亲持有百分之四十五，比亚云持有百分之三十，及张涛持有百分之二十五。 值得一提的是，四月底，刘强东减持京东健康，套现了约四点四亿港元。五月，刘强东又通过 max madame mate 的连续减持，京东股票一共套现一点一亿股，对应的市值约为六点五三亿美元。六月十七日，刘强东又减持了京东四百五十万股， 套现约合人民币十八点七一亿元。也就是说，短短三个月内，刘强东就套现了六十六亿元。对于此次变动，有网友表示刘强东胃口不小。

那京东健康市值六千多亿，那是啥概念呢？简单粗暴来讲，京东健康就是中国在线健康老大，没有之一。那无论是从市值收入还是京东院来讲，京东健康都是老大。如果要我用更精确的语言来讲，京东健康是中国最大的在线医疗健康平台及最大的在线零售药房。 他竞品呢？平安好医生市值才一千多亿左右啊，跟我上集分析泡泡、玛特、盲盒、朝万公司市值差不多，而阿里健康呢，市值才四千亿左右，比京东健康市值还是差一些的。所以说你兄弟东哥的电商和金融虽然没有干过马云，但健康这一块，你兄弟那是拿捏的死死的。 所以啊，你兄弟除了脸盲，确实还是挺健康的，虽然他不知凄美，但他一定知道健康的重要性。估计你要问京东健康到底做对了啥，凭啥比阿里健康还要牛逼呢？一句话概括，京东健康把京东集团优势资源利用透了，用互联网人的话来 讲，就是协同效应玩的六。那京东健康到底把京东集团哪些资源玩六呢？简单粗暴来说，就是京东健康打通了医药加电商加物流的边界。那你从京东健康的高管履历就能看出来，其实没有啥做医药背景的， 主要都是之前在京东集团出来的。比如京东健康执行董事件 ceo 就是原来京东零售不同事业群或业务部的负责人。我说京东健康玩京东集团资源六，主要包括两点，一是线上销售渠道，说白就是京东 app 等电商渠道， 如果你使用京东 app 里的京东大药房，买过感冒药、眼药水避避免造娃套餐的。 那你都是为京东健康出过一份力。二是京东物流体系，大家都知道京东送货快，那送药快经常就是刚需，不是所有问题都能用多喝热水来解决的。当年京东重资产不销 京东资源，物流看上去是风也很大，其实是为之后孵化出的京东健康，甚至未来还有更多的垂直行业做好了基础设施。比如京东健康和京东集团合作，利用其遍布全国的配送基础设施网络，包括了十一个药品仓库用于存放非处方药和处方药，以及超过两百三十个其他货仓存放非药品产品。 而且呢，还包括和京东集团及其他第三方快递公司合作进行产品的配送。那不得不说啊，不只是你兄弟东哥有魄力，还有东哥背后的一男一女，真是有胆量。那这背后一男一女呢？指的并不是东哥好兄弟马云和奶茶妹妹，指的是今日资本徐欣和高龄资本的张磊。这个等我以后讲互联网资本系列时再详细聊吧。 京东健康的厉害之处不只是冲破了六千多亿的市值，厉害的还是很早就盈利了。我们看调整后的净利润已经是连续三年盈利，比如二零一九年实验盈利三点四四亿元。 这里我给小白科普下，调整后的净利润有时也叫非国际财务报告准则。净利润到底是啥呢？其实就是排除了一些一次性支付的现金支付，或者呢叫不经常性的现金支付， 比如招股书中叫股权支付，开支即可转化悠闲股公寓价值的变动，说白了就是那些有股权激励的员工终于等到了公司上市，可以财务自由意法，那这些并不属于公司的常规性的经营开支，所以调整后的境遇更能反映公司经营的真实情况。 那京东健康调整后连续三年盈利，对比阿里健康持续亏损多年后，直到二零二零年中期业绩报告，阿里健康才实现了五年以来首次盈利。 而京东健康呢，收入增长还巨快。比如啊，你可以从单调开出，京东健康二零一九年实现营收一百零八亿元，三年总收入复合增长率达百分之三十九左右。二零二零年的业绩由于疫情的原因更是牛逼，光是上半年收入就达八 七点七亿。我看市面上有很多文章对金融健康有片面理解，不就是线上卖药的吗？还是主要卖成人保健品？ 那如果你从京东健康收入细分来看，貌似确实如此。你可以从单调看出，京东健康有近九成的收入都是来自医药和健康产品销售，而且呢，近三年都是如此， 医药和健康产品销售收入在二零一七年、二零一八年、二零一九年，占比分别为百分之八八二四、百分之八八二八和百分之八十七。这收入呢，占比基本没啥变化，确实可以说是一个很稳定的线上卖药的。但是如果你神丢下去，经络健康不是个稳定线上卖药的，而是换着花样在线上卖药的。 比如京东健康线上卖药有三种模式，一、自营。二、线上平台。三、全渠道布局。看上去是不是很熟悉呢？前两者呢，其实就是类似京东 app 上的自营和第三方线上平台，这里我给小白科普下。之前经常听到有人问，为啥京东和 阿里的市值差那么多，但是从收入上看差不多呢？比如你可以用丹尼特去对比京东和阿姐收入，这么一看，确实是差不太多，不像市值差五倍多。其实差别就主要在于电商方面。自营和第三方线上平台的区别， 自营的收入是按照整个产品的销售收入计算，而第三方平台呢，收入只算平台的佣金费用。说白就是京东自营卖一个苹果四千三百九十九的耳机，要计入自己的收入四千三百九十九元。而阿里呢，只计算佣金或广告费，计自己收入也就几十块或上百元。 那京东健康也是采取了自营加第三方的线上平台模式，还包括全渠道布局。这里所说全渠道布局是什么意思呢？对应了我之前所说的京东健康的自营加第三方线上平台，充分利用了京东 app 这类线上销售渠道。而全渠道布局呢，则是充分利用了京东物流，是将线下的各种药房联动起来， 你可以简单粗暴理解为欧粗欧了。线下药房提供存货，那京东健康呢，负责销售和配送，比如京东要即送，可以最快三十分钟送药上门，可以说是暖男或渣男必备啊，保护女生不能只是多喝热水。 大家可以想想，除了外卖和药品，还有哪些品类是有紧急送上门的需求呢？那这些都很有可能是之后京东要突破方向， 京东健康的这套打法，看上去是不是很有你兄弟东哥那味了？没错，你可以从京东健康找武术里找到你兄弟东哥名字三个大字，你兄弟控制了这地道亢。在上市之前，这地道亢其全资子公司这地健康总共控制了已发行股份的百分之七十八点二九， 上市后呢，降到百分之六八二七三。总之，用大白话来说，你兄弟东哥还是将京东健康的所有权和控制权拿捏的死死的。那除了你兄弟东哥，京东健康的幕后大佬还有谁呢？我从京东 集团的二零二零年半年爆翻到一条关键信息，注意，是京东集团的，不是京东健康的。那这条信息呢？说高龄资本预计投资八点三亿美元，将在二零二零年三季度完成。嗯，高龄资本。又是那个熟悉的男人，张磊。我在之前讲过，腾讯、宁德时代、未来汽车等热门公司都有这个男人的身影，他的眼光咱不服。 接下来，我来回答小丹尼群友之前提出问题，京东健康和阿里健康貌似业务都差不多，为啥市值差那么多呢？如果我们看京东健康和阿里健康收入结构，那业务模式确实是非常相近， 都是以自营电商为主，核心收入来自医药和健康产品销售，其余的收入呢，则来自线上开放平台广告以及线上医疗等其他服务。比如二零一九年，京东来自医药和健康产品销售业务的商品收入占比百分之八十七，而阿里健康呢，占比百分之七十九点八。我们再仔细看零售药房业务， 京东健康暂时领跑二零一九年销售收入九十四点三五亿元，高于阿里健康的七十六点五七元。如果从市场份额来看，京东健康在线零售药房占据百分之二十九点八， 再加上阿里健康，光是这两家就占据在线零售药房市场份额的半壁江山。那我在上期泡玛特视频里说，目前潮玩的市场仍然很分散，泡玛特呢，在中国排名第一，也只占百分之八点五，这回你懂我的意思了吧？ 所以啊，我们看京东健康虽然用户量不少，目前有七千多万的年回来用户，每位用户平均收入不到二百块钱，大家主要还是在线买药的。那我之前说京东健康把京东集团专用六自营业务具有得天独厚的优势，但是在我看来，阿里健康还没有把阿里巴巴集团的资源用透啊， 比如蚂蚁金服的金融资源，明显在这方面远远领先京东。但是呢，因为众所周知马云出事原因，这里仍然是还没有开拓金矿。 那如果再用更长远的角度来看，其实未来健康还要看数字科技这些硬科技。正如京东健康的执行董事减肥由新建军所说， 在某种程度上说，医疗健康产业数字化呢？世上还处于初级阶段啊。无论是从这个呃信息化的建设，还是从这个呃数字化的零售来看， 整个医疗健康产业素质化的零售只占整个行业的不到百分之四，所以还有很长的路要走。尤其是京东和爱健康的未来目标，绝不仅仅是当线上卖药的， 更是要切入在线医药健康服务，比如慢性病管理、家庭医生、体检服务等领域，这些才是未来巨大增量市场。在线医疗健康服务，虽然目前这阿里和京东健康收入比例少，但是毛利率那可是真高啊，毛利率可以高达百分之九十八以上，茅台和泡玛特直呼内耗。 所以啊，你能看到京东健康在线医疗健康服务激进布局，比如京东健康近三年无论是医生数量还是日均在线问诊数量，都是呈现百倍的增长。总结一下京东健康和阿里健康的区别， 那就是在线医药和健康产品销售上，京东暂时比阿里健康领先，但领先不大。在未来的竞争呢，更是在线医疗健康服务上，还有那些像政府、医院供应商分销上，药厂开放的出币服务上。 还有我之前在视频里反复强调国际市场那两家竞争还处于非常早期啊。聊完了金融健康，又到了我最想和你们说的我的价值观。为什么这几年互联网企业的估值不断创新高呢？尤其是异形的出现， 互联网企业的市值增长又加速了。用卫衣集团 ceo 料结缘的话来讲，就是疫情把产业往前推进了至少五年，比如疫情让人们发现一些小病可以通过网上解决，疫情期间呢，医疗健康类 app 与网 行业的月度有效使用时间明显增加，说的话医疗关注度也呈现了三倍的增长。那京东健康呢？当然也是受益者，在二零二零年上半年，京东健康日均在线问诊达到了九万次，是二零一九年同期的近六倍。那我们再深挖一层，互联网企业还有什么比传统企业做的更好呢？ 我认为很重要原因是传统企业的边界划分的太明确了，而互联网企业呢，打破了这些边界。就像我在上集泡玛特视频里提到的， 苹果打破了消费品、科技产品甚至奢侈品的边界，而特斯安呢，打破能源企业、科技企业和车公司的边界。而且互联网不只是打破行业边界，甚至还会基于庞大用户群、大数据分析能力，帮传统企业反向研发定制，确实帮助传统企业降低了其研发活动和销售的风险和成本。 类似我之前讲拼多多时提到了拼多多不只是电商公司，其实还是保险公司。美国耶鲁大学教授 vlog pc 曾在 入座医疗的困境、无限需求和有限资源中提出了传统医疗体系著名的普通三角。大致的意思就是，一个国家医疗系统很难同时兼顾提高医疗服务质量、增加医疗服务可急性和降低医疗服务的价格。但是互联网出现可能打破医疗产业不可能三角， 既能提高医疗服务质量，又能增加医疗服务的可能性，还能降低医疗服务的成本，这便是像京东健康、阿里健康这种互联网企业的价值。 京东电商本身其实也打破了零售不可能三角案例啊，比如京东电商提高了零售幅质量，又增加零售幅的可及性，还降低了零售成本。那京东健康呢？就是京东培育出来的一棵大树。

刘强东之前套现了六十六个亿，最近又将百分之四十五的股权转让给京东副总裁料金，他是要提桶跑路吗？我们先来算一下，百分之四十五的股权相当于多少钱， 京东健康估值一千三百亿，京东物流市值九百亿，也就说两家上市公司加起来一共两千两百亿。那把百分之四十五的股权转让意味着转出了一千亿人民币。 不少网友就开始解读了，说这笔转让是要交百分之二十，也就是两百亿左右的个人所得税，就说刘强东是不是要提通跑路的呢？但是你千万不要听风就是雨。其实这个转让和我们通常意义上的转让是不一样的， 他们的股权架构运用了 vr 一结构，简单来说，刘强东原来持有的百分之四十五的股权是在 vr 一结构下的，相当于代持， 并非他实际实用，所以这部分股权转让也是虚拟的，一个股权转让并不用交税，更不是要提桶跑路。 转让的原因其实就是刘强东卸任了京东西优的职务，为了付总裁方便行使相应的权利，才把这部分股权转让给了廖青，要不然啊，那廖青就实现了一千亿的小目标了。关注马律，懂点法律！