为什么中科曙光超过10个点

深度剖析中科曙光基本面中科曙光是最特别的中字头，也是种子头里面和 ai 最密切的公司。公司刚发布二零二三年业绩快报，略超预期，私募基金研究员给大家做一个客观中立的基本面分。 屏幕前的各位巴菲特不妨点个关注。中科曙光是服务器供应商里的国家队中科院的股东，背景决定了他有很多技术优势，是无可复制的。 与浪潮等不一样的是，中科曙光走的是高端计算机的路线，也是自主研发的路线，尤其是在 cpu 这个核心卡脖子环节上。因此，中科曙光也早早上了实体清单，这就是来自对手的实力认证。 在过去，中国的高端计算机性能可能不如国外，应用场景也主要是科学计算。因此在过去五年，中科曙光营收增长 较为缓慢，低于浪潮信息等外购芯片的服务器厂商。由于产品不断迭代升级，公司毛利率不断提升，营收规模扩大带来规模效应，导致公司的净利润提升幅度远大于营收增长幅度。 ai 爆发前后，音降加大了芯片制裁，很多原来可以买的顶级芯片买不到了。 同时，我们国家有了更强烈自主可控的意识，加大了从基础算力到 ai 算力的国产化。在二零二一年，中科曙光开始拉开与浪潮等公司差距，公司营收连续三年实现了双位数的增长。 二零二三年，公司实现营收一百四十三点五四亿元，同比增长百分之十点三五。实现规模净利润十八点三八亿元，同比增长百分之十九点零零。目前来说，我国的算力发展结构不均衡，普通算力勇于，但自算算力不足， 特别是能应用于新一代人工智能模型，算力供不应求。因此，国家在算力基础设施高质量发展行动计划希望到二零二五年，制算比例从二零二三年的百分之二十五提升到百分之三十五， 这意味着二零二五年计算规模是二零二三年的两倍，中科曙光将迎来巨大的机会。中科曙光把计算机业务的细分方向分拆到了子公司， 并且运作上市。海光信息负责 cpu 自研，曙光数创负责一冷服务板块，其中 cpu 板块攻坚难度最大。实现国产突破后， 海光信息的营收增速也是远高于母公司的。不过客观的说，海光信息的 cpu 距离国外的顶级芯片性能差距还是很大，同时还是 x 八六指令级，没有完全摆脱受制于人的风险。 dpu 和真正 ai 芯片还是差别较大， 上市后赶上了风口，市值高达两千亿，折合中科曙光持有市值高达六百亿，但这些市值都是纸面富贵，中科曙光不可能兑现这部分的股权收益。 中科曙光更多是作为算力基础方案整合商出现的，即生产核心设备，同时又提供制算中心的铺设运营，这比单纯的服务器供应商和运维公司有更强的核心竞争力。 中科曙光承担了国家算力调度中心和众多制算中心的项目。最后需要格外提醒一下的是，中科曙光是设备供应商，服务器设备是耐用品，因此他的营收和净利润都有周期性和较大的波动性， 因此不能用简单的适应率来去评判他的估值高低。现在市值肯定已经包含很大情绪价值，能否在情绪炒作中全身而退， 就凭索罗斯们的本事了。视频里只提供纯基本面的分析，更多角度分析欢迎在评论区交流。我致力于给大家带来更多基本面深度分析，欢迎点赞关注！

实事求是说估值，这期我们来聊聊中科曙光，大家想听哪家公司可以在评论区给我们留言。 中科曙光的话是 a 股里面专做高性能计算机的上市公司，他目前的最主要的产品就是高端计算机，包括存储产品和一些技术输出服务，属于数字基建板块。 那无独有偶的是呢，昨天的新闻联播里面，高层首次定调了数字中国的整体布局啊，这个对我们国家的经济发展有深远的影响，同时呢，短期对于相关的上市公司也会形成短线的一个利好。 我们看一下公司最新披露的二零二二年业绩快报，总营收，过去一年总营收一百三十亿，营业利润十八点九亿， 龟母净利润十五点一四亿，利润同比增幅超过了百分之三十。看一下往年的营收表现啊，往年营收比较稳健啊，这是一家营收非常稳健的公司，二零二二年一百三十一的总营收， 净利润的话十八亿，也是增幅非常大，百分之三十的一个增速非常给力。 那这样的公司的话估值结构也非常简单了。首先我们刚才也看到了，数字化强国是一个很大的背景， 业绩呢持续的增长，所以说给予一个二十倍的合理估值没有任何的问题，那三十倍高景气估值，市场炒一炒的话也是会出现的。以十八亿净利润为参考的话，他的一个参考市值就是三百六十一到五 百四十亿，总股本十四点六四亿股，那么折合的股价参考就是十二十四点五九元到三十六点八八元。 最后看一下三年的一个市值一览，那我们看到这家公司过去三年的一个市值表现还是比较平稳的，并没有一个非常大的大起大落，那主要原因也是他的营收非常的稳健。 那这种公司的话呢，要有确定性的收益的话呢，一定是买的低才有机会，是吧？像去年下半年的话，市值一度逼近三百亿，那只有在这个时候买入才有一个确定性的波段 机会啊。这个就是中科曙光这家公司的一个整体格局情况啊。大家觉得这家公司现在的市值合理吗？是不是还有投资机会呢？可以在评论区给我们留言，我们下期见。