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抛美债的预期越强,美债的收益率就越高。为什么会这样?那是什么原因造成这种情况呢?如果这样,会不会拉爆美国的惊喜呢?带着这三个问题啊,咱们了解一下美国国债收益率与其价格的关系, 同时啊,咱们再谈一谈当下市场比较有意思的一些情况,希望能帮助各位对资本市场有个基本的判断。 最近美国国债十年期收益率创新高,百分之五是一个标志性的数字啊。德国国债也触达了百分之三的年化收益率,十年期长达,英国国债也触达了一九九八年以来的最高位,也就是破百分之五。 不仅如此,欧洲各国的国债收益率都在上升,那为什么各国国债面临着抛售压力的时候,国债的 收益率都在上升呢?很简单,这是由供区关系决定的,因为需求下降,当投资者要卖出国债的时候,市场中国债供应量增加,比如说中国抛售美国国债,日本为了稳定日元汇率,抛售美国国债。 而最近抛售美国国债最大的空投就属于日本央行了。日本汇率突破一百五以后,很明显能感觉到日本的央行在干涉日元的汇率,而抛售美国国债换来美元买入日元就成为了最简单的选择。 所以日元汇率破了一百五之后不断升值。你看日元、对泰铢、对美元、对欧元,一系列货币都在升值,包括对人民币。当空头出现的时候,卖出美国国债,你买的就越便宜,收益率相对 也就越高。比如一百美元的美国国债,一年后给你三美元的利息,这个时候一百美元的年化收益率就是百分之三,如果你购买这一百美元面值的国债,只花了五十美元呢?同时你还会每年收到三美元的利息, 这样你年化收益率就达到了百分之六,而节前的交易日啊,每债的实际收益率已经达到了百分之二点七,这就是排除通货膨胀之后的数字了。 很明显,之前传闻的六千亿美债的空投如果真的存在,也会由于做空的过程中随着美债收益率上升而产生对冲效果, 最明显的反应就是国际金价连续下跌,所以市场中出现美债收益率与美元双双走高的局面。我们再看波罗的海干 散货指数,这个指数已经连续在上涨,说明国际贸易在恢复,而最新显示的国际贸易中,美元结算比例又创了一个新高,所以这种恢复的过程也催生市场对美元的需求,这进一步加剧了抛售美国国债换取美元现金的行为。 这里就有人会说,美国国债空投出现,美国国债就会崩盘了,但真会这样吗?这时候啊,请不要忘了,当美国国债收益率上升到一定程度的时候,资本又会倾向买入美国国债, 毕竟美国国债依旧是无风险债券。为什么还要这么说呢?如果你常来我的直播间,你就会知道,美国债务上限是以美元区来划定的,并不仅以美国本土 gdp 来划定,这就好比直 营店与加盟店的流水要一起算,而这样下去会不会拉爆美国经济呢?我先给出答案啊,这个比较难,因为美国国债收益率上升到一定程度的时候,资金又会流入到债势去购买美国国债,进行低风险偏好的操作,股市相应下跌。 这一点欧洲市场也会有类似的情况,因为欧洲也同样因为高通账加息预期强烈,甚至超过美联储的加息预期,所以美国的股市在国债高收益的情况下震荡下行。 但由于资金流入债势,股市下跌后资金又回股市抄底获益后又转手流入债势,反复震荡,走出向下的趋势。这个时候有人问美国国债收益率还会再创新高吗?我们这里要说一个经 经济学名词啊,羊群效应。当市场普遍预期要迈出美国国债的时候,这种预期本身就是一种自我实现的预言。所以美国国债会因为全球避险资产作用而进一步推高收益率, 在近期引发美国股市更剧烈的震荡,同样会波及到全球市场,特别是与美元联系汇率的市场,而我们熟悉的北上资金也会因此产生波动。你要搞清楚了,你就离绿盘赚钱也不远了。