哪些是券商股票

大家好，我是老贾，今天是一月十六号，我在上一期视频当中给大家说到，可以帮大家分析一下自己关心的股票啊，我们粉丝朋友们比较踊跃，给我提供了很多素材，我给大家看一下啊， 比如说像医药、金融，交通运输，白酒，然后这是我暂时分不出板块的来啊，我就粗略的列到这里边去， 食品、房地产、新能源、半导体、数字经济、家电等等的，反正有很多，这里我需要说明一下啊，第一个就是这么多的股票，我不可能全部都说，如果啊，没有说到 你提供的那个票啊，还是请大家见谅。另外一个啊，就是我会尽量的把 有代表性的股票，比如说啊，一个板块当中他很具有代表性，那我就说一下，呃，没有被说到的股票呢，你可以参照我的思路啊，寻找这个板块的规律。 所以说呢，这个没有说到的，还是请大家见谅。那么今天呢，我们先说金融板块啊，金融板块其实也分证券、保险、银行啊，大概就这么几个板块。今天我们先说券商啊，嗯，我们先说一下板块，再来说个股。 那么说到板块啊，大家都知道券商板块啊，这个有两个美称，一个呢叫牛市骑手，就是等牛市来了的时候，他会启动，而且涨幅比其他板块一般的都要大。第二个就是渣男啊，为什么称为渣男呢？ 这个可能长期不长，还是什么原因啊，我也不太清楚。那么我们分析一个板块啊，这个还是要建立在客观中性的这个角度来看，我们先看他的估值， 圈商板块的估值，我们一般用 p b 试镜率这个指标来估值，目前圈商板块的试镜率呢，是一点二倍， 他的试镜率的中位数是一点一倍，可以说这个估值在历史上来讲是比较低的。那么大家看我这个图中画了几个圈啊，这个这几个圈都是券商板块最近这两三年能够到达的地位。 大家都知道，从二二年开始，我们就进入了熊市啊，已经两年多了，那么全场板块呢，是不停 的探底，但是它的 p b 始终是没有破一的，也就是说券商板块再怎么低，它的试镜率 啊，最近这五年当中也没有跌破一，目前他的试镜率呢，是一点二倍，中位数是一点一倍，和前面几个底的试镜率的低位几乎是重叠了啊，这是一个信息， 那么估值并不高，但是我们在看试营率 p 一的时候啊，试营率呢，它是用市值除以它的业绩，所以说它跟业绩是有关系的。 目前证券板块的适应率呢，是十九倍到二十倍啊，这个数值大家看起来呢，应该说不算低，对吧？而且它的中位数呢，是达到了二十六倍的， p 一从五年的 这个分位值来讲呢，是达到百分之四十几，那从这个角度看呢，他的估值并不低，对吧？那从 pb 角度来看，他的估值就很低，从 pe 角度估值并不低，这里主要是因为 最近两年，二二年和二三年，整个券商板块的业绩一直都是负增长啊，不管是营收还是净利润，所以造成他的 pe 呢，看上去并不低啊，这是 另外一个信息。那么我们再来看他的基本面，看他的营收啊，营收二二年是同比降低的，二三年的三季度也已经出来了，估计今年 比二二年可能也是有一个减少，那么我们再看净利润呢，减少的就更低了啊，今年第三季度就是二三年，第三 三季度同比减少了百分之三十五，二二年我记得比二一年同比减少了是百分之四十四还是四十五，大概就是这么一个数值，所以这两年熊市当中，券商板块的业绩并不好啊，这个呢是一个事实，那么是不是 就是越不好就越不值得投资呢？也不一定啊，大家在看这个板块的 roe 啊， 注意啊，这是整个券商板块的净资产受益率，那么二零二三年第三季度券商板块的 roe 只有百分之四点六七， 我们说啊，一个好公司，他的 roe 最好是大于百分之十五，那么现在整个板块只有百分之四点六七，并不高，二二年也只有百分之五点七四，可见这两 两年的 roe 呢，是不好的，也就是说这个板块业绩很不好，但是我们看这个图的时候，你就会发现一种规律，什么规律呢？大家注意啊，我还是声明，这是 roe 啊，不是净利润啊， roe 在零五年负增长，是 牛市的一个底部，二零一二年是一个呃 r o e 非常低的年份 啊，那么他也是一个底部，二零一八年也是一个 roe 最低的年份，也是一个底部，那么二零二三年也是 roe 非常低的时候，那能不能成为一个底部，二四年能不能起来呢？ 我自己认为这个概率呢，是比较大的啊，当然了，也有可能不同意啊，那个每个人有每个人的 观点，这个不要紧啊，反正根据历史规律呢，他是这个样子的。那么看完了这个啊，我们就说一下券商板块的一个投资逻辑，其实就两个啊，第一个就是只要有牛市，券商就能起来，如果没有牛市，券商很难起来。 为什么呢？因为我们看券商的这六大业务，或者主五大业务的时候，你发现都跟牛市有关系。比如说第一个啊，证券的成销保健，也就是 ipo 啊，第二个，经济业务，第三个，自营业务，自营业务就是用自己的钱去炒股，对吧？第四个呢，就是投股的业务，投股的业务啊，说白了就是卖主意的吗？第五个呢，就是资产管理的业务，帮别人炒股的啊。第六个呢，就是融资，融券业务，就是借别人，把钱 借给别人收利息的，所以这些业务都跟牛市有关系，如果没有牛市的话，那券商是很难起来的，这是一个事实。另外一个呢，二零二四年很可能有一个机会，因为在二零二三年，我们说过要打造一流的投行， 那么当时呢，全场板块也是涨了那么一小波啊，但是涨完了呢，现在依然是跌势，因为大盘确实太不好了。 那么二零二四年的这个机会就是头部券商啊，我也不知道哪几个啊，我也曾经分析过。 呃，可能还会传出这种题材来，因为既然说了这个话啊，那么这个话呢，我记得好像在一九年就说过啊，那么在二三年又说，可见呢，这是金融深度 改革发展的一种必然趋势。那么去年从政治局的高层会议既然提出了这个问题来，那么很有可能在接下来二四年或者二五年呢会实施啊，这是一个机会，如果你买的那个全场股刚好在 啊这个打造一流投行的行列当中，那么他有可能会涨一波， 但是我们投资一个板块，不能够光看好的，也要看差的，就是他的风险在哪里啊？第一个就是依然是雄势 啊，如果雄势延续，那么券商依然是起不来，这是最大的一个风险。再一个风险呢，就是监管如果趋严的话，那么券商板块是不好的，大家也知道，最近呢，对于股市制度不 健全的这种呼声键高啊，什么要求暂停 ipo 啊，什么增发要暂停啊，等等的啊，这个呼声啊，也是一种压力，给高层传递的这种信息，那么接下来有没有可能 啊，这个监管方面更加严格呢，也是有这种可能性的，所以这个大家注意这方面的风险。最后啊，给大家一个投资建议，如果你对券商 啊感兴趣的话，那么你有几种投资方法。第一种呢，就是等待市场转暖，有牛市的可能性的时候，你再进场去投资券商 啊，当然了，这种呢也有可能错失机会，因为你也不知道什么时候牛市来，对吧？第二种呢，就是现在券商的估值并不高啊，这个大家都 知道，能不能反转我们不知道，但是能够往下的空间目前来看并不是很大，所以在这个位置，你可以定投他的 etf， 用时间来换空间 啊，这是一种策略。第三种策略呢，就是投资头部券商，投资头部券商有两个逻辑，第一个逻辑啊，头部券商他的各项业务比较均衡，比较平稳。 呃，如果你奔着一个投资收益啊，那么他的投资收益比下面的小券商呢，就更加的要稳定一些。 另外一个呢，就是刚才我说过了，二十四年有可能有一个头部券商兼并啊，合并的这么一个题材啊，万一你碰上了呢，对不对？ 所以这就是今天给大家分享的关于券商板块的一个投资的相关信息吧。嗯，希望对大家有所帮助，谢谢，再见！