军工etf破净了吗

从规模、流动性、跟踪误差来看的话，国太重政军工表现是比较优的，但老师国庆前埋伏点军工。确实，最近军工板块还是比较抗跌的，上不好军工必险嘛，只银可以放在年限附近。 那老师你有没有研究过这个板块啊？市场上现在有有七只军工 etf， 规模大概是个两百多亿。 这只规模最大呀，国泰中正军工都已经超过一百亿了。军工跟踪的指数一共有四个，那这四个指数有什么区别呢？中正军工成分股有七十九只，相对比较分散，行业分布在航空装备、 军工电子和航海装备，海陆空都有，覆盖范围比较广，但是 l e 相对较低一些。中正国防成分股有五十只，行业分布没有航海船舶。没有航海船舶 哦，估值相对比较低。第三只军工龙头成分股只有三十只，比较集中，行业分布在航空航天、军工电子等，航海船舶占比比较小，估值相对来说高一些。 第四只高装细分成分股有五十只，行业分布与第三只相同，航海船舶的占比也比较小。从成分股来看，这四个指数的重合度是真的高呀， 中航系占比还是非常高的。确实，也没办法，军工的龙头太稀有了。那这么来看的话，中正军工这只指数还是比较好的。那跟踪他的 etf 怎么样呀？ 从规模、流动性、跟踪误差来看的话，国泰中正军工表现是比较优的，但比较业绩之后发现华宝中正军工的业绩弹性更大一些。确实，这个军工渣男属性太深入人心了，所以我还是更喜欢华宝一点，猛冲一波就跑。

大家好，欢迎来到七上八下财经，由于近日俄乌战士进入拉锯，军工概念个股开始引起关注，所以今天在这里给大家介绍三支军工概念的一体 f。 军工概念在美股通常被称作 aerospace and defense， 直译过来就是航空、航天和国防。 在正式进入内容之前，想先声明两点，首先，我选出的这三支军工概念一体 f 的区别不大，他们的持仓基本雷同，不同的是，除了基金公司之外呢，就是对播音的持仓的情况有所不同， 因为波音不是一个纯粹的军工概念股，他的民航业务还面临很多问题，比如七三七麦克斯的富豪 行持续亏损和居高不下的资产负债率。相比较而言，像雷神和洛克西德马丁就会是更纯粹的军工概念股，同时也有着更为出色的基本面。 其次，在俄乌战士之前，这些 etf 的交头并不是十分活跃，流动性不是很好，是最近的俄乌战士才使得他们的成交量显著放大。好，那么接下来我们就进入正题。 今天介绍的第一只 etf 是 black rock 旗下的 asher's us arrow space and defense etf， 股票代码 ita， 目前资产规模大约是二十四点八亿美元，主要持仓有大约百分之四十五投放在三大军工股身上，即雷神、波音和洛克西德马丁，其中波音公司的权重占大约百 分之十五。在过去的十二个月， ita 的价格增长大约是百分之二左右，今年以来他的涨幅大约是百分之三。 接下来介绍的第二只 etf 是景顺旗下的 investor arrow spaced and defense etf， 股票代码， ppa 目前资产规模大约六点五亿美元。 ppa 的持仓分布相对于 ita 来讲更加平均，没有权重超过百分之十的单支个股。 他持有的播音的权重大约有百分之五，要远低于 ita。 在过去的十二个月， ppa 实现大约百分之七的涨幅，今年以来较年初增长大约是百分之五。最后介绍的第三值 etf 是 spdr， smp， aerospace and dfs etf， 股票代码 x a r， 目前资产规模大约是十一点一亿美元。从持仓情况来看， x a r 的持仓比重更为分散，权重超过百分之五的个股仅有两只，但持有的公司似乎更专业和更纯粹的军工企业。 比如他的十大持仓股中最大的军工企业雷神仅排名垫底，而各种专业军火上的排名反而靠前，比如波音就未能现身十大持仓股。 他的第一大持仓股 mokery 是一家以关键防御和情报程序提供传感器和安全关键任务处理子系统建成的国防承包商。第三大持仓股诺斯罗普格鲁曼公司则是最大的核动力潜艇生产商和最大的海军舰艇 生产商。排在第四位的 ls and harris 是美国最大的国家安全解决方案的主要承包商。 在过去的十二个月， x a r 的价格下跌了大约百分之五奇，较年初增长大约百分之二。 好了，到这三只一体 f 就介绍完了，谢谢收看。 see you then bye bye now。

国防军工持续新低三大问题后，还有三个贴士，再见预期！最近植树行情火热，啥主题？郁闷？国防军工粉丝纷纷询问。木鱼，做个简单的分析，请你把所有的估值逻辑都扔到一边去。更实际的主题投资思路在此。第一，为什么下跌？ 这个是比较简单的，因为风格沙中期在蓝筹和白马行情中，成长类主题必然受到压力。本来持仓国防军工的一些资金会因为赚不到钱，干脆离场去追当下热门品种，进而导致流动性失血。 但为什么不能大板块之间形成轮动呢？木鱼上周也论述过了，现在的市场非常投机，而且有效性强，定价速度快，对所谓轮动的预期要降低，指数上涨绝不意味着雨露均沾。但如果你因此对行业主题骂骂咧咧，就不够理智了。接下来再聊。第二，有没有长期投资价值。中国 所有的金融资产都有长期投资价值，建立在国运的长期向上的基础上。那么军工大道理大家都懂，机构分析是往死里推，但是市场越来越实际，不如必须讲点实际的。 国防军功并不是六边形战士，有优势有劣势，优势就是抗干扰和波动性强，不怕海外制裁，并与宏观经济关联度低，而且波动很大， 波端把握好，收益空间大。而劣势则是基本面总体仍然比较模糊，依赖财政支持，而且固执不低。比如现在国防 etf 适应率五十五倍，半导体大约四十二倍，用任何一种固执模型都难以给出太高的固执水平。 因此在比较复杂的宏观环境中，其抗干扰和波动性的优势能充分发挥，与证券芯片一样成为情绪。三兄弟，人气来了可以无厘头大涨，但如果是宏观景气周期，那么 没有事件驱动的话，机构优先投定位逆境反转的主题，比如消费横生了，长期价值肯定有，但是有周期特点表现的窗口不在当下。第三，什么时候能涨，主要看市场风格何时切换，现在就是机构要忙着把他们的中仓品种因为疫情导致的损失重新修正回来的时候， 风格在篮球，在价值，而基本面并不突出，需要情绪和事件来刺激的国防军工持续损失流动性。如果机构和篮球风格结束，国防军工在受到消息面刺激的情况下，就是低位逆转了。第四，还有投资贴士吗？ a、 充分利用波段特征，低位可以定投布局，等待表现窗口，大国崛起还有伟大复兴的任务，和外面的冲突不会少。充分利用国防竣工波动大的优势，在低位定投布局，一年下来总有爆发获利的时候，芯片也是如此。 b、 短线不要揽成长线，短线做右侧，在人气启动之后介入技术走落离场，不要随意。格局持续下跌的话，心态不好，资金利用率降低， 短线做着偶然套了就顺势卧倒，然后以大格局为偷懒和逃避的借口，承受想象之外的回撤风险。风格偏离的情况下，短线不利，却不舍得割一点点肉，也就是这样套牢的。 c、 风格与情绪比基本面重要， 行业分析师为了让你投自己的行业，永远给出景气的判断，而国防竣工行业基本面方向并不像其他市场化行业一样明确，因此基本面并不是强项。扯这些就是扬短必长。 我们很多朋友天天念叨着军工业绩增长如何如何，这从理性上来说没错，但是你如果真想在国防军工上赚钱，更应注重情绪。什么是情绪？就是不看基本面而抱 乱炒的氛围，这时候不要看估值，在与外部激烈冲突时，受到民族情绪影响，在成长主题吊打消费的周期，跟着新能源和半道题乱干，情绪周期航发动力值一百块，理性周期值三十块，差别就这么大。实际点朋友们 总结，活的投资搞成静态的死水，是导致主题投资失败的大风险。我们这几个月给大家分析过市场的博弈状态、风格趋势、运行规律的变化，就是要避免刻舟求剑，没有不好的主题，只有上错车的时候。 国防竣工在等待下一次抱团启动。好了，木鱼个人一点见解分享给大家，周末愉快！

我就看好三个一天，下半年就搞他们中盖互联，军工养殖。先讲中盖互联，现在位置已经是跌无可跌了，无需再跌，下半年就是起飞。为什么呢？ 首先互联网公司都是大厂，国家政策已经发生变化，要他们增加就业，多做投资，扶植中小企业。还有互联网头部公司已经开始大规模的回购，阿里巴巴回购了三个月了，腾讯上个月开始第二波重大回购。第三，现在的估值 可谓是地板中的地板，腾讯只有十六倍的皮衣， led 高达百分之二十，普通的游戏公司都是三十倍四十倍。所以说现在的中干互联简直就是在淘宝，还有两个 etf， 想知道的点个关注，下一期我们接着讲。

今天一个朋友来问我啊，他问我三个指数，一个是上证五零啊，第二个是中证一千，第三个是军工 etf， 他说这三个指数能不能买，那么我这里 想跟大家去分享一下，我因为觉得他的问题还是比较有代表性的，那么以下观点仅供参考啊，不构成任何投资建议。那么我来说说我的看法，我是这么回他的，首先第一个我说 上阵五零，上阵五零就是典型的五十只蓝绸大白马啊，就是我们俗俗称，简单点说就是价值鼓啊，然后市值都挺大啊，基本上都是过千亿级别的啊， 可以说是就是上海市场基本上市值排前五十的啊。那么呃，这一类指数我觉得可以在你的组合里面起到一个呃 价值类的配置，或者说打底的一个配置，就从性价比来说，我觉得不是太高啊，这是第一个。然后第二个关于中证一千，中证一千，顾名思义 啊，他是排在沪深三百，中正五百，你可以说是从呃沪深两室，那如果玩实质去排的话，粗暴点实质去排，那么大概是从八百次开始往后数，那么这一千只呢？平均下来 他的市值应该都在一百亿左右，然后当然里面有高有低，要平均下来一百亿，那就说明了 都是一些小市值的成长股啊，那成长股不是说没有优秀的，那中在一千里面肯定又是有优秀的成长股，但是说实话，大部分的成长股可能都不咋地啊。我是说从无论从基本面啊， 从本身的质地啊来看，包括从行业来看，那么与其于说你要去找 中国经济有代表的，或者有创新的，能够代表中国前沿科技的，那我觉得你可能去找创业板指数，他的性价比可能更高啊，我觉得是比中真一千要来得高。 那么第三个，军工一体 f， 那军工我如果用个比喻啊，我觉得军工行业就是一个渣男。为什么说是渣男呢？表面上 很风光，很华丽啊，我们知道军工代表着国家啊，我们的军备用资其实这几年一直以来都是不断提高的，而且能够进入到纯军的供应链里面，基本上你的订单是不愁的。 但是呢，最大的一个问题我认为是不透明啊，包括很多机构对于纯军工企业的竞调，我相信也没办法像一般的民营企业，一般的国企竞调的这么深。而且 大家可以试想一下，军工类的上市公司啊，包括今年俄屋不打啊，军工可能有波动，俄屋开始抡了啊，也会有波动啊。这个事情出来跟军工有点关系那个事情出来跟军工也有点关系，就是军工 他受到的牵连面太多，什么事情你都可能会造成军工行业的波动。都可以拿他来说事啊，他的估值上下起伏也很大啊，这就是说他渣男那个原因啊。 呃，当然，对于军工类的企业，有些机构研得很深，研究的很深啊，可能绝对是在他能力圈以内的哦，我觉得没有毛病，但是从整个军工指数来看 啊，至少从我的角度，我是不建议去做配置的，然后现在这个位置。呃，我看了一下军工的 etf 指数啊，也不是性价比很高啊， 那我觉得有更好的指数可以在这个位置去做配置啊，那也就是拿这三个指数来跟大家去做一个 交流探讨，如果说啊，也欢迎大家有不同意见啊，可以在评论区里面我们去互动啊。好，那今天这期就先讲到这啊，泽峰随心论，我们下期再见。

军工一天也不会来，怎么样？我觉得反正我是敢拿，现在军工是我第二大中餐吗？我跟我一个做直管的朋友在聊军工，他们还是在这个行业比较久的。是这样看的，不是说我从历史我往回看哈，从我们历史发展的角度来看他，他是认为他往后看， 但是不管往前看，往后看，我们都得到了一个共同的结论。是什么？共同的结论就是我们认为军功还是很值得长期拿住的好赛道。首先第一个口袋里有钱的人，你一定要有拳头，要不然你口袋里有钱，你没有拳头就是叙利亚。我这样举例，你们可能很多人瞬间就听懂我在讲什么。这是第一个，我说从过去的历史来看，然后吗？看第二件事情， 看未来。你想一件事情啊，我们现在有什么新科技吗？我们现在科技革命，从这个互联网到移动互联网，到万物互联，到现在 我们已经找不到什么新的技术了，找不到新的技术呢？过去的历史告诉我们一件事，没有新的技术就会开始内卷，内卷就会有什么，不会有所谓的贸易保护，就会有所谓的贸易战，就贸易避雷，现在不是正在发生吗？那么地球上没有什么新的东西，我们都要想一件事，那大家在干嘛？往天上去吗？航天科技就是这样看的。

那个大家看一下今天的涨户的加仓榜哈，排在前面的又是军工，今天军工又是一个放量下跌，然后很多人还在补仓。我给大家说两个东西哈，第一个呢，就是很多人现在想补仓，觉得哎呀，明天可能就会涨，后天就可能会涨， 补偿绝对不是因为他跌的多所以补偿或者说去抄底。你要真正的抄底不是说 ok 跌的很多，而是他出现转机，转机的那一个点，同时也是这一波下跌的最低点，你想想是不是这个道理？ 很多说哦，我怎么去找最低点？我到底他跌到什么时候？他跌到什么时候，也就是他出现转机的这个点对吧？他跌到什么时候谁都不知道。呃，你看看十二月份的光伏，看看十月份的白酒，都有一个共同的特点，就是他在下跌的过程中都有 有一转级别，对不对？那军工会不会出现真的很有可能哈，今天就是一个又是一个放量下跌，前两天也是放量下跌，我已经在连续好几天的，不管是我的呃公众号里边还是视频直播里面都跟大家说了，军工先不要着急去接接飞刀对吧？ 贴到什么时候谁都不知道啊，我也不知道，但是他什么时候出现转机了，一定有体现啊，这个体现就非常典型，就是比如说出现大红柱子 对吧？出现巨大的成交量，你要等这个啊，不要着急啊，不要着急，来问问大家，最近不管是军工还是芯片有在补仓的人给我打个一。如果你是在等的人来给我打个六六六。

军工 etf 怎么选？军工行业的产业链非常庞大，而且军工离我们较远，不像白酒、汽车那样好理解，普通人连选择军工个股都很困难。不过对普通投资者来说，我们可以通过 etf 基金来参与军工板块。 由于军工 etf 基金是完全跟踪指数的，所以 etf 基金的涨跌核心就是指数的涨跌。那怎么看军工指数呢？ 第一，看选股理念。像中共国防指数选取的是隶属十大军工集团旗下的上市公司，以及为国家武装力量提供武器装备或与军方有实际订单的相关上市公司，一共不超过五十只股票。 而且有些指数并不是全部选取军工企业，还有一部分民用企业，我们在看指数的同时占比也要多注意一下。第二，看子行业。军工是一个大板块，其中包含了很多细分板块，像导弹、 航天、雷达、信息化等，不同细分板块的景气度也不一样，像八月以来航天、船舶都有不错的表现。 第三，看个股表现。个股表现好，指数自然不会差。截至目前，军工板块发布的半年暴力，有百分之八十以上的公司业绩增长是超越预期的，还要相当一部分公司业绩同比去年有百分之一百以上的增长， 业绩显著增长，这也是近期军工板块高涨的原因。目前市场上一共有六支国防军工 etf 产品，跟中指数有所区别。当前表现最好的是国防 etf， 近一个月涨幅达百分之十四点八。随着国际外来环境愈发严峻，国产替代逻辑落地前行，军工板块未来可期。