知识球是说估值,这期我们来聊聊宁波海运,大家想听什么公司可以在评论区给我们留言,或者在知识星球搜索哈利兄弟价值投资,里面有超过五千份个股和行业的深度定价报告。 那宁波海运的主营业务呢,主要是两块,一块呢是水路的煤电货运,另一块呢是公路收费啊,他的业务非常的清晰,简单明了, 根据公司最新公布的二零二二年的业绩预告,那去年一整年最终兑现了净利润一点零五到一点四亿元,同比减少约百分之五十六到百分之六十七,那这个业绩的下滑幅度也是非常的明显, 那公司方面给出的业绩下滑说明主要是两块。第一呢就是水路货运运输业务,受燃料价格上涨, 说白了就是油价的上涨和航运市场低迷的因素,两个因素叠加导致了毛利大幅下滑。另外方面呢,他的公路收费业务呢,也是受到疫情的影响了,去年的车流量明显减少,毛利大幅下滑啊,这两个原因其实也是比较合理的。 如果我们看一下宁波海运的一个往年的营收表现啊,这家公司的一个收入非常的稳健,基本上从二零一七年到二零二二年,每年的营收在二十二亿左右,没有任何的增长。 他的净利润的话呢,会有一些许的波动,整体来说就是在两亿到三亿之间做一个上下波动,也没有增长啊。道理很简单,因为营收没有增长,利润当然就没有增长了,所以说去年的一个业绩下滑也只是暂时的, 今年他的业绩一定会回来,那这样的话呢,公司的估值结构也非常的简单了,那首先没有增长,业绩呢,很稳,十倍估值是大底啊, 再加上一个稀缺的属性啊,因为那一块的业务啊,只有他能做啊,加上一个稀缺属性的话,加五倍的估值,也就是说十到十五倍都是他的一个合理估值。 那以三亿的一个每年的净利润为基准的话呢,折合下来的一个市值区间就是三十亿到四十五亿, 公司的总股本是十二点零七亿股,那么折合的参考股价就是二点四八到三点七二元。最后我们看一下宁波海滨这五年的一个市值一栏啊,基本上啊,没有绝对的涨幅啊,只有阶段性的一些脉冲的上涨,而且只要他的市值真的 超过了四十五亿之后,基本上都会跌掉啊,都会跌下去,因为已经超出了他真实的一个价值范围。那么像这样的公司的话呢,肯定是跌的越低的时候,可以去捡一点便宜,是吧? 赚一点很稳的钱啊,每一次的脉冲的上涨,他都会被跌掉,每一次的脉冲性上涨都会最后都会价值回归啊,非常的简单,这就是宁波海运这家公司整体的格局情况,欢迎朋友们点赞评论加转发,我们下期见。
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宁波远洋成立于一九九二年,专业化经营两岸中日、中韩、中南亚集装箱班轮航线及国内集装箱公共内支内贸航线、国内散货运输及运输辅助业务。公司的发展优势有三,一、 宁波远洋成立近三十年,有着完善的航线体系优势。 目前共经营集装箱班轮航线三十二条,周军航班一百三十二班,已建成连接南北沿海、长江沿线三十八个港口的 内知内贸网络和遍及日本、韩国、台湾地区、东南亚地区的航线网。 二、有着优越的区位优势。宁波远洋位于宁波所处核心港口宁波舟山港,连续十二年吞吐量位于全球第一名。 三、与航线运力匹配的船队运输规模优势。宁波远洋为杭州、浙江省内最大的集装箱班轮企业。 公司二三年三季报显示,公司营业总收入三十三点一七亿元,毛利润五点六五亿元。目前公司总市值一百四十五亿,净资产收益率百分之七点四 三二十八倍。 p e。
我们以做电煤航运的宁波海运为例,二零幺九年市场的主流航线秦皇岛到广州和秦皇岛到上海的市场平均价格分别是三十七块钱一吨和二十八块钱一吨。而目前秦皇岛到广州的运价是六十一块钱, 秦皇岛到上海的运价是五十三块钱。在成本方面,二零幺九年原油平均价格是六十块钱一桶, 目前的价格是五十美元一桶,二零二幺年大概率运行在五十美元以下。如果二零二幺年维持目前的运价水平, 宁波海运会属母公司的净利润能达到六点九亿,比幺九年增长百分之四百五。如果一季度维持目前的运价,二到四季度回落到幺九年的水平,净利润也有百分之一百的增长。明年一季度 维持目前运价是大概率事件,二到四季度也很难回窝到幺九年的水平。按照最保守的估计,二零二幺年归属五公司的净利润保底三点二亿二二二三年随着经济付出会进一步的增加, 按二幺年净利润二十倍 p 一计算,合理的股价应该在五块三左右,离目前的价位还有百分之四十五的上涨空间。
王总,你知道吗,海运集装箱指数因为中东冲突对苏翼市运河的影响,现在涨了不少。咱大一股有海运集装箱的公司吗?今天就说个公司,宁波远洋。宁波远洋呢,根据二零二三年半年报啊,公司的主要业务是国际国内沿海和长江航线的航运业务、 传播代理业务和干散货货运代理业务。咱们首先说说公司的集装箱业务啊,公司提供晋阳内贸内支集装箱航线运输服务,经营航线呢,是三十二条,覆盖了国内外三十八个主要港口。公司的干散货业务呢, 公司新增了两艘五万九千吨的自由散货船,目前呢,自由散货运输船十艘,运力达到了二十六点五七万载重吨。公司的干散货运输主要是煤炭和铁矿石运输服务。还有啊,哎,您等会吧,我拿个小本本记一下啊。不用记不用记,你经常看 绝缘奖票就行了。公司呢,其他业务还有航运辅助业务,一是传播代理业务,二是干散货货运代理业务。我看公司呢,不是国内同行业同类中最大的公司,那他的竞争优势体现在哪呢?公司的竞争优势啊,首先是以宁波舟山港为核心,打造了覆盖三十八个国内外主要港口的航线, 而且呢,公司所处的核心港口宁波舟山港在二零二二年连续十四年货物吞吐量位居全球第一。 公司呢,和宁波舟山港呢,有良好的合作关系。公司的大浦东啊,就是舟山港保障了旗下船舶在系统对接、靠脖装卸等作业上衔接啊,更加流畅,有利于呢码头生产工艺组织安排和路端运输资源的提前布局, 增强了集装箱流转率和运输的时效性,提升了服务质量,实现了财务结算、运营维度的 协同效应,建立了世界集装箱班龙公司运力排行榜的第二十九位,共经营船舶九十艘,形成了一只三百吨到五万六千吨级的集装箱船舶,梯度互补,并保有一定的数量。散货船舶, 散货船舶目前有十艘这样的一个综合性的船队。但是公司的三季报中报都是营收利润减少的呀。是的,是这样,公司的三季报拜年报,包括年报还有细看, 因为运价的变化,公司的集装箱运输、干散货运输总体的量还是在增长,而且呢,公司的运力也在增长,在中国内地,集装箱班轮公司排名第五。公司的半年报三金报中啊,现金货币类啊,近十七亿,负债总额呢,二十一亿左右,从财务数据看,资产质量还是不错的,国际上呢,运价是在不断变化的, 我们要对此保持持续关注和公司基本面业务保持持续关注。还有呢,行运属于周期性行业需求和行业 清晰度啊,和宏观经济的周期关联度较高。当前呢,国内经济正处于低谷阶段,未来如果经济持续回升,对公司业务啊,无疑是良好的外界因素,会产生正面的影响。关注我,了解上市公司投资不迷失。