怎么看股债比

判断市场是否处于底部的指标二，股债收益率比百分位。判断市场是否处于底部的指标二，股债收益率比百分位 股债收益率比 f e d。 又称为格内恶魔指数，指全市场股票盈利收益率除以十年期国债收益率， 股票盈利收益率等于一，除以适盈率，也就是适应率的导数。假设现在 a 股整体适应率是十四倍，那么它的导数就是一除以十四，等于百分之七点一。 假设十年期国债收益率是三点二五，那么当前股债收益率比就是二点一八。当市场的股债收益率比大于二，代表市场出现了比较好的投资机会， 去二十几年历史上的大底部，股债收益率比均大于二，尤其二零零八年、二零一二年、二零一八年、二零二零年，股债收益率比都在 二点五左右。市场遍地黄金，在此之后，十倍大流股层出不穷。截至五月十日，万德全 a 适应率的导数与十年期国债的比值，也就是股债收益率比是二点二一。这个指标过去十年均值为一点七三， 而二点一四到二点四五处于百分之十以内的摆放位，当前二点二一的位置处于过去十年很高位，高于百分之九十二点七五的时间，表明当前股市性价比极高。安银学堂祝你成长！

为什么古寨比到达了历史底部区间，大 a 还在地板上呢？通过上面这张天风统计的数据来看啊，每当古寨差达到了黄线的时候，都是大 a 的大级别的地步。但是今年却有些意外啊，在八月份这个数据触及了黄线之后呢， a 股依然猛杀了一波， 难道是指标失灵了吗？其实啊，并不是这个代表流动性的股债比指标失灵了，而是资金有不止一个去处， 简单来说就是有钱还不够啊，还要看这些钱会不会去买股票。按照网民的经验呢，我们可以看到啊，在超额流动性 明显上涨的年份，比如二零零九啊，一二年，二零年三月份，都有效的带动了国内股市和房市至少一个资产的大涨。一五年呢，虽然因为会改政策啊，比较收敛，但房市 可是迎来了新政和降准降息的双重一号。可以说啊，历史上流动性的宽松几乎都会流入股市，房市两者之一。但是呢，今年不管是房市还是股市都不怎么样，原因呢，就是出在了另一个指标上，它就是超额储蓄率。 今天二季度呢，我们居民储蓄率快速上行了近三个百分点，达到了这个数据有史以来的新高。很显然啊，央行放出来投资生产的水被存了起来，就像一个游泳池啊，一边开着水龙头灌水，另一边呢，插着排水管在放水， 就导致了股市，房市啊，这些资产价格难以上移，因为池子里面的水啊，并没有看上去那么多，但这也并不是个坏水啊，因为类似的数据呢，在零八年和二零年也出现过，后面呢，随着信心的恢复， 市场都会慢慢走出来了。因此呢，当下这个阶段就像过去几轮流逝前的一个模拟阶段一样，信心啊，比黄金重要，有耐性的人一定会有回报。

不知道大家注意到没有啊，我们普通投资者最常接触的两类资产，股票和债券总是像跷跷板一样呢，不信你看啊，用中正权债指数代表债券， 沪深三百指数代表股票。根据万德数据统计啊，两者在近十年的表现可谓是你强我就弱。 可见啊，股票和债券确实是存在一定的互补性，也是分散配置的绝佳选择。那么问题来了，我们可以参考什么指标来判断买股票债券的时机呢？两者的配置比例又该如何确定呢？ 今天啊，我告诉大家一个资产配置的风向标，股债性价比。那什么是股债性价比呢？简单来说啊，就是衡量当下股票资产相对于债券资产投资价 指的一个指标。这个指标可以用十年期的国债、生育率减万德的全 a 指数的股息率来计算， 数值越小，代表从当前十点看，之后一段时间内的股票的性价比更好，应该去多配一些股票。反之呢，则应该多配一些债券类的资产。那现在的股债性价比在什么位置呢？ 从图中我们可以看出啊，今年五月份的一个股债性价比，也就是途中的国债收益率与股息率的差额，已经在均值的负二倍标准差的位置附近了。 那为什么这个位置如此特殊呢？大家可以看到啊，图中的蓝色区域是二零一二年至今，古宅性价比触及了均值负二倍标准差位置的阶段之后呢，都迎来了明显的反弹。 所以啊，单从这个指标来看，股票资产可能相对于债券资产具有更高的配置价值。只不过，如果后面股债性价比发生变化，作为普通投资者，我们该如何应对呢？ 答案就是股债在平衡，根据市场环境来调整股票和债券的配置比例。举个简单的例子啊，假如投资者当下购买股票资产和债券资产的比例分别是百分之七十和百分之三十， 如果后面股票上涨了，就可以卖出股票，买入债券，直到股票与债券的配置比例变成百分之七十和百分之三十， 甚至逐渐下调股票的配置比例到百分之五十。这里也做个小提示啊，股债再平衡的比例设置，除了参考股债性价比只 主要的位置，也要考虑自身的风险偏好，同时操作频率不宜过于频繁，一般呢，每年调整一次即可。当然了，股占性价比只是为大类资产配置和中长期的布局来提供参考，无法进行短期的择时，更无法决定具体去投什么， 投资者不要过分的依赖单一的指标啊，不过有了这个风向标帮我们矛定方向，相信我们可以在投资中更加的游刃有余。好了，今天的视频就到这里了，想了解更多的内容，后台私信理财，获取更多中信证券原创理财小课程！

我看看谁等下不看完这条视频的，他就会错过一个绝佳的买点。哎，又是我凯瑞骨干，性价比又做了新升级。我们现在用市场温度进行衡量，温度越低，市场越冷静，性价比也就越高了。 图表区域呢，也做了颜色的区分，更容易知道股票高估和低估的情况了。如果小白入门的朋友，可以先学会看区间，如果想从小白变大神，你也只需要一个开关， nice！ 跟以前不同的是啊，我们的古债性价比标准插线换成了一条滚动标准插线。这时候小白就会说，嗯，滚动标准插线。虽然不懂，但是我觉得你说的对，别怕，跟着我，知其然也知其所以然。 简单来说，标准差险就是衡量行情离谱程度的这么一条线，如果被政府一倍标准差包围的行情，这时候事情的发展还算正常。但要是开始脱离政府一倍标准差，奔向政府 两倍的时候，也对应行情越来越离谱。但是他也对应着非常珍贵的加减仓时间，市场就差开口跟你说， 喂，你的钱还没到账呢。理解完这个之后，我们就开始理解什么叫滚动，这是我们原来静态标准查险， 这是我们新的标准插线，有什么区别呢？我们可以看看二零一九年附近对应的那个小尖尖。如果我在今天问你，二零一九年股票性价比高不高呀？你知道这几年的行情已经怎么走了？ 你看着这幅横线图，肯定会跟我说，哎，这性价比可不要太高了，不加仓不是人都突破了两倍标准插线了。但是如果我们穿越回了二零一九年，并丢失了所有的记忆。我在问你同样的问题，那时候还真不好回答，因为你只 直到二零一九年，以及之前的行情。你看了一下图，会跟我说，嗯，好像也还行，但是已经突破了， 正已被标准插线了。你看，之所以我们得到不一样的答案，是因为我们的视角也不一样了。在今天回到二零一九年，我们已经身在其外，拥有了上帝的视角，这时候也是知道了所有时间行情画出来的线。但站在二零一九年的这一天， 身在其中，我们只能更新到当天的行情，而且还是过一天才能更新一天。你问我二零一九年的股票性价比到底高不高，我们无法得知，自然也是无法用更多的未来数据来算了。所以 平台标准插线是站在今天的视角看之前的性价比滚动。标准插线是站在当天看当天的股债性价比，那哪种才对我们的投资有指导性的意义呢？那当然是后者，今日哪知明日事啊。朋友们，我们都是看历史走出来的，但有心的朋友也可以留意一下，我们看着股债性价比往往 更容易到达正量被标准差附近，也就是我们观察到行情极低估的时候，似乎要比行情极高估的时候更多一点。所以说，行情低迷不要害怕，做好仓位管理，大胆加仓。有了个好的买点，能不能淘顶似乎已经不重要了，想收益 妥妥落袋为安才是最重要的。股债性价比的知识你学会了吗？上九仓 a p p， 查看股债性价比，掌握绝佳买卖点！

过去三年什么基金比较稳啊？名单我已经筛选出来放在最后了，不过你可以先点个赞，听一下我的筛选标准。两个筛选维度啊，首先，决定基金稳不稳的因素是什么？我告诉你，是股债配置的比例。 投资呢，就像盖房子，债券呢，就像地基，债券配置的越多，房子越稳。债券配置的越少，房子越不稳。 你看这张图片呢，就是过去十年不同股债比基金的走势图，可以发现，图片当中这个红色的线就是股债比，大概是二零比八零的基金表现的要相对最稳。 那哪些股债比二零八零的基金表现更好呢？啊，这就进入到下一个筛选的维度了，我用的指标是卡码比率，它的算法是用统计区间的年化收益率 除以统计区间的最大回撤，这个值越大，代表基金越好啊。所以两个维度加起来， 古债比大概是二零八零。同时呢，过去三年的卡码比率都大于一。我选择出来了前三十大基金啊，图片呢，比较大，我发到粉丝群里，你可以到我的首页加一下粉丝群领取。

七月份以来呢，市场一直在震动调整，有很多投资者就会比较纠结，现在是超级的好时机吗？还是需要赶紧割肉立场？那此时应该是买股票呢？还是买债券呢？ 嗯，对于判断市场点位而言呢，大家可以关注一个指标，他就是股债力差。大家可以看一下这张图啊。这图呢，是股债力差与货身三百指数的趋势对比图。 黄色的尿线呢，是护身三百指数的示范价格。那阴影线，就粉色的阴影线呢，它是古代力差的数据表现。 举例来看啊，二零一四年六月四号那天，古寨力差是七点四八啊，是很高的啊。同时，对应的黄色的护身三百指数的表现呢，恰恰呢是在阶段性是最低的。也就是说 啊，从那天开始之后呢，应该是迎来一波大牛市。你看这个黄色的线，基本上垂直往上走的。嗯，后面好几次都是类似的，只要是古代力差超过五点五以上 啊，基本上在往从那一天开始往后走，那古时都会走一波啊，上涨的趋势。 那啊，咱就可以得出一个结论是什么呢？股债利差的这个高位啊，一般都会出现在市场底部区域。嗯，股票后续的表现呢，会好于债券市场。而市场当处于高位的时候呢， 这个债股债利差往往就会比较低。嗯，一般对应的都是后续经济走弱，债势走牛，债券市场会优于股市。那目前来看的话，嗯， 八月三十号的股债力差呢，是五点六，嗯，仍超过这过去五年的均值了。所以呢，说明，其实当前来说的话，是股市的配置性价比会比较高啊，甚至可以说是极优的区域。

基金累计收益三十五万啊，我是怎么做到的？看一下这个基本上翻倍的一个基金，可以看到我在这个位置去买的，二零二零年三月份四月份的时候去买的， 然后这边呢去少卖了一下啊，然后这边呢基本上就全部卖出了。之后呢就迎来了一波下跌。在选择什么的时间段去买入，什么时候去卖出，我觉得这个指标真的是最完美的指标啊。 盘就是股债收益比，我是在什么时候去买的呢？为什么能够这么好呢？二零二零年四月份的时候，没有别的，我就是在股债收益比高于百分之二点四的时候买入持有股票，然后股债收益比的话，可能在这个一点三九的时候， 也就是说低于这个红线的时候选择卖出，就是说股债收益比他每一次在二点四以上的时候，这个时候是非常非常值得去配置股票的。在未来的三到五年，在正常的情况下，股 是没有问题的情况下的话，他是非常值得去投资的一个资产。还有一点更重要的是什么呢？你们可以看一下。第一次你会发现他的波动波幅会非常大，也就是在零八年的时候， 其实慢慢的你会发现啊，这个波动就慢慢变小了，这边的时候基本上慢慢变更小了。你可以这样去想，整个他波动的曲线，他在缩短，为什么呢？就是因为其实刚开始的时候，可能零几年大亚迪一次到股市里边的时候，所有人包括整个知识的一个普及情绪，他是大概率的。所以说你找到更优质的资产是 非常容易的，但是现在呢，这个知识差和情绪差，其实说白了，这个就是情绪差慢慢在缩短。你要明白在这个空间里以内含有财富的转移，你还可以在这里边去调到优质的资产，你一定要去加速的去学习，然后尽快的去加到这个里边。

股市中有一个经典指标叫做股债性价比，它是用来衡量股市的吸引率到底是高还是低。统计数据后发现， a 股目前的股债性价比不仅处于历史最高位，摆到全球范围来看的话，同样是最具有吸引力的市场之一。 在我看来， a 股的低估值是很难长期维持下去的。 哈喽，大家好，我是亦凡。股债性价比这个指标其实是一个大类资产配置的概念， 比如现在股市的 pe 是十倍，那年化收益率理论上就是百分之十。如果现在的国债收益率是百分之三点三，那现在的股债性价比就是三倍。全球主要股市的股债性价比一般都会在一个区间内波动。 a a 股目前处于历史最高位附近，这也就意味着股票的性价比同样处于历史最高的时刻。拿沪深三百的收益率和中国十年期国债收益率做对比，可以发现， a 股的股债性价比基本上在一到三倍之间波动， 目前最新的股债性价比就是在三倍附近，股票的性价比位于历史最高位。如果再来看一下美股，那就是另外一副光景。拿标破五百的收益率和美国十年期国债收益率做对比， 可以发现，美股的股债性价比如果扣除疫情期间的极端数值后，基本上是在一到四倍之间波动，跟 a 股其实是差不多的。 目前每股最新的股债性价比已经跌破一只，有零点九倍，说明当前每股的性价比位于历史最低的位置。把全球主要股市的股债性价比拿来做个对比，可以发现， a 股的性价比目前在全 全球范围内都是比较高的，相比中国的经济增速和发展前景，目前的低估值水平我不认为会长期维持下去。虽然从短期的角度来看，股债性价比有刻舟求见的嫌疑，但如果从长远来看，至少可以从侧面证明 a 股目前的性价比和风险收益比都是很不错的。 在目前的估值水平下，还要去看空做空，我认为同样会面临很大的踏空风险。如果你喜欢本期视频的内容，别忘记帮一凡点一个赞，那我们下期视频再见！

三月二十五日上午，知名私募大微但宾通过微博回应疑似空仓的报道，表示仓位比较低，大约在百分之十左右。 今年开年以来，美联储加息预期、文物战争升级、疫情冲击等不确定因素让全球股市承压。现在看到大佬仓位降到这么低，很多人又开始感到悲观。 不过也有很多人指出，但宾的前两次大清仓都差不多出现在市场大底附近，但总清仓很可能意味着市场马上又要鉴定，加上大佬手里拿着这么多钱，他也是未来潜在的多头啊。 我们自己在基金投资过程中，总不能听风就是雨，那到底怎么控制仓位呢？给大家推荐一个小方法，这个方法呢，就是通过 股债性价比去确定自己的权益仓位，股债性价比越高，权益投资就越安全，咱们的仓位也就可以越高。 具体怎么去查询古宅性价比呢？我们打开九圈 app， 可以看到首页有一个古宅性价的模块，里面呢已经帮我们把古宅性价比计算好了。 所谓股债性价比呢，顾名思义，指的就是对于股票的逾期收益和债券的逾期收益去进行比较。一般情况下呢，我们股票逾期收益率是使用万德全 a 去计算， 所谓的股票逾期收益率呢，就是每股收益除以每股价格，也就是适应率的倒数。而债券收益率呢，我们一般是用十年期国债的收益率去计算的。那除了万德全 a 以外，这个 app 里面也帮我们计算了其他几种指数的 股债性价比。从表格中来看，目前万德全 a 使用率倒数和十年期国债收益率的差值是百分之二点九八，那这个指标呢，过去十年的平均值是百分之二点四九， 目前这个水平呢，是高于过去十年百分之六十五点一四的时间。往下拉，我们可以看到各个不同指数古寨性价比的折线图，我们以万德全 a 为例，古寨性价比叠加万德全 a 指数的走势图来看， 红色部分表示万德全 a 股债力差高于近十年百分之九十的时间。深绿色呢，代表万德全 a 股债力差指高于近十年百分之十的时间。叠加指数来看，可以 看到红色部分是非常好的加仓区域，而绿色部分呢，是非常好的减仓区域。 我自己的方式呢，就是根据古战性价比在近十年中的分位去控制仓位，大家可以截图收藏，也可以根据自己的风险承受能力做调整，控制好仓位才能做到进可攻，退可守，避免追涨杀跌呀。

如何用一个指标淘顶抄底？大部分的股民鸡鸣可能还不知道，涂牙的同事就是用它抄到了二零二零年的疫情底，又在高位淘顶，完美吃到这锅大幅上涨的肉。这个指标在过去发出过三次明显的顶部和底部信号。我们把时间对应到护身三百一看，居然正好对应了当时三次顶部和底部， 看起来效果还是非常不错的。这个神奇的指标就是股债利差。通过比较股票和债券的性价比来配置资产，控制仓位。 简单来说就是股票收益率减去债券收益率。这个差距越大，说明股票相对于债券的性价比越高，理论上就越应该参与。股票，数据也很好找。股票收益率可以用沪深三百适应率倒数来表示。债券收益率就直接用十年期国债收益率。把数据带入后，得到了这样一张图。 其中蓝线是古战力差，黄线是沪深三百，可以看到他们曾相反的走势。二零一五年以来，古战力差。蓝色的线有三个 明显的高点，代表股票性价比高出债券很多，理论上应该大幅加仓股票。而很巧的是，这三个位置刚好对应了一六年的熔断底、一八年的雄氏底和二零年的疫情底，这三个位置股债力差已经大于六了。接着我们看一下蓝线的三个低点，这时候股票性价比很低，理论上应该卖出股票。 再一看刚好对应的一五、一八年的牛市高点和去年二月份阶段性高点，这三个位置股债力差已经小于三了。这样一看，的确非常神奇啊。如果这样操作，淘定超低过去的收益岂不是美滋滋？ 听到这，想必你们现在最关心的问题就是现在股债力差到什么水平了？目前股债力差又一次突破六了，有点前面三层的味了。但也提醒大家，不能仅靠一个指标去判断市场，还要结合市场环境、经济周期等等。一步是一个区域，不是一个点。我们希望在这个位置能开启反弹，但如 如果继续震荡，可能也是积累便宜筹码的好机会。最后说一下，仅作为指标参考，不作为得失等投资建议，如果你不想算，点赞、关注重要指标和热点，都会及时告诉大家。

怎么构建一个满意的股债均衡策略呢？今天给大家带来点干货啊。最近很多粉丝朋友私下交流的时候，都会表达一个类似的观点，就是我偏爱低风险，想要一个稳健点的，收益能稍微高点的策略。 其实大家都一样啊，都想要收益越高越好，最好不怎么跌的，还免得自己拿不住。那这个大的选择方向啊，就只有股债混合特征，单纯的买债收益上不去，而且利率越来越低，债的收益势必越来越低，单纯的买股波动大，受不了。 那他们俩怎么混合呢？这就有两个分支方向，股债恒定和股债均衡。恒定很好理解，就是长期保持一个固定的股债比 一九也好，二八也好，这个都有专门的指数啊，大家可以看到，长期来看两者差异不大，相对来说一九波动更小，而均衡就是需要动态的去调整股债比例， 这也是实际落地比较多的策略，跟我们一直说的古寨轮动还不太一样，古寨均衡更多的是在意两边仓位都有啊，来降低整体的波动。 你像最早的常胜全债就是股债均衡策略，大家对比一下他今年三季度和二零一四年四季度的池塘，可以明显看出来不同的时期股票仓位和科转债的仓位差异。 同时大家也可以关注他不同的时期利率债和信用债的仓位变化。这就是股债均衡特别的一个细节， 不单纯是调整股和债仓位的比例，还涉及到调整利率债和信用债的仓位比例。 之前我们也提过一个策略啊，债牛报，利率债长债、债熊报信用债短债。那么股票那边是否要有板块轮动的规律呢？利率债摊位应该搭配什么板块？信用债摊位应该搭配什么板块？是否可以用对应的 etf 来构建短期的组合呢？ 我们周末的直播里详细的讨论一下。我是传单师，感谢你点赞加关注，祝你手里金金和理财天天涨，月月涨，一直涨！

股债收益比真的是我认为最好的一个指标，股债收益比呢，又名是格列恶魔指数，也就是巴菲特的。老师啊，这个指标呢是跟国债收益率是做对比的， 你会发现每次高于两倍的时候啊，也就是说市场出现了一个较好的投资机会，到了二点四以上的时候，真的是一个绝佳的时机，从零六年到二零二三年，大的机会可以看一下，每一次你都能抓的住， 而且你会发现每一次低于一点五的时候都是非常好的，值不值债券的时候，当然这个时候也是股市最高的。关注我啊，带你了解最真实的投资。

我今天从天赋证券那看到一个比较有意思的指标，是股债性价比带，大家可以结合这个指标去参考一下当下股票的投资有没有吸引力。呃，二月份的时候，这个指标他是在一个历史均值的位置不上不下，然后市场跌到现在这个位置之后，目前为止这个指标是在呃对比历史分位负一个标准差的位置，等什么时候股票市场会出 反弹，就是这个指标在负两个标准差的位置。当然什么时候能到达负两个标准差的位置呢？我们现在也不好预测，但是只是说当他已经远远低于历史均值的时候，现在是一个可以分批进场相对来说比较安全的点位。所以我建议大家可以结合自己的仓位情况和风险出车能力，去关注一下研究所他定期出的这种报告，及时跟踪一下相关的这个指标。