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金融里面的杠杆其实有三种,一种是普通杠杆,一种是高杠杆,还有一种是去杠杆。有人就问了,这三种杠杆有什么区别?首先我们来说一下杠杆,用通俗的话来说,杠杆就是负债, 借钱办事。因为负债这个词听起来不雅,所以搞金融的人就给他起了一个高大上的词,叫做嘎嘎。比如说我买一套房子需要一百万,我自己掏三十万的首付,剩下的七十万 银行帮我出,于是我就有了七十万元的负债,我用三十万撬动一百万叫做杠杆,这个杠杆的比例就是一比三,借钱去扩充资产,这种方式就叫加杠杆还钱减少负债就是去杠杆。不管是加杠杆还是去杠杆,都发生在个人、企业 还有政府这三者身上。首先我们从个人角度上来说,个人加杠杆最多的就是负债买房子一套两百万 房子为例,一个年薪五万的人,他需要不吃不喝四十年才能攒足买房的钱,所以实际上 大多数人都是攒够了首付,然后向银行去借钱买房子。第二个就是从企业的角度上来讲,很多企业,比如说房地产、钢铁、化工等,这些企业因为投资量比较大, 建设周期比较长,回款比较慢,当需要大量资金,他就得向银行借钱,才能把这个项目给运作起来。以上这种方式叫做企业加杠杆。最后从政府角度上来说,政府需要修建基础设施,譬如修地铁、修公路、建机场,这里面需要大量的人力、物力、财力,尤其是资金方面, 单靠地方财政是远远不够的,这个时候政府就会向银行借钱办事,个人企业政府都向银行借钱,那银行就显得非常高大上。其实银 银行也需要借钱,银行的业务一般是靠放贷来赚钱的,但是银行的资金也有不够的时候,他就会向同行业进行拆借,拆借的资金也有成本。那么为什么要去杠杆?前面我说过了, 杠杆就是借钱办事,当情况好的时候,资金回笼,大家都赚钱,当市场不好的时候,变得越来越糟糕了, 那借钱的人就还不上钱,银行就会出现大量的返账,这时候很多金融机构就会负债累累。对于那些利用高杠杆去扩大生产规模的企业来说,此时生产出来的东西又远远超过人们所需要的,就会导致产能过剩,资源浪费。我觉得贷款本身 其实并不是关键,关键的是贷款之后的这笔钱你做什么?事实上大多数人贷款都去炒股炒房,要么就是 搞一些高污染高耗农的产业,其实没有多少人去发展高科技,去搞所谓的创新,久而久之就导致社会产能结构失衡了。而这边想要去搞创新,搞高科技的人呢,又带不到钱,也会有很多人滥竽充数,借着创新和高科技变相的融资, 把钱呢又投入到股市和楼市里面了。科研的钱拿到了,但是用在科研里面呢,只是零头大头流走了,导致社会的产能失衡了,创新不足,职场经济活力不够。其实从二零零八年进入危机之后,我们就已经开始了 高杠杆,那个时候银行就像现在一样,到处找人去借钱,于是在零八年之后引发出干冒事件,零八年大家都去借钱玩干冒,对于农村白富的大爷大妈,他们没有任 任何借款用途和返款来源。很多聪明的人整车整车的把白户拉到银行里包装材料,带出来了钱,再给到地下钱庄,然后高息流入到市场,放给从事钢材贸易的商人,最后由于资金成本过高,资金泛滥,导致了大批银行翻账。 而类似这种事情此时此刻正在重演,只是犯了个商品,把零八年那种操作的手法由刚才换成了房子,味道还是那个味道,配方还是那个配方,而这种虚假高杠杆背后肯定还会引发一系列的连锁反应。其实我国这么多年 经济发展增长背后一直靠着加杠杆加债务来推动的,而且这债务增长的速度远远超过经济实际增长的速度,而这样的隐犯一直埋了十几年,为什么没有人发现?因为一涨解 千愁,经济在高速增长的时候,能够把所有的隐患都可以掩盖住,即使有再多的雷,再大的雷,都可以用增长来掩盖。我们之前经济的高增长是用高杠杆来换来的一种经济体,而当这样的债务他滚到一定的高度时候,就变成了一种风险, 如果继续下去,这种风险将会失控。上层明显已经发觉到了,所以喊出口号去看看,再逐步逐步的 减少金融的风险。去杠杆从一八年就开始了,中间是去了两年,好多人都受不了了,于是去杠杆了,又遇到了三年的疫情,现在又在给企业加点杠杆。去杠杆 是非常的痛苦,如果让经济回归到正常发展,必须要去杠杆,那如何去杠杆呢?第一个,优化自己的债务,注重现金流。央妈对一些地方融资平台采取了一些 紧缩政策,并要求监管部门加强各自管理部门对加杠杆严格审查,也就是说不符合资格的一律不放贷。但是就在昨天,央妈联合三部门重磅发生,对于正常经营的房地产企业,不惜贷、不抽贷,不断的要求行业主管部门和地方政府 积极配合。经营部门从房地产呢供需两端综合实测,保持信贷、债权、股权等重点融资渠道稳定发展,支持改善行业的经营,优化调整 个人住房贷款政策,着力稳定房地产市场,坚持两个不动摇。大家对这话可能听不大懂,换个角度来说,其实我们的房地产他还有一种属性,就是金融站的一种工具,以前我们都用过,还记得之前深圳国资委给万科站台的事情吗?就已经向外部表明了 立场和决心,就想趁火打劫,恶意做空我们的楼市。深圳国资委喊话没多久,央行就联合三部门立马跟上。此时这样的发生,一种是对外对内,是一种情绪的安抚。为什么又会说我们的房地产和金融市场总体可控?那是因为全世界 就我们的中央政府负债比例最低,其他国家的政府负债比例都非常高,我们才百分之三十多,真正的安全在这里,所以未来我们的路 还很长,未来我们也会好的,大不了上头再加一些,那这叫再无转移。所以这次中美会谈,老美比我们急,你看美国政府负债比例有多高?美联邦政府经常摇摆,因为他们政府自己不能印钱,央行不属于政府管, 而我们的央行属于财政部管,就等于属于我们自己管,所以我们的货币有主权,美国政府他没有权利印钱的,只有私人 财团才有这个权利一天,所以未来的风景我们这边更好。第二,对于一些产能过剩的企业,能倒闭的就倒闭这个设备、机器,能卖的就赶紧卖了,卖了还钱。短期内这样呢,是一种化解的方式,但是长期来说也不是个办法, 主要的根源在于多数国有企业管理模式还存在处多问题,形式化管理效益也不高,缺乏活力。但是还有一些一直有加杠杆的冲动,国企还需要不断改革,金融体制也需要改革,而这条改革的路是一个比较漫长的过程,因为银行大部分贷款都放给了国企和央企了。