康弘药业股票是继续持有还是卖出

这张图是我做的高管增值策略的收益图，红线是绝对收益，目前是百分之三点五，蓝线是相对沪深三百的收益，目前是高出沪深三百两个百分点。这个策略呢，是由二十八只个股组成，今天说一下。第十四只，康弘药业， 这是一家眼科创新药的龙头企业，依旧是四个方面，高管增值、上市公司动作、风险结实和各路资金。第一部分，高管增值情况 啊，主要是实控人科销增持了近三百五十万股，金额是六千两百多万元， 车的均价是十七块八毛二，目前股价是十八块六，这部分增值已经盈利了。第二部分，上市公司动作啊，这里主要是公司积极推动了康百西浦这个注射液纳入了国家医保的目录， 对于后期的这个销售呢，有很大帮助。第三部分，风险皆是估值方面，适应于来到了十八倍啊，属于估值的相对偏低区域 啊，可以看到估值有个负数的情况，这是因为二零二零年一次性记提了资产，导致当年亏损，其实整个扣费的盈利是不错的。第四部分，各路资金 啊，北上资金在股价盘整期间啊，不断的增持加仓，对后事还是积极有利的方向。当然以上都是我的个人分析啊，不做买卖依据，依次入市呢，风险自单，觉得不错，点个关注。

二零二一年四月九日，成都康红药业集团股份有限公司，一家坐落于成都市的上市药品企业公布了关于停止康柏西普引用注射药全球多中心临床试验的公告。 康百西普是康红药业花了十年时间研发出来的药品，本来希望能够通过美国药监局审批后打入全球市场，但事实证明，这个计划即将泡汤。 四月九日是星期五，聪明的抗洪药业选择在周末前公布这一则消息，是希望股市放假的漫长的周末，市场能够慢慢消化这一则将会对公司产生沉痛打击的消息。但 他们没想到，仅仅靠两个周末日，并无法消化康宏药业在康百西普这款药物中十年数十亿元 投入即将泡汤的事实。四月十二日，股市一上班，康宏药业连吃三个跌停板，股价从三十六块钱跌到十八块钱。 年仅三十八岁的康红药业总裁科销在三个跌停板之后，连忙通过公司发布公告称将会增持康红药业的股份。 高管增持股份是在资本市场中一种常见的保护股价的技巧。一般情况下，公司的高管只有在看好公司未来发展的情况下，才会持有自己公司更多的股份。而 股民们看见高管都愿意下场持股，为公司发展做担保了，自然啊，也是更愿意购买公司的股票。而现在，有趣的事情发生了，康洪药业连连跌停，柯霄在此时此刻却增持股份，他是在给广大的股民们打气吗？ 不，他是在给自己打气，他是在给康红药业打气！十年前，康红药业做了一个决定，要自己开发一款药，一款中国的创新药，一款打破欧美垄断的药。这个药就是惊天故事的主人翁康白西普。 这款药属于重组人血管内皮生成因子受体和抗体融合蛋白注射液，主要用于治疗湿性年龄相关性黄斑变性，也就是所谓的黄斑病。 人未老眼先老，眼睛衰老往往是人们老去的第一声警报。年龄相关性的眼病，包括白内障、黄斑病、青光眼等等，已成为了发达国家和发展中国家造 造成视力损伤和失明的主要眼病。这其中尤其以黄斑病最为棘手，他是发达国家五十岁以上 人群首要的致盲性眼病。我们国家的发病率也逐年上升。二零二零年，全球黄斑病患病人数将近一点九六亿人。新华社曾经报道，目前我国有超过四百万老人患有此病， 然而与我国庞大的患病群体相比，是少的可怜的国产药。在二零一四年以前，黄斑病药物市场全部被欧美企业垄断。 由美国基因工程技术公司和瑞士诺华制药公司联合研发的黄斑病药物雷珠单抗，在二零一四年占据中国黄斑病药物市场的百分之九十以上。 眼药被欧美药物垄断的后果是极其高昂的药物费用。根据调查，雷珠单抗全年治疗费用高达四万七千元。药物的价格如此昂贵，是因为一 家医药企业从零到一研发出一款全新药物是非常不容易的，往往会经过数十年的研发，投入数十亿元的资金，这些前期的投入全部都要寄托于高昂的价格来收回成本。 二零零六年，第一款眼药产品雷珠单抗在国外上市，而国内在这个疾病领域的药物完全是空白，即使价格高昂，国内的病人也只能选择高 价的国外进口药。而同样是在这一年，四十二岁的余德超选择决定要靠自己来填补这个空白。余德超是何人呢？ 于德超，中国科学院分子遗传学博士，先后担任美国多家生物制药公司科学家以及高管。二零零四年，于德超与合作伙伴研发出了康百西服的分子结构，并申请了专。 这款眼药和美国诺华的雷珠单抗相比啊，治疗效果更好。一边是手握优秀药物的研发专利，另一边是中国同胞中几千万眼病患者无药可治。俞德超在二零零五年选择带着专利回到中国，改变这一现状。他选择的第一站就是加入康宏药业。 二零零六年，正式加盟成都康红药业之后的于德超组建了生物团队，在康柏西普专利的基础上，花费了三个月的时间制备出了新药的样品。 拿出样品后要开展动物试验，但当时国内根本没有生物药研发的动物试验模型，甚至找不到可以进行临床前研究的实验室。通过几经辗转，余德超找到了四川华西医院的眼病专家，联合完成了康白 西府的临床前研究。二零一三年十二月四日，康柏西府经历了近八年的研发与事业，终于获得了国家食品药品监督管理总局的批准，成功上市。 由于具备结合力强、亲和力高、半衰期强、药物代谢性好等特点，康柏西普的疗效明显好于进口的雷珠单靠，而且价格也便宜了很多。 上市之后的康百西普直接打破了美国在眼药市场的垄断。三年时间，康百西普扭转了乾坤，国内市场占有率飙升至百分之五十，并且打 破了国外专利药物在专利期内不降价的传统。二零一六年七月，雷珠单况在还有十年专利期的情况下，居然主动降价，在中国市场的销售价格由原来的每只九千八百元下降 要七千两百元。康百西普的横空出世，获率最大的无意是康红药业。从二零一四年康百西普正式走向市场开始，康红药业的业绩啊就越来越依赖这个药品。二零一四年第一年，康百西普为康红药业贡献的收入只占百分之四点四二，而 到二零一九年，康拜西普已经为康红药业贡献了百分之三十五的收入和百分之五十的净利润。可以说，没有康百西普就没有今天的康红。二零一九年，在国内市场上，康百西普已经与雷珠单抗齐头并进，市场占有率都达到了大约百分之五十。 而随着康拜西普在国内市场上逐渐获得认可，康红药业将目光瞄准了更大的全球市场，中国的患病人数只有几百万，已经让康 红药业收入利润翻翻了。如果能够从全球一亿患病人数中分到市场，康红药业的前途啊将不可估量，他们瞄准的市场很不寻常，俗话说擒贼先擒王，全球第一战就是竞争对手雷珠单抗的大本营。美国 进入美国市场一共有三道最重要的关卡，就是要通过美国 fda， 也就是美国药监局的临床一期、临床二期以及临床三期。 从历史的经验来看，通过美国 fda 的认证，便意味着这个药品将会受到全球的认可，康红药业的全球梦想将 触手可及。而同样从历史经验来看，美国 fda 的审核啊极其严格，每一期临床试验都面临着极大的风险。而正当康宏药业在为临床准 备的时候，前方却传来了一个大号的消息，二零一六年十一月，美国食品药品监督管理局批准。由于康柏西普在眼病治疗上已经取得了显著的成绩，康柏西普可以跳过一期和二期临床试验，直接在美国开展三期临床试验。 这个操作不仅仅让中国同行感到兴奋，甚至震撼了全球的医药界。四川省成都市的康宏药业，距离世界医药企业的距离 只差一个美国临床三期试验了。这个临床三期试验在康宏药业看来似乎是唾手可得的。不过康宏药业依然很谨慎，为了提高在美国通过的概率，二零一七年十月，康宏药业花费重金二点七亿美元，约合人民币十八亿元，聘请 美国一家专门从事临床试验服务的公司 inc。 来帮助自己在美国开展临床试验。 花十八亿元就为了通过美国的三七临床试验，这是个什么概念啊？咱们举个例子，从二零一四年康柏西普在国内上市以来，到二零一七年，这三年之间，他所贡献的净利润还不到三亿元。 康红药业的这一个操作啊，简直就是一场豪赌，如果这十八亿元花出去成功了，康红药业将在全球范围内销售康柏西普，这十八亿元，那就是凤毛麟角， 如果失败了呢？失败一员将有可能压得康洪药业数年无法翻身。二零一八年五月，康柏西普的美国临床试验如期开启，长达数年的人群 试验拉开帷幕，在美国专业服务机构的帮助下，进展呀，毫无异样。二零一九年十一月，康宏药业还谦虚的发表公告称，受试病人入组人数已经过半，美国临床三期试验进展顺利。 最后呢，还不忘贴心的提醒广大股民，临床试验具有不确定性，请投资者注意投资风险。 但实际上，广大的股民和资本市场对于康百西普寄予的希望啊，甚至比康红药业自己还高。二零一九年一年之内，康红药业的股价一路上涨，从二十四块钱最高涨至五十块钱。 康红药业走在了世界医药企业的路上， 并没有停下来，是他的脚步很慢， 那如果我们不去给他吹瓶酒呢？不要习惯吧。二零一九年十二月， 新冠疫情突然席卷失禁，全球公共卫生系统面临重大挑战，医药企业成为了抗击疫情的主力军团。然而，对于康红药业来说，和疫情相比，还有一件事更令人焦虑，那， 那就是自己在美国已经投入了十八亿元正在开展的临床试验。此时的康柏西普临床试验正处在最重要的事要阶段，但受到疫情冲击，各地相继出现了人群管控措施，这导 导致了试验人员根本无法及时记录下病人的服药情况以及疗效情况，而由于各国的航班管制，药品 所需要的全程冷链运输更是无法保障。最终，康宏药业竟然发现完全符合试验方案的病例啊，竟然不到百分之四十，临床三期几乎可以说是完全无效的。当然了，康宏药业并不可能就这么完全放弃了，他 继续追加了大量的人力财力保留和保护硕士患者。然而，疫情的发展远超所有人的想象价值。美国疫情失控，让康宏药业的临床三期试验彻底 泡汤。二零二一年四月九日，这个惨状被康红药业的一则公告彻底曝光，康红药业宣布康百西普的美国试验审批就此停止，康百西普的全球化梦想就此泡汤。公告一出，康红药业股 价一泻千里，市场上质疑声四起，康柏西普没有通过美国审批，究竟是异形的原因还是药效的问题？ 康红药业高管连忙增持公司股份，挽回公司在资本市场中的形象。在这一场豪妥中，幸运女神并没有站在康红药业的这一边。 虽然康宏药业花了将近十年才将康柏西普送入国际入口，但事实上，康宏药业的内部问题在很早之前就已经凸显了。 二零一零年八月，在康百西普这个药品上市仅仅六年之后，康百西普的发明人余德超从康红药业辞去了副总裁职位。对于这一关键人员的离开，康红药业只是轻描淡写的说道，是因为其个人的原因，但明眼人都 知道，康宏药业的业绩增长来自于康柏西普，而康柏西普的出现来自于余德超的加入，如今没有了这位关键的科学家，康宏药业未来的研发还能够跟上世界的节奏吗？再者， 康柏西普对于康红药业究竟意味着什么？在我看来啊，他更像是一颗从天而降的大红包， 依靠外部科学家的加入，直接享有了重大药品的红利，这种事情是可遇而不可求的。而反观康宏药业内部的研发进度则稍显尴尬， 传统中药产品的增长一直乏力，新药研发在于德超离开之后也一直进展缓慢。康红药业在康柏西普药品上的豪赌，从此看来更像是把鸡蛋都放到了一个篮子里， 而突然到来的疫情，无情的砸碎了这个脆弱的篮子。你是怎么看待康红药业这一场十年好赌的？ 欢迎你在评论区中分享给大家，你的每一条留言都非常重要，我都会认真看，认真回复，看产业，看世界，我是张二三，记得关注我，咱们下期节目再见！

本视频请代表个人观点，不构成投资建议。康宏药业这家公司这个点位适合比较懂药的朋友。康宏药业从上市以后一五年开始一直在高位一个平台进行政党，到二零二一年的时候绷不住了，股价大幅下滑，从四十块钱 这个区间跌倒了十几块，主要原因就是重点产品，公司的核心产品汤泊西浦海外三期临床失败了， 集体了无形资产损失大约十四个亿，导致了市场对公司没啥信心，形成了当年的巨亏。不过经过这样一番下跌，现在总市值大概只有一百三十来亿，到时可以跟踪。 嗯，首先，这家公司旗下的药不是特别繁杂，而且很多药都有一定的核心竞争力，比如说这个康国稀普，这个市场就非常大，搞不搞得成呢？要看公司怎么运作。公司上市一共有十八个产品，有中成药，有创新药，有化学药， 呃，其中有十二个钥匙。独家产品这一块对公司进行集采是有极大帮助的，进入集采并不是坏事，从公司来说可以节约销售成本， 虽然毛利率有可能会下降，因此康红药业而经历过这一波下跌之后，水分可能挤的差不多，就等底部夯实。懂药的朋友可以琢磨一下这个药的跟踪情况， 如果这家公司按照自己的计划，几款重点产品能实现定点突破的话，这家公司作为一个创新要企，不会只值这点市值的，毕竟所在的行业赛道是足够好的。 其次来看公司的财务报表结构，资产负债率是非常低的，我们看一下是酝酿着比较大的变化，资产负债表的货比资金是三十来亿，因收账款不到两个亿，资产结构非常好，动资产中绝大部分都是货比资金，非流动资产中固定资产十二亿多，在建工程九点五亿，就是说有大量的产能再建，这一块产能 到底能够给实现多大的效益，这个需要去跟踪，但是这块至少是带来了一个比较大的变化。其他资产也比较简单，总资产七十二个亿，没有游戏负债，整体 负债只有八亿，主要就是应付之类，所以资产负债率只有百分之十几。这样的资产结构决定了它下面是有底的，这也解释了为什么在一百多亿就不怎么跌了。公司的所有者权益是六十四个亿， 现在一百三十三亿，市值不到两倍，匹比没有绝对低估。但是我们看到这家公司从今年一季度开始， 业绩可能在逐渐的扭转，我们看到一季度扣飞金利润是有两个多亿，所以今年如果能干到七八个亿的金利润，那一百三十亿的市值根本是不贵的。同时它的增长趋势起来了，如果再见，产能 转成固定资产，几个重点药能够实现定点突破，这种增长的预期一旦起来就往上走，所以这家公司过出山是没问题的。当然我对这些药现在基本上是小白没什么认知。