日本宣布取消利率是真的吗

各位，你知道吗，现在啊，日本经济即将登上全球头条了啊，或许觉得是这两年咱见证的历史还不够多呢，日本这回要秀一波上强度的操作了， 情况大家可能还不知道啊，就在刚刚呢，日本央行正式官宣了一个炸裂的消息，叫做终止 ycc， 加薪十个点，而这也意味着，日本长达八年的负利率时代走向了终结。哎呦，这一消息出日本股市那直接就乱套啊，东正银行股指是一度暴跌百分之二， 各位，你知道这事有多严重吗？啊，给你看这张图，这是过去十月某国内的经济学大佬谈日本央行的时候啊，直言说，一旦日元爆掉的话，那就是全世界跟着一起爆 到这可能有人就想问了啊，什么是 ycc 啊？出什么事了？哎，为什么日本加西跟这个全球经济有关系呢？嘿，别着急啊，想弄清楚这些，咱们还得从日本 经济的狂飙之路开始说起啊，关注我，带你看透彻！话说啊，这个自从去年以来，日本确实是出尽了风头啊，这个目前呢，日本股市已经是堪称全球第一大牛市了，三月初日股甚至一度啊突破了惊人的四万点， 少早早买了日股的人，那现在已经赚麻了对吧，这导致如今很多人都高窟。说什么呢，说日本即将走出失落的三十年，迎来经济大转折的时刻，哼， 那问题是，你不觉得这很诡异吗？他日本一个饱受老龄化、债务危机双重折磨的国家，还怎么就这个？前几年还深陷泥潭，现在就忽然支棱起来了， 对吧？这个答案呢，有很多啊，但是当中很重要的一个就是日本给自己打了一个名字叫做 y c c 的强心针，这一强心针下去确实值了啊，但是有两个副作用，一个就是日元贬值，一个就是债务， 什么意思呢？话说在二零一六年的时候，全日本都面临着这个老龄人口激增，这老人呢，不愿意投资，也不愿意消费，所以经济呢，被中国反超之后是越来越大，日本为了力挽狂澜，于是就寄出了全球金融史上堪称炸裂的大招 ycc。 大招呢分这么几个部分，首先第一部分就是当时日本央行把这个利率从百分之零调到了负百分之零点一， 怎么会有付的利率呢啊，当然不是说你往我这存钱，我收你百分之零点一的手续费啊，而是指什么呢？就是从今往后啊，你这全日本的银行都给我听好了，如果你账面上有钱，但是你没把这钱贷款贷出去的话，我就要罚你款。 有一说一，这个负利率逼的是日本银行死了命的往出贷款给大家消费啊，确实一度让日本经济走出了困境，但是各位注意啊，日本走出困境不代表日本老百姓走出困境啊， 什么意思呢？这里有很重要的知识点，就是当一个国家实施负利率的时候呢，这个国家的货币大概率就要贬值，可这一贬值，老百姓就蒙了，对吧？那比如说日本过去这个月薪是一万块钱，那超市里这个鸡蛋一千块钱一斤，一个月买十斤鸡蛋挺好的。 现在如果货币贬值的话，钱不值钱了，就算你这个涨工资了，涨到两万块钱了，去超市一看，哎呀，这鸡蛋变成两千甚至三千一斤了，那合着这涨等于没涨啊，甚至购买力还下降了呢。那日本政府这么一看呢，这这这也不行啊，对吧？ 要不咱们还加加息吧。好，这一加不要紧，打开了潘多拉的魔盒，真是麻杆打狼头尾，害怕呀。你要知道，日本经济高度依赖贸易，对吧？那全球贸易用什么结算呢？美元结算，日本很多上市公司百分之七十以上的利润啊，都是美元。咱就这么说吧，比如说日元贬值的时候，这个一美元能换一千 千日元，对吧？那这些公司特别开心呐，我赚了一美元，到国内换成一千日元，血赚不亏呀，对不对？那所以不少日本公司的股价就是因为这个原因才居高不下，但是现在呢？你说你假期日元升值了好了， 我赚一美元，现在只能在国内换五百日元了，相当于啥呀？相当于你这么一家我就少赚一半啊，对吧？换谁谁都难受。所以日本这些公司的股价可能 以后就支棱不起来了。更关键的是，这个股价什么的呀，其实也都是小 case。 真正让全球倒吸一口凉气的是 ycc 的第二个步骤叫做债务托底。 什么意思呢？九十年代日本房地产包模崩完之后呢？日本为了拯救这个经济啊，于是开始大量的发行国债，就是借钱嘛，就导致目前日本债务规模全球第一。过去 ycc 政策是什么呢？防止日本债务崩盘，特意出了这一招，就是无论全球多少 国家，你抛售多少我日债，我日本央行，我全部照单全收，这样我就能保证我日债始终比较稳定，大家愿意买我日债，就愿意借给我钱。但日本一旦放弃 ycc， 就意味着大量的日债啊，面临着无人托底的尴尬处啊，到时候日债会变成什么德行啊，这谁也没法说。 更关键的是，日本还是全球第一大美债只有国呀，当他自己日债出问题的时候，那肯定怎么样？得拼命卖美债救自己命啊！ 美元本来是全球第一大货币，当全球最大美债持有国开始抛售美债的时候，这动静有多大，会带来多少连锁反应？难以想象啊！所以，这次你看透了吗？

想象一个地方，所有与金钱相关的事情几乎在三十年来都被冻结了。你的薪税没有变化，鳗鱼饭的价格没有变化，你住房贷款的利率也接近于零。这就是过去日本的一个现实， 我们习惯于所有事物的价格基本保持不变。不过，自二战结束以来，情况并非总是如此。 日本一直是世界上一些最大规模的经济试验场。像 comeco 这样年长的日本人，一位退休人员和 switoki 一家房地产经纪公司的经营者，在他们的一生中经历了过山车般的变化。现在，日本央行已决定结束其最近的试验， 并自二零零七年以来首次退出负利率政策。日本银行及央行取消了利率目标控制，也结束了负利率政 测。那么，日本是如何决定以如此不同于世界其他地区的方式来管理其经济的？这种大幅转变会如何扰乱日本各地的日常生活？日本的增长并不总是如此停滞，曾经的经济发展的如此之快， 以至于看起来他将超过美国成为世界最大经济体。蓬勃经济学社的佩德罗木村负责报道日本经济。 在蓬勃经济学社任职之前，他曾在道琼斯工作，因此他将带来了一个关于战后经济奇迹的小型历史课程。从二十世纪六十年代到九十年代初，日本实现了经济奇迹。 这种增长是由巨大的国内需求推动的，因为当时中产阶级家庭在二十世纪八十年代末得到了扩充。日本的经济实际上占当时 世界经济总量的百分之十左右。那时候很有趣，当我们年轻的时候，我们没有什么可担心的，薪水相当不错，奖金也不错。我们以为这种状况会永远持续下去， 经济非常好。当时有句话说，推销员用啤酒洗脚，那时许多人都有钱，挥霍浪费是常态。到二十世纪八十年代末，股市持续上涨，屡创新高。 更疯狂的是房地产价格，例如东京皇宫的地价，据说相当于加利福尼亚州的价格。接着一系列冲击性措施接踵而至，日本银行在一九八九年大幅提高利率， 试图遏制投机，并一直通账。政府还出台措施来冷却房地产行业。日金股票平均价格指数跌至其峰值的二分之一， 房地产价格也暴跌，这导致了长期低迷。在泡沫经济时期，买入房地产的人濒临破产，泡沫总有一天会破灭。当局曾试图踩刹车， 但结果却让经济戛然而止。日本的国民在近三十年的时间里都没有经历过工资增长和通货膨胀。对于我这一代人来说，这意味着有一代人， 包括我本人在日本长大，是从宏观经济教科书中学到通账概念。在没有通账的世界中生活，使人们将某些商品与特定的价格联系起来。价格没有太大的上涨，工资也没有上涨。 当我们和其他国家相比时，就好像我们落伍了。一定程度的通账可以通过保持资金流动来帮助推动经济增长。 大多数经济体的目标是相对温和的，通胀约为百分之二。但正如你可以从黄色图表中看到的那样，日本的通胀长时间低于该水平。 随着事态变得更糟，日本银行采用了央行通常的做法及降低利率。你可以看到，例如，美联储大幅降低利率已应对二零零八年金融危机带来的影响。但在二十多年来， 日本银行一直保持其几乎不变的利率，但这并没有帮助该国摆脱通货紧缩。二零一三年，日本银行决定再次做一些激烈的尝试。他推出了量化和制化宽松政策， 统称超宽松货币政策。这是一种非常规矩。错，他们基本上大量印钱并将其注入市场，通过大量购买日本政府债券 压低借贷成本。最初这个政策是成功的，但几年后，日本再次面临通缩。日本银行在二零一六年重新使用其法宝并加码。他采用了复利率政策。此举引起了经济学家的分歧， 其主要目标是阻止储蓄并惩罚囤积现金的银行，但这并没有真正奏效。作为回应，日本银行发明了一种被称为收益率曲线控制的政策。收益率曲线控制是日本银行试图控制的不仅是短期利率，还有长期利率。 这样一来，企业和家庭就不必担心利率的过度波动。他可以通过购买债券来维持低利率，但这仍然没有解决所有问题。日本许多公司无法找到足够有利可图的方式来投资其资金。最终，许多公司开 始在海外寻找更好的回报，以至于日本成为美国国债最大的外国持有者。突然间，二零二二年这一切都发生了改变，日本终于达到了百分之二的通账目标。问题是什么引发了他？首先是乌克兰战争导致的能源成本上升， 其次是日元贬值。日本银行继续实施宽松的货币政策来刺激经济，甚至刺激通账。然而，其他主要央行为抑制通账而提高利率，最终是外部力量促使日本结束自己的事业。换句话说，这不是日本想要的通账， 因为他不是来自消费者。支出增加。即使通账在二零二三年一月达到数十年来的最快涨幅百分之四点三，工资依然保持低迷， 但他仍然导致日元走软，提升了索尼和丰田等在海外销售产品的企业的利润。这最终带来了一些变化的迹象。过去不愿提高薪酬的企业领导人担心有很多固定成本， 现在开始对提高工资持开放态度。主要的工会确保了三十年来最大的工资涨幅。 因此，二零二四年三月十九日，日本央行终于迈出了一大步，自上次加息以来的十七年后结束了负利率政策。他们正在废除收益率曲线控制，并且他们还将基本上减少他们对 etf 的购买， 将利率重复百分之零点一提高到零至百分之零点一的范围内。看起来变化不大，但这确实让日本与其他经济体重心保持一致。我们在开 头已经问过，如果日本的复利率试验结束，接下来会怎样？以下是一些我们可以期待看到的变化。首先，几十年来，抵押贷款首次变得更加昂贵， 而政府超过八万亿美元的债务利息大约是日本经济规模的两倍将增加。公司也会发生同样的情况，他还可能再次推动日元升值。这意味着你到日本的旅行可能会变得更加昂贵， 而且日本出口也会受到冲击。另一方面，他还可以使在日本投资变得更有利可图。 此外，更便宜的燃料和食品进口对日本消费者来说是个好消息。现在购买食品杂货时，我会首先直奔促销商品区，在那里我可以购买五折或三折的商品， 然后我再以普通价格购买其他必需品。五年后，我们会过得更好，不是吗？但十年后我还不太确定。好的内容到此，如觉有用，点个再看，分享一下，感谢观看！

日本银行行长说有可能要结束负利率，今天我们来聊聊这个话题，日本当前呢，可谓说是呢，正在保卫日元的汇率，最近一段时间啊，日元贬到了一百五左右，压力非常大，前后呢，已经有好几个官员出来表态， 应该说是对日元的空投啊，做出警告吧。那这一次日，日本央行行长说有可能要结束这个所谓的复利率呢，是再一度的对于做空日元汇率的这些机构发出的警告。但是我想说啊，这种警告呢，往往只能起到短暂的作用， 因为啊，根本性的东西解决不了。那么根本性的矛盾是什么呢？就是每日利差，当前美国的利率百分之五点五，而日本的利率负的啊，零点一。如此 之大的利差的背景之下，日元如果能走墙，那就奇怪了，走扁是一个必然的一个结果，那现在呢，日本的面临着两难的选择， 到底是要保汇率呢？还是要保国债？保汇率，那你就得跟随加息。但是啊，如果加息有两个严重的后果，第一个就是日本的财政压力，现在日本的财政预算里面，百分之三十以上需要通过发新债带来收入，那如果利息提高的话， 财政压力非常大。另外一点，只要日本银行释放出未来要加息的信号，那么日本的国债价格下行压力也很大。我们知道，当前现在华尔街有大把大把的机构啊，就在盯着日债，他们呢虎视眈眈想做空日债，他们在筹准 时机啊，一旦发现有这个机会，特别是发现日本的央行实在顶不住了，可能要加息了，那他们会立即赶过来做空日债，如果日债被做空，那么日本的金融系统就会受到冲击。 所以说日本央行现在比较两难保汇率，那么财政和日债压力就大，保日债，那么汇率压力就大，因此呢，现在呢，没办法啊，只能说呢，由央行行长出来喊喊话， 那有相关的官员呢，做出一些莫林良可的表态，来短暂的遏制一下对于汇率做空的那些机构的一些警告。以此啊，来争取时间来等待，看看什么时候美联储能够稍微试缓，稍微放松。这种解说，说白了， 日元未来的一个前景决定权还是在美联储的手上。

好，今天我们来说说日本经济啊，这两天呢，日本央行做出了一个重大决定，十七年来首次加西 负利率时代宣告终结了。具体的内容是把基准利率从负的百分之零点一上调到百分之零到百分之零点一。同时呢，停止印钞买股票，投资房地产，但还是可以印钞买国债的。 这一套操作下来，感觉就像是，呃，加息了，但没完全加。为什么呢？因为在日本经济这头肥羊面前，站着一个拎着刀的厨子。 美国要理清这个问题，我们要先分享一些背景知识啊。日本长期执行负利率政策，不是说储户在银行存款每年呢要倒给银行钱，而是日本商业银行跟日本央行对接的时候，取出来的存款要扣 扣掉相应的利息。日本政府这么安排，是为了促使各商业银行把账上的资金更多的投放到社会里，刺激经济发展。但近些年呢，或者说近三十年来，日本的经济并没有呈现出政府预期的刺激状态。背后的原因是日元本身在国际市场上的特殊地位。 日元是拥有很强的避险属性的，因为长期稳定的低利率水平，国际油资往往会以日元为锚点，用来兑换其他国家的货币。比如说啊，一个国家市场稳定，值得投资，国际油资呢，就会到日本去贷款，再把投资收益转换为美元或者欧元。 那投资的国家市场不稳定了呢，则可以把对应国家的货币换成日元，以增强稳定性，规避风险。长期以来，日本 政府靠这个在借助外部资本容纳了央行这些年来超发的货币，但是这么做呢，也是有坏处的啊，商业银行放出去的钱没留在国内，自然就没办法促使日本通货膨胀，更不要说什么企业加薪和上市企业获得更高的利润。 按理说现在全球经济下行，日元的这个避险属性会更强，那日本政府怎么也不该这个时候加息对吧？就算日本经济继续通缩，潜藏着巨大的风险，但至少你得挺过美元的加息周期再说呗。好问题就在这， 美元加息是为了逼迫其他主要经济体加息，诱发他们的经济危机，这样呢，手握大笔现金的华尔街巨头 就好趁机抄底了。欧洲这两年经济疲软，海量的资本和企业投奔美国而去，这是主要原因，偏偏平时表现的父慈子孝的日本硬挺着布加西，那这哪行啊， 本来去年十二月日本央行呢，还说说要等着美联储降息之后再考虑要不要加息，但是很快 东京递减，特搜不出动，安贝派黑心案曝光，然后就是日本政坛连环炸雷，自民党三大主要派系暗田派、安贝派和二街派都宣告解散， 你看看日本的家族政治，这是拼爹吗？但是美国老爷一发话，真的是啥都不好使啊。再之后日本央行就丝般顺滑的宣布，我 这就安排假戏，明白了吧。其实类似的剧情早在上世纪八十年代就出现过了，当时的日本经济相当强，芯片也在八十年代，上世纪八十年代就蓬勃发展了，什么 楼市就是房市股市，一路长虹。反倒是美国，在经历几轮石油危机之后，经济眼看着就要崩溃了，然后美国就玩起了操纵利率收割全世界这套把戏。 八十年代初，他们在某人保罗沃尔克的操盘下，一度加息到了百分之二十，引爆拉美债务危机，涂了整个南美洲啊，狠狠回了一波鞋。八十年代后期，他们就盯上日本了，以日本企业通苏、威胁美 美国国家安全等等的理由，强令日本货币升值，拆解日本半导体产业，全面推动日本资产泡沫化。 此时的日本，如果想自救，就不能主动加息，或者说不能加的太快。但诡异的是，从一九八九年六月开始，他们在一年内把利率从百分之二点五加到了百分之六， 而同时，美国已经走出加息周期，刚好开始降息，这就导致日本经济泡沫被戳破了，大量资产贬值。而美元呢，以八级海啸的气势席卷全日本，最终完成了对日本经济的全面收割。 这之后，就是我们很多人都听过的日本失去的三十年。多年来啊，有不少日本专家自己呢，也分析 这三十年的这个怪现状，在自己身上找了无数的问题啊。但几乎没有人点破背后的真相，日本人的三十年，可不单是自己弄丢的，而是被美国抢走的。 还记得一个月前的慕尼黑安全会议上，美国郭京布林肯说的那句话吗？在国际体系当中，如果你不在餐桌旁，那你就会出现在菜单上。 对美日关系而言，二战后的日本一直的想法就是，我呢，老老实实在屁股后面陪着，跟着美国，哪怕你就给我塞个角落，好歹我算坐在你身后， 也算是坐在餐桌旁啊。但谁想到，由始至终，日本就是美国人餐桌上的菜。然后呢？自从 美国提出重返亚太论以来，美国就一直处心积虑的想把这道菜从日本换成中国。先是奥巴马明确要求中国货币升值， 再有特朗普开始打响贸易战。现在是拜登表示了，说我们乐见中国经济发展，但不允许触碰有美国主导的高端产业等等， 都是要深度影响，甚至想全盘操控我们的货币汇率、进出口贸易、产业发展。这一套打法，和三十多年前他们对待日本别无二致吧。 好在相比日本，我们腰板挺得更直，才能够在美国的轮番进攻中站稳脚跟。但是已经跪下的日本，接下来的日子不知道能不能好过啊。至于美国，他们能靠收割日本填多大的窟窿，其实也是一位 之术。正在选总统的特朗普不是说吗？说他希望美国经济在大选结束前崩溃， 我们能说什么呢？只能略带阿 q 精神的说一句，那就祝愿董王预言成功吧。