沪深300深基和沪基有什么区别

共生三百指数反映的是流动性强和规模大的代表性。股票的股价的综合变动可以给投资者提供权威的投资方向，也便于投资者进行跟综合进行投资组合，保证了指数的稳定性、代表性和可操作性。 护士指上海交易所，绅士指深圳交易所。护身就是上交所和深交所里的票，就是 a 股的意思。 三百是指之里面包含了三百家上市公司，就是有三百个成分股，故深三百就是成分股事业谷里市值规模最大的钱。 三百家公司的一个指数数值代表着三百家上市公司的股价的加权平均值，反映着三百家公司的股价表现。

上期视频咱们聊了上证五零，可他毕竟只有五十个名额，而国内的大企业数量远比这个多，而且上证五零只有上交所的股票，无法反映深交所的股票。 如果我们想投资国内全部的大企业，那该怎么办呢？那就可以选择护身三百指数。护身三百是由中正指数公司开发的，从上交所和深交所挑选规模最大、流动性最好的三百支股票， 他的成本股数目比上证五零多，也都是以大公司为主。护身三百指数所包括的公司，从事实规模上来说， 占到国内股市全部规模的百分之六十以上，比较具有代表性。所以沪深三百也被认为是国内股票最具代表性的指数。其实指数名称里面的数字啊，就代表指数会挑选多少支股票，上任五零就是五十支股票，沪深三百就是三百支股票。沪深三百指数的代码有两个，零零零四 三零零和三九九三零零。这是因为护身三百指数同时包括上海和深圳两个交易所的股票，所以护身三百在上交所的代码是零零零三零零在上交所的代码是三九九三零零。这两个代码其实都代表护身三百指数的。 护身三百指数是从零四年十二月三十一号的一千点开始的，护身三百指数的历史走势如图所示啊。 指数特点也很明显，以大盘古为主，兼顾上海和深圳的上市公司，他基本上把国内的大型上市公司都包括在那了。史书中规模最小的公司也在百亿规模以上，相比起上任五零，覆盖范围更广，也更具有代表性。 由于护身三百指数的影响力非常巨大啊，几乎每一家大型基金公司都有针对护身三百指数推出的对应指数基金，目前市面上的护身三百指数基金多达几十只，如表所示啊。说实话，追星同一个指数的指数基金，因为 成分股的挑选规则都一样，所以高度雷同，由此也可以看出指数基金有明显的新发优势。换句话说就是谁推出越早，规模远比后期推出的基金规模大。前两指数基金上一般有两个思路，第一个思路就是寻找费用最低，误差最小的品种，这个是指数基金支付约翰博格所提倡的， 因为基金费用越低，误差越小，指数基金的表现就越贴近于指数，这是挑选指数基金最常用的方式。第二种挑选指数基金的思路就是对寻找有特色的增长性指数基金。我们是 指数基金的目的是复制指数，不过有的时候股市会出现一些比较明显的能获得超额收益的机会，有的指数基金就会在追踪指数的基础上去做一些操作来赚取超额收益，例如打心量化模型等，希望相对于指数获得一些增强 收益，这就是增强型指数基金。今年呢，增强量化指数基金收益就很不错，不过要注意的少，增强型指数基金的增强操作一般都不会公开，是否能长期持续也不能保证。目前是通过观察历史比较长的增强型指数基金的效果来分析是否有增强收益的， 相对普通的指数基金还是有一定风险的。目前国内的增强型指数基金不多，也不是每一只都能相对指数获得超额收益，是有一定风险的。对 表现不好的增强型指数基金甚至还不如原指数的表现。增强型指数基金主要是场外指数基金，所以在挑选场外指数基金的时候，可以考虑一下表现好的增强型皮种，哦了。

上证五零、沪申三百、中证一百、中证五百、中证一千，傻傻分不清，这些指数之间到底是什么关系呢？上证五零指数由护士 a 股中规模大、流动性好的最具代表性的五十只超大盘股票组成。沪申三百指数由沪申两室中市值大、 流动性好的三百支大盘股组成。中正一百指数则由沪深三百指数成分股中规模最大的一百支股票组成。 中证五百指数由全部 a 股中剔除顾身三百指数成分股及总市值排名前三百名的股票后，总市值排名靠前的五百支股票组成。中证一圈指数由全部 a 股中剔除沪身三百和中证五百指数成分股后，规模偏小且流动性好的一千只小盘股票组成。简而言之，上政五零、 沪深三百、中正一百成分股大部分都是大失职的股票。中正五百指数代表的是中盘股，中正一千指数代表的是小盘股。

大家好，我想从适应率估值的角度与大家分享一下最近二十年沪升三百指数的变化。为什么选择沪升三百指数呢？因为沪升三百指数是由上海和深圳证券市场中市值大、流动性好的三百只股票组成， 综合反映中国 a 股市场上上市股票价格的整体表现。另外，请大家注意，以下涉及到的适应率均为拱动适应率，即 p、 e、 t、 t、 m， 而且用的是加权平均值的算法。 让我们把时间拨回到二零零七年，整个市场经历了一轮波澜壮阔的牛市。在这期间，沪升三百指数在二零零七年十月十六号最高适应率达到了五十点九倍。但是 接下来的暴跌夜却让无数人割肉宜场。经过了一年时间的漫长下跌，在二零零八年十月二十七日，沪升三百指数最低适应率来到了十二点六倍，跌幅达百分之七十五点二。 暴跌之后，必将迎来反弹市场的阵容。反弹持续了十个月时间，来到了二零零九年八月二十四号， 沪升三百指数适应率恢复到了三十一点七倍。许多年后，我们回头看， 这也许是沪升三百指数估值最后的巅峰，往后大概率再也不会超过三十倍，甚至连二十倍都很难到达。这是因为经过这么多年的波动，市场的变化，那市场对于上市公司 整体价格的认知逐渐趋于稳定。反弹终究只是反弹，接下来是令无数投资者绝望的五年雄势。 经历了漫长的寒冬时间，终于来到了二零一四年五月十九号，此时适应率到达了历史最低的七点九八倍， 到今天为止也没有跌破过这个估值下限。此轮巡视的跌幅达到了百分之七十四点八，与上次相差无几。 漫长的成绩终将迎来复苏。随着政策底和市场底的出现，行情开始绝地反击，开始了长达一年的牛市，一直到二零一五年六月八号，试用率涨到了十九倍。 但接下来的行情可能令很多投资者都经历过。之后市场泡沫再度破裂。一直到二零零九年一月二日，适应率来到了十点零八倍，但是再也没有跌破过十倍。 随后市场又迎来了复苏，虽然上证指数没有超过二零零七年和二零一五年的辉煌，但是沪升三百，指数却一路高歌猛进。 在二零一零年二月十八日，也就是新年过后的第一个交易日，以五千三百九十点超越了二零零二零一五年的五千三百八十点以及二零零七年的五千八百九十一点。 正当人们以为会有更疯狂的牛市到来的时候，上涨的行情戛然而止，随后开始漫长的下跌 回调。一直到昨天，指数来到了三千三百一十三点，适应率又来到了十点六倍。按照历史经验来看，再度下跌的空间已然是越来越小。我们可以借鉴历史，对未来做出预测， 但是预测就会有偏差，因为历史有规律也没有规律，这才是投资最难的地方。好了，本期就到这里，感谢大家的三年和关注，我们下期再见。

哈喽，大家好，我是你们的金融民工。高老师，好久不见，那今天呢，我继续来跟大家分享一下指数。呃，有三个指数，分别是上重五零，互称 三百和中正五百这三个指数。那我们通常啊，在投基金的时候，我们经常会听到指数基金这几个字，那指数基金里面的指数指数两个字到底是什么意思呢？我们下面来看一下。首先啊，我们来看一下上正五零， 上证呢，指的就是上海证券交易所，上证武林呢，指的就是从上海证券交易所当中选出来的最具规模，呃， 流动性最强，最具影响力的五十只股票。那这五十只股票呢，也代表了上海政权交易所当中呃，龙头的一批企业。呃，上政五菱的这个指数啊，呃，成分，他的成分股当中最重要的就是我们平常说 的茅台，招商还有平安，这三个是他的三大巨头。那上证五菱这个指数啊，他金融板块的占比会比较高，占到了六成以上，所以说上证五菱指数受金融板块影响比较大，他涨跌的幅度也会比较大一些。 那第二个呢，我们来看一下护身三百。护身三百呢，指的就是从护，就是上海，深就是深圳，从上海和证券深圳这两个证券交易所当中啊，选出来的最具影响力， 市值最大，最交易最活跃的八百只股票中的前三百只而组成的一个指数就叫做护身三百指数。那么这八百只就剩下的五百只组成的指数就叫做上阵五百。嗯，这个比较好理解吧，那这两个之间呢，它的区别是什么？通常呃，我们大家会认为 护身三百是大盘股，就是就是我们通常所说的蓝筹股，他是一个非常全面的一个指数，也最能代表我们中国的这么一个指数， 他的行业的分布会比较均衡一些，各个领域呢也都会有涉及。但是相对来说呢，金融的板块占比会稍微大一些，大概是占到了百分之三十五，那 其他的板块都会比较均衡，那库存三百的指数呢？要比上正五零的指数要更稳定一些，因为上正五零的金融板块占到了呃接近六成，对不对？那第三个呢？就是，呃， 中正五百。那中正五百的指数呢？就是我们通常所说的中小盘，他是综合反应 a 股当中中小企业的这么一个指数，其中呢？呃，中正五百当中占比比较大的就是科技类的成长型的企业，那对 投资者来说呢，也适合进行比较长期的一些投资。那以上三个呢？嗯是最主要的三大指数。那这三个指数呢，他们有各自的风格，也有各自的特点，我们在进行投资的时候，一定要根据自己的喜好，还有自己的一些嗯， 投资的呃习惯来进行选择。好，今天呢我的分享就到这里，那希望我的分享能帮助到你，我们下期再见，拜拜。

护身三百价值指数目前的投资价值如何呢？其实啊，护身三百价值指数是从护身三百指数的三百支成分股当中啊，选择一百支估值最低最便宜的股票编制而成。 那万德数据显示呢，截至今年的九月六日，算上分红派系收益的呼声，三百价值全收益指数近十年的平均年换回爆率为百分之十点九一， 高于沪深三百全收益指数的百分之八点七六，很不错。但是呢，从二零二零年的三月份开始， 护身三百价值指数逐渐跑输护身三百指数，其原因就在于，这两个指数的成分股和行业构成不一样。比如啊，虽然这两个指数的前十大重三股当中，都有中国平安、招商银行、长江电力、兴业银行这四家 公司，而贵州茅台、宁德时代、五粮液、隆基、绿能、美的集团和比亚迪这六支股票只出现在沪深三百指数的前十当中。而中信证券、工商银行、格力电器、京东方 a、 交通银行和保利发展 这六只股票只出现在沪深三百价值指数的前十当中。那再来看行业选中啊，沪深三百指数排名前五位的行业是电力设备、食品饮料、银行、非营金融和医药生物。那近三年期间啊，对指数贡献最大的行业是食品饮料、电力设备和有色金属行业。 那前两个行业正好是权重最大的两个行业，而电力设备就包含了新能源行业。 nice， 那再来看护身三百价值指数，其排名前五的行业是银行、 非营金融、公用事业、房地产和建筑装饰。近三年期间啊，对指数贡献最大的是煤炭公用事业和电力设备行业，其中只有公用事业行业在指数中的权重比较大， 而权重较大的非营金融、房地产、银行和建筑装饰行业都是周期性行业，也是近三年对指数拖累最大的行业哦。 但是反过来想，如果这些行业的基本面预期能够出现拐点，那就很可能会出现业绩和估值的戴维斯双击的机会。 先来说估值啊，沪深三百价值指数目前的滚动适应率仅为六点六二倍，处于近十年百分之九点九六的很低的位置，就是说只需要六点六二年，那该指数的累积净利润就能覆盖目前的买入价 价格。而该指数目前的试镜率仅为零点七九倍，就是把该指数一百只成分额的股票全部卖出，得到的总金额仅占这一百家公司净资产总额的百分之七十九，也就是市值跌破了净资产便宜的不可思议。 而该指数目前的股息率高达百分之四点九八，即使股价一年不涨，也能获得百分之四点九八的回报，这超过了很多理财产品。 再来看业绩啊，护身三百价值指数去年的规模净利润增速为百分之十九点二，而今年的净利润增速据万德专家的一致预测为百分之十七点五一， 那这在国内经济模底疫情反复的情况下，还能保持正增长，而且啊，涨幅还不小，这已经很不错， 好棒好棒，真厉害！更何况今年以来，该指数的价格和估值都大幅下降， 过度反映了市场的悲观预期，那未来一旦房地产行业和疫情的数据开始好于预期，那么沪深三百价值指数啊，就很可能会迎来一波估值修复的机会。关注立即财经投资是非分明。

护身三百指数的主要特征护身三百指数是由护身证件交易所于二零零五年四月八号联合发布的反应复身三百指数编织目标和运行状况的股票指标， 并能够作为投资业绩的评价标准，为指数化投资和指数衍生产品创新提供了基础性的条件，既有反应身负两个市场整体走势的能力。富生三百指数具有如下五大特点， 一、严格的样本选择标准定位于交易型成分指数，该指数以规模和流动性作为显样的两个根本标准，并赋予流动性更大的权重，符合该指数定义交易 指数的特点啊。样本古代稳定性较高，调整设置了缓冲期，附身三百指数每年调整两次样本， 样本股的稳定性强，可以提高被复制的准确度，增强的可操作性。三是采用自由流动量为前数。四是采用分级靠挡法确定成分股前重分、 分期靠档。技术的采用可以降低由股本频繁变动带来的跟踪投资成本增加变， 建议投资者进行跟踪投资。五、指数行业分布状况基本与市场行业分布比例相一致。附身三百指数没有明确行业选择标准，不过样本股的行业分布状 状况基本上以市场的行业分布状况接近，既有较好的代表性。综上所述，投资者可以充分利用附身三百指数作为您定投的指标之一， 选择优秀的附身三百指数基金做定投。透过投资附身三百指数，您可以分享到附身两个交易所中优秀的上市公司，带给您中长期的投资回报。欢迎点赞加关注！

赵老师，什么是护身三百指数基金啊？这个指数基金很常见，但很多人又不了解，我们把它按照字面意识拆开来看，就很好理解了。一是护身， 顾名思义啊，出身就是上海正面交易者和深圳正面交易所。第二呢，是指数基金，指数有明确的编制规则，他的本质就是一种选股规则，按照这一规则选取有代表性的一成股票，通过一定的计算，最终得到相应的指数。 霍申，三百指数就是由中正指数有限公司发布的，基金经理只需要操作业即可，而指数基金就是可以投资指数的工具，方便我们普通人投资。而三百呢，我们知道在护身交易所中可以选出市值最大，流动性最好的三百指数股票。这就像 qq 音乐 上会按照用户收听量选出十大热歌榜，在这个榜单当中啊，收录了一段时间以内在 qq 音乐中播放数量最多的十首歌曲，这么类比是不是就很好的理解了？总的来说啊，过身三百尺寸基金就等于 副胶锁和深胶锁内筛选出具有代表性的三百只鸡，组成了一只大鸡鸡，也就是经常看到的关鸡 专辑。指数的生命力啊，就在于他覆盖面特别广，代表性够强，这样吸引的跟踪基金的数量才会多，跟踪的规模才会大扩。身三百指数基金的投资风格偏稳健， 也更适合新手小白投资。好了，本期的视频就到这里了，我是赵老师，关注我，看更多视频。

基金小白入门，指数基金指的啥？全网都在教你们要买指数基金。首先我们要了解这三个属于宽基指数，涵盖的行业比较全，投资 风险较小。中国有两个证券交易所，一个在上海，一个在深圳。护身三百就是指在两个交易所市值最大、流动性最好的三百家企业，覆盖了护身市场百分之六十左右的市值，具有良好的市场代表性，所以 户身三百也被称为中国股市的晴雨表。这张图是护身三百全重占比排行前十的企业，很明显能被选上的有头有脸的大公司，茅台、平安都是爸爸级别的。再来看上证五十，也被称为漂亮五十，这五十只股票可谓是清一色行业大哥大，我们可以把它看作是护身三百的精华浓缩版。最后 就是中证五百，大家可以把它理解为小花旦，虽然排不上行业第一第二，但这五百支股票起码也算是行业内的头部企业，具备 一定的竞争优势。中正五百反应的是护身两个市场中小市值公司整体状况的指数，成长空间很大。三大宽机指数各有特点，如果拿不准要被指哪个，可以选择上证五十或者护身三百做打底，加配中证五百，博取弹性收益。

宽基指数一直以来都是境内外指数化投资发展的一个重点，而沪深三脉指数是国内第一条集中反映沪市和深市两地市场的一个全市场指数，这个指数由沪市和深市市场中规模最大、 流动性最好、最具有代表性的三百只政权组成，所以说该指数最能反映沪深粮食市场上市公司的一个整体表现。沪深三百这个指数是在二零零五年四月八日正式发布。呃，即日是二零零四年十二月三十一日，基点呢，是一千点， 截止到二零二二年十一月三十日啊，这个指数总市值是三十九点四万亿元，占 a 股总市场市值的百分之四十九，所以说具有较 较好的一个市场的一个代表性。互润三百指数呢，样本是每半年审核一次，并且根据审核的结果调整那个指数样本， 样本调整的实施时间是每年的六月和十二月，每次调整比例一般不超过百分之十啊，同时也是采用了一个缓冲区规则， 也是为了避免指数样本中转率过高的这样一个情况。这个指数呢，覆盖了是十一个一级行业，三十二个二级行业以及一百三十八个三级行业， 所以说这个覆盖行业还是分布比较广的。目前从十大权重股来看的话，基本上是囊括了 a 股市场上各细分龙头的一个上市公司的一个情况，能够反映我们 a 股市场上大市值龙头上市公司证券的一个整体表现。另外 从行业权重分布来看，作为国内资本市场市值结构呃特征的一个指数之一啊，沪深三百指数行业权重分布也随着我们国家资本市场上市公司的行业结构调整而出现了一个迭代更新的一个现象， 主要消费能源传统行业占比可能会下降，而可选消费、信息技术以及医疗卫生等一些新兴的一个经济行业占比现在已经开始出现了一个显著提升的一个状态。另外呢，后生三百成分股汇聚了 护士和绅士市场各龙头的一个上市公司，所以说它的成分股相对的更加优质，因此呢，指数盈利的能力可能会更强，整体表现也是更加的平稳。从指数的一个走势来看，护士三百指数走势于我国 宏观经济发展的趋势整体是比较吻合的。比如说二零一八年底到二零二一年年初，我国宏观经济复苏并逐步走强，忽深塞外指出走势也呈现了一个上行的一个态势。 整体来看呢，后人三百指数作为国内 a 股重要的一个核心宽基指数，因为它的走势基本上和我们国家宏观经济发展的趋势整体是比较吻合的。另外呢，它的一个指数投资产品类型也是不断在进行丰富当中， 目前市场上形成了包含了指数基金、股指期货、股指期权等等一系列较为比较完善的一个投资品种。我相信在我们国家普及长期投资理念这种情况之下，户人三百指数能够引导长期资金进行配置中国的一些核心资产。好了，我是周哥，今天就给大家分享那么多。

老师，我是投资小白，我应该买什么样的基金呢？那么如果你是投资小白的话呢？我把基金按照收益和风险大概会分为下属三大种类， 一一跟你讲清楚，记得点赞收藏在你的手机里边，以后以便你忘记的时候拿出视频照抄作业。那么第一类呢，就是最稳妥的，相对来说他的收益率可能相对低一点，但是他是我们防守的板块，我建议你要定投互删三百或者中正五百。 那么护身三百是什么呢？他就是我们国内最大的三百家公司。那么护身三百里面包含了我国股市上最强大的三百家公司，大家知道国内有很多的公司对吧？但是这三百家公司就占了股市总市则大约百分之七十左右，所以这 三百家公司实际上一直代表着我国最高的生产力，以及资本上最先进的发展方向。那么实际上你买这三百家公司就是买我们国家的国运， 我们国家的国运一直没有问题啊，一直越来越强啊，所以护身三百对你来说就是稳稳的幸福。那么还有人问老师，中正五百跟护身三百有什么区别呢？那么中正五百是把护身三百这三百家龙头白马大蓝仇企业抛除之后，还剩下的五百家相当于是中小的企业。 五百家名字虽然叫中小企业，但实际上并不小啊，他也是相当于我们国家这些企业里边非常有活力，非常值得去期待的五百家公司。好，这是第一类。 那么下面的第二类呢，是收益相对高一些，但是风险也相对高一些，都在中间档次的。你比如说去年表现非常好的坤坤对吧？他手下掌管的一方拿篮球，一方拿中小盘，对吧？ 都火出圈了。再比如说星泉和润，再比如说锦顺长城，这三大混合机都是市场上最好的混合机。但是三个混合机今年的情况 并不大好，因为他们的盘子太大了，所以他们有一些仓位上操作不能像以前那样，所以今年并没有跑赢很多其他的行业机。但是不用担心，混合机你是要拿两年到三年的，中间过程中的一个低点，并 不代表他以后会一直递，只要你时间拿的够长，我相信这些大公司，这些龙头的这些大品牌的混合剂，一定还是可以跑赢大盘，甚至跑赢很多其他的，短时间赢 不过他们的行业基金的。那么下面是第三类，第三类相对来说呢，收益也高，风险也高，就是我刚才说的各种各样的行业基金。那么行业基金里呢，有一些相对来说长期都比较稳妥的，比如说在我们中国是以消费市场为主这样一个情形。所以在这里边我比较推白 白酒，白酒的话，你可以买招商中正白酒侯浩的啊。然后你也可以买医疗，医疗的话呢，你可以买照背的，也可以买格兰的，这个 两个公司的医疗产品都非常的不错，但是最后也少不了最近市场上最靓的仔啊。最近市场上最靓的仔，半导体，其一，新能源其二。那么半导体呢，它的波动性更是比较大，我不建议常年持有。半导体的话，你可以搜渣男洛安，也可以搜银河 和这两个半导体都非常的不错。那么新能源的话，我推荐农营的新能源，所以这就是最后一个相对来说收益也高，风险比较高的板块。那么刚才我上面的三个板块，你可以根据自己的情况均衡配置，均衡定投，长期坚持，立刻获得超长收益，靠近招募，早日暴富。

经常听大家说护身三百，可你知道什么是护身三百吗？这护身三百呀，就是选择了护身两世各个行业里具有代表性的三百家上市公司编成的一个指数，这里面的公司加起来覆盖了护身两世六成左右的市值， 有很强的市场代表性。一般来说，你看一眼今天护身三百的走势，就能知道今天大盘骨的表现。 而且呀，这三百只股票每半年都得面临一次大考，表现不好的公司就会被一些表现好的公司替换掉。网粉们，你们明白了吗？一分钟学财经，就来王者财经学堂，欢迎大家点赞、关注和留言！

通过定期投资指数基金，一个什么都不懂的业余投资人，往往可以战胜很多专业投资者。这句话可不是我讲的，这句话的出处是股神巴菲特，一个普通人只要通过投资获胜三百指数基金 就可以长期获得年均百分之八左右的收益率，真是又省时又省力。这里科普下什么是沪深三百指数。 沪深三百指数就是由上海和深圳两市规模大、流动性好的三百支股票组成，反映沪深两市总体表现的指数。沪深三百指数是在二零零五年发布 于二零零四年最后一天作为基础点，为一千点样本股，每半年审核调整一次。你可以把沪深三百指数理解为一个年级的排名前三百的学生，每半年进行一次考试，然后进行调整。沪深三百指数代表的就是中国前三百优秀的公司，也就是中国的最核心的 三百个资产。从过去十多年的表现看，沪深三百指数年复合增数为百分之十二。如果你继续看好中国经济向上发展，投资沪深三百指数基金是非常安全稳妥的方式。那么普通人如何投资沪深三百指数基金呢？ 目前来看，市场上追踪沪深三百指数的基金一共有一百五十多个，又分为两类，一类是完全被动追踪指数的基金，另一类是增强型指数基金。 增强型指数基金呢，就是在指数选股的框架内，再进行一些主动的策略，使得他的表现优于那种被动型的基金。增强型基金的好处呢，就是他的表现业绩波动会比较大， 他的缺点呢，就是他的费率会比较高。如果你看到这里，我还是要强调一下，任何投资都是有风险的，牛市是绝大多 投资者亏损的最大原因，因为牛市的时候，大家蜂拥买入股票和基金，股票和基金的估值虚高，充满了泡沫。沪深三百指数基金也是一样， 我昨天的视频讲了如何利用沪深三百指数的平均适应率来管理仓位，这点也适用于指数基金的投资。整体市场估值低的时候，就应该加大仓位播种，等到大家都蜂拥买入，估值很高的时候，就可以逐步减仓，收获成果。你说说看，现在是不是播种的时机呢？

其实这个指数呢，从他的定位角度而言的话，其实就相当于美国的标普五百指数，普通三百指数应该是整个 a 股市场的一个最具代表性的一个指数。 以后境外投资者要投资 a 股的话，可能最先要了解的可能就是护城三百技术，护城三百技术大概能够覆盖整个 a 股百分之五十五到六十的一个市值。而从营收和利润的这个代表性来看的话， 大多数的情况下都在百分之七十和百分之八十。他是二零零五年发布的一条指数，呼称三百一指数率先突破二零一四年和一五年的这样的一个历史的一个高点，一九年和两千年，整个 整个资金拥抱这个核心资产的大环境下，那呼声三百指数有一个啊，比较好的一个表现，从过去的这个十多年来看的话，他的年化的收益率有百分之十二左右，其实相对来说还是一个比较高的一个啊。 然后另外一点，大家对于这个 a 股的这种大盘尺寸还有另外一个偏见，感觉就是这个他的行业可能比较成就，其实你把他现在的这个行业和十年前的行业去做一个对比的话， 其实也发生了很大的变化。大家都知道二零零六年到二零零七年也有一波这个牛股的啊，牛市的行业，那当时整个的大家谈的比较多的就是五朵金花，钢铁、煤炭啊，电力啊，汽车，当时这那几年的话，都主要是以固定资产投资拉动整个经济的发展。 那在这个护灯三百指数当中呢？那这些行业的占比相对来说会比较高，那我们可以看到随后的话，其实大家也可以看到中国经济在不断的转型，我们都提出要消费升级，所以我们可以看到在过去的十年当中，包括消费、医药和信息技术这些行业的占比，在护灯三百指数也得 得到了一个很大的一个提升。下一个十年的话，那中国经济可能以科技为主的，我们相信在护身三百指数当中，科技股相关的这些行业的占比呢，可能会得到一个比较大的一个提升。其实护身三百指数到去年年底的话，这个他的整个的估值是在一倍 标准差向上的一个水平，就说达到了一个区间比较上沿的一个位置，可能他会发生一个跟中正五百之间会发生一个性价比的一个对比。 包括这个啊，核心资产可能在去年年底，包括今年一季度的话，可能交易相对来说比较拥挤啊，所以可能市场发生了一定的这个风格的一个切换，那大家有一部分资金他会去选择 相对来说过去两年没有怎么涨，或者处于一个估值向下偏离的一个指数，比如说中证五百，所以整个市场呢，它是有一个风格切换， 在这个风格切换的过程当中，资金的这种转移，他会造成这个大家可能在卖一些过去交易比较拥挤的一些标点，这个也是解释今年这个货真三百指数为什么相对来说走势比较弱的一个原因。货真三百指数他是最能反映这个中国的这个经济的一个代表性的指数的话， 那如果中国经济能够走出新的一轮这种上涨行情的话，那其实婚姻三台指的还是有，从长期来看的话还是有一个比较大的一个配置价值。对于大多数投资者适用的一个策略就是核心加卫星，卫星的话是基于你的这种交易的需求去选择，呃， 波动比较高的一些板块呢？还是去选择一些风险比较低的一个高分红的这些这些板块。那对于核心来讲，我觉得还是以或者三百作为核心，可能是一个比较好的一个选择。