美国股市总市值是国民生产总值的几倍

自二零零三年以来，全球股票市场规模几乎翻了两番。截至二零二三年第二季度，全球股票总市值大幅攀升至一百零九万亿美元。在过去的几十年里，货币供应量的增加和超低利率支撑了全球各国资产价值的上升。 截至二零二三年第二季度，美国股市总市值超过四十六点二万亿美元，排名全球第一。其次分别是欧盟、中国大陆、日本和香港， 全球占比分别为百分之十一点一、百分之十点六、百分之五点四和百分之四点零。美国股票总市值全球占比约为百分之四十二点五， 而美国 gdp 占全球的比重仅约为百分之二十五。但即使将其他国家的企业到美国上市的因素考虑在内，美国股票市场估 值仍然明显高于全球平均水平。在全球主要经济体当中，美国和印度股票市场估值最高。美国股票市场估值高起的主要原因包括美国货币供应量增加、大公司持续回购和头部科技公司竞争优势明显，引发市场追捧。 在货币供应量方面，以疫情期间为例，美国推出了八万亿美元规模的经济刺激措施，推高了包括股票在内的整体金融资产。 美股近年的上涨主要来自估值的提升，而不是业绩的增长。目前，美国私人部门金融资产的价值约为美国 gdp 的六点三倍，远远高于历史上任何一个时期。 美国大公司持续的股票回购也是每股上涨的关键动力之一。美国股票市场每年约一万亿美元的回购规模使得其成为 最大的买入力量之一。此外，美国头部科技公司优势明显，引发市场追捧。被称为七巨头的美国大型科技公司是每股上涨的关键动力。这七大公司总市值超十万亿美元。二零二三年，我国 gdp 规模约相当于美国的百分之六十五， 而股票市值仅大约相当于美国的百分之三十三，两者差距明显。根据花旗的统计显示，我国股票市场估值仅相当于美国的一半。 导致这种情况的原因包括，与美国不同的是，中国央行近年并没有执行大规模量化宽松政策。与美国相比，中国居民更多的是将资金投向房地产，而不是股市。 此外，我国上市公司每年的股票回购规模远低于美国。从二零一零年以来，中国央行资产 负债表规模占 gdp 的比重持续下降，中国央行资产负债表扩张速度远低于其他全球主要央行。从二零零一至二零二一年，美国股市年均回报率为百分之六，而中国 a 股回报率为年均百分之一点六。 美国股市投资回报率明显高于中国，但在此期间，中国房地产年回报率为百分之九，同期，美国房地产年均回报率仅为百分之五。